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作者 標題 [新聞] 外資唱衰大立光毛利率 目標價3,000元
時間 Mon Mar 29 18:23:04 2021
原文標題： 外資唱衰大立光毛利率 目標價3,000元
(請勿刪減原文標題)
原文連結： https://udn.com/news/story/7251/5351001
(請善用縮網址工具)
![[圖]](https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2021/03/29/2/11975660.jpg&s=Y&x=0&y=0&sw=1277&sh=851&exp=3600)
發布時間： 2021-03-29 11:59 經濟日報 / 記者趙于萱／即時報導
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：
大立光（3008）下周將公布3月營收，滙豐證券搶先發布報告指出，受到紅色供應鏈崛起
，大立光1、2季營收都將表現平淡，且推估首季毛利率僅62%，即使到下半年旺季，毛利
率也只會提升到65%，遠不及過去高峰的70%；認為大立光營運已有結構性轉變，僅重申「
持有」評等、目標價3,000元。
，大立光1、2季營收都將表現平淡，且推估首季毛利率僅62%，即使到下半年旺季，毛利
率也只會提升到65%，遠不及過去高峰的70%；認為大立光營運已有結構性轉變，僅重申「
持有」評等、目標價3,000元。
大立光29日隨台股反彈，但早盤漲逾1%後回落平盤附近震盪，午盤左右小漲10元在3,275
元。
滙豐表示，華為退出手機市場，伴隨全球消費需求回溫，今年大立光蘋果的營收比重預期
提升到55%，較去年狀況改善，但受到中國供應鏈崛起，大立光利潤的成長可能有限，此
利空將反映在今年的的毛利率趨勢。
提升到55%，較去年狀況改善，但受到中國供應鏈崛起，大立光利潤的成長可能有限，此
利空將反映在今年的的毛利率趨勢。
據滙豐推估，大立光1、2季營收將落在112億及125億元，其中首季毛利率僅61.9%，第2季
小幅回升到63.4%。進入下半年，以往大立光都能達到69-70%的毛利率，但今年預估只有
65-66%。
小幅回升到63.4%。進入下半年，以往大立光都能達到69-70%的毛利率，但今年預估只有
65-66%。
滙豐指出，部分投資人寄望，大立光切入VCM鏡頭，能為營運增添動能，但這類鏡頭的貢
獻還很小，預估今年的營收比重只提升到1.5%，而對於大立光今年初的法說會提到，正研
發改良版的VCM來取代前鏡頭，挑戰之一是目前僅大立光一家能生產VCM，不僅生產集中，
也有高成本的問題，滲透率仍可能低落。
獻還很小，預估今年的營收比重只提升到1.5%，而對於大立光今年初的法說會提到，正研
發改良版的VCM來取代前鏡頭，挑戰之一是目前僅大立光一家能生產VCM，不僅生產集中，
也有高成本的問題，滲透率仍可能低落。
考量鏡頭市場競爭加劇，滙豐進一步下修大立光今、明年每股純益（EPS）9-12%，調整後
為175元、174元，2023年更只有169元。
滙豐表示，大立光營運已經出現結構轉變，不再像往年穩定成長，這可能也是今年派發歷
史新高股利的關係，有待殺手級突破來翻轉困境
心得/評論： ※必需填寫滿20字
還記得上次外資調降大立光目標價的事情嗎??
錯過了2800塊的大立光 這次不要再錯過啦
最爛也就這樣了
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推 : 訊號來了1F 03/29 18:23
推 : 噴2F 03/29 18:23
推 : 3000也是買不起3F 03/29 18:24
推 : 噴爆4F 03/29 18:24
推 : Gn概念股5F 03/29 18:25
推 : 這檔散戶拚命存零股還是存不到一張...6F 03/29 18:26
推 : Call訊來了7F 03/29 18:27
→ : 學一下特斯拉切一下啦8F 03/29 18:29
推 : 一張要300萬 我還是買gg吧9F 03/29 18:29
噓 : 之前倒太多，現在想吃貨回來10F 03/29 18:29
推 : 機會來惹11F 03/29 18:30
推 : 沒空 台股1700多檔 太閒才碰這支12F 03/29 18:31
→ : 吃貨囉13F 03/29 18:32
推 : 摳訊14F 03/29 18:39
→ : 吃貨-.-15F 03/29 18:40
推 : 僅62%，真過分16F 03/29 18:43
推 : call 訊來了17F 03/29 18:43
推 : 至少漲到380018F 03/29 18:43
推 : T大99519F 03/29 18:43
推 : 上禮拜調低台GG，馬上往上。這次換大立光坐電梯?20F 03/29 18:45
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推 : 又要吃貨22F 03/29 19:03
推 : 我信恩平哥 OKder23F 03/29 19:06
噓 : 幹你娘要噴了24F 03/29 19:13
推 : 99 股王25F 03/29 19:13
推 : 3750*0.8=3000 知道怎麼做了吧26F 03/29 19:16
→ : 噴爆27F 03/29 19:26
→ : 但是太貴28F 03/29 19:27
推 : 這隻不分割 大部分散戶都買不起 想割韭菜都不知道29F 03/29 19:27
→ : 割誰 除非零股改成逐筆搓合 不然看戲而已
→ : 割誰 除非零股改成逐筆搓合 不然看戲而已
推 : 山頂好冷 ～～～31F 03/29 19:40
→ : 明天噴爆了32F 03/29 19:44
推 : 扣訊低調-...-33F 03/29 19:46
推 : 這個記者就是大立光，台積電，聯詠34F 03/29 19:52
推 : 山頂好冷啊啊啊啊啊35F 03/29 19:55
推 : ok 明天開平盤下買一張玩玩看36F 03/29 19:58
推 : 呵呵～懂的人就知道要幹嘛37F 03/29 19:59
推 : 兆豐王，外資又在不講武德了38F 03/29 19:59
推 : 吃39F 03/29 20:01
噓 : 樓下小立光值2千嗎40F 03/29 20:10
推 : 恭喜車上的41F 03/29 20:12
推 : 吃貨囉42F 03/29 20:18
推 : 還不噴爆43F 03/29 20:31
推 : 空到600 爛公司44F 03/29 20:33
推 : 誰不知道又要偷偷吃貨了45F 03/29 20:33
→ : 台幣升值都不止8%了 毛利率才降8％46F 03/29 20:35
推 : 終於等到了 T大99547F 03/29 20:41
噓 : call 訊來了48F 03/29 20:54
推 : 小兒爛招玩不膩又要噴了49F 03/29 21:12
推 : 收到50F 03/29 22:41
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