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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-04-08 08:07:15
看板 Stock
作者 opie (giddy)
標題 [新聞] 控制通膨？前Fed總裁：讓投資人受苦受難
時間 Fri Apr  8 00:55:45 2022

原文標題：

控制通膨最有效方法？前Fed總裁：讓投資人受苦受難

原文連結：

https://www.sinotrade.com.tw/richclub/news/624e2981ceed6237b6ffcd93

發布時間：

2022/04/07

原文內容：
前聯準會紐約分行總裁 William Dudley 週三 (6 日) 語出驚人表示，聯準會 (Fed) 控
制的通膨的方法很簡單，最有效的方法就是掀起美股和美債腥風血雨，讓投資人受苦受難
。


華爾街週三迎來「鷹聲嘹亮」的聯準會 3 月會議紀要，內容提到，聯準會官員計劃透過
大幅升息和每月至多 950 億美元的速度縮表，來冷卻居高不下的通膨。

不過，前聯準會紐約分行總裁 William Dudley 週三呼籲聯準會讓投資人蒙受損失，這與
長期以來聯準會看跌期權概念形成鮮明對比。

聯準會看跌期權是比喻在金融市出現嚴重虧損後，聯準會將將停止貨幣緊縮政策，或者採
取其他措施出手救助。

Dudley 認為，很難知道聯準會需要做多少才能控制 40 年來最熱通膨，但有一個方法是
肯定有效的，就是必須讓美股和美債投資人蒙受迄今為止更多的損失。

美股 2022 年開始下跌，部分原因聯準會準備積極升息和縮表，以控制通膨，但美股主指
跌幅仍然不大，截至週三收盤，標普今年跌幅才達 6.58%，道瓊今年迄今累計下跌 5.71%
。對利率更為敏感的科技股、成長股組成的那指，今年跌幅超過 12%。同時，債市表現相
對悲戚，第一季損失是 25 年以來最嚴重的，但 Dudley 認為，10 年期美債殖利率仍高
於 2.5%，比一年前僅上漲約 0.75 個百分點，仍遠低於通膨率。


Dudley 承認，聯準會必須應對無數不確定性，包括緩解供應鏈中斷的影響和歷來緊張的
勞動力市場。但緊縮貨幣政策對金融經濟活動的影響是最大的未知數之一。

與許多其他經濟體不同，美國不會直接對短期利率的變化做出反應，部分原因是大多數美
國購房者擁有長期、固定利率的房貸，但與其他國家相比，許多美國家庭的大量財富都押
注在股票上，這使得他們對金融狀況很敏感。


Dudley 稱，投資人應聽取聯準會主席鮑爾的意見，他明確表示，金融環境必須緊縮，聯
準會將不得不震盪市場，以達到預期的反應，這將意味著升息幅度將遠高於市場參與者目
前的預期，因為聯準會無論如何都要想控制通膨，那他們就必須提高美債殖利率，同時壓
低股價。


