導線架大廠順德(2351)2021年5月營收9.1億元，月減1.15%、年增33.17%，為同期第四高
紀錄。展望後市，受惠封測需求暢旺，目前導線架持續供不應求，順德訂單能見度直透年
底，在車用需求強力挹注下，預期今年營收有機會繳出逐季成長佳績，力拼重返百億元大
關。

順德以辦公文具起家，製造削鉛筆刀產品，後因擁有模具沖壓及電鍍技術，再跨入精密加
工，目前導線架主要客戶群包括Infineon 、STM、Vishay、NXP…等IDM(整合元件廠)。在
營收結構上，今年首季電子占84，文具約16%；電子當中，車用占36%，工控、消費則各占
30%、29%，其餘為其他。

展望後市，法人分析，受惠於車用需求強勢復甦，以及汽車電子化大趨勢，今年來以車用
導線架成長力道最為強勁，加上兩款用於BMS(電池管理系統)的新品陸續上市，預期今年
車用業績年增幅上看3成，占營收比重有機會來到4成以上。

順德在工控部分也積極布局，除切入5G基地台供應鏈外，5G相關產品良率也開始取得進展
，加上智慧家電需求持續增溫，今年工控業績、毛利率都有機會優於去年；至於消費性產
品，主要得益於遠距商機、手機多鏡頭浪潮(VCM機鏡頭模組)，今年也將維持成長。

漲價議題上，順德產品主要供應IDM、OSAT(封測廠)，公司除將銅價反映在IDM客戶產品報
價上外，4月後也適度反映原料成本；封測客戶部分也達成共識，改為與銅價連動機制。
整體來看，第二季平均漲幅約10%，第三季也有繼續調升的空間。

此外，順德南投新廠預計在今年10月竣工，未來將分三階段增加電鍍、金屬表面處理產能
，初估提升兩成產能。以設備進機規畫來看，最快今年年底可小量投產，明(2022)年貢獻
更為顯著。

法人預期，在車用復甦、新品貢獻下，順德今年導線架業務成長氣勢強，文具業務也可受
惠於全球解封返校商機，今年整體營收有機會逐季成長，年增幅估逾兩成，且在產品組合
優化及漲價下，毛利率估20%左右，EPS可站上5元。