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作者 標題 [新聞] 財經專家：中國資本市場面臨大崩盤
時間 Thu Jan 23 21:58:09 2014
http://tw.epochtimes.com/b5/14/1/22/n4065641.htm
財經專家：中國資本市場面臨大崩盤
1月20日滬指跌破2,000點心理關卡；1月21日，中共央行緊急天量注資緩解瘋狂
信貸引發的錢荒，中國資本市場一片迷茫。大陸獨立財經評論人士牛刀發文稱，
中國資本市場危機遠比現象中的更為嚴重，中國股市、樓市和人民幣匯率將會一
起大崩盤。（AFP）
信貸引發的錢荒，中國資本市場一片迷茫。大陸獨立財經評論人士牛刀發文稱，
中國資本市場危機遠比現象中的更為嚴重，中國股市、樓市和人民幣匯率將會一
起大崩盤。（AFP）
2014-01-23 13:30:58
【大紀元2014年01月22日訊】（大紀元記者李雙報導）近日來，中國資本市場發
生的一連串震盪，1月20日滬指跌破2,000點心理關卡；1月21日，中共央行緊急
天量注資緩解瘋狂信貸引發的錢荒，中國資本市場一片迷茫。為此，大陸獨立財
經評論人士牛刀發表博文稱，中國資本市場危機遠比現象中的更為嚴重，中國股
市、樓市和人民幣匯率將會一起大崩盤。
生的一連串震盪，1月20日滬指跌破2,000點心理關卡；1月21日，中共央行緊急
天量注資緩解瘋狂信貸引發的錢荒，中國資本市場一片迷茫。為此，大陸獨立財
經評論人士牛刀發表博文稱，中國資本市場危機遠比現象中的更為嚴重，中國股
市、樓市和人民幣匯率將會一起大崩盤。
大陸信貸成癮 加重錢荒危機
近期大陸銀行信貸「毒癮」難戒，導致歲末年初的錢荒更加嚴重。1月20日，上
海銀行間同業隔夜拆借利率飆升至3.88%，7天期利率飆揚至6.32%，14天期升至
5.54%，1月期利率更暴漲至7.742%，創下7個月新高。
隨著利率飆升，大陸深滬股市雙雙下跌。上證綜指下滑0.7%，跌至1991.25點，
跌破2,000點心理大關，也是去年6月錢荒後的最低點。
中共央行面對一路飆升的資金市場利率，在1月20日當天緊急通過常備借貸便利
工具（SLF）提供短期流動性，額度約為1,200億元。1月21日，央行再通過逆回
購工具，向市場注資高達2550億人民幣。其中，750億7天逆回購，利率差持平於
4.10%；1800億21天逆回購，利率為4.70%，較14天高出30個基點。創下了約11個
月來單日投放量新高。
雖然在央行「雙管齊下」投放天量流動性之後，當天貨幣市場上，跌幅最大的7
天回購利率，下跌了104個基點至5.55%，但與去年同期3.7%的利率相比仍高出
200個基點；隔夜回購利率下跌了64個基點至3.67%，與12月下旬水平相當。2月
期與6月期品種並未因此回落。
天回購利率，下跌了104個基點至5.55%，但與去年同期3.7%的利率相比仍高出
200個基點；隔夜回購利率下跌了64個基點至3.67%，與12月下旬水平相當。2月
期與6月期品種並未因此回落。
牛刀：央行放水也無法拯救危機
面對中共央行大量「放水」，大陸獨立財經評論員牛刀1月21日發表博文表示，
由於錢荒缺口越來越大，借新還舊導致債務如滾雪球一樣，央行放水的效果越來
越不明顯，恐怕還可能提前用光彈藥，屆時造成更大的危機。換句話說，央行就
是放水也無法拯救危機了。
由於錢荒缺口越來越大，借新還舊導致債務如滾雪球一樣，央行放水的效果越來
越不明顯，恐怕還可能提前用光彈藥，屆時造成更大的危機。換句話說，央行就
是放水也無法拯救危機了。
牛刀表示，2008年，投入1元錢，可以拉動1.4元的GDP，不管這種GDP有沒有甚麼
用，數據上還是很好看；而在2013年，投入1元錢，只能拉動5毛錢。目前，中國
投資占GDP的50%以上，因此央行想用大量放水拉動基建，刺激經濟增長的如意算
盤已經被堵死了。自2009年以來，一貫以印鈔來拉動經濟增長遮掩一切危機的中
共央行已經徹底沒轍，中國經濟到今天已經走入了一個死局。
用，數據上還是很好看；而在2013年，投入1元錢，只能拉動5毛錢。目前，中國
