※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-02-27 07:08:04
看板 Stock
作者 標題 [心得] 長期投資的一些小心得
時間 Sun Feb 27 01:12:57 2022
有版友站內信問我一些問題，我覺得大家可能也會遇到類似的問題，所以我也發到這邊給
大家看一下。
: : 問題一： 你說2021開始長期投資，請問遇到5月以及10月下跌的時候，
: : 從賺錢變成沒賺錢甚至套牢的情況下，心情要怎麼調適？
你需要習慣，你的心情會被影響是因為不了解公司的價值，你看到的只有價格，而不是價
值，我買股票是投資，不是賭博，跌下去的當下，我考量的第一件是：我的估價有沒有過
高，而不是單純股價下跌。如果只是大盤下跌影響，而不是我的估值過高時，那我反而會
想加碼，大盤漲回來的時候，通常也會漲回來，角度不同，思想也不同。當然我也有股票
估值過高的時候，不單只是大盤下跌的影響，那我就會思考，公司會不會一路爛下去，又
或者只是我估的太高了，只會跌到合理的價格就停止，如果還是有未來性，我也是會考慮
加碼，但如果未來性有疑慮，我就會評估看多少，停損止血。
值，我買股票是投資，不是賭博，跌下去的當下，我考量的第一件是：我的估價有沒有過
高，而不是單純股價下跌。如果只是大盤下跌影響，而不是我的估值過高時，那我反而會
想加碼，大盤漲回來的時候，通常也會漲回來，角度不同，思想也不同。當然我也有股票
估值過高的時候，不單只是大盤下跌的影響，那我就會思考，公司會不會一路爛下去，又
或者只是我估的太高了，只會跌到合理的價格就停止，如果還是有未來性，我也是會考慮
加碼，但如果未來性有疑慮，我就會評估看多少，停損止血。
*我的合理價，通常是一個範圍值，因為股價是波動的，不可能估的那麼準，買進後跌個
5-10%再漲回來，根本三不五時的在發生。真的習慣就好。更何況我是長期投資，公司營
運狀況，比現在的股價重要多了。
5-10%再漲回來，根本三不五時的在發生。真的習慣就好。更何況我是長期投資，公司營
運狀況，比現在的股價重要多了。
*某種程度上，我們的經歷不同，我以前玩過期權，一次直接賠個3.50%根本就是家常便飯
，吃龜零膏根本就是零食，所以當我回頭認真檢視公司價值，以投資的角度在看公司的時
候，10.20%的跌幅，只不過是小事，我還不用擔心砍倉、歸零，所以我更能平常心的看待
這些事。
，吃龜零膏根本就是零食，所以當我回頭認真檢視公司價值，以投資的角度在看公司的時
候，10.20%的跌幅，只不過是小事，我還不用擔心砍倉、歸零，所以我更能平常心的看待
這些事。
: : 問題二：同上的情況下，不設停損？ 還是就算賠錢只要財報、月營收沒大幅轉弱
: : 就仍然抱著不動作？ 認為財報不轉差的情況下遲早會漲回去？
: : 但若遇到類似今年 3034 聯詠這種情況，財報好仍然一路下跌，低還有更低
: : 不設個停損價 光看財報去停損，真的沒問題嗎？
財報不是只有營收、eps，還有很多東西，你是需要看完年報、季報等等，來評估的，像聯
詠是作液晶面板的驅動ic，公司只是公布的財報表現好，但是像面板報價或整個產業的基
本狀況，你要作基本的了解，這些未來的變化，要去作評估，如果評估下來，未來仍是有
不錯前景，當然不需要設停損價，因為早晚會回到合理價格，但你需要知道一件事，股價
是由市場決定的，每個產業市場所能接受的本益比是不同的，越有疑慮的產業，市場給的
本益比越低，所以當你在進場的時候，還是能看一下過往的pe，跟同業的pe，連未來性的
獲利一起評估，才能得出比較合理的價格。所以還是回到公司價值的問題，不是停損的問
題，而是你的所謂財報是不是真的未來也這麼好。
詠是作液晶面板的驅動ic，公司只是公布的財報表現好，但是像面板報價或整個產業的基
本狀況，你要作基本的了解，這些未來的變化，要去作評估，如果評估下來，未來仍是有
不錯前景，當然不需要設停損價，因為早晚會回到合理價格，但你需要知道一件事，股價
是由市場決定的，每個產業市場所能接受的本益比是不同的，越有疑慮的產業，市場給的
本益比越低，所以當你在進場的時候，還是能看一下過往的pe，跟同業的pe，連未來性的
獲利一起評估，才能得出比較合理的價格。所以還是回到公司價值的問題，不是停損的問
題，而是你的所謂財報是不是真的未來也這麼好。
: : 問題三：找到標的後，股價若沒有在相對便宜的情況下，會等待便宜價到了才買？
: : 如果一直跌不到便宜價就放棄這標的？還是追買？
你指的是股災跟正常波動情形下嗎?
