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看板 Stock
作者 標題 Re: [標的] 1305 華夏 多
時間 Fri Apr 30 09:54:49 2021
因為過完年之後買的標的，到三月漲到目標了，所以三月底有研究一些二線塑化股，像是
聯成、亞聚、台聚、華夏等，及其他很多傳產類股，大概三月底財報出來後，雖然都在半
山腰上了，但都是非常好布局的時間點。
聯成、亞聚、台聚、華夏等，及其他很多傳產類股，大概三月底財報出來後，雖然都在半
山腰上了，但都是非常好布局的時間點。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e683e/20559237/1241415097_x.jpg
![[圖]](https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e683e/20559237/1241415097_x.jpg)
4月中，低點就在高中群叫朋友補幾張
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e683f/20559237/1241415098_x.jpg
![[圖]](https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e683f/20559237/1241415098_x.jpg)
![[圖]](https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6840/20559237/1241415099_x.jpg)
挑選標的條件：
1. 營收1~2月創高，但要注意有些傳產，是因為2月工作天數少，
客戶怕斷料或漲價，所以提前拉貨，導致很多1月營收都是歷史新高。
2. 4Q財報三率三升。
3. 觀察現階段產品的報價。
4. 因第四季暴強，所以配息也高的。
風險分析：
以這隻華夏為例，可以看到盈餘分配率近年都在70~80%左右，而且今年配1.8+0.5，即便
是當時進場，34~36元左右，還是有超過6%的殖利率，會很有支撐。
很多傳產去年2~6月都大烙賽，所以看今年第一季，年增率幾百%都是沒屁用，要比就跟去
年第四季的營收比。
今年1Q營收約49.8億，去年4Q營收為45.92億，而EPS是嚇死人的1.84，毛利率為38.64%。
所以可以初步判斷第一季財報應該是非常的厲害。預估應有2左右。
所以可以初步判斷第一季財報應該是非常的厲害。預估應有2左右。
再來就是研究公司的產品以及原料。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e68f7/20559237/1241414514_x.jpg
![[圖]](https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e68f7/20559237/1241414514_x.jpg)
華夏主要原料是乙烯跟EDC，乙烯，去年美國增加新產能300萬噸，主要銷往亞洲市場，所
以基本供給上基本是寬鬆的，但EDC跟乙烯，今年2月受到德州冰風暴影響，及三、四月的
歲修，導致價格飆漲，所以這部分是需要注意。
以基本供給上基本是寬鬆的，但EDC跟乙烯，今年2月受到德州冰風暴影響，及三、四月的
歲修，導致價格飆漲，所以這部分是需要注意。
主要產品是PVC，從3月法說會來看，目前庫存低水位，加上也因德州冰風暴影響，多家美
國的PVC供應鏈失衡，這部份也造成PVC漲價。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6814/20559237/1241414799_x.jpg
![[圖]](https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6814/20559237/1241414799_x.jpg)
但是！從表可以看到除了成本轉嫁外，PVC漲幅還比乙烯兇。
乙烯漲幅，最高17%，目前開始微幅跌價
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e68a2/20559237/1241415197_x.jpg