投資占GDP的50%以上，因此央行想用大量放水拉動基建，刺激經濟增長的如意算
盤已經被堵死了。自2009年以來，一貫以印鈔來拉動經濟增長遮掩一切危機的中
共央行已經徹底沒轍，中國經濟到今天已經走入了一個死局。
與此同時，外部金融環境對中國來說已經越來越惡劣。在中共央行再次放水時，
美聯儲放風說：1月28-29日召開的FOMC會議上，美聯儲可能宣佈將每月購債規模
再削減100億美元至650億美元。
美聯儲放風說：1月28-29日召開的FOMC會議上，美聯儲可能宣佈將每月購債規模
再削減100億美元至650億美元。
中國金融危機一觸即發
牛刀預測，如此一來，美元出逃的槓桿效應至少將會導致相當於5760億元人民幣
逃出中國，中國金融危機一觸即發。
牛刀認為，由於利率過去一直是由央行控制的，所有商業銀行的信貸部門就可以
利差牟利，並藉此尋租。影子銀行和高利貸就是這麼來的。現在，貸款利率放開
，銀行利率和民間利率就會磨合，自然是銀行利率就要飆升。
利差牟利，並藉此尋租。影子銀行和高利貸就是這麼來的。現在，貸款利率放開
，銀行利率和民間利率就會磨合，自然是銀行利率就要飆升。
中共央行以美元為錨印鈔的歷史，在美元升值後，這個錨就會大幅度萎縮，中國
市場流動性將會越來越緊，人民幣匯率體系就要受到嚴峻的考驗。這將導致中國
的股市、樓市和匯率一起崩盤。
市場流動性將會越來越緊，人民幣匯率體系就要受到嚴峻的考驗。這將導致中國
的股市、樓市和匯率一起崩盤。
面對中國資本市場的震盪，牛刀在1月19日發表博文《寫在中國資本市場大崩盤
之前》說，中國資本市場大崩盤的時候，股市探底不可避免；樓市泡沫破滅是必
然；人民幣匯率一朝下跌，必然是轟轟烈烈的。
之前》說，中國資本市場大崩盤的時候，股市探底不可避免；樓市泡沫破滅是必
然；人民幣匯率一朝下跌，必然是轟轟烈烈的。
「股市——探底不可避免」
對於「跌跌不休」的股市，牛刀表示，在專制和壟斷體制下的中國金融業積弊太
深，單單2009年的4萬億基礎貨幣的超發和13萬億無抵押貸款的發放，就足以致
這些銀行以重創；目前美元正在出逃，其破壞力是中國寬鬆貨幣抵擋不了的，國
際資本已經賣空人民幣資產，包括銀行的股票，而中國城鄉居民的散錢又被房地
產全搞死，根本沒有資金能流入股市。
深，單單2009年的4萬億基礎貨幣的超發和13萬億無抵押貸款的發放，就足以致
這些銀行以重創；目前美元正在出逃，其破壞力是中國寬鬆貨幣抵擋不了的，國
際資本已經賣空人民幣資產，包括銀行的股票，而中國城鄉居民的散錢又被房地
產全搞死，根本沒有資金能流入股市。
牛刀分析預測認為，2014年中國上證指數將會跌破2,000點和1664點兩個關鍵點
位，最終將跌破998點。中國股市如果跌破998點，可視作崩盤。
「樓市——泡沫必然破滅」 房價數據摻水
牛刀直言，中國的房價統計數據很奇怪。據其監測，2013年9月以來，北京、上
海、廣州和深圳二手樓價一直在緩步下跌，70個大中城市中至少有20個房價沒有
太大變動，而中共國家統計局統計的70個大中城市的新房價格卻不斷上漲，而且
每次都在說69個城市上漲。
海、廣州和深圳二手樓價一直在緩步下跌，70個大中城市中至少有20個房價沒有
太大變動，而中共國家統計局統計的70個大中城市的新房價格卻不斷上漲，而且
每次都在說69個城市上漲。
牛刀認為，中國的數據一向服從高層的意見，屬於政治性數據。據他推斷，不斷
上漲的房價可能有兩個意思：一個是告訴開發商和地方官員房價已經失控了；另
一個就是金融中所說的逼空，所謂逼空，就是誘導還沒有入市的投機資金趕緊入
市。這種逼空手段是金融大鱷經常用的手段，而中國的金融大鱷只能說是中共央
行，這裡面是有問題的。
上漲的房價可能有兩個意思：一個是告訴開發商和地方官員房價已經失控了；另
一個就是金融中所說的逼空，所謂逼空，就是誘導還沒有入市的投機資金趕緊入
市。這種逼空手段是金融大鱷經常用的手段，而中國的金融大鱷只能說是中共央
行，這裡面是有問題的。
牛刀分析，若美聯儲增加縮減QE金額達200億美元（預計在2014年4月提出，5月
份開始執行)，同時中國高達1.7萬億的信託產品也在今年5月到期贖回，同時中
