※ 本文為 Knuckles 轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2020-04-22 16:20:54
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作者 標題 [新聞] 中國銀行原油產品爆了
時間 Wed Apr 22 15:54:20 2020
1.原文連結：
http://tiny.cc/3nsinz
2.原文內容：
據瞭解，中國銀行的原油寶產品，產品設計掛鈎美國WTI原油期貨，但是不合適地選擇了
在最後交易日倒數第二天美市盤中進行移倉換月，遇到了重大的流動性問題，導致投資者
出現鉅虧。
在最後交易日倒數第二天美市盤中進行移倉換月，遇到了重大的流動性問題，導致投資者
出現鉅虧。
今年以來，原油價格不斷地下跌，抄底原油的中國投資者越來越多，據業內人士表示，近
期中國銀行的原油寶產品規模快速擴大，但是風控措施明顯沒有跟上。
中國銀行錯誤的選擇了在最後時刻進行換月交割，導致市場已經沒有對手方。根據中國銀
行的公告顯示，他要求客户按照-37.63美元的結算價結算，這其實意味着中國銀行將投資
者的倉位拿到了美市最後收盤。
行的公告顯示，他要求客户按照-37.63美元的結算價結算，這其實意味着中國銀行將投資
者的倉位拿到了美市最後收盤。
並且投資者多方表示，4月20日中行原油寶未根據合約交割時間22：00進行移倉，這已經
明顯違反了中行原油寶的制度設計。
倒欠銀行數百萬？
按照一般投資人的理解，抄底實物資產，最多也就是本金虧乾淨，但是現在狀況是，投資
者不僅僅本金虧完了，還可能倒欠銀行200%的本金。根據網絡的截圖顯示，中國銀行向投
資者發送的結算價格是-266.12元。
者不僅僅本金虧完了，還可能倒欠銀行200%的本金。根據網絡的截圖顯示，中國銀行向投
資者發送的結算價格是-266.12元。
比如網傳的這張結算單，投資者開倉成本是194.23元，本金388.46萬元，
但是現在總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。中國銀行已經發出通知，
要求投資者補充這部分穿倉虧損。
但是投資者並不服氣，強烈質疑中國銀行自身存在玩忽職守的嫌疑，自己的合約設計和風
險控制形同虛設，並且強行讓投資者為自己的錯誤買單。
根據中國銀行的公告顯示，他們將投資者的倉單留到了最後結算時刻，而沒有能完成盤中
換月。這意味着，市場上的其他玩家全都跑了，就中國銀行自己死握着鉅虧倉位。
全都跑了，就中國銀行沒跑
事實上，WTI紐約原油05合約很早就存在問題的徵兆，在期貨投資圈，大家都很奇怪是誰
在死硬當多頭不肯平倉，尤其是在上週末CME修改規則後，大家都在調侃，這一定是有那
個笨蛋海外投資者還沒有走，CME看到了要去包餃子，但誰也沒有想到中國銀行也在其中
。
在死硬當多頭不肯平倉，尤其是在上週末CME修改規則後，大家都在調侃，這一定是有那
個笨蛋海外投資者還沒有走，CME看到了要去包餃子，但誰也沒有想到中國銀行也在其中
。
實時上，在國內除了中國銀行之外，其他開設有紙原油業務的投資機構，都成功跑路逃出
生天。國內的工行銀行、建設銀行(6.250, 0.00, 0.00%)的紙原油業務，早在4.14-4.15
日就已經基本完成了換月工作，當時他們的平倉價格基本在21-20美元/桶之間。
生天。國內的工行銀行、建設銀行(6.250, 0.00, 0.00%)的紙原油業務，早在4.14-4.15
日就已經基本完成了換月工作，當時他們的平倉價格基本在21-20美元/桶之間。
同樣，全球最大的原油ETF基金USO也基本是在這個區間換月，隨着產業客户、大機構紛紛
離場，CME集團也在週末對市場進行了調整，承認了負油價的可能性。
但是直到這個時候，市場主流的聲音仍然認為，負油價只有理論的意義，因為任何一個理
性的投資者，都不會死硬拿着多頭倉位不走，最後肯定是產業客户之間，互相交換倉庫裏
面的現貨完事兒。
性的投資者，都不會死硬拿着多頭倉位不走，最後肯定是產業客户之間，互相交換倉庫裏
面的現貨完事兒。
但是，誰也沒想到，出來了一個「死多頭」。在大家還在猜這最後一個大玩兒家，期貨「
大作手」到底是誰的時候，沒想到竟然是低級錯誤玩家。
中國銀行這一單，到底虧了多少？
那麼中行的低級失誤，到底損失了多少呢？這除非中國銀行自己公告了，但是很明顯他對
客户要求收盤價結算，那麼他們至少很多單子拿到了收盤。
我們能從CME查詢到，最後按照結算價成交的合約高達77076手合約是按照的TAS指令執行
的，原油期貨結算價交易（Trade at Settlement，以下簡稱TAS）指令。TAS指令，允許