Dudley 於 2009 年至 2018 年執掌紐約分行，曾任高盛美國經濟學家，現為普林斯頓大
學經濟政策研究中心高級研究學者。

心得評論:
聯準會已經下決心打通膨了
華爾街有一句名言：永遠不要跟Fed作對

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.73.103.90 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1YJnULGL (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1649350549.A.415.html
噓 jjjjjjs     : 哥 等 黃藍燈1F 04/08 00:57
→ in771028zzz : 丸子2F 04/08 00:57
推 Kobe5210    : 不要等到沈船了,還在研究家具怎麼擺...XD3F 04/08 00:58
→ jerrylin    : 投資有賺有賠4F 04/08 01:00
推 icelaw      : 看吧 我就說吧 股市的上漲就是對FED權威的挑戰5F 04/08 01:04
→ icelaw      : 股市如果上漲 FED就會進入狂暴模式 全力暴打資產
推 ericjaing   : 就機構都做好準備了 FED順水推舟7F 04/08 01:05
→ icelaw      : 現在FED就是下定決心要把資產往死裡打 狠狠的打8F 04/08 01:05
→ icelaw      : 所以不要妄想這次崩盤FED會來救 因為這就是FED要的
→ icelaw      : 這就是這次FED的目的
→ ericjaing   : 然後今晚/下周一收紅 一堆傻多進來迎接周2大跌11F 04/08 01:06
噓 a000000000  : 美國有>40%的勞工參加401k  平均戶頭十幾萬鎂12F 04/08 01:07
→ icelaw      : 過往BAH能管用 就是標準的看後照鏡 但其實BAH的本質13F 04/08 01:08
→ ericjaing   : 然後大跌~剛好幫FED控制通膨 毫無違和14F 04/08 01:08
→ icelaw      : 就是卡FED的油 你用BAH的策略也要懂利基點在拿裡阿15F 04/08 01:09
→ icelaw      : 現在你BAH的老北 不但不照你了 還要狠狠的往死裡打
→ ericjaing   : 說真的~ 戶頭有6位數的對通膨沒感覺~拔毛剛好17F 04/08 01:09
→ icelaw      : 如果再盲目的 不明究理的使用BAH 就是飛蛾撲火18F 04/08 01:10
噓 a000000000  : 蛤   尼在講啥19F 04/08 01:10
→ icelaw      : 就這麼簡單20F 04/08 01:10
→ a000000000  : 尼讓一堆人401k縮水  看大家會不會靠北21F 04/08 01:10
→ ericjaing   : 投資有賺有賠阿~ 你懶捏爆還是慘跌 你靠北嗎?22F 04/08 01:11
→ icelaw      : 這麼簡單的道理 你看不懂嗎 FED就是要讓401K縮水阿23F 04/08 01:11
→ icelaw      : 現在缺工嚴重 把那些提早退休 專職炒股炒幣的閒人
推 jonaswang01 : 過熱就是降溫有人就是看不懂扣連啊25F 04/08 01:12
→ ericjaing   : 當然不會阿~ 少賺又不是賠~ 會靠北的是大賠的啦26F 04/08 01:12
→ icelaw      : 趕回生產線 趕回辦公室 增加就業人口 降低需求27F 04/08 01:12
→ icelaw      : 這樣通膨不就解了嗎
→ icelaw      : 所謂的美國夢 從來就不是炒股發大財 讓你無所事事
→ icelaw      : 可以就此當閒人 提早退休好嗎
→ ericjaing   : 你看美股不是收紅了? 快唷~ 快加碼31F 04/08 01:14
→ icelaw      : 美國夢是要你"努力工作" 取得好成果 追逐自己的夢想32F 04/08 01:15
→ icelaw      : 如果一個國家 無所事事 提早退休的閒人一大堆 豈能
→ icelaw      : 長久 豈能不衰敗
→ a000000000  : 麻反正尼大概也不懂401k幹嘛的    尼爽就好35F 04/08 01:17
→ ericjaing   : 速!誰向A90什都懂呢?就拿比10倍更多對帳單你也不信36F 04/08 01:19
