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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-02-04 20:43:13
看板 Stock
作者 d2623 (Andre Kostolany的追隨者)
標題 [標的] 4755.tw 三福化 長期投資
時間 Thu Feb  3 20:51:45 2022


1. 標的：4755.TW 三福化      (例 2330.TW 台積電)

2. 分類：心得

3. 分析/正文：回答一下，上個月有人在我的貼文問關於三福化11月賺1.35的看法。

其實我不喜歡在股價亂漲的時候評估，我承認我會買，但是不會賣~冏。做波段我目前能力
不夠。
(我也不想馬後炮，說什麼180是高價，多少算合理，等等之類的幹話。)

依公司的重大訊息，11月營收6.1E，稅前EPS 1.35，賺1.36E，營所稅是20%，所以稅後大
約是1.088E，稅後EPS約1.08元。稅後營業淨利率約是17.83%。

在來推算一下10.12月的稅後淨利。
10月營收5.18E，稅後照11月推估，約賺0.92E，打個九折(原因等下解釋)，估賺0.83E，
股本10.07E，所以高標EPS約0.91元，低標0.82元。

12月營收5.12E，EPS高標約賺0.906元，低標0.815元。
(推估EPS會打九折是因為資訊不夠，然後大部分公司都會有一些固定成本，不管營收高低
都是要支出的金額，九折只是概估，有可能估高也可能估低。)

Q4的EPS，高標0.91+1.08+0.82=2.81元，Q4低標我約抓8.5折2.39元，
2021年EPS約6-6.5元。2022年如果營收沒衰退的話，就Q4的EPS*4，約9.56-11.24元，但
依公司法說會的資料，2022年還會增加顯影液回收系統，產量還會在增加，EPS有可能還
會比這個預估還要高，只能到時候再評估。


但是未來我還是持續看好，現在能作顯影液回收的競爭者，應該還是沒有。而且在特用化
學品的供應鏈，持續在本土化，還有新建越南廠產能陸續開出來，公司還是有一定成長性
。


為什麼低標又會往下修，是因為12月營收是3個月中最低。再根據之前的新聞有報導說公
司產品漲價，所以11月創新高。看到這新聞，我有點無語，這新聞是在跟下游廠商說，公
司賺很多喔，快來跟我砍價嗎??所以考量種種因素，我又下修一些。


在籌碼面的部分，之前漲高的時候，原本千張以上的大戶從70%以上，降到了69.5%左右，
最近又回到了72.4%，籌碼還是很集中，相對也證明，公司應該也還很看好未來。股本
10.07E，流通張數是10.07萬張，扣掉千張大戶，剩下2.86萬張，在扣掉像我這些不太賣股
的人，可能只剩不到2萬張。這個量很容易關廁所，在沖這檔的人要小心，我元旦前，還接
到營業員電話，要借我的卷，1日就5%(券商要抽0.5%)了，雖然只有1張，但也表示之前有
人玩掛掉，大家還是小心一點。


我只是提出對公司未來的看法，以目前資料，封關前收盤價130元算不算合理，就請大家自
行評估。

補充一下，我的成本含息約60元，所以我沒辦法給大家多少算合理價，因為我給出的答案
不公正，我只是提出對公司未來的看法而已。

貼一下籌碼面的資料來源，供大家參考。
https://goodinfo.tw/tw/EquityDistributionClassHis.asp?STOCK_ID=4755

4. 進退場機制：無(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)


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手中有股票，心中無股價

手中無股票，心中有股價

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.142.85.143 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1X-y_gQ5 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1643892714.A.685.html
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 20:52:45
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 20:53:29
推 Kobe5210    : 推基本面分析;股版清流之一1F 02/03 20:53
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 20:55:02
推 addy7533967 : 推2F 02/03 20:53
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 20:57:11
推 baolskoo    : 讚3F 02/03 20:57
推 chinaeatshit: 好  明天掛漲停買4F 02/03 20:59
推 TCB006      : 有新的顯影劑，幹麻還要顯毠劑回收？5F 02/03 21:00

顯影劑回收，是將晶圓廠使用過的顯影劑回收再製，然後再賣給液晶面板廠使用，可能比
較便宜吧!!
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:03:47
推 Jimmy030489 : 謝謝d大回覆6F 02/03 21:03
→ bbcer       : 推7F 02/03 21:03
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:06:03
推 arm370x     : 回收可能是為了滿足某些ESG的要求 未來會更普遍的8F 02/03 21:07
→ arm370x     : 非關價格
推 TCB006      : 謝謝10F 02/03 21:08
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:09:05
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:10:08
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:13:04
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:13:58
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:16:07
推 lovelara    : 這隻不錯 勝一也可關注11F 02/03 21:15

勝一也是間好公司，但我只有很早以前，看過這間公司的資料，沒有詳細研究過，現在如
何我不清楚，二者也不同領域，有興趣的人，都可以關注一下，但我沒辦法對勝一表示意
見。

推 deii        : gg概念12F 02/03 21:16
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:17:35
→ xzonisy     : 推一下ESG，這個以後根本是基本款13F 02/03 21:18
推 mind324     : 化學品穩定的話GG不會亂換供應商，穩賺不賠14F 02/03 21:19
噓 goodbad     : 勝一比三福好 但現在基期都太高了15F 02/03 21:24

勝一確實是好公司，過往的績效也確實比三福化好，但未來誰比較好，誰也不知道，覺得
那間好，就買一間吧!!

→ lolpklol0975: 謝分享 但目前PE太高 pass16F 02/03 21:25
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:32:26
推 icekiba     : 現在基期一堆抄高的= =17F 02/03 21:37
推 jerry1460   : 推分享18F 02/03 21:39
推 aaxxcv654   : 真假，那買航運啊EPS更高19F 02/03 21:40
→ Domtoretto  : 8x不合理 13x合理20F 02/03 21:44

我可沒說多少合理，多少不合理。那是你說的。

推 hivic       : 勝一還有美國設廠的題材，還蠻可以期待的21F 02/03 21:46
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 21:48:37
推 vall013     : 推，謝謝分享22F 02/03 21:48
推 EddieWuRJJ  : 勝ㄧ基本面好很多 也有穩定配息 不過去年漲一大段了23F 02/03 21:52
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/03/2022 22:09:03
推 jacj888     : 可以問也是材料的達興嗎24F 02/03 23:00
推 sam91007    : 中華化永光永純三晃元禎越峰展宇的下場可以參考 達25F 02/03 23:32
→ sam91007    : 興材料勝一三福化還不算妖
推 wildwoof    : 感謝分析 目前等解套 但看好這家未來的發展27F 02/04 00:07
→ nmjkluiop   : TMAH回收 不好說 科科28F 02/04 01:07
噓 Exc4liboor  : 你應該不是台灣人，台灣人不會說無語29F 02/04 17:08

你的論點很奇葩，無語無言，我爽就好，跟是不是台灣人有關??

推 AirLee      : 勝一老牌化工廠，至少目前的經營者不會刻意炒股30F 02/04 17:13
→ AirLee      : 勝一不只是gg的供應商，很多特化的基本原料也需要
→ AirLee      : 他們供應。
→ AirLee      : 勝一最近的股價就好像穿了黃金聖衣，還是很強勢 。

好像歪樓了，我講的是三福化，為什麼一堆人留言講勝一??
※ 編輯: d2623 (220.142.85.143 臺灣), 02/04/2022 19:13:59
推 Kobe5210    : 同類股總是會習慣拿來互比XD...三福化的比較是勝一34F 02/04 20:15

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