交易者在規定交易時段內按照期貨合約當日結算價或當日結算價增減若干個最小變動價位
申報買賣期貨合約。
的，原油期貨結算價交易（Trade at Settlement，以下簡稱TAS）指令。TAS指令，允許
交易者在規定交易時段內按照期貨合約當日結算價或當日結算價增減若干個最小變動價位
申報買賣期貨合約。
我們不知道這7.7萬手中有多少單是中國銀行的單子，但我們能算出來，每一首合約1000
桶。總計77076000桶原油在結算價附近成交。
假如開倉均價為20美元，則最後結算的總共損失高達44.66億美元，約合315億人民幣。
中國銀行為什麼不能自己去交割？
理論上就算是中國銀行認了栽，為什麼就不能去直接拉油回來呢？這樣也比低價認賠好啊
？很多投資者會有這樣的疑問。
實際上原油交割非常的複雜，原油本身成分複雜，有一些原油含有毒性，不能隨便堆放；
同時原油內的輕質汽油很容易揮發，從而有火災隱患，除非有專業的設備，並且有合適的
運輸工具，否則沒有經驗的人，是不太可能去交割實物的。
同時原油內的輕質汽油很容易揮發，從而有火災隱患，除非有專業的設備，並且有合適的
運輸工具，否則沒有經驗的人，是不太可能去交割實物的。
並且，這還涉及到一個儲油槽、運輸車輛，運輸管道的檔期問題，很可能近期已經找不到
合適的空置儲油槽，運輸車隊來運輸這些原油了。
3.心得/評論：
還好不知道怎麼買原油期貨，上星期還在跟家人說可以入手。
雖然現在還不確定中行要付多少責任，但是要投資戶要中行負責，簡直是癡人說夢話
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.35.219.162 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1Ud_Wnoi (Stock)
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※ 編輯: pureluck (114.35.219.162 臺灣), 04/22/2020 15:58:14
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推 : 黨說了算，沒事1F 04/22 15:55
推 : 笑鼠人，最後隻老鼠竟然是中國來的2F 04/22 15:56
推 : 可憐吶當死多頭3F 04/22 15:57
![[圖]](https://i.imgur.com/iTPjr96h.jpg)
推 : 原來是中國 那就沒事了 割割韭菜就結束了5F 04/22 15:57
![[圖]](https://i.imgur.com/8B1tfIY.jpg)
→ : 七千多萬桶油商好高興有盤子7F 04/22 15:57
推 : 台灣的產品是不是還算優質 沒發生這種事8F 04/22 15:58
推 : 殺到-40的目的挺明顯的 不就是這個嗎9F 04/22 15:58
→ : 武漢封城 走私了多少原油 地下煉油廠爆炸幾家
→ : 武漢封城 走私了多少原油 地下煉油廠爆炸幾家
推 : 銀行自己不轉倉 要韭菜幫吃 真棒11F 04/22 15:59
推 : 韭菜很多 割不用錢的12F 04/22 15:59
推 : 原來有他們啊，看來堆歐美金融衝擊比預期小13F 04/22 15:59
推 : 厲害了你的國14F 04/22 15:59
→ : 以為自己抄底猛屯 結果抄到大老虎15F 04/22 15:59
推 : 中國銀行被美國人割韭菜了16F 04/22 16:00
推 : 沒事兒 韭菜買單，銀行大到不能倒17F 04/22 16:00
推 : 笑死，銀行拿客戶的錢去賭，賠了要客戶賠 哈哈18F 04/22 16:00
→ : 笑死 結果又是中國人當韭菜19F 04/22 16:00
推 : 好多新鮮韭菜20F 04/22 16:00
→ : 原本還以為多半是華爾街的人被割，結果還有中國幫扛21F 04/22 16:00
※ 編輯: pureluck (114.35.219.162 臺灣), 04/22/2020 16:01:23推 : 這沙小???ETF銀行操作錯誤要投資者賠錢???22F 04/22 16:00
→ : 這應該是買CL吧 如果能硬撐到隔天就不會賠那麼多了23F 04/22 16:01
推 : 俄國隔山打牛，打美國卻傷到中國，這招強24F 04/22 16:01
→ : 當然正常來講上禮拜早就應該轉倉了25F 04/22 16:01
※ 編輯: pureluck (114.35.219.162 臺灣), 04/22/2020 16:05:19推 : 幸好是中國人被割，沒事兒，馬照跑、舞照跳26F 04/22 16:02
