顯示廣告
隱藏 ✕
※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-07-01 09:13:05
看板 Stock
作者 bamama56 (bamama)
標題 [新聞] 除息熄火 貨櫃三雄運價下滑
時間 Fri Jul  1 07:28:50 2022


原文標題:
除息熄火 貨櫃三雄運價下滑

※請勿刪減原文標題

原文連結:
https://www.chinatimes.com/newspapers/20220701000284-260206?chdtv
除息熄火 貨櫃三雄運價下滑 - 證券.權證 - 工商時報
[圖]
貨櫃指標股近期除權息,隨長榮(2603)陷入貼息,原本激情四射的陽明(2609)填息行情也嘎然而止,凱基投顧指出,貨櫃超級循環已經結束,運價下半年起加速下滑,重新開啟長榮與陽明基本面研究,投資評等都只有「中立 ...

 

※網址超過一行過長請用縮網址工具

發布時間:
04:10 2022/07/01

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名:
工商時報 簡威瑟
※原文無記載者得留空

原文內容:

貨櫃指標股近期除權息,

隨長榮(2603)陷入貼息,原本激情四射的陽明(2609)填息行情也嘎然而止,

凱基投顧指出,貨櫃超級循環已經結束,運價下半年起加速下滑

重新開啟長榮與陽明基本面研究,投資評等都只有「中立」,推測合理股價88與73元。

凱基投顧同時初評萬海,投資評等也是「中立」,股價預期為96元,

在三雄中下檔空間最大;

對陽明股價預期是內外資法人研究機構中最低價;

至於對長榮股價預期低至88元,僅比花旗環球日前降評時賦予的70元略高,

仍大幅低於其他研究機構給出的三位數目標價。

凱基投顧預估,

全球貨櫃需求成長將自2021年的7%,減速至2022、2023年的4%與3%,轉折點則落在第三季。

大型研究機構所做財務模型顯示,長榮、陽明、萬海2022年每股純益觸頂,

各達66.16、59.41與51.12元,

然考量產業下滑趨勢確立,2023年全數呈斷崖式下墜

大減六、七成至22.96、22.22與15.21元,

2024年的情況更不容樂觀

每股純益續減至5、1.8、6.85元,前二者甚至連今年的十分之一都不到。

從整體供需關係來看,凱基投顧估計,2021年船隻乘載運能成長5%,

塞港造成效率損失26%,拖累實質供給僅成長4%,

考量疫苗廣泛施打,第一季起,原本限制港口裝卸的連鎖效應已顯著緩解,

像是卡車與多式聯運營運恢復、貨櫃箱流動價加速、

碼頭工人檢疫量減少並解除怠工、船舶行駛速度提升等,

在在指向供給瓶頸打開,運輸效率損失不再。

值得注意的是,一旦第三季需求出現下修,運輸效率將可望進一步提升,

凱基投顧預期,隨塞港造成的26%效率損失逐步恢復,

2022、2023年實質供給成長將大幅加速至25%、13%。

步入第三季,凱基提出三大理由,


強調市場對長榮、陽明、萬海的獲利預估都有下修空間

一、若需求下修,運輸效率可進一步提升,促使現貨價加速下滑;

二、萬一現貨價跌破合約價,將拖累合約價下調;


三、業者已累積現金,可應付2023年在現貨市場中迎戰降價競爭,

甚至現金成本可能都不是底線。

https://i.imgur.com/nRg0X3c.jpg
[圖]

心得/評論:
※必需填寫滿30字,無意義者板規處分

本土投顧龍頭凱基投顧出具報告

認為航運 IS OVER

未來兩年EPS腰斬再腰斬

(三年加起來也不能看 天哪)

凱基VS宏遠  我比較信...

