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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-04-12 12:38:13
看板 Stock
作者 minazukimaya (水無月真夜)
標題 Re: [標的] ZIM.US 複製台股航海王多
時間 Tue Apr 12 02:14:37 2022

※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言：
: 今天現股全部清倉了，配息17塊比我預期高太多了
: 決定棄息改SP
: 接下來應該會在3/25到期的60Sell PUT建倉
: 賺一點除息前的利息
: 如果3/25沒被行權，那我的大航海應該就到此結束了
: 除非又出現55塊以下的芭樂價位
: 低風險高報酬的部份也都吃完了
: 剩下的魚尾給別人賺吧
: 雖說勢頭好的話即使除息完還是有可能再拉上90甚至100
: 不過玩末升段不符合我的投資習慣
: 再加上現在大盤殺這麼多浮現不少投資機會了
: 感恩以色列方舟帶我渡過滔天巨浪
: 今年初開始就只hold著ZIM安心睡覺…
: 最後補一下基本面判斷 2022 EPS應該會有45
: 以年底P/B 1.5倍來估的話 公允價格應該在75~80塊左右(除息後)
: 當然買盤非常強的話有可能超漲一大段，就看各位自己判斷要賺到哪停利了

3/25的60SP最後沒有行權，我以為我的大航海就到此為止了
沒想到世局總是多變，資本市場總是有驚喜…
原本沒吃到的魚尾居然重新長成了一條魚(!)
簡直就像沙威核一樣讓人震驚呢

既然都回到55了，還是來更新一下看法
四月開始股價的崩盤是多重因素疊加導致的
其中最大的影響因素自然是中國封城的連帶傷害了

2022的基本面應該會受到中國疫情的發展而下修，我個人是估EPS影響在5~10之間
目前到三月底的淨值，配息完應該在37元左右
到年底會是58上下(中間2~3次配息沒扣除，不確定會配多少)

籌碼面的話，和去年相比是大幅惡化了
一堆人擠在船上，美國散戶討論的熱度也整個上來
唯一值得開心的大概是大賣家德銀終於賣完了
但DAC還沒賣完的樣子

根據新的基本面和籌碼面形勢來看
我覺得合理的年底公允價格會在65左右(P/B估1.1~1.2)
考量到市場近期的不確定風險，再加上船上擠很多人很重
大概不會像之前幾次一樣快速v轉
短期會先在45/50SP建倉看看情況如何發展

Q1財報高機率會撤回或下修財測，到時侯可能會有一波恐慌賣出
如果能殺到40-45左右的價格，相對於年底的公允價格65
大概就有安全進場現股的風險報酬比了
(如果這次竟然還v轉，那也只能攤手不賺了，加減收點SP利息吧XD)

這波不像前幾波是天上掉錢的必勝機會
要進場大概需要一定程度的市場經驗和歷練
因此各位如果是單純跟單的要慎重考量自己的部位風險
畢竟貨櫃航運最甜的部份是真的over了

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 89.187.161.42 (日本)
※ 文章代碼(AID): #1YL70FiS (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1649700879.A.B1C.html
推 aresa       : 我覺得現在就是有疫情無QE版本的狀態1F 04/12 02:22
現在沒有真正的疫情啦 只有政治疫情...以疫代牢對韭菜作服從度測試(攤手)
推 garlos      : 等解封完 再加上美國碼頭工人罷工 大概還有一波2F 04/12 02:24
即使解封 失去的營收也不會回來R
→ Adobola     : 這麼慘，本來55芭樂價結果現在看到45了3F 04/12 02:29
要知道貨櫃航運需求面的主要貢獻者是中國啊
現在這波上不封頂的政治疫情真的帶來很大不確定性
→ Zzell       : 現在運價大約去年Q3等級 去年Q3 ebitda是1.8b4F 04/12 02:42
→ Zzell       : zim今年財測是7.5b Q2之後有什麼衰退的原因嗎？
→ Zzell       : 至少台灣三間Q1看起來營收未受封城太大影響
→ Zzell       : 去年zim Q4可是2.4b
欸上海封城是三月底，貨櫃營收遞延認列大概半個月到一個月(看航線)
封城的影響你在Q1營收是看不出來的
至於Q2影響多少，那就看要封多久啊
如果真的封到五一長假後，營收還好得起來嗎..
雖然說有長約價撐著，但spot價大跳水營收少個兩成是有可能的
當然也有可能本週就解封啦，這就是難以預測的政策變化了
→ Zzell       : 如果Q1開始利潤季減10%^4 加總也有7.4b8F 04/12 02:54
→ Zzell       : 中國年假+深圳3月中開始封 但營收還能創高
推 NEWinx      : 可是現在停工，復工又要大趕貨，到時接上Q3旺季，10F 04/12 03:07
→ NEWinx      : 不就又要加價搶倉，有想像利多才是重點吧
→ Zzell       : scfi一直跌 但營收沒影響 代表spot rate影響有限12F 04/12 03:07
Q1營收是歐洲線長約更新帶來的(歐洲線長約價是去年Q1的三倍)
北美線是5月換約，現在不能確定封城前到底deal多少了

