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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-07-08 17:30:23
看板 Stock
作者 epson5566 (ep)
標題 [心得] 一張圖解釋FED逆回購大幅增加的原因
時間 Thu Jul  8 13:48:12 2021


 透過昨天的FED會議記錄 稍微了解了逆回購目前大幅增加的現象

 以下我用一張圖來解釋

 https://i.imgur.com/GwzBZq1.png
[圖]

 所以盡量避開 美國金融股吧

 也不知道會不會惡化

 如果惡化 那是會淹死人的

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.39.28 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1Wvf6UNL (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1625723294.A.5D5.html
→ imrbo       : 不懂@@但是跟海運沒關1F 07/08 13:50
→ ppnow       : 現在要先看美債，創新低，這個比較麻煩2F 07/08 13:53
推 Homeparty   : 推3F 07/08 13:53
推 SSglamr     : https://imgur.com/jRSdBPN.jpg4F 07/08 13:55
[圖]
推 Homeparty   : 接下來景氣就算好也是放緩5F 07/08 13:56
推 KH21        : 這張圖根本沒有講解的效果......6F 07/08 13:59
推 dos01       : 我也覺得沒講解到...你還是直接打字吧= =7F 07/08 14:00
推 dos01       : 然後如果金融崩 大盤大概也跟著崩 單避開金融沒意義
 簡單說 就是銀行的負債正在增加 資產的獲利性減小 而且若惡化
 會變成單向的惡性循環 FED若不收回資金 那銀行就要自行扛下資金衝向銀行的狀況
 而銀行的投資標的沒有大量增加的狀況下 而負債卻暴增這樣怎麼處理?
 跟客戶說不收你們的錢?
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 14:11:08
推 karta018    : 有解釋比較看得懂了，謝謝大大9F 07/08 14:15
→ bole        : 限制存款或負利率啊10F 07/08 14:16
推 SSglamr     : 有啊 錢太多拒絕存款XD11F 07/08 14:17
→ SSglamr     : https://udn.com/news/story/6811/5432796
 你拒絕存款 這些錢一樣會會往穩定資產衝 公債殖利率到時降更快
 銀行本來就靠這些利差在活 結果反而拿石頭砸自己腳
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 14:22:46
推 a0921830077 : 反正就是存款對銀行來說是負債13F 07/08 14:27
→ a0921830077 : 資金太多 銀行負債越高 只能通過降息來維持
 反了 這時應該是升息 或是FED把公債的空位讓出來 就是縮表
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 14:29:39
推 a0921830077 : 可是最近爆表還升息不是壓力更大嗎15F 07/08 14:31
→ a0921830077 : 資金
 升息公債需求會下降 那麼銀行溢出的資金 可以投入公債市場中獲得緩解
 一旦資金獲得緩解 就不會一窩蜂的往穩定資產流動
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 14:33:16
推 stocktonty  : 銀行們再忍兩週啦 7月底就會縮了17F 07/08 14:32
→ stocktonty  : 大家搶著買 FED就不用買了啊
 縮是一定縮 縮得藝術才比較難 要讓市場不害怕 結果回流銀行更嚴重
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 14:35:13
推 a0921830077 : 逆回購484變相回收資金 並把資金投往債市？19F 07/08 14:34
 逆回購 就是回收資金 投入債市是既定計畫 沒有更多
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 14:36:28
推 a0921830077 : 所以現在的問題是銀行跟FED逆回購 結果還是一起搶20F 07/08 14:37
→ a0921830077 : 債券？
→ a0921830077 : 銀行壓力不一定得到舒緩是嗎
 逆回購是我錢給FED FED給我債券或票據 這個意思
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 14:40:06
→ stocktonty  : 不然就看會不會下禮拜CPI就突襲 顆顆23F 07/08 14:42
推 a0921830077 : 大致了解了 所以美股金融現在的問題就是能不能應付24F 07/08 14:48
→ a0921830077 : 大量資金匯入銀行 以及跟FED逆回購484能有效彌補利
→ a0921830077 : 差是嗎
 逆回購 其實就是變相把資金回收而 就是我左手買公債 右手賣公債
 但問題是 這速度太慢 不足以應付資金的避險需求
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 14:51:19
 另外我推估 未來美元各國流動性會出現問題 就是他國美元不足
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 14:53:19
推 kanyewest927: QE惡果要來了嗎27F 07/08 14:52
推 a0921830077 : 所以中間時間成本銀行自行吸收 還是對銀行不利28F 07/08 14:53
推 kanyewest927: 通膨沒漲起來，先被錢淹死了29F 07/08 14:59
推 lianli1024  : 美金一直漲結果台幣一樣在28…30F 07/08 15:01
 兩種可能 台灣對美貿易依賴減小 或是產業虛弱 前者比較合理
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 15:03:02
推 lianli1024  : 我想請教原po關於放水給銀行是否能夠拿這些錢去投31F 07/08 15:13
→ lianli1024  : 資而不是使用逆回購的方式把錢丟回給FED
 經濟樂觀預期就可以了 只要樂觀 資金就不會往穩定資產移動
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 15:15:28
推 birdane32   : 版友就不用想太多了。FED可是有很多工具可以操作33F 07/08 15:14
→ birdane32   : 的
 工具都是有法規的 且都是公開的
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 15:16:04
推 qqpbpp      : 所以升息，縮表原因是因為錢太多，升息和縮表不會有35F 07/08 15:18
→ qqpbpp      : 國外銀行抽銀根問題，頂多暫時性恐慌？
 個人是這樣覺得的 頂多把通膨預期放在2%就好 何必硬剛2.5%
※ 編輯: epson5566 (111.250.39.28 臺灣), 07/08/2021 15:19:22
推 qqpbpp      : 不知道現在有沒有急到7月底就討論縮表，還是會等九37F 07/08 15:22
→ qqpbpp      : 月中，在猶豫七月底要不要先賣股避開
→ qqpbpp      : 看六月會議紀錄說不急
推 qqpbpp      : 現在fed一直說要等失業率再降，經濟更復甦再縮表，
→ qqpbpp      : 可是錢已經多到買公債都不適合，那這樣的qe能對失業
→ qqpbpp      : 率和經濟復甦有什麼樣的幫助
推 Homeparty   : 所以聯準會說不縮表升息，事實剩下的時間不多。不43F 07/08 15:54
→ Homeparty   : 升息的原因多半是怕重演大蕭條的慘狀。
推 oapay       : 這篇邏輯正確, 目前景氣確實轉壞中, 不過逆回購高45F 07/08 15:54
→ oapay       : 代表的是資金流動性充裕, 要觀察的是逆回購何時開
→ oapay       : 始降低
→ YLTYY       : https://i.imgur.com/EwslV9R.png 放水量已經再鎖48F 07/08 15:56
→ YLTYY       : 了
[圖]
推 wallowes    : 你那圖字太小，放大字又失真= =50F 07/08 16:30

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