推 icelaw      : 就退休帳戶 退休金阿37F 04/08 01:19
→ icelaw      : 日本也是一堆老人有退休金領 但不夠用阿 到了退休年
→ icelaw      : 紀還是繼續出來工作啊
→ ericjaing   : 開戶時就要簽了~ 有開美股帳戶的誰不知道401K 沛40F 04/08 01:20
→ icelaw      : 如果401K縮水 屆退的人 延退的趨勢也不可避免41F 04/08 01:21
→ ericjaing   : 還真驗證了多頭時 個個是神人 呵呵~42F 04/08 01:21
推 birdane32   : 教主開示43F 04/08 01:21
推 thbygn98    : 沒有通貨就不會通貨膨脹，5head44F 04/08 01:27
推 stosto      : 只看到拜登接著選舉失利的景象45F 04/08 01:31
→ ericjaing   : 如果川普沒把手伸進FED 這次通膨不會這麼嚴重46F 04/08 01:31
→ a125g       : 一袋米要扛幾樓47F 04/08 01:33
推 YAYA6655    : 美股十萬點 老巴有說48F 04/08 01:33
→ a125g       : 我覺得通膨問題在於升息跟縮表的時間 去年就能升息49F 04/08 01:34
→ a125g       : 延到現在 然後加大力道
推 eDrifter    : 老實說 fed已經給過夠長的時間預警了 不想閃或避險51F 04/08 01:38
→ eDrifter    : 也沒辦法
→ SILee       : 通膨不單只是FED縮表太慢。去年初就已經有大通膨跡53F 04/08 01:40
→ eDrifter    : 真要說就是拖到重症下猛藥54F 04/08 01:41
→ SILee       : 像了，然後民主黨還在那邊為了選舉搞大撒錢講不聽。55F 04/08 01:41
→ SILee       : 為了選舉搞政策買票大撒錢，撒到把票敗光。
推 laba5566    : 老鮑沒種阿 他還要拚連任 去年一堆公司都出來喊57F 04/08 01:43
→ laba5566    : 通膨很高了 連老巴都喊過 老鮑就是不敢動手
推 poeoe       : 讚啦59F 04/08 01:44
→ laba5566    : MBS繼續每月1200 這是攤子完全就是FED自己搞砸ㄉ60F 04/08 01:44
噓 a000000000  : fed沒預期到普丁開戰  也沒預期到烏克蘭人被屠殺61F 04/08 01:47
推 qk31330     : 賭美國經濟會像1974年那樣硬著陸62F 04/08 01:48
→ a000000000  : 這些東西都一步一步來的   不然通膨就要撞到高基期63F 04/08 01:48
推 poeoe       : FED都講那麼明了 看誰還要跟FED作對64F 04/08 01:49
→ ericjaing   : 開戰是普丁要對美國施加壓力,打得不好不然就台灣了65F 04/08 01:49
→ ericjaing   : 這次烏克蘭真跌破所有人預測,除美國似乎很確定外
→ a125g       : FED去年不是喊通膨只是短暫現象嗎67F 04/08 01:52
→ a125g       : 結果根本沒有短暫 5月還要大刀一砍
推 qk31330     : 已經認錯了69F 04/08 01:53
噓 BearFather  : 錯重點吧 整篇不是fed發言而且竟然解讀這篇錯誤..70F 04/08 01:56
→ Eriri       : 抑制通膨的目的是為了一般民眾 不然美國景氣跟工作71F 04/08 02:08
→ Eriri       : 機會都還是不錯 甚至勞工薪水也在上漲
→ Eriri       : 但由於美國大多數人的退休金都是存在股市中 要是為
→ Eriri       : 了抑制通膨而搞垮股市 一般民眾受損 目的跟手段就反
→ Eriri       : 過來啦...
→ Eriri       : 這波通膨 說白了就是供應端的恢復跟不上需求端的復
→ Eriri       : 甦 美國經濟大體還是很好的 只是FED也沒辦法影響供
→ Eriri       : 應端 尤其無論omicron 烏俄戰爭 中國繼續疫情封鎖
推 XDDDpupu5566: 401K縮水晚點退休就好ㄚ嘻嘻79F 04/08 02:13
→ Eriri       : 這些都影響供應端的恢復 然而事前根本也沒法預期80F 04/08 02:13