→ Zzell       : 貨櫃景氣的隱憂並不是封城 而是全球經濟衰不衰退13F 04/12 03:08
→ Zzell       : 否則美國港口大罷工也是利空了 因為嚴重影響周轉率
→ Zzell       : 再來歐美的需求才是貨櫃航的需求來源吧
最直接的需求當然是有貨要運才有需求…
歐美的商品需求→中國的產量提高→貨櫃運輸的需求增加
傳導鏈條是這樣的，所以…生產不出東西是要運什麼XD
當然長約價是不受影響啦，但spot就難說了...

我也希望可以樂觀啊，畢竟我SP也是多單
不過這筆投資的風險是真的比去年高多了
→ Zzell       : 基本上我是覺得需求不能這樣解釋 買方的需求不會因16F 04/12 03:19
→ Zzell       : 封城消失
→ Zzell       : 運輸需求只是遞延不是蒸發 遞延的後果就是去年那樣
→ Zzell       : 運輸需求都是來自產品買方 只有經濟下滑才會消失
→ Zzell       : 然後換約能讓營收創高 就代表spot rate影響有限對吧
→ Zzell       : 除非一路看空運價到Q4 zim的7.5b才會難以達成
→ Zzell       : 抑或是zim的營收構成有大量來自premium 與三雄不同
欸你的這些問題財報和電話會議都有答案...
2022 spot運價大多數預估是一路走跌，電話會議上是說H2開始跌
現在看起來是提早到Q2開始跌
※ 編輯: minazukimaya (89.187.161.42 日本), 04/12/2022 03:41:34
→ Zzell       : 馬士基去年也說...(略23F 04/12 03:46
→ Zzell       : 不管船公司怎麼說 價格純粹是需求與供給角力的結果
→ Zzell       : 除非看空全球景氣(沒貨運) 否則運價跌整年的原因是?
推 chenpfu0394 : 運價會不會繼續跌 等上海解封積壓的貨物出來+旺季26F 04/12 04:27
→ chenpfu0394 : 到就知道了
推 windchimeqq : 看到這篇寫年底淨值58，就可以直接end了，參考三雄28F 04/12 04:50
→ windchimeqq : 隨便算都不會是這數字，還可以講這麼多XD
→ Gyin        : 要殺到40財測要下修不少30F 04/12 05:53
→ victorfm    : 講zim淨值預估，關台灣三熊什麼關系？31F 04/12 06:23
推 Gyin        : 不過到年底淨值估60左右我覺得差不多32F 04/12 06:48
推 karta018    : 推這篇跟Z大33F 04/12 07:41
推 CZOM        : 航運連本益比2都沒有喔 也太慘= =34F 04/12 07:53
推 pipiball    : M大操作市場心態的很小心，但是這篇小心過頭啦35F 04/12 07:54
推 a100103144  : 70t等待救援36F 04/12 08:02
推 bruce20053  : 咪那帶進帶出 有人沒跟的嗎37F 04/12 08:09
推 bruce20053  : 厲害的是去年長榮145 zim45 米納說風報比差太多 太
→ bruce20053  : 晚醒悟
推 EddieJeremy : 半導體落底後還會進場嗎?40F 04/12 08:14
推 sky121      : 三月底37  一季加10到年底都有67吧41F 04/12 08:19
你如果回去看我前三篇標的文 就會發現我估的EPS都是超級低標
除非黑天鵝事件否則很難低過我的估計
至於為什麼估這麼低 因為我Price in了所有我想得到的風險(除了黑天鵝事件)
我的投資風格是蠻保守的，買真正低估的價格，賺最安全的錢

推 twerik      : 今年物價跟去年有差，會影響消費的力道，導致運量下42F 04/12 08:37
→ twerik      : 滑
推 iamjojo     : 去年封港造成運價飆升 今年封城變利空嗎?44F 04/12 09:00
推 forbake1    : 除息後從70附近一直攤下來，和去年操作接近，這檔45F 04/12 09:36
→ forbake1    : 缺點就是很洗，但最後都是會還你公道的，去年美股幾
→ forbake1    : 乎只靠這隻罩全部
※ 編輯: minazukimaya (156.146.35.82 日本), 04/12/2022 09:50:44
推 dtarc       : 我等50:（48F 04/12 10:45
推 a100103144  : 我信了 70T 奈米130股繼續躺著等49F 04/12 11:07
欸不是 我沒有說會回70喔www
※ 編輯: minazukimaya (156.146.35.82 日本), 04/12/2022 11:23:44
→ Gyin        : 70T是除息前的話價格也跟現在差不多吧50F 04/12 11:23
推 sky121      : 感謝說明  賺穩穩的錢51F 04/12 11:51

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