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作者 標題 [新聞] 央行也難擋 新台幣強升下的美麗與哀愁！
時間 Thu Jul 9 10:43:38 2020
https://money.udn.com/money/story/5613/4688732
央行也難擋 新台幣強升下的美麗與哀愁！ | 金融脈動 | 金融 | 經濟日報
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因應新冠肺炎疫情，美國聯準會放大絕，祭出無限量QE（量化寬鬆），影響所及，鈔票滿天飛、熱錢四處竄，不僅成功將美股、台股推上高峰，還讓新台幣拿下主要亞幣升幅冠軍。 ...
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央行也難擋 新台幣強升下的美麗與哀愁！
2020-07-09 經濟日報 記者陳美君
因應新冠肺炎疫情，美國聯準會放大絕，祭出無限量QE（量化寬鬆），影響所及，鈔票滿
天飛、熱錢四處竄，不僅成功將美股、台股推上高峰，還讓新台幣拿下主要亞幣升幅冠軍
。
天飛、熱錢四處竄，不僅成功將美股、台股推上高峰，還讓新台幣拿下主要亞幣升幅冠軍
。
但，新台幣匯率升值是雙面刃，同時兼具了美麗與哀愁。
新台幣升值的美麗，來自於外資大舉匯入，推升台灣股價指數屢創新高，這是資金面的利
多；新台幣匯率升值的哀愁，則是電子、出口廠商、壽險業海外投資的匯損，這些是台股
基本面的利空。
多；新台幣匯率升值的哀愁，則是電子、出口廠商、壽險業海外投資的匯損，這些是台股
基本面的利空。
美麗走在哀愁之前，市場已充分感受到資金面的利多，接下來要面對的，就是基本面的利
空。
這也是為什麼，中央銀行一直強調要維持匯率穩定，實際上6、7月央行也進場頻頻，致力
減緩新台幣匯率的升值速度。
根據央行資料顯示，今年以來新台幣相對強勢，至昨（8）日為止，匯價由去年底的30.10
6元升抵29.606元，累計升值5角，升幅達1.69%。
新台幣今年升幅1.69%，乍看似乎不算太驚人，但看看主要貿易對手國韓元，今年以來貶
值3.42%，星元貶更多，貶幅達3.52%，近期大舉反彈的人民幣也貶值0.73%，國際避險貨
幣日圓今年升幅1.08%，屈居新台幣之後只能排第二。
值3.42%，星元貶更多，貶幅達3.52%，近期大舉反彈的人民幣也貶值0.73%，國際避險貨
幣日圓今年升幅1.08%，屈居新台幣之後只能排第二。
這麼一比，新台幣果然很強勢，強到央行得多管齊下，不僅尾盤作價，盤中也得進場調節
，以拖待變、延緩新台幣匯率的升值速度。
回顧台股指數在6日盤中飆上12,249.95點的30年新高，投資人樂不可支的當下，中央銀行
內部卻是嚴陣以待，連日來，央行都加強了對匯市的調控，為新台幣匯率升勢灑水降溫。
內部卻是嚴陣以待，連日來，央行都加強了對匯市的調控，為新台幣匯率升勢灑水降溫。
對於新台幣匯率「升升不息」，台新銀行首席外匯策略師陳有忠分析，今年新台幣走勢名
列前茅，主要是台商海外資金回流，以及台美利差因素，讓熱錢比較願意停泊在台灣。
不過，受到新冠肺炎疫情影響，今年5月底前，外資在台股大幅賣超逾6,000億元，6月轉
為買超800多億元，但今年上半年，外資仍賣超台股5,000多億元，按理說，外資賣股後匯
出，新台幣匯率應該呈貶值，但新台幣匯率卻不貶反升。
為買超800多億元，但今年上半年，外資仍賣超台股5,000多億元，按理說，外資賣股後匯
出，新台幣匯率應該呈貶值，但新台幣匯率卻不貶反升。
對此，陳有忠解釋，今年上半年美國大幅降息，加上國際金融市場動盪，金融業海外投資
獲利了結匯回，使新台幣匯率「貶不下去」。另外，美中大打貿易戰，也讓美國刻意拉攏
台灣，外人對台直接投資增加，也使新台幣匯率相對獲得支撐。
獲利了結匯回，使新台幣匯率「貶不下去」。另外，美中大打貿易戰，也讓美國刻意拉攏
台灣，外人對台直接投資增加，也使新台幣匯率相對獲得支撐。
陳有忠認為，按央行總裁楊金龍所說，6月底應該是新台幣匯率升勢最強的時候，因為有
半年報作帳，以及出口商季底拋匯賣壓因素，而7、8月因適逢上市櫃股利發放旺季，外資
領到股息後匯出，新台幣匯率應該就會回到「比較合理的價格」。