噓 a000000000  : 401k縮水會老人自殺  老人流浪  老人精神病81F 04/08 02:15
→ asked …
推 asked       : 放空就好了啊 跟天堂一樣82F 04/08 02:15
→ a000000000  : 不要胡鬧83F 04/08 02:15
推 XDDDpupu5566: 金融海嘯沒死沒精神病ㄉ撐得過去辣84F 04/08 02:16
→ a000000000  : 民主黨如果想要今年選好點   那比較合理的策略85F 04/08 02:16
→ a000000000  : 94夏天大決戰   把俄國打爆   把油價也打爆
推 ericjaing   : 我不認為民主黨會像川普把手伸進 FED87F 04/08 02:17
→ Eriri       : 金融海嘯當時成為下流老人的一堆88F 04/08 02:17
→ Eriri       : 而且金融海嘯屬於預料之外不可控 也不是FED的目的
→ XDDDpupu5566: 而且401K一堆限買指數，是在怕三小90F 04/08 02:18
→ XDDDpupu5566: 誰跟你保證401K只能漲不能跌
→ ericjaing   : 資產縮水不會對有資產的族群影響太大,通膨影響更大92F 04/08 02:18
→ XDDDpupu5566: 自己快退休就配債ㄚ糟糕升息債也跌 嘻嘻93F 04/08 02:19
→ Eriri       : 不用真把手伸進去阿...FED又不是不懂體察上意94F 04/08 02:19
噓 a000000000  : 尼去跟那些靠401k活的退休老人說R95F 04/08 02:19
→ a000000000  : 會死的是那些人
→ ericjaing   : ER 你該複習一下川普當時要讓FED誰下台97F 04/08 02:20
→ a000000000  : 糞鮑不會蠢到像葛老一樣被講成歷史罪人98F 04/08 02:21
→ Eriri       : 我知道阿 我只是在說 又不必做到那種程度 FED也會多99F 04/08 02:21
→ XDDDpupu5566: 都是嬰兒潮，大風大浪看過了啦100F 04/08 02:21
→ XDDDpupu5566: 朋友金融海嘯失業還要付贍養費都活過來ㄌ
→ Eriri       : 少依循執政政府的方向102F 04/08 02:21
→ ericjaing   : 你還是繼續當教主吧~ 少吃點肉少喝點酒會更健康103F 04/08 02:21
→ Eriri       : 反正年底就知道了啦 通膨當然要顧 但也不太可能為了104F 04/08 02:23
→ ericjaing   : 然不控制通膨~會讓全世界買不起糧食~總是得解決不是105F 04/08 02:23
→ Eriri       : 顧通膨而搞到股市失控甚至崩盤 當然一些震盪是允許106F 04/08 02:24
→ Eriri       : 的 主要是美國就業市場本身的確還是很好的
→ Eriri       : 美國幹嘛管全世界買不買得起糧食...
→ ericjaing   : 其實這次股市下跌已經控制得非常好~和緩到我不相信109F 04/08 02:25
噓 a000000000  : fed有一直強調還在觀察就業緊繃的問題110F 04/08 02:25
→ ericjaing   : 糧食!!唉!! 不溫飽=戰爭 這是最基本的111F 04/08 02:26
→ Eriri       : 因為美國經濟還是在持續成長 當然下跌的還算和緩 其112F 04/08 02:27
→ ericjaing   : 如同政府照顧農民 天災補助~因為有些人被剝但不能跑113F 04/08 02:27
→ Eriri       : 時那怕是真的持續升息 只要力道適當 然後不要太多不114F 04/08 02:27
→ ericjaing   : 跑了ˊ整個政府會無法運作 或得撥人去控制__115F 04/08 02:28
→ Eriri       : 明確性 以目前的美國自身的經濟情勢 股市都還有上漲116F 04/08 02:28
→ Eriri       : 空間
→ ericjaing   : 我不認為還有什空間~ 持平下行機會更大118F 04/08 02:30
→ ericjaing   : 反倒是中國周遭國家是上行的 中國除外
→ ericjaing   : 不過! FED前官員已表態,大概就是傳達FED本意 小心就
→ Eriri       : 我所謂的就業市場好 是單純從勞工角度而言 基本上現121F 04/08 02:32
