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作者 標題 [新聞] 〈社論〉金融業前進中國無異玩火自焚！
時間 Mon Jun 2 22:43:39 2014
〈社論〉金融業前進中國無異玩火自焚！
http://news.ltn.com.tw/news/opinion/paper/784130
〈社論〉金融業前進中國無異玩火自焚！ - 言論 - 自由時報電子報
![[圖]]()
在服貿協議與自由經濟示範區特別條例中，金融業因前進中國大門洞開與業務項目大幅增加，一直被視為馬政府推動服貿與自經區的受益產業。然而，對於金融業或台灣經濟，這是非常危險的觀點。在中國金融風暴瀕臨爆發之際，我金融業若大舉前進中國，容易掉入陷阱，成為中國企業倒閉、違約潮下的最後一隻老鼠，且因其放貸資金多數來自台灣，一旦大量中企呆帳出現，必然反噬母國，引發我國本土金融風暴，屆時台灣經濟恐有全面崩盤之虞。提出如此預警，不是我們刻意危言聳聽，中央銀行在今年度「金融穩定報告」中即提出一個驚悚的數據，去年底全體國銀對中國直接風險餘額四五八．八億美元（約一．三七兆台幣），中國首度取代美國，成為本國銀行最大債務國 ...
![[圖]](http://www.ltn.com.tw/images/all/250_ltn.png)
在服貿協議與自由經濟示範區特別條例中，金融業因前進中國大門洞開與業務項
目大幅增加，一直被視為馬政府推動服貿與自經區的受益產業。然而，對於金融
業或台灣經濟，這是非常危險的觀點。在中國金融風暴瀕臨爆發之際，我金融業
若大舉前進中國，容易掉入陷阱，成為中國企業倒閉、違約潮下的最後一隻老鼠
，且因其放貸資金多數來自台灣，一旦大量中企呆帳出現，必然反噬母國，引發
我國本土金融風暴，屆時台灣經濟恐有全面崩盤之虞。
目大幅增加，一直被視為馬政府推動服貿與自經區的受益產業。然而，對於金融
業或台灣經濟，這是非常危險的觀點。在中國金融風暴瀕臨爆發之際，我金融業
若大舉前進中國，容易掉入陷阱，成為中國企業倒閉、違約潮下的最後一隻老鼠
，且因其放貸資金多數來自台灣，一旦大量中企呆帳出現，必然反噬母國，引發
我國本土金融風暴，屆時台灣經濟恐有全面崩盤之虞。
提出如此預警，不是我們刻意危言聳聽，中央銀行在今年度「金融穩定報告」中
即提出一個驚悚的數據，去年底全體國銀對中國直接風險餘額四五八．八億美元
（約一．三七兆台幣），中國首度取代美國，成為本國銀行最大債務國。而這項
數字在二○○八年底時才三十四．八億美元，五年來成長超過十二倍。甚且，金
管會公布的最新統計，今年第一季國銀對中國曝險部位約一．五九兆元，短短三
個月又增加二千二百億元，而且曝險部分占淨值七成以上，接近「不得超過淨值
一倍」的銀行也有十四家之多，顯見在馬政府積極推動向中傾斜的經貿政策下，
我金融業迫不及待進軍中國，完全忽略潛藏的巨大危機。央行的報告也點出國銀
在中國面臨的四大風險，包括中國經濟成長減緩，企業獲利成長下滑，太陽能等
產能過剩產業面臨虧損壓力，可能使信用違約風險上升，加上地方政府債台高築
，影子銀行規模龐大，以及房地產市場走緩等。
即提出一個驚悚的數據，去年底全體國銀對中國直接風險餘額四五八．八億美元
（約一．三七兆台幣），中國首度取代美國，成為本國銀行最大債務國。而這項
數字在二○○八年底時才三十四．八億美元，五年來成長超過十二倍。甚且，金
管會公布的最新統計，今年第一季國銀對中國曝險部位約一．五九兆元，短短三
個月又增加二千二百億元，而且曝險部分占淨值七成以上，接近「不得超過淨值
一倍」的銀行也有十四家之多，顯見在馬政府積極推動向中傾斜的經貿政策下，
我金融業迫不及待進軍中國，完全忽略潛藏的巨大危機。央行的報告也點出國銀
在中國面臨的四大風險，包括中國經濟成長減緩，企業獲利成長下滑，太陽能等
產能過剩產業面臨虧損壓力，可能使信用違約風險上升，加上地方政府債台高築
，影子銀行規模龐大，以及房地產市場走緩等。
央行不幸一言成讖，日前中國出現最大的民企倒帳案—「華通系」財務危機，而