![[圖]](https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e68a2/20559237/1241415197_x.jpg)
PVC24%，目前還在高點，所以1Q毛利很大機率會更高。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6877/20559237/1241414898_x.jpg
![[圖]](https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6877/20559237/1241414898_x.jpg)
需求面：
現在中國需求強勁，印度也進入了加工旺季，但要注意的是，目前印度為疫情最嚴重的國
家…。其他國家也因為PVC原料不足，目前進口PVC價格看漲。
目前經濟復甦，所以一些工業、營建、汽車類的膠帶需求復甦，如果自己有再用的這些產
品的產業，應該很有感受到漲價…。
值得注意的是
1. 華夏5月份安排歲休。
2. 目前二線塑化投資人都以短線為主，震幅都是5%以上。主要是因為當沖及融資(某
隻二線塑化每天融資都幾千張在進出)的比例大幅提升，導致波動很大。
3. 買綠不買紅，買紅準備套，雖然長期看漲，但短期有資金需求的不建議進場追高
。
4. 注意後續PVC報價。
5. 目前三大法人回買，短期內應該還有機會突破前高
閒聊一下，現在原料真的漲幅很誇張也很缺，自己是在某鋼鐵公司上班，股價目前是去年
的三倍，然後跟最近上禮拜噴很兇的源頭訂的料，原預計四月要到的，居然5月底才會來
，真的很誇張。
的三倍，然後跟最近上禮拜噴很兇的源頭訂的料，原預計四月要到的，居然5月底才會來
，真的很誇張。
另外
4/11這篇我有提到
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1618108989.A.178.html
![[圖]](https://i4.disp.cc/t/s2/3.share.photo.xuite.net/0dc1cfc3efa13e58b297c89464a74fe2.jpg)
![[圖]](https://i4.disp.cc/t/s2/3.share.photo.xuite.net/9ff7b20ae88bc198f2d984782097b461.jpg)
還有大成、卜蜂跟記憶體，
自己看看當時到現在都噴多少了，
其實應該很多人都滿敏銳的，
只是沒有發文分享，默默低調賺而已。
以上跟各位分享。
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推 : 推1F 04/30 09:57
→ : 華夏30買33賣 韭菜是我QQ2F 04/30 09:57
推 : 比少數標的文用喊的好多了～～3F 04/30 09:59
推 : 優質4F 04/30 10:02
推 : 今年的問題是，現金太少，但不敢開融資...5F 04/30 10:03
推 : 推 認真研究6F 04/30 10:04
推 : 讚喔7F 04/30 10:05
→ : 推，但沒錢買了..8F 04/30 10:05
推 : 韭菜我前幾天才停損華夏下車去 哭哭9F 04/30 10:07
推 : 推！很讚10F 04/30 10:08
推 : 買華廈住大廈11F 04/30 10:14
噓 : 沒提到1314，廢文12F 04/30 10:15
推 : 低調13F 04/30 10:17
→ : 這檔略有研究32已進場，低調14F 04/30 10:18
→ : 這文比一堆廢文認真研究太多了15F 04/30 10:23
推 : 小韭菜一個不專業小問題，季的表示1Q跟Q1有何不同16F 04/30 10:25
→ : 嗎OuOb
→ : 嗎OuOb
→ : 差不多，庫存用完之後，就要小心毛利降低18F 04/30 10:25
→ : 1314呢？ 目前基期最低的19F 04/30 10:26
→ : 1314有觀察 但第四季財報沒預期的好 當時看到的時20F 04/30 10:30
→ : 候大概十一塊 且很多年沒配了 保險起見就挑了別隻
→ : 雖然後來1314也是噴高高了 現在都亂炒一通 尤其是
→ : 某o田鋼
→ : 候大概十一塊 且很多年沒配了 保險起見就挑了別隻
→ : 雖然後來1314也是噴高高了 現在都亂炒一通 尤其是
→ : 某o田鋼
