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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-07-14 09:03:09
看板 Stock
作者 gothmog (上海極司非爾路76號)
標題 [心得] 從巨人沃克談到政客鮑威爾
時間 Thu Jul 14 07:33:28 2022



Paul Volcker （以下簡稱 沃克） Fed第12任主席（1979~1987），眼見美國隨石油危機進
入「大通膨」（Great Inflation）時期，1980年3月通膨率飆升至近15%（14.8%），他堅定
不移地升息對抗。



https://i.imgur.com/I7ViqM2.jpg
[圖]


沃克在景氣低潮大規模緊縮銀根，造成美國經濟衰退，眾多企業破產、數百萬人失業，失業
率衝破10%，民眾苦不堪言，車賣不掉的車商把塞滿車鑰匙的棺材寄給他，沒房子蓋的建商
把無用的木材寄給他，更有負債累累的農夫開著曳引機包圍Fed辦公室。




然而沃克不為所動，將利率從上任時的11%左右升至史上最高水準20%，長期肆虐美國的通膨
巨獸終被巨人打敗，通膨率在1983年降至3%以下，不僅為1980~1990年代長期經濟榮景奠定
堅實基礎，也為他贏得全球經濟學家崇敬




聖路易Fed前總裁普爾（William Poole）曾說：「當年若不是沃克大膽改弦易轍，就算面臨
多年痛苦也堅持到底，美國經濟恐怕只會繼續向下沉淪。他扭轉了前任的錯誤政策，為1980
~1990年代的經濟擴張奠定基礎。」





介紹完真正的經濟學者沃克，現在的Fed政客 鮑威爾就不用介紹了，相信大家對他都很了解



傑洛姆· 鮑威爾（英語：Jerome Hayden Powell，1953年2月4日－），美國現任聯邦準備理
事會（Fed）主席（央行總裁），出身法律界，曾任律師、投資銀行家。


https://i.imgur.com/CtcWnDP.jpg
[圖]


鮑威爾 想打通膨 ，又想經濟軟著陸 ，升息又不敢升太猛 世界上哪有這麼好的事

大家可能覺得很奇怪 鮑威爾6月升3碼 ，7月如果升4碼  那升息還能說不猛嗎，這邊說明一
下



當時的沃克，說了一句名言


加息的幅度 必需遠大於通膨：才能打破通膨預期


當時的美國 CPI高達14.8% ， 沃克的作法是把聯邦基準利率猛然升到20%， 20% 跟 14.8%
這麼大的一個gap 才能打破通膨預期


就是要有這種guts , 這種膽量 這種魄力 才有可能打破通膨預期，


現在的美國通膨是9.1% , 照沃克說法，美國聯邦基準利率 再怎樣也要到10%以上 ，否則想
打破通膨預期 根本是癡人說夢


而且這個10%基準利率 還要調得夠快 ，否則通膨預期永遠走在你前面，對比鮑威爾目標今
年年底美國基準利率會調到3%以上，你說美國通膨會降低 ，真的是鬼都不相信


連我這個散戶都知道的事情，你說Fed跟華爾街精英不知道嗎？所以你會看到


美國各大企業開始裁員因應後面的衝擊

https://bit.ly/3chCwW8
華爾街日報》美國勞動市場出現降溫跡象：越來越多企業宣布裁員計劃、撤回錄用通知-風傳媒
[圖]
眼下，幾個不同行業的公司正在撤回它們幾個月前才發出的錄用通知，表明數十年來最為火熱的就業市場或許出現了降溫跡象。[啟動LINE推播]每日重大新聞通知最近幾周，包括TwitterInc.、房產經紀公司RedfinCorp.以及加密貨幣交易平台CoinbaseGlobalInc.在內 ...

 



白宮政客不斷放話

https://bit.ly/3AJqnDr



Fed 也在放話 安撫人心

https://bit.ly/3ANIfwL
紐約聯儲調查顯示，美消費者估未來一年通膨攀升，但長期將放緩
[圖]
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，紐約聯儲週一公布最新調查顯示，美國消費者認為未來一年美國通膨會進一步上升，但從長遠來看，預計增速將放緩。這是一個信號，顯示通膨預期仍然處於合理的錨定狀態，這是美國聯準會(Fed)官員密切關注的一個關鍵動態。 紐約聯儲月度消費者預期調查也顯示，6月消費者對個人財務狀況和美 ...