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.48.96 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1YlZ6rpn (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1656631733.A.CF1.html
futley      : 凱基台北表示,被背刺了1F 07/01 07:32
nautasechs  : 合理 可以看李船長最新的影片2F 07/01 07:33
qa1122z     : http://i.imgur.com/wkbbX2P.jpg  9953F 07/01 07:34
[圖]
andyher     : 我估計下半年eps就負4F 07/01 07:35
nccufinance : 第三季早就知道旺季不旺 最快明年虧損5F 07/01 07:37
minigo      : 羊毛出在羊身上,航運獲利從哪來的6F 07/01 07:37
Coffeewater : 最快今年Q4最慢明年Q1轉盈為虧7F 07/01 07:38
boy1031     : 希望空單能多一點,加速破產8F 07/01 07:38
BlueBird5566: 水手:笑死 凱基有顏董懂海?9F 07/01 07:39
F5566       : 還要再打8折QQ10F 07/01 07:42
Seikan      : 再問就是下市11F 07/01 07:42
curry1215   : 花旗:凱基也想學我騙船票??12F 07/01 07:44
qa1122z     : 航酸早虧損晚虧損一定虧損,說你虧損就是虧損13F 07/01 07:45
YJM1106     : 昨晚睡前看還有幾千張劵 剛剛都沒有了14F 07/01 07:45
numlocka    : 終於要膝蓋斬了?15F 07/01 07:49
Coffeewater : 報告還是太樂觀 我估計明年開始虧損16F 07/01 07:50
zse24       : 海運就算明年每股賺剩20 配一半 還是屌打銀行存股啊17F 07/01 07:52
zse24       :  在想啥
boboking2   : 賺的跟中華差不多 股價只要20根本天上掉下來的禮物19F 07/01 07:55
boboking2   :  嘻嘻存骨組
javanaruto  : 樓上記得歐印XD21F 07/01 07:55
bamama56    : 先把今年的填完我們再來談明年配多少 好ㄇ22F 07/01 07:55
wondtty     : 當然是信宏遠  370快到了吧?23F 07/01 07:57
F5566       : 每年如果都這麽賺就同意,問題是會嗎?24F 07/01 07:57
curry1215   : 依美國現在的存貨銷售比水位,跟2023年生效的減碳法25F 07/01 07:58
curry1215   : 規,海運至少還有3-5年多頭要走。
ElrosHsun   : 每年底腰斬不是常識嗎27F 07/01 07:58
hang520     : 咕嚕咕嚕28F 07/01 08:01
final01     : eps負的比較符合現實29F 07/01 08:02
yang57      : 再補一刀凱雞夠狠的這種爛報告就是股市的亂源金管會30F 07/01 08:04
yang57      : 別裝睡了管一管吧。
lin8807819  : 反著看32F 07/01 08:04
jdn325      : 講明年虧損的笑死33F 07/01 08:04
baka1412    : https://i.imgur.com/D6i9lae.jpg34F 07/01 08:04
[圖]
s155260     : 運價有沒有下滑不知道 股價是下滑惹35F 07/01 08:06
wondtty     : EPS 高的時候跌,因為以後EPS 不會高,EPS低的時候36F 07/01 08:08
wondtty     : 跌,因為 EPS低
kuochunyu   : 雖然看壞,但預估明年還能兩個股本?到底會是一天38F 07/01 08:08
kuochunyu   : 跌一塊,80天後股價即將歸零?還是之後常年EPS都可
kuochunyu   : 以比電子股好?真的有趣!
F5566       : 航運水手一堆栽在算EPS,還再算表示低點還未到41F 07/01 08:11
NEX4036     : 破洞進水了當然會熄火42F 07/01 08:12
imlucky     : 照這樣預估,保底配息應至少還有40元空間43F 07/01 08:13
g0t24568    : 報告不除息前發 現在發什麼44F 07/01 08:14
slayptter   : XDDDDDD45F 07/01 08:15
gozira      : 這些所謂研究機構的報告跟博杯沒兩樣 笑死人46F 07/01 08:15
CCULBJ      : 我信 但其他類股是什麼下滑 怎麼股價也崩了47F 07/01 08:15
jceefailurer: 該噴了48F 07/01 08:17
came        : 收到!早盤跌停空了49F 07/01 08:19
kissme030   : 船太多支出大增 明年腰斬後年下市50F 07/01 08:19
tigerzz3    : WCI昨天週減年減 股價也下來了51F 07/01 08:23
jay095      : 越爛越噴!不要不信52F 07/01 08:24
g0t24568    : 投顧看大崩 然後再來踹一腳53F 07/01 08:24
gospursgo21 : 把航運套用其他類股好像也說的通?54F 07/01 08:26
fanny0825   : 真的是專業投資機構嗎55F 07/01 08:28
cleanx      : 自營還有十萬張長榮等坐轎!56F 07/01 08:34
huabandd    : 何止下滑,都摔死了57F 07/01 08:34
nynn1111    : 其實一堆電子垃圾也是一樣,年底台積電200不要不信58F 07/01 08:38
clvin       : 沒搞頭,下看5059F 07/01 08:38
birdman4368 : 需求持續成長但是獲利剩十分之一?60F 07/01 08:44
noreg0393933: 水手繼續壯膽啊,等股價個位數吧61F 07/01 08:44
ojh         : 最早分析出航運合理本益比在2以下的應該是股板62F 07/01 08:46
andyher     : eps,殖利率,淨值。水手還能算甚麼?63F 07/01 08:56
sumerrain   : 跟當初國巨一樣 接下來算明後年股利 安心抄底64F 07/01 08:56
Cheng2042   : 50以下就買65F 07/01 09:08

--
※ 看板: Stock 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 71 
作者 bamama56 的最新發文:
點此顯示更多發文記錄
分享網址: 複製 已複製
guest
x)推文 r)回覆 e)編輯 d)刪除 M)收藏 ^x)轉錄 同主題: =)首篇 [)上篇 ])下篇