推 : 1314套一生一世,乖乖買台聚華夏卡好24F 04/30 10:39
推 : 為什麼買二線而不買台塑四寶呢25F 04/30 10:43
推 : 現在才要進風險很高吧 德州PVC一個月前的問題了26F 04/30 10:45
→ : 產能一出來報價就下去了
→ : 產能一出來報價就下去了
推 : 昨天我發現大概是某些投顧群組資金進入台聚集團28F 04/30 10:48
→ : 不然也盤一陣子了，突然中午拉上去，籌碼蠻散的
→ : 不然也盤一陣子了，突然中午拉上去，籌碼蠻散的
推 : 基本面高手 讚讚30F 04/30 10:49
推 : 看1313比1305誰好嗎31F 04/30 10:52
推 : 推推 謝謝分享32F 04/30 10:53
→ : 塑膠王給推33F 04/30 10:57
→ : 不選台塑四寶原因是因為股票本身價格太高 比較少人34F 04/30 11:04
→ : 知道的二線塑化 當時價格還在半山腰
→ : 知道的二線塑化 當時價格還在半山腰
推 : 1312呢？36F 04/30 11:06
→ : 聯成可參考與ExxonMobil簽署十年原料INA（異辛醇）37F 04/30 11:10
→ : 採購合約 之後成本應該可以壓低 增加毛利 另外台聚
→ : 集團的古雷案題材 有興趣可以去研究看看
→ : 1312很會賺 但很 當森…不考慮
→ : 採購合約 之後成本應該可以壓低 增加毛利 另外台聚
→ : 集團的古雷案題材 有興趣可以去研究看看
→ : 1312很會賺 但很 當森…不考慮
噓 : 低調41F 04/30 11:15
推 : 33買 42.5賣 讚讚42F 04/30 11:22
推 : 99130343F 04/30 11:23
推 : 不過PVC報價下去也不代表股價會馬上下去就是了44F 04/30 11:46
推 : 亞盤6月PVC價格還沒開出，但預料會回檔，因PVC主要45F 04/30 11:52
→ : 進口國印度、巴西、土耳其等疫情都很嚴重，封城鎖
→ : 國使需求衰退，加上中國拼命低價倒貨，如3月中國PV
→ : C出口創歷史新高，是該修正了。原物料面，華夏乙烯
→ : 、EDC都仰賴進口或外購，亞洲乙烯和EDC也跟漲上來
→ : ；美國乙烯雖擴產能，但2月中冰風暴後，價格一直高
→ : 於亞洲報價，加上運費後難以銷到亞洲，美國EDC也是
→ : 居高不下，預料毛利難維持，不負責推估上半年營運
→ : 表現會不錯，下半年會遜於上半年。
→ : 進口國印度、巴西、土耳其等疫情都很嚴重，封城鎖
→ : 國使需求衰退，加上中國拼命低價倒貨，如3月中國PV
→ : C出口創歷史新高，是該修正了。原物料面，華夏乙烯
→ : 、EDC都仰賴進口或外購，亞洲乙烯和EDC也跟漲上來
→ : ；美國乙烯雖擴產能，但2月中冰風暴後，價格一直高
→ : 於亞洲報價，加上運費後難以銷到亞洲，美國EDC也是
→ : 居高不下，預料毛利難維持，不負責推估上半年營運
→ : 表現會不錯，下半年會遜於上半年。
推 : 對，tp說得好，但你就是忘了古雷案而已54F 04/30 12:06
推 : 即使PCC報價下滑，下半年還是看好二線塑化成長55F 04/30 12:07
→ : 以後就知道了，不會遜色
→ : 以後就知道了，不會遜色
推 : 33買36賣哭啊57F 04/30 12:18
推 : 我沒有忘了古雷XDD 雖便宜乙烯對華夏成本有幫助，58F 04/30 12:37
→ : 但要記得華夏命根子在EDC。我多說點，這幾年亞洲乙
→ : 烯產能開出比美國還恐怖，目前亞洲乙烯價格雖高（
→ : 跟這兩年比），但逐漸開出後高機率會修正，修正後
→ : 古雷的優勢就會被減弱。古雷的幫助主要在於幫助穩
→ : 定乙烯來源及價格(避免買到被炒作的價格)，長期來
→ : 看是好。我沒有看壞華夏，只是點出我對基本面的看
→ : 法。
→ : 但要記得華夏命根子在EDC。我多說點，這幾年亞洲乙
→ : 烯產能開出比美國還恐怖，目前亞洲乙烯價格雖高（
→ : 跟這兩年比），但逐漸開出後高機率會修正，修正後
→ : 古雷的優勢就會被減弱。古雷的幫助主要在於幫助穩
→ : 定乙烯來源及價格(避免買到被炒作的價格)，長期來
→ : 看是好。我沒有看壞華夏，只是點出我對基本面的看
→ : 法。
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