※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-11-24 20:59:05
看板 Stock
作者 標題 [新聞] 大摩：網路、汽車供應鏈看好
時間 Wed Nov 24 20:11:37 2021
原文標題：產業分析》大摩：零組件供應緩解 網路、汽車供應鏈看好
原文連結：https://ec.ltn.com.tw/amp/article/breakingnews/3746588
產業分析》大摩：零組件供應緩解 網路、汽車供應鏈看好 - 自由財經
![[圖]]()
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告指出，2021年第3季庫存增加，可能導致未來幾季硬體供應鏈的前景出現分歧。大摩表示，一旦零組件供應緊張情況緩解，數據中心 ...
![[圖]](https://img.ltn.com.tw/Upload/business/page/800/2021/11/24/phpGJ7LXq.jpg)
原文內容：
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告指出，2021年第3季
庫存增加，可能導致未來幾季硬體供應鏈的前景出現分歧。大摩表示，一旦零組件供應緊
張情況緩解，數據中心、網路和汽車供應鏈可能在2022上半年出現強勁表現，而電腦供應
鏈則可能會受到庫存消化的衝擊。
庫存增加，可能導致未來幾季硬體供應鏈的前景出現分歧。大摩表示，一旦零組件供應緊
張情況緩解，數據中心、網路和汽車供應鏈可能在2022上半年出現強勁表現，而電腦供應
鏈則可能會受到庫存消化的衝擊。
大摩表示，科技硬體類股中，約有3分之2的企業今年第3季毛利率和營業利益率低於預期
。為達標的因素包括部份零件供應限制，以及材料成本上漲、疫情影響和中國電力管制，
導致營運成本增加。大摩觀察也發現，硬體供應鏈有3分之2庫存達6年高點，存貨週轉天
數也高於過去6年的平均標準。
。為達標的因素包括部份零件供應限制，以及材料成本上漲、疫情影響和中國電力管制，
導致營運成本增加。大摩觀察也發現，硬體供應鏈有3分之2庫存達6年高點，存貨週轉天
數也高於過去6年的平均標準。
報告中指出，主要零組件製造商的總庫存在第3季達到6年來最高，年增40％；存貨週轉天
數平均年增16天，也創下6年新高。ODM（原廠委託設計代工）、EMS（專業電子代工）也
呈現同樣的趨勢，整體庫存在6年高點，週轉天數年增8天，增幅大於6年平均，代工廠之
中只有鴻海（2354）是例外，庫存量反而減少。
數平均年增16天，也創下6年新高。ODM（原廠委託設計代工）、EMS（專業電子代工）也
呈現同樣的趨勢，整體庫存在6年高點，週轉天數年增8天，增幅大於6年平均，代工廠之
中只有鴻海（2354）是例外，庫存量反而減少。
從供應鏈來看，第3季末庫存上升的原因包括ODM、EMS廠零件供應未符合需求，包括電源
管理IC（PMIC）、微控制器（MCU）和控制器IC缺貨，加上物流延宕、原物料價格上漲等
因素。大摩指出，一旦零組件供應緊張狀況逐漸緩解，出貨量復甦將支撐強勁表現。
管理IC（PMIC）、微控制器（MCU）和控制器IC缺貨，加上物流延宕、原物料價格上漲等
因素。大摩指出，一旦零組件供應緊張狀況逐漸緩解，出貨量復甦將支撐強勁表現。
大摩預估，iPhone組裝廠將在11和12月交付更強勁的出貨量，數據中心硬體供應商則預計
在第4季加速成長。零組件供應在未來幾季恢復正常後，由於需求前景穩定，數據中心、
網路基礎設施和汽車相關供應鏈，可能會在明年上半年出現強勁表現。反觀個人電腦、筆
記型電腦供應鏈庫存增加，需求趨緩下恐需要進一步消化存貨。
在第4季加速成長。零組件供應在未來幾季恢復正常後，由於需求前景穩定，數據中心、
網路基礎設施和汽車相關供應鏈，可能會在明年上半年出現強勁表現。反觀個人電腦、筆
記型電腦供應鏈庫存增加，需求趨緩下恐需要進一步消化存貨。
針對未來6至12個月的產業趨勢，大摩建議投資人關注2022上半年的出貨強度。
以相關個股來看，大摩認為，友達（2409）、群創（3481）、欣興（3037）和南電（8046
）的供需趨勢利多，台達電（2308）則預計在更好的產品組合下提升利潤，帶動股價上漲
，給出「優於大盤」評級。
）的供需趨勢利多，台達電（2308）則預計在更好的產品組合下提升利潤，帶動股價上漲
，給出「優於大盤」評級。
可成（2474）、仁寶（2324）則可能受到電腦需求放緩衝擊，大摩給予「劣於大盤」評級
。
心得/評論：
來了
大摩再次點名
面板三虎與ABF三雄正式變為面板雙虎與ABF雙雄！！！！
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.6.72 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1XdYlxxS (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1637755899.A.EDC.html
推 : 還好沒講華航1F 11/24 20:14
推 : 雙貓…2F 11/24 20:15
推 : 上次記憶體報告後還有人信？3F 11/24 20:16
推 : 今天第二篇囉4F 11/24 20:16
推 : 每次點名都沒好事5F 11/24 20:17
推 : 大摩要出貨了喔6F 11/24 20:17
推 : 有沒發現，沒點到景碩耶7F 11/24 20:18
推 : 買飛機8F 11/24 20:22
推 : 大摩:記憶體凜冬將至 結果還不是要買回來9F 11/24 20:26
推 : 又...又要賣仁寶10F 11/24 20:27
推 : 仁寶繼續甜甜價等撿11F 11/24 20:27
推 : 出貨12F 11/24 20:27
推 : 完了...去了..13F 11/24 20:28
推 : 反著看14F 11/24 20:32
推 : 欣興是不是要回150龜了15F 11/24 20:32
推 : 南電這麼高價難道還有在操作？16F 11/24 20:39
推 : 還好放過緯創了17F 11/24 20:42
推 : 99寶寶金18F 11/24 20:45
推 : 別講飛機、元宇宙，謝謝19F 11/24 20:45
→ : 點名都沒好事20F 11/24 20:47
→ : 大摩真的講反話第一名。大家應該知道該怎麼做了21F 11/24 20:48
推 : 大摩不講飛機，可是每個人都知道大摩狂買飛機 WHY22F 11/24 20:48
--
※ 看板: Stock 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 83
→
guest
回列表(←)
分享