我只會在正常波動下去評估合理價，覺得合理就進場，股災不是你我預測的到的，如果我
猜的到的話，我低買高賣就好了。股災是系統性風險，只要你的估值沒有偏離太多，以這
二十年看來，在QE大魔王的淫威下，還真沒有不漲回來的。除非是上來來炒作的，割韭菜
的公司。不然就是經營能力不好或走下坡的產業。
猜的到的話，我低買高賣就好了。股災是系統性風險，只要你的估值沒有偏離太多，以這
二十年看來，在QE大魔王的淫威下，還真沒有不漲回來的。除非是上來來炒作的，割韭菜
的公司。不然就是經營能力不好或走下坡的產業。
再來需要考量你的風險承受能力，之前我的文章有人留言說，因為覺得世禾沒有足夠的護
城河，所以他會比較保守看待進場價，這就是一種風險考量，每個人的狀況不同，就必需
依自已的狀態調整。
城河，所以他會比較保守看待進場價，這就是一種風險考量，每個人的狀況不同，就必需
依自已的狀態調整。
但是如果真的很看好的話，我會追買，因為在成長期的公司，價格高一點，沒有偏離太多
的話，就算被套住，只要公司成長，就會漲上來，還是回到公司未來營運的成長狀況。
: 問題四：遇到金融危機的情況，真的能抱著完全不動作？
你能作什麼動作? 別人我是不知道，我是預測不到底部，我怎知會不會砍在阿呆谷，就像
2020年3月的股災，才跌30%，我原本預估跌個4.50%，我都準備要去貸款了，結果勒，一
路噴到14000，除非你像有些人能預測的到，不然還不如什麼都不作來的實在。
2020年3月的股災，才跌30%，我原本預估跌個4.50%，我都準備要去貸款了，結果勒，一
路噴到14000，除非你像有些人能預測的到，不然還不如什麼都不作來的實在。
: : 問題五：認定的便宜價到了之後，是 ALL In 一次買進還是分批買進？
我會作資金分配，我現在大概是切5等分，如果有100萬就買5家公司，每家各20萬，評估好
就進場，頂多看一下技術線，這陣子的價錢大約維持在那邊，差不多就進場了，不過還是
會小分批一下，就不會一次買完，可能買高買低，看狀況。不單壓一家的原因，是因為市
場上很多好公司，有一些分配，我才能在買別的好公司。也算是一種風險控管。何況我也
是有評估錯誤的時候，作好分配，放長線才能釣大魚。
就進場，頂多看一下技術線，這陣子的價錢大約維持在那邊，差不多就進場了，不過還是
會小分批一下，就不會一次買完，可能買高買低，看狀況。不單壓一家的原因，是因為市
場上很多好公司，有一些分配，我才能在買別的好公司。也算是一種風險控管。何況我也
是有評估錯誤的時候，作好分配，放長線才能釣大魚。
: : 因為以前習慣單筆ALL IN，看了書籍後 說停損一次最好只能賠本金1%
那是作者的看法，他一定有原因才這樣寫，但你的自身的狀況跟他一樣嗎? 何況這件停損
這件事，每本書的作者，看法大概也不同。
那你本身的風險評估呢?
