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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2020-11-21 01:29:12
看板 Stock
作者 Su22 (裝配匠)
標題 [新聞] 市場波動過於異常，量化基金模型失準慘賠
時間 Fri Nov 20 23:14:59 2020

1.原文連結：
※過長無法點擊者必須縮網址
https://reurl.cc/14LepW
市場波動過於異常，量化基金模型失準慘賠 | TechNews 科技新報
[圖]
由於近年市場屢逢黑天鵝，波動與過往大異，不少以大數據量化模型做為投資決策依據的基金也跟著慘賠，如今的市況可說是連頂尖 AI 也難以應付。 量化對沖指的是，藉由現代統計學，利用海量大數據來尋找能夠賺錢的投資標的。透過自動化來貫徹紀律進行獨立投資，力求取得穩定的、可持續的、高於平均的超額回... ...

 

2.原文內容：
市場波動過於異常，量化基金模型失準慘賠

由於近年市場屢逢黑天鵝，波動與過往大異，不少以大數據量化模型做為投資決策依據的
基金也跟著慘賠，如今的市況可說是連頂尖 AI 也難以應付。

量化對沖指的是，藉由現代統計學，利用海量大數據來尋找能夠賺錢的投資標的。透過自
動化來貫徹紀律進行獨立投資，力求取得穩定的、可持續的、高於平均的超額回報。這在
理論上是可行的，但如今看來恐怕仍不敵川普的貿易戰、科技戰及新冠肺炎疫情。


此前量化投資曾風靡一時，如中國等基本面及散戶動向難以捉摸的市場其實相當適合引進
量化投資。不過如今，這些數學模型看起來仍難以應付政治及疫情因素。今年 3 月，股
市陷入前所未有的急遽熊市，然後出現了近百年未見的強烈反彈。連目前全球最大的文藝
復興量化基金也難以倖免，今年至今已虧損超過 2 成。


數學家暨文藝復興創辦人 Jim Simons 對投資人表示，這是由於市場波動比以往都更加劇
烈，造成數學模型進行過度補償所致，所以才表現異常。該公司也強調，後續將會加入更
多交易員來進行操作，減少自動交易的比例。當然這不是特例，其他採用量化交易的公司
基本上也都慘遭滑鐵盧，或多或少都遭遇到損失，相對其他對沖基金來講表現較差。


值得注意的是，這並未挫折數學家們對於量化交易的信心，過往其實也的確取得相當大的
成功。而今年的情勢，令他們重新再思考散戶的動物精神，以及對市場非理性的再評估。
他們深信量化交易的革命還未結束，只不過需要重新定義交易員在自動系統中的地位。


3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
文中提到的文藝復興量化基金
今年到現在還是虧損嗎?
那版上很多人都勝過這基金了

只是許多非預期,難以量化的因素
並非這時代獨有的吧
或許是有些因子是以前沒有考慮到而沒有納入模型的

然後市場波動,現代真有比三十年前更劇烈嗎?
或許散戶的"動物精神"(羊群效應?)可能比以往更明顯?