→ : 沒差 一堆中概股也正在割美國人韭菜 大家互割27F 04/22 16:02
→ : 去年十月川普祝賀的生日快樂不就是跟普丁結盟惹28F 04/22 16:02
推 : 用國家的力量直接拉油回來不就解決了29F 04/22 16:02
推 : 中概股割到的韭菜也多半是中國人ㄟXD30F 04/22 16:03
推 : 原來是中國來不及轉 殺到韭菜31F 04/22 16:03
推 : 沒事兒 韭菜再長就有了32F 04/22 16:03
推 : 中國人拿咖啡去華爾街割韭菜 被石油割回來33F 04/22 16:03
→ : 不知道最後有幾口啊，不可能全部，有個一萬口也扯34F 04/22 16:04
→ : 中國不付錢 你能拿他怎麼樣 人家中國捏35F 04/22 16:04
→ : 梅42 梅4236F 04/22 16:04
推 : 7萬感謝，還好台灣有顧主委在罩場子！37F 04/22 16:04
推 : 原來是中國 真的割割韭菜印印鈔票就沒事了38F 04/22 16:05
→ : 今晚吃韭菜水餃，你下鍋39F 04/22 16:05
推 : 沒事兒 中國人吃草可以活一年40F 04/22 16:06
→ : 更正，韭黃水餃！41F 04/22 16:06
→ : 還好正二轉倉快 已經轉到七月了42F 04/22 16:06
推 : 笑死 錢多的散戶43F 04/22 16:06
推 : 中國砸錢去運油回來還比較划算...44F 04/22 16:07
推 : 玩客戶的錢玩輸要客戶填穩贏不賠的45F 04/22 16:07
→ : 昨天之前很多人還推薦要玩原油不如直接買國外期貨..46F 04/22 16:07
→ : ...
→ : ...
→ : 7千萬桶，中國應該很快就用完了...48F 04/22 16:08
推 : 這算是把韭菜連根拔起吧 根都沒了49F 04/22 16:08
→ : 給我爆起來50F 04/22 16:08
→ : 買油油的，真的是…可憐哪…呵呵！51F 04/22 16:08
推 : 不是七千萬桶都是他們的單啦52F 04/22 16:08
推 : 難怪小道瓊走高慶祝53F 04/22 16:08
推 : 中國銀行外送韭菜 石油商：真香54F 04/22 16:08
![[圖]](https://i.imgur.com/Pn4jSuUh.jpg)
→ : 中行好像還沒公佈到底有幾口56F 04/22 16:09
推 : 那時候還想說一定是有白癡爆倉了 原來是中國人XDD57F 04/22 16:10
推 : 中行認損看來歐美金融沒事機率大增XD58F 04/22 16:10
→ : 這條新聞上微博熱搜，台灣受災戶少多了59F 04/22 16:11
推 : 一個月後同樣慘案會再次上演60F 04/22 16:11
推 : 家有原油寶，穿倉穿到老61F 04/22 16:11
推 : 難怪未平倉還那麼多想說是那個大咖智障抱著不平倉62F 04/22 16:11
→ : 中國人不ey63F 04/22 16:12
推 : 做多虧損無限 下輩子記得做空64F 04/22 16:12
推 : 這樣看下來元大猛多了65F 04/22 16:13
推 : 元大：無限轉倉之術66F 04/22 16:14
→ : 韭菜賠得出來? 應該只會直接跳樓吧 最後還是呆帳67F 04/22 16:14
推 : 中國地這麼大 會不會真能夠蓋一堆倉庫存油 = =???68F 04/22 16:14
推 : 人家中國捏69F 04/22 16:14
推 : 這只是開始70F 04/22 16:15
推 : 大家有聽過一個故事嗎，銀行被搶劫了1000萬，但是71F 04/22 16:16
→ : 新聞上報是被搶3000萬
→ : 新聞上報是被搶3000萬
推 : 放到結算XD73F 04/22 16:16
推 : 中國..嗯..那當然就叫網民買單,然後先不把油拉回來.74F 04/22 16:17
推 : 又割韭菜75F 04/22 16:17
推 : 上個月媒人想到期貨遠月正價差會這麼誇張76F 04/22 16:17
推 : 中國只能跟普丁大哥買貴油，便宜油不能買的77F 04/22 16:17
→ : 設備存油也是要維護的~除非把空的油井回填XD78F 04/22 16:17
推 : 為什麼中國銀行會直接放到結算呀？這樣風控會過？79F 04/22 16:18
→ : 洗錢的手段嗎？...80F 04/22 16:18
推 : 靠太扯了吧 想說怎麼可能殺到-4081F 04/22 16:18
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