如同台灣經濟仰賴外需，台灣股市和匯市表現向來也視外資喜惡而定。回顧2018年，在外
資7年來首見賣超台股的情況下，台股和台幣已難逃下跌命運。而展望來年，分析師認為
在外資回心轉意前，台灣股匯投資人至少在上半年恐怕仍需繫緊安全帶。

原本今年初外資因看好蘋果（Apple）概念股而持續買朝，一度帶動台股在1月漲抵近28年
新高。不料好景不常，隨後美中關係惡化、貿易摩擦升溫及美股無預警重挫，衝擊國際金
融市場氣氛，台股走勢也開始震盪，在10月跌破10000點大關，且迄今一蹶不振，全年下
跌8.6%，為3年來年線首度收低，最大權值股台積電全年跌幅1.7%，是10年來首見收跌。

群益期貨顧問事業部副總張林忠預期，至少在2019上半年，外資仍將賣超台股。如果美中
貿易情勢轉佳，新興市場可能將有一波資金流入。瑞銀證券上月也表示，因美國利率可能
持續升高，在貿易戰及欠缺重大科技產品周期的背景下，2019年初期外資可能持續流出台
股，稍後隨著基本面觸底，流出步伐才會放緩。

台股今年虎頭蛇尾，台幣同樣開高走低。台幣兌美元在前2年勁升逾10%後，今年1月底曾
竄上29.069元兌1美元，創5年新高，但稍後隨著台股轉弱、美國聯儲會（Fed）持續升息
，刺激資金回流美國，台幣也一路回貶，一度貶破31元大關，今年累計貶值近3%，創3年
來最差表現。

不過，相較於部分體質較差的新興市場今年一度驚現資金大撤逃，台幣表現仍相對有韌性
，在彭博追蹤的12個亞洲貨幣中表現位居第6名，即使央行干預力道大減，依然維持一貫
的「中段班」位置。

台新銀行首席外匯分析師陳有忠認為，台幣和亞幣2019上半年較有趨貶壓力，進入下半年
，在美國政治紛擾、Fed可能暫停升息及減稅效應遞減等因素影響下，美元匯價可能拉回
修正，「台幣和亞幣或有機會反彈」。

美銀美林策略師Ronald Man本月發布報告指出，2019年台灣外匯市場4大主要參與者淨賣
匯金額預估將為240億美元（約7392.48億元台幣）左右，將為台幣匯價提供支撐，但外資
信心變化及相關股市資金流向，預料仍將是影響台幣兌美元走勢的變數，並估計2019年外
資將淨賣出20億美元（約616.04億元台幣）。

群益投信基金經理沈萬鈞也認為，外資對台股的看法應為中性，並非看壞台股，因台幣今
年貶幅不大，表示資金並未匯出。從目前資金已出現回流新興市場的情形來看，2019年美
元可能將有貶值壓力，因此新興市場貨幣應會回升。（財經中心／綜合報導）