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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-10-08 01:17:09
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作者 Paul1021 (胡迪)
標題 [新聞] 《半導體》聯詠成本漲恐有壓 外資降價至6
時間 Fri Oct  8 00:15:32 2021


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原文標題:《半導體》聯詠成本漲恐有壓 外資降價至694元
                                      (請勿刪減原文標題)  
原文連結:https://www.chinatimes.com/realtimenews/20211007001967-260410?chdtv
                                      (請善用縮網址工具)
發布時間:11:11 2021/10/07 時報資訊 王逸芯
                                      (請以原文網頁/報紙之發布時間為準)


原文內容:

美系外資針對聯詠(3034)出具最新研究報告,認為代工成本上漲多少對聯詠造成壓力,聯

詠可能無法將成本上漲完全轉嫁予客戶,故維持買進評等、目標價由787元調降到694元。


美系外資表示,儘管市場擔憂PC/NB和電視需求疲軟,第三季營收仍達383.46億元,季增


長12%、年增長74%,估計在企業PC/NB和大型電視需求繼續下,聯詠的DDIC第三季營收季

增長15%,超過SoC(系統單晶片)的增長7%。



美系外資表示,聯詠可能無法將成本上漲完全轉嫁予客戶,但預估利潤率仍可維持在相當

水準,將聯詠2022年、2023年每股收益降低1%、5%,維持買進評等、目標價由787元調降

到694元。



美系外資表示,由於DDIC銷售好於預期,將聯詠第三季毛利率上調至48.7%,因為企業需

求強於預期,而PC/NB和大尺寸電視的DDIC利潤率具支撐,預計第四季聯詠營收將季增長

3%,但利潤率溫和代工成本上升導致收縮。另外,預計聯詠2021年營收、盈利年增長分別

為73%、206%,每股收益提高約3%,且2022年營收持續增長14%。



美系外資表示,台積電(2330)在SoC上的代工價格上漲可能會在下半年、第四季對聯詠帶

來了一些成本,儘管聯詠可能能夠轉嫁T-con和圖像SoC的成本上升,它可能不得不吸收電

視SoC的部分成本,且聯電(2303)的潛在價格上漲也可能對聯詠毛利率構成壓力,認為聯

詠可在OLED DDIC和TDDI上轉嫁成本,但在大尺寸DDIC上可能面臨困難,認為聯詠至少會

維持其LDDIC定價,主要是挾業產能緊張,預測聯詠2021年、2022年以及2023年毛利率分

別為47.9%、45.8%、45.3%。




心得/評論:聯詠未來的營收前景還是備受外資看好,但是明年的毛利率確實極有可能會下

降,如果聯詠能在其他產品線上做出更好的突破及組合,就算驅動IC沒這麼缺了,營收還是

可以保有一定的水準,最近三百多元的股價應該還是被市場低估了。





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alexful90: 4141F 10/08 00:16
nodnarb1027: 694XD 目標價打五折2F 10/08 00:16
wayne6250: 414都到不了,還6字頭3F 10/08 00:17
t73697: ???我看錯了嗎4F 10/08 00:17
Boxun0404: 74145F 10/08 00:17
z765212121: 7414,什麼現在414都沒有6F 10/08 00:17
StarRoad: 484高盛7F 10/08 00:18
haneak: 這篇報告內容還算有料ㄋ8F 10/08 00:18
z5582143: 臭酸滷肉9F 10/08 00:18
h3126187: 694是三小......IE?10F 10/08 00:20
Jim357951: 死透了,可以復活了11F 10/08 00:21
julian42: 414那家才有料吧12F 10/08 00:21
godog: 外資在2019年時 有正確估到聯詠2020 2021年的eps嗎?13F 10/08 00:25
m4vu0: 沒差。員工分紅繼續突破新高14F 10/08 00:26
fastfu: 講這樣我還以為現在聯詠股價700元呢15F 10/08 00:26
godog: 根本就是亂寫 拿現在的情勢去估未來 害死一堆人16F 10/08 00:26
m4vu0: 台股看基本面就準備賠到脫褲17F 10/08 00:26
johnny1125bo: 外資到底看到幾個月去了啊18F 10/08 00:27
johnny1125bo: 台股真的很難預測
m4vu0: 員工中位數又是第一 又突破新高。結果股民被套的公司20F 10/08 00:30
b2060027830: 年底了,員工準備數錢,明年竹科房價準備爆噴21F 10/08 00:30
godnnn: 41422F 10/08 00:30
m4vu0: 台灣看基本面買股很慘的23F 10/08 00:31
loveponpon: 垃圾聯詠 前天認賠殺出賠掉70幾萬 爛24F 10/08 00:31
etop: 41425F 10/08 00:32
jason885200: 白痴26F 10/08 00:33
jason885200: 還在600多 之前不是喊聯詠1000
xiecrazy: 哈欠28F 10/08 00:36
xkso: 先回個500. 99大家如何29F 10/08 00:36
nwoyao: 國巨X.030F 10/08 00:38
f1317913: 聯詠估價是估到腦子壞了吧31F 10/08 00:40
shawncarter: 694...?32F 10/08 00:46
piy12345689: 外資有沒有要拉?整天唉唉叫吵死33F 10/08 00:46
waterydan:                 是不是少加一個小數點34F 10/08 00:47
guanting886: 694?幹35F 10/08 00:47
EKman: 我還以為我電腦壞掉,694是三小36F 10/08 00:47
chenalms: 笑死37F 10/08 00:49
d9003000: ...38F 10/08 00:50
anchorman13: 繼續跌,繼續降,聯詠839F 10/08 00:50
JohnLackey: 69.4吧40F 10/08 00:56
village0817:  https://i.imgur.com/yAhNLnr.jpg41F 10/08 01:02
village0817: 瑞信還喊710呢
[圖]
Sawilliam: 先回個500啦 嗚嗚43F 10/08 01:14

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