※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2016-10-21 21:44:32
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作者 標題 [新聞] 34歲超級交易員 靠垃圾債半年賺32億
時間 Fri Oct 21 18:09:51 2016
1.媒體來源:蘋果日報
2.完整新聞標題:34歲超級交易員 靠垃圾債半年賺32億
3.完整新聞內文:
2008年金融海嘯之後，歐美金融監管轉嚴，投資銀行操作趨於保守，紛紛結束自營交易，
並降低債券等證券存量，但高盛（Goldman Sachs）仍有交易員靠著買賣高收益垃圾債，
在今年上半年幫公司賺進超過1億美元（32億台幣）。
並降低債券等證券存量，但高盛（Goldman Sachs）仍有交易員靠著買賣高收益垃圾債，
在今年上半年幫公司賺進超過1億美元（32億台幣）。
儘管美國監管機構要求金融業降低風險操作，但34歲的高盛交易員馬拉弗龍（Tom
Malafronte）顯然更遵循「股神」巴菲特（Warren Buffett）的名言「在別人貪婪時恐懼
，在別人恐懼時貪婪」。
據消息人士向《華爾街日報》透露，馬拉弗龍從今年1月起大膽買進好幾十億美元的垃圾
公司債，並趁價格反彈快速獲利了結，賺進超過1億美元。
馬拉弗龍一開始先買進2家信評被降級礦業公司Freeport-McMoRan、Teck Resources的債
券，今年初又看準中、美經濟走疲，商品行情大跌及利率走向不明衝擊市場信心，趁高收
債暴跌機會繼續掃貨，收購玩具反斗城（Toys “R” Us）、雅芳（AVON）等多家企業債
券，有段時間，馬拉弗龍囊括了部分公司債3分之1以上的交易量。
券，今年初又看準中、美經濟走疲，商品行情大跌及利率走向不明衝擊市場信心，趁高收
債暴跌機會繼續掃貨，收購玩具反斗城（Toys “R” Us）、雅芳（AVON）等多家企業債
券，有段時間，馬拉弗龍囊括了部分公司債3分之1以上的交易量。
馬拉弗龍進出神速，有時趁油價反彈或經濟數據佳音帶動價格反彈，就把部分債券當沖，
在幾個月之內為公司創造高額獲利，截至6月底幫高盛賺進超過1億美元。
美國政府目前僅允許銀行在擔綱造市商時有限度操作證券，扮演媒合買家與賣家的中介機
構，且必須在資產負債表上揭露持有債券等證券數量，不得超過造市商合理的短期需求。
即便如此，馬拉弗龍擔任造市商時，一方面低接客戶手中急於拋售的垃圾債，一方面再物
色買主接手，以較高的價格賣出，靠著買賣之間的價差，為高盛創造龐大收益。
構，且必須在資產負債表上揭露持有債券等證券數量，不得超過造市商合理的短期需求。
即便如此，馬拉弗龍擔任造市商時，一方面低接客戶手中急於拋售的垃圾債，一方面再物
色買主接手，以較高的價格賣出，靠著買賣之間的價差，為高盛創造龐大收益。
哈佛法學院教授史考特（Hal Scott）在美國國會聽證會上曾表示，要清楚分辨哪些交易
是為了滿足客戶需求，哪些又是純粹以銀行獲利為目的，實在相當困難，甚至是不可能的
，「沒有人能夠辨別造市操作與自營交易」。
是為了滿足客戶需求，哪些又是純粹以銀行獲利為目的，實在相當困難，甚至是不可能的
，「沒有人能夠辨別造市操作與自營交易」。
如今華爾街銀行業一旦出現重大損益，就可能被聯準會（Fed）或其它監管機構找去喝咖
啡，高盛也對交易員每日曝險設限，只有在少數特定市況下可以超限，同時必須經過銀行
高層及風控主管核可。
啡，高盛也對交易員每日曝險設限，只有在少數特定市況下可以超限，同時必須經過銀行
高層及風控主管核可。
如同華爾街其它大型銀行，高盛在金融海嘯後大幅降低交易曝險，今年前2季決定交易員
單日虧損上限的日均風險值（Value-At-Risk，VAR）分別為7200萬美元、6200萬美元，幾
乎只有2007年1.2億美元以上水準的一半。
單日虧損上限的日均風險值（Value-At-Risk，VAR）分別為7200萬美元、6200萬美元，幾
乎只有2007年1.2億美元以上水準的一半。
馬拉弗龍的操作是否逾越高盛內控規定，引來主管機關關切，不得而知，但可以確定的是
，在華爾街金融圈，像馬拉弗龍這樣勇於承擔風險的高手已經愈來愈少了。
業界人士指出，不論環境如何變化，銀行總是需要有交易員能在市場流動性不佳時，媒合
買家與賣家，風險操作高手總會佔有一席之地。（財經中心／綜合外電報導）
4.完整新聞連結 (或短網址):
http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/finance/20161021/971367
【神操作●動畫】34歲超級交易員 靠垃圾債半年賺32億 | 即時新聞 | 20161021 | 蘋果日報
![[圖]]()
（更新：新增影片）2008年金融海嘯之後，歐美金融監管轉嚴，投資銀行操作趨於保守，紛紛結束自營交易，並降低債券等證券存量，但高盛（Goldman Sachs）仍有交易員靠著買賣高收益垃圾債，在今年上半 ...
![[圖]](http://twimg.edgesuite.net/images/ReNews/20161021/640_0511a93524992c643b6e83cb50c2a9cd.jpg)
5.備註:
這跟大賣空裡面的神人一樣神...
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.223.184.171
※ 文章代碼(AID): #1O2Ubpo3 (Gossiping)
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※ 編輯: Jigokuhen (61.223.184.171), 10/21/2016 18:10:13
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推 : 哈哈哈 高手1F 10/21 18:10
推 : 這是跑的暗號嗎???2F 10/21 18:10
噓 : 工殺洨貪婪恐懼3F 10/21 18:11
→ : 聽起來真的神 專收別人不要..4F 10/21 18:13
推 : 華爾街之狼5F 10/21 18:13
推 : 不要學6F 10/21 18:13
推 : 一個賭對 99個跳海7F 10/21 18:16
→ : 成功的才有報出來，失敗的都......8F 10/21 18:16
噓 : 這看起來就是賭博啊...9F 10/21 18:16
→ : 在起秋時聖人 在聖人時起秋10F 10/21 18:17
→ : 零和市場，一人升天，99個跳海11F 10/21 18:17
推 : 總是有人學不乖12F 10/21 18:18
→ : 又來一條華爾街色狼13F 10/21 18:18
噓 : 華爾街絕對是全世界最垃圾的一群人 = =14F 10/21 18:20
→ : 這種方法又不是人人都玩得起的15F 10/21 18:20
推 : 首先你要有幾十億收16F 10/21 18:21
推 : 很多銀行都和我推高收益債券 神經才去買那個垃圾17F 10/21 18:22
推 : 他的買主還活著嗎？18F 10/21 18:29
推 : 這種是像華爾街之狼那樣為了賺錢泯滅良知的，巴菲特19F 10/21 18:37
→ : 提倡的投資可不是這樣
→ : 提倡的投資可不是這樣
推 : 失敗就.........是公司股東的問題，問題再大一點就政府跟21F 10/21 19:03
→ : 全民買單的問題
→ : 全民買單的問題
推 : 賺一億美元就表示有人虧一億美元23F 10/21 19:07
推 : 偶像！！24F 10/21 19:28
→ HwaSIn …
推 : 藥命效應26F 10/21 19:40
推 : 誰說這是零和市場的 胡扯27F 10/21 20:11
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