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原文標題：
金管會查外資報告牽涉4大基金績效？　分析師說外資大賣台積電與這有關
                                      (請勿刪減原文標題)  
原文連結：
https://tw.appledaily.com/property/20220325/26CJNP3IIRHINNUNWNU2VOQT74/
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發布時間：
55分鐘前
                                      (請以原文網頁/報紙之發布時間為準)

原文內容：

外資之前連續18天賣超台積電達54萬餘張，創史上最長賣超台積電紀錄，

但期間外資券商卻出具報告力捧台積電，被質疑兩面手法，引發金管會關注，

證交所也出動三組人馬積極了解外資券商出具台積電研究報告，

是否符合相關作業規定及內控流程。

不過，主管機關這些動作看在外資券商眼裡覺得相當「荒唐」，

甚至質疑是否因為季底將到，政府4大基金績效不佳，



甚至只有極權國家才會這樣做。

事實上，外資持股台積電超過73%，台積電已堪稱是外資公司，

這波外資連18天賣超，市場多歸因於俄烏戰爭、Fed升息、主權基金賣股等因素，

不過，資深外資分資師坦言，

金管會和一般民眾都沒有搞清楚外資賣超的問題所在，

主要來自台積電「債券化」的現象，疫情期間美公債殖利率不到1%，

但現在10年期公債殖利率已來到2.3%，2年前甚至有2.1%，



外資體系分為三大類：外資券商（Sell Side）、海外資產管理公司（Buy Side）


以及外資自營部。

外資券商的報告就市場熟知的瑞銀、大摩、小摩等，

簡單來說，Sell Side就是向Buy Side推薦股票，至於買賣股票就是Buy Side決定，

Buy Side要不要參考就不一定了，因此外資券商的建議不一定與外資在台股的動向等同。

對於這次金管會及證交所大動作查外資報告，

外資法人認為，此舉就是犯了資本市場大忌，

就算是美國對沖基金橋水大放空，成熟市場國家也不會進行所謂的調查報告，

放眼全球，只有極權國家才會如此；

且外資說，現在的賣壓未來可能成為回補持股的買盤，

不過，隨著24日金管會大動作消息一出，台股量能反而萎縮。

更有資深分析師臆測，近期局勢多變，

主管機關若想讓4大基金季底績效好看一些，透過調查所傳達的訊息就是要外資乖一點，

那不如請主管機關直接發函到國外去詢問Buy side為何要賣台積電，

不過，如果這樣做，Buy side應該會賣得更兇。

（陳俐妏／台北報導）


管你是寫報告的還是買賣的

通通抓過來查一下

不只台積電

希望可以順便查查整天喊航運的本土法人

哼


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