我國七家銀行去年四月才聯貸其子公司旭日高新八千五百萬美元，不到一年即成
呆帳。值得注意的是，旭日高新是香港上市公司，由香港前四大會計師事務所簽
證，國銀貸款前更派遣相關主管至中國查訪，卻無法發現任何蛛絲馬跡，可見中
國企業財報不可信，充滿欺瞞與不實，即使專業人士亦難識破暗藏的玄機。而為
了規避風險，此聯貸案期限只有一年，竟然還是違約，顯然中企財務壓力的嚴重
性超乎外界想像。
我國七家銀行去年四月才聯貸其子公司旭日高新八千五百萬美元，不到一年即成
呆帳。值得注意的是，旭日高新是香港上市公司，由香港前四大會計師事務所簽
證，國銀貸款前更派遣相關主管至中國查訪，卻無法發現任何蛛絲馬跡，可見中
國企業財報不可信，充滿欺瞞與不實，即使專業人士亦難識破暗藏的玄機。而為
了規避風險，此聯貸案期限只有一年，竟然還是違約，顯然中企財務壓力的嚴重
性超乎外界想像。
不可否認的，中國金融市場存在極高的利差，正規銀行體系五％以上很普遍，影
子銀行、民間借貸更高達十％，比起在低利率的台灣只有約一％多利差，中國市
場當然讓國銀垂涎三尺。但我們仍認為國銀此際不宜往中國發展，因為高利潤的
背後是高風險。中國市場所以存在高利差，乃是這些年企業皆以高槓桿的財務操
作取得大量資金，有些投入生產，造成嚴重的供過於求，導致價格崩跌，企業虧
損累累，導致無力償還貸款，違約風險劇升，自然引發放款利率飆升；有些則投
入金融衍生性商品、房地產或大宗商品炒作，企圖以錢賺錢，因此必須擴大財務
槓桿以增加收益，資金需求量大，自然也會造成利率升高，增加資金成本。然而
，實體經濟運作的無效率，與資本市場投機風潮大盛，導致中國同時存在多個金
融泡沫，佈滿經濟未爆彈，而高利率則可能成為引發它們爆炸的引信。因此高利
率既是金融業者眼中誘人的蘋果，但也會是醞釀金融風暴的毒餌。我金融業者豈
可只看到眼前的厚利，卻忽視背後潛藏的高風險？
子銀行、民間借貸更高達十％，比起在低利率的台灣只有約一％多利差，中國市
場當然讓國銀垂涎三尺。但我們仍認為國銀此際不宜往中國發展，因為高利潤的
背後是高風險。中國市場所以存在高利差，乃是這些年企業皆以高槓桿的財務操
作取得大量資金，有些投入生產，造成嚴重的供過於求，導致價格崩跌，企業虧
損累累，導致無力償還貸款，違約風險劇升，自然引發放款利率飆升；有些則投
入金融衍生性商品、房地產或大宗商品炒作，企圖以錢賺錢，因此必須擴大財務
槓桿以增加收益，資金需求量大，自然也會造成利率升高，增加資金成本。然而
，實體經濟運作的無效率，與資本市場投機風潮大盛，導致中國同時存在多個金
融泡沫，佈滿經濟未爆彈，而高利率則可能成為引發它們爆炸的引信。因此高利
率既是金融業者眼中誘人的蘋果，但也會是醞釀金融風暴的毒餌。我金融業者豈
可只看到眼前的厚利，卻忽視背後潛藏的高風險？
一般國際認定的標準，企業負債達ＧＤＰ比率九十％就是踩到紅線，但最近摩根
大通評估中國企業負債占ＧＤＰ比率已達一一○％到一二○％，中國企業的違約
案例層出不窮，金融業踩到地雷的機率大增。加上龐大的地方債、影子銀行與房
地產市場疲弱，造成中國貸款利率狂飆，整個中國經濟彷彿一座隨時可能爆發的
火山。其實，無論中國金融市場利差多麼吸引人，高利率終將成為經濟榮景的終
結者，此際國銀前進中國，無異置身火山口，對賭火山不會爆發。尤甚者，目前
國銀在中國分行資金來源主要是台灣總行及聯行往來，等於搬台灣錢往中國跑，
一旦中國金融火山爆發，這些被搬至中國的台灣錢可能瞬間化為灰燼，進而衝擊
國內金融體系，引發毀滅性的金融風暴，業者實在不應玩火自焚！
大通評估中國企業負債占ＧＤＰ比率已達一一○％到一二○％，中國企業的違約
案例層出不窮，金融業踩到地雷的機率大增。加上龐大的地方債、影子銀行與房
地產市場疲弱，造成中國貸款利率狂飆，整個中國經濟彷彿一座隨時可能爆發的
火山。其實，無論中國金融市場利差多麼吸引人，高利率終將成為經濟榮景的終
結者，此際國銀前進中國，無異置身火山口，對賭火山不會爆發。尤甚者，目前
國銀在中國分行資金來源主要是台灣總行及聯行往來，等於搬台灣錢往中國跑，
一旦中國金融火山爆發，這些被搬至中國的台灣錢可能瞬間化為灰燼，進而衝擊