國的房地產商美元信託也面臨贖回，美元連本帶利全部回歸美國本土的話，很多
靠借舊還新度日的房地產開發商將會毫無準備。
份開始執行)，同時中國高達1.7萬億的信託產品也在今年5月到期贖回，同時中
國的房地產商美元信託也面臨贖回，美元連本帶利全部回歸美國本土的話，很多
靠借舊還新度日的房地產開發商將會毫無準備。
牛刀預測，以此推算，中國房地產將在2015年6月至2016年9月間見底；而這之前
，只是樓盤的被迫降價，不是泡沫的破滅。而泡沫破滅時，中國房價會跌回到
2008年，甚至是2005年的水平。如此一來，可視作房地產的崩盤。
「人民幣匯率——九九歸一」
由於中共實行的外匯管制制度，人民幣在國際上不可自由兌換，中國要獲得外匯
（主要是美元），需要通過中國商品的出口或者提供勞務輸出，給中國帶來許多
弊端：人為加大人民幣發行量，直接人為推高房價3-4倍，成為中國通貨膨脹最
大推手；催生中國「影子銀行」以及「高利貸」，同時也是產生「蒜你很」、「
豆你玩」「姜你軍」等畸形經濟現象的根源。
（主要是美元），需要通過中國商品的出口或者提供勞務輸出，給中國帶來許多
弊端：人為加大人民幣發行量，直接人為推高房價3-4倍，成為中國通貨膨脹最
大推手；催生中國「影子銀行」以及「高利貸」，同時也是產生「蒜你很」、「
豆你玩」「姜你軍」等畸形經濟現象的根源。
人民幣「內貶外升」的反週期貨幣現象最終不但扼殺中國實體經濟的對外競爭力
，讓出口、投資和消費三架馬車同時熄火，更可怕的最終導致斷崖式的暴跌，引
發經濟、政治、社會的全面危機。
，讓出口、投資和消費三架馬車同時熄火，更可怕的最終導致斷崖式的暴跌，引
發經濟、政治、社會的全面危機。
牛刀表示，人民幣漲了8年，一朝下跌，必然是轟轟烈烈。這是因為，人民幣在
2009年大量投放基礎貨幣後帶來的惡果。
（責任編輯：高靜）
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聖經啟示錄：「列國喝這娼妓淫亂的烈酒，地上國王跟她行過淫，世上商人從她
的淫蕩發了大財」「我又見那女人喝醉了神的子民的血。那些殉道的人的血」
中的骯髒交易實與最淫蕩的娼妓無異，處處充滿了出賣，無疑應驗了《啟示錄》
中的：「地上諸王都跟那大淫婦行過淫，世上的人也喝醉了她淫亂的酒」。
以經濟好處為名，實則試探民主國家道德底線，拉其下水，是為打下獸的印記
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 61.228.162.116
推 woarwing:我這副眼鏡是德國最新產品 01/23 21:59
→ :這個id專發大紀元和新唐人的新聞 不過也總能讓吱吱高潮1F 01/23 22:01
推 :就投資股票的角度來講,死空頭遲早會喊對,小心點2F 01/23 22:05
→ :高潮也沒用 因為我們一步一步邁向統_3F 01/23 22:05
推 :大紀元沒啥參考性 但上海股市跌破2000 是真的有點慘4F 01/23 22:06
→ :基路亞 是妳?5F 01/23 22:06
→ :今天收盤2042佔，放量上漲了6F 01/23 22:07
→ :發動戰爭來解決經濟問題7F 01/23 22:10
推 :大陸…………超缺錢………………8F 01/23 22:11
→ :看看悲慘的金融股………銀行錢快被搬光了…………
→ :看看悲慘的金融股………銀行錢快被搬光了…………
推 :牛刀鰻有名的 出很多書 這樣亂說話會不會出事?!10F 01/23 22:16
→ :笑死人的報導。印鈔機開下去瞬間解決問題。11F 01/23 22:18
推 :中國灑了15T以上了………而且是灑出去12F 01/23 22:20
推 :牛刀比麥嘉華還空13F 01/23 22:21
→ :Fed基本是握在手上……而且連3T都沒破……………lp比雞腿14F 01/23 22:22
推 :15T灑下去 那通膨真是恐怖15F 01/23 22:27
→ :李嘉誠的動作不是說明一切了嗎?16F 01/23 23:29
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