半年報作帳，以及出口商季底拋匯賣壓因素，而7、8月因適逢上市櫃股利發放旺季，外資
領到股息後匯出，新台幣匯率應該就會回到「比較合理的價格」。
但7月以來，新台幣匯率仍維持強勢格局，關鍵是中國大陸刻意做多，令陸股、人民幣匯
率反彈上漲，「市場在唱衰港幣、人民幣，中國就要反其道而行」。
人民幣升值帶動主要亞幣身價上漲，新台幣匯率也跟著衝衝衝，最高升抵「29.3」字頭。
匯銀主管說，為了抑制新台幣匯率升值，央行7日直搗黃龍，提前在上午11時出手買匯，
這個時間點出手，不只是因為午盤暫收前一小時的「超前部署」，更指標性的意義是，上
午11點為海外NDF（無本金交割遠期外匯）的定價時間，有些特定人士會集中火力、在這
個時段「作價」，得到更好的匯價，相同地，央行在這個時間點出手，就能達到事半功倍
的效果。
匯銀主管說，為了抑制新台幣匯率升值，央行7日直搗黃龍，提前在上午11時出手買匯，
這個時間點出手，不只是因為午盤暫收前一小時的「超前部署」，更指標性的意義是，上
午11點為海外NDF（無本金交割遠期外匯）的定價時間，有些特定人士會集中火力、在這
個時段「作價」，得到更好的匯價，相同地，央行在這個時間點出手，就能達到事半功倍
的效果。
而央行連續出招也確實奏效，新台幣匯率昨日盤中最高價回到29.4字頭、未能再創新高。
陳有忠估計，短期內匯價的強升態勢應該會休息一下，7、8月因外資股利匯出，匯價會回
到比較合理的價位。不過，中長期而言，新台幣匯率仍有升值壓力，因為海外台商回流，
加上外人加碼直接投資等因素，都會助長新台幣匯率升值，預料9月，新台幣匯率會出現
較明顯的升值壓力。
陳有忠估計，短期內匯價的強升態勢應該會休息一下，7、8月因外資股利匯出，匯價會回
到比較合理的價位。不過，中長期而言，新台幣匯率仍有升值壓力，因為海外台商回流，
加上外人加碼直接投資等因素，都會助長新台幣匯率升值，預料9月，新台幣匯率會出現
較明顯的升值壓力。
新台幣升值的美麗也成為出口廠商的哀愁，陳有忠說，出口業者只能提高警覺，只要察覺
新台幣匯率未來有升值機會，或多或少都要做避險，「就算做不到100%，至少也要避個三
、五成，以免蒙受巨額匯損，把毛利都給吃光光。」
新台幣匯率未來有升值機會，或多或少都要做避險，「就算做不到100%，至少也要避個三
、五成，以免蒙受巨額匯損，把毛利都給吃光光。」
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→ : 台GG又要靠北了1F 07/09 10:44
推 : 波麗士強升2F 07/09 10:44
→ : 連印鈔能力都輸國外3F 07/09 10:44
推 : 不然你以為壽險業幹麻大量買地?4F 07/09 10:44
→ : 錢一直灌進台股 會不會把台股玩壞5F 07/09 10:44
推 : 印鈔票啊 幹6F 07/09 10:45
推 : 央行想降息就直接說，何必在那鋪梗7F 07/09 10:45
推 : 學別人印鈔啊8F 07/09 10:45
→ : 壽險業倒定了啊，利差只會越虧越大9F 07/09 10:46
推 : 小魯就5棟房 等著看你想救電子還打房 嘻嘻10F 07/09 10:47
推 : 再降存款利息跟外資對尬阿11F 07/09 10:47
推 : 學美國印鈔 每人10萬現金啊12F 07/09 10:47
推 : 再降個一碼吧 買房又更輕鬆了13F 07/09 10:48
推 : 幾年前沒買的 現在一定買不下去14F 07/09 10:50
推 : 台灣科技頁被政府用匯率和各種補貼保護那麼久 也該放手15F 07/09 10:51
→ : 大家買起來16F 07/09 10:52
→ : 趕快房貸降息讓老闆們把資金躲進房地產避險就好了17F 07/09 10:52
→ : 讓這些科技業直接面對 農民休耕補助災損補助就被罵半死18F 07/09 10:52
→ : 沒道理拿到更多補助的科技業 就能爽爽賺
→ : 沒道理拿到更多補助的科技業 就能爽爽賺
推 : 阻升三小 電子、出口廠商、壽險業 大賺有分一般人??20F 07/09 11:24
噓 : 不是自由市場嗎 汰弱換強阿 阻三小21F 07/09 13:16
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