→ Eriri       : 在都還處於老闆們要加薪找勞工的情況 要是為了抑制
→ ericjaing   : 這部分你參考ICE大就好, 往上翻 他講的會更清楚123F 04/08 02:34
→ Eriri       : 通膨 結果最後搞到一堆老闆都不找人 那就是手段跟目124F 04/08 02:35
→ Eriri       : 地搞錯了
→ Eriri       : 我幹嘛非得要參考他說的話...
推 ericjaing   : =.= 我還在市場~ 因租借法案 我要挑更多軍火做多127F 04/08 02:37
推 donkilu     : 投資當然會賠錢 不要跟FED作對128F 04/08 02:46
→ donkilu     : 景氣循環本來就要跌 2019年該走的循環沒走 拖到現在
→ donkilu     : 硬要續命 結果當然是直接通膨爆炸
推 ai2311      : 會搞成這樣不就fed想拗到通膨會自己降低的結果嗎131F 04/08 03:08
→ ai2311      : 早幾個月升根本不會搞到要這樣 反正再過幾天三越cpi
→ ai2311      : 就公佈 應該是降沒多少啦 肯定是會再加大力度
推 donkilu     : 對 就是FED去年底喊暫時性通膨 一路凹單到現在134F 04/08 03:25
推 conanlin    : 看看日本韓國吧，退休老人有夠慘135F 04/08 04:00
→ conanlin    : 還以為政府不敢動老人喔，其他國家先例比比皆是
推 ericjaing   : 呵呵，還真收漲，北上載客囉，抄底的快唷137F 04/08 04:15
推 kkchen      : 以後低於預期的升息，美股創歷史新高指日可待。138F 04/08 06:32
推 kamichu     : 生產國在戰爭 油跟糧食都在漲 是怎麼打壓通膨…市場139F 04/08 06:35
→ kamichu     : 需求又變多 貨幣緊縮是要打壓消費的熱度嗎？你各位
→ kamichu     : 賺太多錢了 但不能用 最好存起來 把流動性降低一點
→ kamichu     : 那應該把資金引到房地產啊 買了放一輩子
推 maypcc      : 美股都從1萬漲到3萬5了 跌一點401k又怎樣143F 04/08 06:35
→ kamichu     : 應該是不會漲也不會跌 在這個位階變成絞肉機144F 04/08 06:36
推 EddieJeremy : icelaw:美股崩20年145F 04/08 07:09
推 a0921387223 : 冰冰家族vs教主 我比較信教主 @@146F 04/08 07:10
推 Lowpapa     : FED沒種147F 04/08 07:14
→ blue4628    : 前官員講幹話 空軍就高潮了148F 04/08 07:26
噓 surferblue  : 冰綠整天喊崩 單都沒一個^^149F 04/08 07:29
→ VincentZeda : 沒錯就是要火烤雜多降通膨 不過空軍還是爆賺150F 04/08 07:30
推 ethan0425   : Fed才不要與市場做對，股市還是很強勢上漲151F 04/08 07:31
推 ck326       : 沃克衝擊不是演過了嗎？怎麼會有人覺得Fed不敢做？152F 04/08 07:32
→ ck326       : 更別提現在Fed也沒有要升到沃克那種程度
→ blue4628    : 通膨跟政策比較有關 執政黨就想發錢154F 04/08 07:34
推 Idiopathic  : FED只是想去槓桿 真的要搞市場 三月升兩碼就崩了155F 04/08 07:54
→ Idiopathic  : FED要搞市場實在太容易了 要製造大跌一根手指的事
→ Idiopathic  : 但是不覺得FED真的想製造大跌 緩著陸才是他們要的
→ Idiopathic  : 而且永遠不要去預測市場 連FED都預測不了了
→ Idiopathic  : 升息縮表其實對目前通膨影響都有限
→ Idiopathic  : 供應端的問題用降低需求來解決很困難
→ Idiopathic  : BDI最近一直在跌 還是看好通膨改善
→ Idiopathic  : 通膨一改善 資產價值就會正常化了
→ ck326       : 根本還沒開始，怎麼知道有限沒限，等利率拉到2%以上163F 04/08 08:00

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