※ 本文為 Knuckles 轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2013-08-29 00:19:40
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作者 標題 [新聞] 大戶不說出口的投資絕活
時間 Wed Aug 28 17:47:05 2013
1.原文連結：
http://ppt.cc/5xZ2
2.內容：
為什麼大戶與散戶命運差很大？《今周刊》針對一百位超級營業員進行調查，透過他
們第一手觀察發現，兩者在認賠及獲利態度、進出場及加碼時機等五種投資行為，皆大不
相同，想要終結虧損命運的散戶投資人，一定要知道。
們第一手觀察發現，兩者在認賠及獲利態度、進出場及加碼時機等五種投資行為，皆大不
相同，想要終結虧損命運的散戶投資人，一定要知道。
有人說，散戶永遠是輸家，姑且不論這句話是否屬實，背後至少有兩個意涵：一是若
能掌握散戶動向，跟著對作肯定能賺錢；另一則是要避免淪為被痛宰的羔羊，首要任務，
就是跳脫散戶思惟，向股市贏家看齊。
能掌握散戶動向，跟著對作肯定能賺錢；另一則是要避免淪為被痛宰的羔羊，首要任務，
就是跳脫散戶思惟，向股市贏家看齊。
為破解大戶與散戶的宿命密碼，《今周刊》針對一百位擁有億元客戶的超級營業員進
行調查，透過客觀、中立的第一手觀察，找出這兩大族群在股市行為中的不同。
行調查，透過客觀、中立的第一手觀察，找出這兩大族群在股市行為中的不同。
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差異一：加碼時機 當臺積電大漲，大戶追、散戶賣
首先，近八八％的超級營業員認為，相對於散戶，大戶對剛開始賺錢的股票，更勇於
加碼。華南永昌證券營業部副總經理許人祥舉例，像今年一月，臺積電站上一百元時，就
有不少散戶認為漲太高了，而搶著出脫；但看在大戶眼裡，卻認為是「漲勢確立」，而勇
於追價加碼。
加碼。華南永昌證券營業部副總經理許人祥舉例，像今年一月，臺積電站上一百元時，就
有不少散戶認為漲太高了，而搶著出脫；但看在大戶眼裡，卻認為是「漲勢確立」，而勇
於追價加碼。
「散戶對股價容易預設立場，一旦漲幅超乎預期，就會怕怕的，持股不容易抱穩；但
大戶看見臺積電進入百元俱樂部，反而更有信心，認為營運狀況更穩，更值得投資，差異
很明顯。」許人祥指出，身邊有些大戶，就是在臺積電站上一百元時進場，然後在一一○
元以上出脫，證明追價未必危險。
大戶看見臺積電進入百元俱樂部，反而更有信心，認為營運狀況更穩，更值得投資，差異
很明顯。」許人祥指出，身邊有些大戶，就是在臺積電站上一百元時進場，然後在一一○
元以上出脫，證明追價未必危險。
事實上，真正讓散戶受傷的關鍵，是不忍心賠錢賣股，也就是停損觀念有待加強。調
查問及「個股虧損狀況」，有六九％營業員認為，相對於散戶，大戶對虧損部位較勇於減
碼，而這恐怕才是散戶愈投資錢愈薄的主因。
查問及「個股虧損狀況」，有六九％營業員認為，相對於散戶，大戶對虧損部位較勇於減
碼，而這恐怕才是散戶愈投資錢愈薄的主因。
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差異二：停損認賠 當中鋼轉空，散戶撐、大戶撤
日盛金控蔡宗賢從事證券業務十餘年，他的觀察是：大戶比散戶更捨得砍股票。「對
大戶來說，當投資方向看錯，就會趕緊修正，認賠出脫是家常便飯；但散戶要承認虧損是
非常痛苦的，多半是擺著不去理它，期待股價能漲回來，少賠一點，其結果一定更慘。」
大戶來說，當投資方向看錯，就會趕緊修正，認賠出脫是家常便飯；但散戶要承認虧損是
非常痛苦的，多半是擺著不去理它，期待股價能漲回來，少賠一點，其結果一定更慘。」
「最經典的例子就是中鋼。以前，中鋼是老牌績優股，配息穩定，與臺塑四寶一樣，
