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看板 Gossiping
作者 標題 [新聞] 鴻海、夏普 不完美交易解密
時間 Wed Mar 2 15:21:37 2016
1.媒體來源:
yahoooooooooooooooooooooo
2.完整新聞標題:
鴻海、夏普 不完美交易解密
3.完整新聞內文:
一樁耗時四年長跑的鴻夏戀、台日史上最大購併案，眼見著要進禮堂了。但劇本卻非這麼
完美。
今年二月二十四日早上，一份電子郵件傳進鴻海土城辦公室的電腦。這份文件像一顆原子
彈，炸亂鴻海與夏普原本協商的簽約程序，破壞了郭台銘認定是十拿九穩的購併劇本。遠
在中國的郭台銘，知道這份清單之後「氣瘋了」。
彈，炸亂鴻海與夏普原本協商的簽約程序，破壞了郭台銘認定是十拿九穩的購併劇本。遠
在中國的郭台銘，知道這份清單之後「氣瘋了」。
劇情發展讓許多參與過國際購併案的會計師直呼：「這實在不可思議。」但凡一樁國際購
併案，不外乎經過三階段：第一階段開放有意的買家，賣方會提供粗略的資料，據此決定
誰能取得資格，簽訂意向書；第二階段，合格買家可進入細部實地查核，賣方此時會提供
進一步資訊，供買家評估，提出買價；到了第三階段正式簽約前，雙方已經有交易草約可
參考。而且草約中所涉及的賣方各項文件、財務資訊一定是符合有共識的合約，照理，夏
普不可能在董事會前一天，又寄出新的清單文件。
併案，不外乎經過三階段：第一階段開放有意的買家，賣方會提供粗略的資料，據此決定
誰能取得資格，簽訂意向書；第二階段，合格買家可進入細部實地查核，賣方此時會提供
進一步資訊，供買家評估，提出買價；到了第三階段正式簽約前，雙方已經有交易草約可
參考。而且草約中所涉及的賣方各項文件、財務資訊一定是符合有共識的合約，照理，夏
普不可能在董事會前一天，又寄出新的清單文件。
但鴻海事後所發布聲明，表明清單「其中的絕大部分內容，雙方過去協商時從未被提出或
告知。」換言之，鴻海認為這是一份事前不知情，而未納入評估的或有負債。
為了郭台銘之怒，夏普社長高橋興三在二月二十五日率員飛到深圳，想當面解釋，但並沒
有第一天就見到郭台銘。理智告訴郭台銘，五八九○億日圓非同小可，儘管盛怒，更須步
步為營。
有第一天就見到郭台銘。理智告訴郭台銘，五八九○億日圓非同小可，儘管盛怒，更須步
步為營。
二十九日一早，鴻海浩浩蕩蕩的百人查核部隊，再度開進大阪的夏普總部，包括鴻海各事
業部門人員、財會人員、購併案顧問JPMorgan、法律顧問，分組針對這份清單，展開查核
工作。到本刊截稿為止，查核才展開第二天，鴻海內部人士對於這次查核會不會改變鴻夏
戀的結果，「完全沒有答案」。
業部門人員、財會人員、購併案顧問JPMorgan、法律顧問，分組針對這份清單，展開查核
工作。到本刊截稿為止，查核才展開第二天，鴻海內部人士對於這次查核會不會改變鴻夏
戀的結果，「完全沒有答案」。
○九年，為了進軍太陽能產業的友達，曾經以一．二五億美元買下太陽能矽晶圓廠
M.Setek逾半數股權，卻在入股後參與經營發現，M.Setek「或有負債」規模比當時實地查
核時要多出許多。處在產品價格變動劇烈的電子產業，「或有負債」是購併時難以掌握的
風險。
核時要多出許多。處在產品價格變動劇烈的電子產業，「或有負債」是購併時難以掌握的
風險。
再看群創購併奇美的隔年，奇美一樁歐盟反托辣斯的價格調查案結果出爐，歐盟判定奇美
須付出三億歐元（以當時匯率計算，約新台幣一二八億元）的賠償金，帶給群創始料未及
的損失。如今殷鑑不遠，萬一夏普的或有負債也有類似地雷，足以讓鴻海吃不消。郭台銘
多次告誡集團內部，絕不可以再犯購併奇美電時同樣的錯誤，「要把奇美當借鏡」。
須付出三億歐元（以當時匯率計算，約新台幣一二八億元）的賠償金，帶給群創始料未及
的損失。如今殷鑑不遠，萬一夏普的或有負債也有類似地雷，足以讓鴻海吃不消。郭台銘
多次告誡集團內部，絕不可以再犯購併奇美電時同樣的錯誤，「要把奇美當借鏡」。
只不過，嫌貨才是買貨人，如果鴻夏戀交易走得下去，清單事件正好成為郭台銘用來換取
更好條件的武器。
一位日資企業高層也直言，「如果不是因為夏普快倒了，鴻海哪可能有機會。」郭台銘偏
就是在日本社會一片不可能中掌握機遇、創造機會。他堅信以鴻海的績效、布局、客戶當
靠山，絕對能帶夏普走出新局。
就是在日本社會一片不可能中掌握機遇、創造機會。他堅信以鴻海的績效、布局、客戶當
靠山，絕對能帶夏普走出新局。
郭台銘非夏普不可是因為，夏普手上握有鴻海夢寐以求的東西；而夏普能否避免破產、避
免員工被大量解雇、避免旗下事業體被大卸八塊，也只能選擇投入鴻海的懷抱。夏普堪稱
是全球液晶技術的先驅者，累積長達四十年以上的液晶顯示器光電研發經驗，讓夏普的面