國內金融體系，引發毀滅性的金融風暴，業者實在不應玩火自焚！
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今年第一季國銀對中國曝險部位約一．五九兆元，短短三個月又增加二千二百億
元，而且曝險部分占淨值七成以上，接近「不得超過淨值一倍」的銀行也有十四
家之多，顯見在馬政府積極推動向中傾斜的經貿政策下，我金融業迫不及待進軍
中國，完全忽略潛藏的巨大危機。
元，而且曝險部分占淨值七成以上，接近「不得超過淨值一倍」的銀行也有十四
家之多，顯見在馬政府積極推動向中傾斜的經貿政策下，我金融業迫不及待進軍
中國，完全忽略潛藏的巨大危機。
究竟是什麼吸引了臺灣的金融業？高利差？但收得回來嗎？
還有吸引的是臺灣的金融業？還是KMT把持的金融業？
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不要被中文騙了，島國正名運動:
越南是排中。 不用大陸正名用中國。
臺灣人建立自己的政權，是為了脫離KMT的殖民政府。跟中國無關。
一個中國政策是指國際上，中國已經從ROC被PRC取代 不是指臺灣是中國的。
臺灣的法律，保障所有人，不論是新移民，或是舊住民。
要有臺灣共識-民主 自由 人權 法治 關懷弱勢 永續經營
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推 :推!1F 06/02 22:52
推 :會想西進的大多是計畫成為中國代表企業以謀最大利益2F 06/02 22:59
推 :推3F 06/02 23:00
推 :中國金融業正岌岌可危，我們一定要守住以求自保>.<4F 06/03 07:47
→ :高風險=高利潤，只是我國銀行只知利潤5F 06/03 11:44
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(￣︶￣)ｂ MindOcean 說讚！
2樓 時間: 2014-06-03 21:31:41 (台灣)
→
+1
06-03 21:31 TW
中國銀行的潛在負債風險怎麼可能跟美國相比？美國金融業(銀行與貸款公司)都在2008年爆出金融海嘯了，只能用大絕招印鈔票來解決。美國的地方政府債務更嚴重，底特律已經破產、加州更早就該重整了。相較之下，中國的金融業還很落後，開放程度根本還差得遠，而且經濟成長率比歐美高得多，才能支撐起3.5%的定期年利率，所以根本不用擔心中國金融發生系統性風險。(就算加上影子銀行，中國金融業負債率還是比歐美低，如果中國都爆了，全世界也完了)中國金融最大的風險是財報透明度的問題，也就是原文中所說的華通系財務危機，但透明度的問題在任何法治不全的國家都存在，非中國獨有，銀行既然要貪圖高回報率，自然就要承受高風險，中國國內的銀行也是受害人，台資銀行只是被掃到颱風尾。而我國央行金融穩定報告中所提到「中國首度取代美國，成為本國銀行最大債務國」，其實這些貸款都是借給台商，自己國家的銀行借錢給自己國家的企業沒什麼不對，難不成要讓這些貸款利息被中國的銀行賺走嗎??? 但借太多錢給台商也有風險，就是貸款項目過度集中在中國，等於雞蛋大都集中在同一個籃子裡。
3樓 時間: 2014-06-03 22:05:51 (台灣)
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06-03 22:05 TW
記得之前有看過一本經濟學相關的書籍，是描述中國地下經濟體系，有種類似裡世界的概念，也和其它正常國家是完全不同，不曉得大衛哥有研究否？
4樓 時間: 2014-06-04 15:39:20 (台灣)
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06-04 15:39 TW
回樓上：抱歉，沒看過這本書。但我猜，只要是「地下XX」，就應該是裡世界啊，不然怎麼會叫做「地下」???
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