被當作退休族投資首選；但這幾年，鋼鐵產業趨勢改變，中鋼營收穫利也大不如前，有些
老客戶從二十多元一路加碼，最高買在三十元。然而，當趨勢扭轉，一般散戶卻捨不得賣
，原本賺錢的投資，最後都會賠錢。」蔡宗賢說。
老客戶從二十多元一路加碼，最高買在三十元。然而，當趨勢扭轉，一般散戶卻捨不得賣
，原本賺錢的投資，最後都會賠錢。」蔡宗賢說。
他分析，「大戶在意的是如何有效率的賺錢，如果投資發生虧損，當下就會迅速認賠
，將資金轉往更有獲利效率的標的；也就是將眼光放在未來，而非計算過去的虧損。但散
戶卻老掛念著賠錢部位，打死不肯面對事實，才會導致虧損擴大。」
，將資金轉往更有獲利效率的標的；也就是將眼光放在未來，而非計算過去的虧損。但散
戶卻老掛念著賠錢部位，打死不肯面對事實，才會導致虧損擴大。」
凱基證券副總經理俞全福引述投資名言：「看好手中虧損的股票，賺錢的股票會自己
照顧自己」，來強調停損、風險控管的重要。操作股票的第一課，就是學習停損，能夠承
受小幅虧損的痛苦，才是成為股市贏家的必備條件。
照顧自己」，來強調停損、風險控管的重要。操作股票的第一課，就是學習停損，能夠承
受小幅虧損的痛苦，才是成為股市贏家的必備條件。
但調查結果顯示，有將近六成四的散戶不會或無法執行停損；而逾七成大戶必在虧損
三成內停損。這就是大戶只要賺一筆，就能彌補多次小賠的損失，而散戶即使小賺很多次
，只要賠一次就很難翻身的重要原因。
三成內停損。這就是大戶只要賺一筆，就能彌補多次小賠的損失，而散戶即使小賺很多次
，只要賠一次就很難翻身的重要原因。
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差異三：研判產業後市 當聯發科連跌三日，散戶拋、大戶撿
面對虧損，散戶除了難以「斷捨離」外，當優質公司遇到倒楣事，大戶與散戶作法也
截然不同。康和證券營業員何信怡表示，「像七月中旬，聯發科因市場消息連跌了五天，
散戶都嚇到，趕在第三天下跌時急忙賣出。當時我勸幾位客戶不要賣，因為聯發科屬於優
質大型股，技術在水準之上，短線雖受到高通、華為等大廠夾殺，股價波動遽增，但從產
業競爭力來看，公司仍舊實力堅強。」
截然不同。康和證券營業員何信怡表示，「像七月中旬，聯發科因市場消息連跌了五天，
散戶都嚇到，趕在第三天下跌時急忙賣出。當時我勸幾位客戶不要賣，因為聯發科屬於優
質大型股，技術在水準之上，短線雖受到高通、華為等大廠夾殺，股價波動遽增，但從產
業競爭力來看，公司仍舊實力堅強。」
「當散戶擔心虧損，不明究裡地砍出聯發科時，同一時間，大戶卻開始進場，形成散
戶丟、大戶撿的局面。」何信怡說，由於對比太過強烈，才留下深刻印象。
戶丟、大戶撿的局面。」何信怡說，由於對比太過強烈，才留下深刻印象。
而聯發科股價在五個交易日內，從三六○元一路跌到最低三一五元，後來展開反彈，
一個月內股價又重新站上三八○元；身邊就有大戶在三二○元附近進場，三七○元左右賣
出，一個月獲利逾一五％，又是一筆漂亮交易。
一個月內股價又重新站上三八○元；身邊就有大戶在三二○元附近進場，三七○元左右賣
出，一個月獲利逾一五％，又是一筆漂亮交易。
前富邦證券協理陳潔怡認為，散戶失敗的關鍵，除了人性，最大原因還是對於基本面
的研究不夠深入；當個股下跌時，無法有效釐清前因後果，造成該留的股票砍出，不該留
的股票，卻牢牢抱緊的窘境。「其實大戶蒐集到的資訊，散戶也都可以取得，只因散戶無
法分辨哪些是有用的資訊，才總是錯過了未來的飆股，而死守著過去的飆股。」
的研究不夠深入；當個股下跌時，無法有效釐清前因後果，造成該留的股票砍出，不該留
的股票，卻牢牢抱緊的窘境。「其實大戶蒐集到的資訊，散戶也都可以取得，只因散戶無
法分辨哪些是有用的資訊，才總是錯過了未來的飆股，而死守著過去的飆股。」
本文摘自8月28日出刊之《今周刊》871期封面故事
3.心得/評論(必需填寫)：
只能說方法不是一體適用~僅供參考....