: : 所以購入的張數都不多，導致雖然漲%數很多，卻賺得很少
我對公司了解夠，當我站在投資的角度的時候，又作好風險控管時，重壓又如何。
*有時候投資就跟開車一樣，如果終點是財富自由，當你有舒馬克的操縱能力時，有辦法
甩尾、左切、右切、極限超車，當然有辦法更快到達財富自由的終點，但只要不小心就會
翻車。而長期投資，就是你在合理的速度範圍前進，在自已能操控的能力下往前，雖然速
度會慢一些，但最少不會那麼容易翻車。
甩尾、左切、右切、極限超車，當然有辦法更快到達財富自由的終點，但只要不小心就會
翻車。而長期投資，就是你在合理的速度範圍前進，在自已能操控的能力下往前，雖然速
度會慢一些，但最少不會那麼容易翻車。
我就是沒有舒馬克的操縱能力，卻試著要成為他，結果卻翻車，幸好是只有翻車，但人卻
沒有掛點，所以我修好車再出發。
寫這些文章。希望不要有人再像我一樣翻車。
很多事都是我花20年才領悟的，真的不希望大家花那麼多時間來領悟，對於長期投資來說
賠幾百萬，根本只是小事，20年的時間才是最珍貴的。
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※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:14:30
※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:17:10
請看公司股東會年報、季報及產業資料，還有過往公司的營運狀況，這些網路上都有。要
有耐心跟花時間，都有辦法評估。
※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:59:04
※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 02:00:02
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※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:17:10
推 : 比雜魚爛蝦的股民優秀多了1F 02/27 01:15
→ : 看到ID先推再看！2F 02/27 01:16
推 : 補推
推 : 補推
推 : 推d大4F 02/27 01:19
※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:21:42推 : 推d大優文，感謝分享5F 02/27 01:21
推 : 懶人包:看準 下大 賺錢6F 02/27 01:30
推 : 知易行難 真正頂-50% -60%還能拿下去要靠信仰7F 02/27 01:31
推 : 普通人那裡去懂公司真正的價值??8F 02/27 01:42
請看公司股東會年報、季報及產業資料，還有過往公司的營運狀況，這些網路上都有。要
有耐心跟花時間，都有辦法評估。
※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 01:59:04
※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 02:00:02
※ 編輯: d2623 (220.143.65.171 臺灣), 02/27/2022 02:01:11
推 : 好文推～但這些文字真的要走過才會深刻體悟9F 02/27 02:02
推 : 好文推10F 02/27 02:05
推 : 推 只賺自己能力範圍內的 超出範圍的就算了吧11F 02/27 02:07
→ : 你好認真12F 02/27 02:12
推 : 再推D大，股版清流13F 02/27 02:25
推 : 看不懂個股 買市值ETF就好了14F 02/27 02:46
推 : 我覺得沒辦法啦 有些路就是要翻車過才會懂15F 02/27 02:49
推 : 是不是保羅16F 02/27 03:03
推 : 推你這篇！股板清流 受教了，觀念已收藏17F 02/27 03:48
→ : 不錯的心得18F 02/27 04:17
推 : 推19F 02/27 04:36
推 : 同意你 長期投資看財報真的心裡踏實多了。20F 02/27 04:37
推 : 最後那句最忠肯，時間才是最貴也不可逆的資本21F 02/27 06:07
推 : 推22F 02/27 06:13
推 : 你真好心，有教育熱誠的好人23F 02/27 06:56
推 : 好文分享好人一生平安24F 02/27 07:02
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