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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-01-29 20:09:13
看板 Stock
作者 Zzell (n/a)
標題 Re: [請益] 為什麼能130%都放空辣
時間 Fri Jan 29 16:34:34 2021


※ 引述《Jimmy540i (Jimmy)》之銘言:
: 剛剛看了一下這次的鬧劇
: 只知道散戶在軋空
: 但為什麼能有這麼多空單阿
: 台灣果然不成熟的市場
: 根本沒那麼多券阿
: 不然鄉民法人站出來484也能殺死大鯨魚?
文長,而且可能有點複雜


假設市場上只有一張股票由A持有
此時總多頭部位數量是
A:1張

接著A借券給B,B賣給C,放空比為100%

此時市場上的多頭部位:
A 1張(借券給人不影響多頭部位的平倉權利,但會喪失股權不能投票)
C 1張(剛剛買進來的正股)

空頭部位:
B 1張

而由於C的券是正股可以被借出,若B再去借來賣給A,此時放空比是200%

此時市場上的多頭部位:
A 2張
C 1張

空頭部位:
B 2張

那B要怎麼平倉呢?很簡單,只要跟A、C各買一張股票就好
這樣就會回到最初的狀態,A持有1張股票

乍看之下可能很奇怪,為什麼一張股票可以增值成兩張、三張?
因為現代金融系統只要部位能夠反向平倉,就不會產生任何矛盾
股票每被借出賣空一次,買家身上就會出現一個多頭倉位

但整個市場上還是只有一張股票,部位代表的只是買賣的權利(空頭的話就是義務)


結論是,假設GME不存在任何裸空(修改:裸空應該也不影響),SI/float 比例是130%
實際上市場會有230%(100%+130%)的多單可以讓空單平倉
也就是說實際上的空多比是130/230=56%,並不會爆表
只要大家都願意賣,空單可以馬上補回來(但不可能每個人在同一時間都會掛單賣)

當時福斯會嘎成這樣是porsche掌握了8.9成股票握緊不賣

可以參考這個網站
https://www.shortsight.com/short-interest-of-float-2-0/

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.169.91.16 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1W4yYVgx (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1611909279.A.ABB.html
gibbs1286   : 但他們裸空啊,死好1F 01/29 16:36
qsef5       : 那要怎麼判斷是不是裸空呢?2F 01/29 16:39
hate0322    : 推解釋3F 01/29 16:39
Zzell       : 但裸空同樣會創造一個long position 所以理論上來說4F 01/29 16:40
CORYCHAN    : 長知識推 真有趣5F 01/29 16:40
Zzell       : 沒問題6F 01/29 16:40
CFSu        : 你好像沒考慮造市商的存在?7F 01/29 16:40
Zzell       : 現股沖賣不用借券就是這個原理 當天一定要補8F 01/29 16:40
gibbs1286   : 當沖還沒事,他們是一直積累9F 01/29 16:42
※ 編輯: Zzell (118.169.91.16 臺灣), 01/29/2021 16:42:41
Zzell       : 總而言之就是空太多被嘎爆 比例其實不是重點10F 01/29 16:43
wcre        : 相信seafood一張不賣,大家一起搞放空的人啊11F 01/29 16:45
CityRanger  : 那現在多倉位的分佈要怎麼判斷呢12F 01/29 16:49
hightech1112: 推13F 01/29 16:52
lianli1024  : 主要是後來期權賣到320甚至500的狂凹14F 01/29 16:53
bertkuan    : 照這邏輯 一張正股可以創造無限多的多空部位?15F 01/29 17:03
Zzell       : 對,可以真· 無限加空16F 01/29 17:07
Zzell       : 想成期貨就可以懂了
bertkuan    : 可是這樣最後C手上沒有正股 如何賣給B?18F 01/29 17:08
bertkuan    : C的股票已經借給B了 他要怎麼再把股票賣給B?
Zzell       : 借出去後部位還在還是可以賣20F 01/29 17:09
Zzell       : 只是你沒有投票
Zzell       : 權
Zzell       : 不知道台股是怎樣,但每股券商都有說不影響部位交易
dharma720   : 所以照理說券源是無限的,除非有人拒絕出借,那麼24F 01/29 17:11
dharma720   : 現在就是GME的散戶不賣也拒借,導致造市商無法exit
dharma720   : ?
Zzell       : 借來的券只能賣啊 不能拿來補27F 01/29 17:12
Zzell       : 造市商跑不掉是一堆OP必須hedge
Zzell       : 如果你裸賣200C 然後沒有hedge你現在就頭大了
Zzell       : 所以今天一定會先盡全力壓價把call打出價外
Zzell       : 另一個問題是 現在籌碼越來越少 造市商會直接把自己
Zzell       : 嘎上天
bertkuan    : 好像懂了 謝謝大大33F 01/29 17:16
bertkuan    : 所以現在大家在搶籌碼
bertkuan    : 這樣他們應該找大戶去直接收
CityRanger  : 大戶要找誰 M. Burry? Cohen?36F 01/29 17:17
tim96tim    : 我看得懂你的文章但是看不懂現況XD37F 01/29 17:28
Zzell       : 現況就是GME的股票全被借過一輪之後,又被繼續借出38F 01/29 17:35
Zzell       : 加上裸空就導致放空率很高
likeyousmile: 推40F 01/29 17:47
aikotoba    : 我看懂了 那無券放空會有什麼效果41F 01/29 17:53
rexx0520    : 無券放空不是非法的嗎42F 01/29 18:05
rexx0520    : 好一點的話是賠錢 差一點的話要補回來吧我猜
Zzell       : 無券放空法律上應該只有造市商可以用來避險44F 01/29 18:10
Echeo       : https://ftx.com/#a=WallStreetBets2 加入聖戰!45F 01/29 18:33
z22744388   : 希望有好心大大做個圖表 (膜拜46F 01/29 18:46
necrophagist: 推解說47F 01/29 19:11
boogieman   : Cohen因為持股有超過10趴加入了Gamestop的經營團隊48F 01/29 19:46
boogieman   :  所以他就不能賣股票 不然會被視為詐欺

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