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股市鐵則：漲時重勢、跌時重質
多頭行情：買進盤面最強勢的股票
多頭回檔：選擇抗跌性較強的股票
多頭開始時:買進領先創新高的股票
多頭大漲後:轉進剛轉強的落後補漲股票
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 111.242.22.118
推 :怎麼不說在110進場的人現在都套死了1F 08/28 17:50
推 :那如果企業成長，但股價下跌又怎麼看？2F 08/28 17:51
推 :如果停損就不會被套了3F 08/28 17:52
推 :有時候是景氣造成市場趨勢 但等到景氣回升 基本面好4F 08/28 17:53
→ :的股票往往反彈很高 反之 基本面不好的 就還是原地轉
→ :的股票往往反彈很高 反之 基本面不好的 就還是原地轉
推 :開課是穩定的投資天堂6F 08/28 17:53
→ :我也想問 為什麼不在110上追7F 08/28 18:13
推 :台積電只賺10%也能說嘴? 笑破我的內褲了啦8F 08/28 18:27
推 :一個大戶打死一萬個散戶,那邊口袋深很明顯9F 08/28 18:30
→ :拜這篇所賜 我又多認識兩種大戶了10F 08/28 18:31
→ :1.賺十趴的大戶 2.2330從三十幾漲到一百才講漲勢確立
→ :的大戶
→ :謝謝你 華南永昌證券營業部副總經理許人祥
→ :再加一種好了 3.2330從三十幾漲到一百才講漲勢確立
→ :卻只賺十趴 110出脫的大戶
→ :1.賺十趴的大戶 2.2330從三十幾漲到一百才講漲勢確立
→ :的大戶
→ :謝謝你 華南永昌證券營業部副總經理許人祥
→ :再加一種好了 3.2330從三十幾漲到一百才講漲勢確立
→ :卻只賺十趴 110出脫的大戶
推 :這篇會害死很多人啊!!!!!!16F 08/28 18:39
推 :他忘記說了一個前提 大戶：錢要很多（至少幾個e吧）17F 08/28 18:50
推 :推樓上 布局所需要的時間和切入點與散戶迥異18F 08/28 18:53
→ :好一個事後諸葛亮啊!!19F 08/28 18:58
推 :心得 : 跟媒體反著做，穩賺20F 08/28 19:01
推 :標準馬後炮 那110勇於追價的人怎麼說?21F 08/28 19:01
推 :外資的心態不就是誘多 吸引散戶抬轎而已22F 08/28 19:02
→ :因為錢多 所以即便只賺1元 獲利也算可觀
→ :有賺到當然砍股票不手軟 更何況在期貨或現貨對坐
→ :因為錢多 所以即便只賺1元 獲利也算可觀
→ :有賺到當然砍股票不手軟 更何況在期貨或現貨對坐
→ :有賺到不手軟沒賺到也不手軟 結論就是券商笑呵呵25F 08/28 19:03
→ :嘴砲大家都會26F 08/28 19:06
推 :先努力工作確保本金比較實在.....不然永遠都是散戶27F 08/28 19:13
→ :怎沒講到最重要大戶重點 內褲線(內線) 買了 馬上漲28F 08/28 19:19
噓 :一個很簡單的分辨方法: 看新聞做股票是散戶 反之大戶29F 08/28 19:21
推 :有沒有人看到新聞就空阿30F 08/28 19:23
推 :怎麼不拿鴻海來舉例31F 08/28 19:25
推 :110為什麼會怕? 台積電這股票套在110怕啥?32F 08/28 19:34
推 :快接htc叭33F 08/28 19:42
推 :大戶會買新聞阿34F 08/28 20:00
推 :寫太複雜 重點是幾個E砸下去把股價炒到漲停35F 08/28 20:00
噓 :一樣是大跌...大戶賣中鋼卻買聯發科?? 大戶衝三小36F 08/28 20:05
→ :/華隆案 裡面有把股價炒到漲停 可以翻一下37F 08/28 20:07
推 :1,2的概念是對的,但舉例內容卻是鬼扯38F 08/28 20:08
→ :裡面還有一段 專家分析一堆 就是沒分析到炒股39F 08/28 20:10
→ :像技術分析 是分析不到炒股的 大戶會丟xx億元下去炒
→ :所以照我看 如果不是那種很會玩的散戶 以基本面為重
→ :像技術分析 是分析不到炒股的 大戶會丟xx億元下去炒
→ :所以照我看 如果不是那種很會玩的散戶 以基本面為重
推 : 為看先推 內線交易42F 08/28 20:31
推 :一直都不喜歡套牢這個詞，股票被套怎麼了，賣掉就不43F 08/28 20:32
→ :會被套了。股票的買進價格不重要，一直到賣掉後才重
→ :要。
→ :股票買進前要做足功課，細量價格，但買後就不要想
→ :當初買幾塊錢，先忘記就對了。等到賣掉後再來檢討
→ :會被套了。股票的買進價格不重要，一直到賣掉後才重
→ :要。
→ :股票買進前要做足功課，細量價格，但買後就不要想
→ :當初買幾塊錢，先忘記就對了。等到賣掉後再來檢討
推 :大戶不說出口的投資絕活 會被刊在週刊上?48F 08/28 20:38
推 :鍵盤股神49F 08/28 20:57
→ :怎麼不說台塑三寶破100元也是漲勢確立?50F 08/28 21:04
推 : 寫了稿件會審不過51F 08/28 21:16
推 :竟然看了一篇廢文52F 08/28 21:26
推 :2330的例子很正確。53F 08/28 21:53
※ wallsons:轉錄至看板 money 08/28 22:33噓 :第二點跟第三點互斥54F 08/28 22:34
推 :看了一堆推文..八二法則依然沒變55F 08/28 23:23
推 :大戶都去搞胖達人了56F 08/28 23:57
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