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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-10-01 21:37:10
看板 Stock
作者 Abre (Баба-яга)
標題 [新聞] 被動元件庫存恐面調整 投顧4大原因分析
時間 Fri Oct  1 15:36:36 2021


原文標題:
被動元件庫存恐面調整 投顧4大原因分析
原文連結:
https://wantrich.chinatimes.com/news/20211001S491512
被動元件庫存恐面調整 投顧4大原因分析 - 上市櫃 - 旺得富理財網
[圖]
凱基投顧指出,因被動元件客戶與製造商都已備妥庫存、需求增長放緩、東南亞解封使供應增加,以及大陸供應商積極擴張產能等四大因素,預期標準品被動元件供需將恢復到較均衡水準,報價可能連兩季下跌,2022年第一季更面臨庫存去化風險。 被動元件族群近期除受台股回檔侵擾外,族群表現確實也特別弱勢,領頭羊國巨股價破 ...

 
發布時間:
1001

原文內容:
凱基投顧指出,因被動元件客戶與製造商都已備妥庫存、需求增長放緩、東南亞解封使供
應增加,以及大陸供應商積極擴張產能等四大因素,預期標準品被動元件供需將恢復到較
均衡水準,報價可能連兩季下跌,2022年第一季更面臨庫存去化風險。


 被動元件族群近期除受台股回檔侵擾外,族群表現確實也特別弱勢,領頭羊國巨股價破
底,凱基投顧強調,國巨有75%營收來自高階產品,受庫存調整影響較小,仍為投資首選
,外資券商對國巨也都持正向觀點。不過,族群中其他個股如:凱美、華新科、禾伸堂股
價同樣跌跌不休,則需進一步觀察庫存調整狀況,法人研究機構不敢輕忽。


 凱基投顧提出四大理由,判斷標準品被動元件占總出貨量約60~70%,從第四季至2022
年第一季的供需展望趨於保守。首先,EMS與代理商的晶片電阻、MLCC庫存水位於第三季
已達六至八周以上之安全水準,且於第四季將進一步增加為八至十周。其次,市場最近下
修PC、筆電與智慧型手機的需求預估,因此,2022年出貨量增長有限。再者,東南亞第四
季解封,將使供應端增加;最後,大陸供應商競相擴張產能,大陸消費性市場標準品的競
爭將會加劇。


 據以上四項原因,凱基投顧認為,下游客戶第四季至2022年第一季拉貨需求,將因庫存
去化而減弱,影響所及,2022年第二季出現積極拉貨需求可能性有限。由於被動元件製造
商的庫存水準攀升至二個月以上,凱基估計,廠商將在第四季降低產能利用率,標準品晶
片電阻與MLCC的供需平衡於第四季恢復正常,亦即供應不再那麼吃緊,價格將在第四季與
2022年第一季各季減5%。


 根據華新科參加外資論壇時釋出公開資訊,截至上半年,MLCC與晶片電阻營收占比各為
55%、20%。另一方面,凱基雖維持對凱美長線正向看法,但是點出短期逆風包括:其晶
片電阻有五成以上為標準品、大陸與馬來西亞生產可能受干擾、大陸限電措施導致鋁箔價
格上漲等,下修財務預期。




心得/評論:
國巨大哥已經剩下半條命
就看何時回神帶大家衝了

最近被動元件狀況都不好
但注意文中的"國巨有75%營收來自高階產品,受庫存調整影響較小,仍為投資首選"

要進場買的話現在國巨的位階真的很甜
只是大部分人應該會觀望吧

(我不會技術分析,但聽說這叫做M?)
https://i.imgur.com/CR1Wdsa.jpg
https://i.imgur.com/442Ot0m.jpg
[圖]
 
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zebirlin    : 之前都說買進 跌了30%才說要修正 投顧真好心1F 10/01 15:37
Jack2277    : 泰銘哥救我2F 10/01 15:37
photonic    : 終於有利空消息了3F 10/01 15:38
tigerzz3    : 慘 盤在那結果今天一根破底4F 10/01 15:39
ef863756    : 可以買了嗎? 利空測底5F 10/01 15:40
bruce20053  : 華二哥跌無可跌 下不去耶6F 10/01 15:40
aaas1147    : 99臺慶科…180好冷7F 10/01 15:41
ef863756    : 禾生堂之前有賺賣掉 現在可以買回惹嗎8F 10/01 15:41
Abre        : 我之前才發過臺慶科的標的文耶9F 10/01 15:43
s155260     : 國巨本人10F 10/01 15:46
a0921387223 : 繼續破底  唉11F 10/01 15:46
twic        : 多少能抄底 一直破12F 10/01 15:47
faint3015890: 等出量再抄13F 10/01 15:48
lee1023     : 99335714F 10/01 15:49
apolloapollo: 國巨本人欸15F 10/01 15:53
ntsh010280  : 焦屍父99華新科16F 10/01 15:54
la8day      : 國巨1.017F 10/01 16:02
simo520     : 沒有爆量紅k前不接18F 10/01 16:07
BoatLord    : 焦師傅炒一半都會先放冰箱冷凍 別怕(?)19F 10/01 16:11
kusork      : 台去割7月不是有解救到180T 凹單嗎20F 10/01 16:21
jerrylin    : 還好先跑先贏21F 10/01 16:27
kmwace      : 華二哥買在180元,唉22F 10/01 16:39
kevin31a2   : 要噴了23F 10/01 16:47
kevin31a2   : 國巨算了吧,底部還在放利多,根本在出貨
kevin31a2   : 外資重倉的股最近別碰
KOBESONY    : 華二哥200T 995~26F 10/01 16:53
Getbackers  : 沒呼吸了27F 10/01 17:13
behati      : 吃貨文 都跌到海溝裡了才發利空28F 10/01 18:27

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