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推 Chilloutt   : 被fed 尬爆1F 11/20 23:19
推 arsene333   : 改成跟原本程式對做就賺了20%了，還要研究啥2F 11/20 23:20
推 kamichu     : 散戶賭性堅強 生命的韌性3F 11/20 23:20
→ ARTORIA     : 散戶大勝利的一年4F 11/20 23:23
→ ARTORIA     : 大媽屌打頂尖對沖基金
→ midas82539  : 笑死，加入更多交易員那還叫自動交易嗎？6F 11/20 23:28
→ kamichu     : 大媽台積電都買2407F 11/20 23:30
→ r30385      : 廢到笑8F 11/20 23:30
推 ChemAce     : AI叫做人工智能，故名思義中間的隱含參數會模擬成9F 11/20 23:32
→ ChemAce     : 正常人，越強的AI越可能被嘎。
推 xo7796      : 美劇西方世界演過了，想靠ai預期股市最後都會賠回去11F 11/20 23:32
推 lineak      : 因為買賣是不理性的行為，就像中天合一當初的人踩人12F 11/20 23:35
→ midas82539  : 這其實是很矛盾的一點，AI是面對眾人集合市場13F 11/20 23:36
→ zaqimon     : 看來想擊敗指數越來越難了 傻傻存股就對了14F 11/20 23:36
→ midas82539  : 所以變成AI要模擬群眾的情緒跟反應行為15F 11/20 23:37
→ midas82539  : 但基本上這很難，你本來就很難從股價來分析投資情緒
→ jackass1113 : 凹單凹到你AI難以計算，怎樣17F 11/20 23:37
→ midas82539  : 所以結果很諷刺地，就是必須放棄自動交易改交易員18F 11/20 23:38
→ zaqimon     : AI需要不斷訓練感覺就像是拿舊資料不斷最佳化19F 11/20 23:39
推 arm370x     : FED 中國人行這種作弊的 Ai? 賣鬧阿20F 11/20 23:39
→ arm370x     : 最佳化就會過適應阿 又不是西洋棋那樣
→ midas82539  : 程式的回測本來就是用舊資料不斷測出策略跟規律呀22F 11/20 23:40
→ midas82539  : 但是有些東西是永遠測不出來的，例如價格走向
推 sipa0737    : ai無法判斷 這20年來沒發生的事24F 11/20 23:43
推 Arizona989  : 糗了這些程式魔人25F 11/20 23:44
推 jojojen     : 可憐哪，大媽無腦多都賺超過20%==26F 11/20 23:46
推 Eden0314    : 模型就是拿大量過去資料來做訓練，但未來其實跟過去27F 11/20 23:50
→ Eden0314    : 沒什麼關係，平穩年這種模型比較好用，大起大落時就
→ Eden0314    : 被嘎囉
推 f204137     : 波動過大 程式單會自殺 今年遇到好幾次30F 11/20 23:55
推 pq1234578   : 我想起最近有篇文的標題是今年沒賺錢的都是什麼人..31F 11/20 23:58
→ pq1234578   : ..
→ rebuildModel: 永遠不要以為你已經摸清了愚蠢的人類33F 11/21 00:02
推 eknbz       : 大獎章不是說績效還是正的嗎34F 11/21 00:05
推 lulumii     : 笑慘 數學家搞什麼投資35F 11/21 00:05
推 CCC000      : 樓上知道那些數學家過去賺多少錢嗎?36F 11/21 00:16
→ zaqimon     : 數學家搞投資學以致用啊37F 11/21 00:17
→ lovelylion2 : 笑數學家之前先查一下大獎章基金過去的績效好嗎38F 11/21 00:18
推 herrowui    : 用全AI交易是在想什麼啊？賭技術還是賭智商？39F 11/21 00:23
推 inuyaksa    : 笑數學家的什麼職業獲利多少貼來聞香一下40F 11/21 00:24
噓 chang70480  : 大獎章從1988年至今年化績效66% 這個版無知到連大41F 11/21 00:25
→ chang70480  : 獎章都噓
推 kalapon     : 標準的看照後鏡開車43F 11/21 00:33
→ ARTORIA     : 這篇好像只有一個人在噓44F 11/21 00:38
推 KID0924     : 我AI預測你AI的預測45F 11/21 00:42
推 SRNOB       : 41樓糗了46F 11/21 00:43
→ KID0924     : 2個相同AI對做訓練不知道會怎樣47F 11/21 00:43
噓 RealID2018  : 廢到笑，台積無腦多屌打48F 11/21 01:04
推 babyMclaren : 韭菜竟然打倒AI?!49F 11/21 01:05
→ RealID2018  : 這些廢物基金50F 11/21 01:05
→ lyhorcish   : 總是要有人賠錢51F 11/21 01:05
推 huk40199    : 來台灣跟大媽學習好嗎52F 11/21 01:06
→ huk40199    : 8523all in台積 八月再賣台積買房
→ huk40199    : 十月房子持續出清
→ huk40199    : 廢物基金理論這麼厲害還不是被台灣大媽屌打
→ abyssa1     : 模型沒建到無限QE吧56F 11/21 01:10
→ TheDesire   : 笑大獎章的先去看書吧57F 11/21 01:25

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