板研發製造技術，能與當前技術領先者的韓廠三星與LG三足鼎立。
免員工被大量解雇、避免旗下事業體被大卸八塊，也只能選擇投入鴻海的懷抱。夏普堪稱
是全球液晶技術的先驅者，累積長達四十年以上的液晶顯示器光電研發經驗，讓夏普的面
板研發製造技術，能與當前技術領先者的韓廠三星與LG三足鼎立。
夏普擁有的IGZO技術獨步全球，被許多追蹤鴻海分析師認為是郭董志在必得買夏普的重要
原因。集邦科技旗下WitView的面板分析師邱宇彬指出，從蘋果推出十二．九吋的iPadpro
全面採用夏普的IGZO製程面板觀之，IGZO面板的省電性與高解析度特性，在中型面板上極
具潛力。
原因。集邦科技旗下WitView的面板分析師邱宇彬指出，從蘋果推出十二．九吋的iPadpro
全面採用夏普的IGZO製程面板觀之，IGZO面板的省電性與高解析度特性，在中型面板上極
具潛力。
「這預告著，蘋果的筆記型電腦未來極有機會採用IGZO面板技術，鴻海若成功買下夏普，
挾著供應面板的優勢，也可能順勢拿下蘋果筆記型電腦代工訂單。」蘋果去年賣出約一千
五百萬台筆記型電腦，是筆電市場中，唯一逆勢成長的品牌。
挾著供應面板的優勢，也可能順勢拿下蘋果筆記型電腦代工訂單。」蘋果去年賣出約一千
五百萬台筆記型電腦，是筆電市場中，唯一逆勢成長的品牌。
資策會產業情報研究所所長詹文男認為：「夏普不僅有高階面板技術，還有一個知名品牌
，家電產品線完備齊全，對鴻海進軍智慧家庭領域，將是一大助力。」
工研院知識經濟與競爭力中心首席研究員陳清文，則以「鴻海大資金＋夏普高技術＝產業
勝利組合」，來形容這樁尚有變數、台灣企業史上最大規模的電子產業海外購併案。
從未來的想像再拉回現實，如果夏普買成，郭董馬上必須面對嚴峻的課題在於：如何打破
封閉性、排外性極強的日本大企業官僚文化，注入鴻海基因，讓夏普脫胎換骨，務求在最
短時間內縮小虧損並轉虧為盈。
封閉性、排外性極強的日本大企業官僚文化，注入鴻海基因，讓夏普脫胎換骨，務求在最
短時間內縮小虧損並轉虧為盈。
因為，如果做不到的話，買成夏普後，鴻海將持有夏普四四．五％控制性股權，如果夏普
像上個年度一樣虧損新台幣六六○億元來做試算的例子，鴻海就得認列四四．五％損失，
即二九○億元損失，等於稅後EPS（每股純益）少了一．八五元。這種損失，鴻海財務體
質雖可承受得起，但勢必對已經呈疲弱的股價造成極大殺傷力。
像上個年度一樣虧損新台幣六六○億元來做試算的例子，鴻海就得認列四四．五％損失，
即二九○億元損失，等於稅後EPS（每股純益）少了一．八五元。這種損失，鴻海財務體
質雖可承受得起，但勢必對已經呈疲弱的股價造成極大殺傷力。
4.完整新聞連結 (或短網址):
http://bit.ly/1oXMkqh
鴻海、夏普 不完美交易解密 - Yahoo奇摩新聞
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5.備註:
不知道關二哥有沒有保庇
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※ 文章代碼(AID): #1MrfI44w (Gossiping)
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推 : 這劇情可以改編八點檔了 峰迴路轉，拍擬人或商業大片都行1F 03/02 15:25
→ : 首先先推出首波產品 氣炸郭2F 03/02 15:25
推 : 夏普氣炸郭XDDDDDDDDDDDDD3F 03/02 15:27
推 : 接下來要看死不下台的夏普高層和新進駐鴻海高層大鬥法!4F 03/02 15:27
推 : 不完美情節 襯托結局的美好5F 03/02 15:28
推 : 夏普氣炸鍋 哈6F 03/02 15:29
推 : 郭台銘的帝國要摘了7F 03/02 15:30
推 : 夏普家電新產品: 夏普氣炸鍋。輕鬆煮出一桌好菜!8F 03/02 15:30
推 : 夏普氣炸鍋XD9F 03/02 15:32
推 : 夏普好像沒QLED技術10F 03/02 15:35
→ : 問題是也沒別的公司能買
→ : 問題是也沒別的公司能買
推 : 夏普氣炸鍋有哏XDDDDDDDDDD12F 03/02 16:07
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※ 看板: K_hot 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 144
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