 



最後個人結論， 鮑威爾這個人是個徹頭徹尾的政客，他絕對沒有當年沃克那種guts，他是
又想討好華爾街，又想保住自己的位置，這種首鼠兩端
的沒膽量政客 美國真的會被他玩死






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噓 k75131      : 臭鮑魚1F 07/14 07:35
推 cerwvk      : 正確的政策是痛苦的，而錯誤的政策是甜美的2F 07/14 07:35
→ hugavin     : 其實早一年先加息 應該就不會走成這樣....3F 07/14 07:38
→ gothmog     : 錯誤的政策 會造成短期快樂 長期痛苦 看看日本4F 07/14 07:38
→ gothmog     : https://bit.ly/3z0tFAW
鮑爾認了：停止「通膨是暫時性」說法、或加速縮QE - 新聞 - MoneyDJ理財網
[圖]
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推 k798976869  : J包就華爾街的人 要等大戶跑光才有可能下重手6F 07/14 07:41
→ gozule      : 美國現在欠債比以前多太多，升息自己會先爆掉7F 07/14 07:41
推 jeff104     : https://youtu.be/mMN17uBzCw48F 07/14 07:41
→ gothmog     : 沃克收到死亡威脅 堅定不移的持續升息9F 07/14 07:46
→ gothmog     : 鮑威爾不用威脅 自己就跟華爾街當好朋友了
→ gothmog     : 大家問一下住在美國的朋友 美國通膨真的才9.1%嗎
→ gothmog     : 早就美化過通膨數據了
→ gothmog     : https://bit.ly/3xNA3Lr
美國通膨太恐怖！老師年薪百萬竟要賣血貼家用 - 國際 - 自由時報電子報
[圖]
薪水漲幅跟不上物價，些微漲幅又被通貨膨脹吃光，美國路易斯安納州老師席爾（Christina Seal）年薪5.4萬美元（合約新台幣160萬元），卻逐漸難以負擔家用，她只能賣血漿貼補，近期又發現身體出問題，卻難負擔手術費用，只能擱置就醫，繼續賣血漿。綜合外媒報導，41歲的席爾是公立學區特殊教育老師，擁 ...

 
推 g0t24568    : 不要貴古賤今 當時沒有QE 債務現在過高升太多 美國14F 07/14 07:47
→ g0t24568    : 會直接倒
推 AGODC       : 簡單的算式通膨9%利率3%，9-3=6%，一年+利差，不增16F 07/14 07:48
→ AGODC       : 加持有/炒作資產物料的是傻瓜
→ gothmog     : 樓上 不一定要跟沃克一樣 但是鮑威爾一直擺爛18F 07/14 07:49
→ gothmog     : 才會搞到現在金融市場這麼不穩定
→ gothmog     : 去年可以半碼半碼升 鮑威爾不作
→ gothmog     : 今年變成一個月3碼，4碼升 還打不下來
→ gothmog     : 這樣有比較好嗎
→ AGODC       : 美債一直都是此次最大問題，當真以為印鈔不用還？這23F 07/14 07:51
→ AGODC       : 幾年還有流行過一個論點，說政府的債其實可以無上限
→ AGODC       : 不用還，是印到腦子進水了？
→ gothmog     : 很多人都相信Fed說的 通膨到頂了 我實在看不出來26F 07/14 07:59
推 tttt0204    : 他們甚至覺得CPI下降通膨就緩解了==27F 07/14 08:01
→ AGODC       : 的確，去年疫情快穩了人民都說東西貴死人 那早就該28F 07/14 08:02
→ AGODC       : 做了，整天吹暫時性，大概是自己手上的貨還沒出完吧
→ AGODC       : ，另一面也是大官員吃用根本不是自己付錢，無感
推 ck326       : 覺得cpi年增下降就歌舞昇平，這本身就是很沒邏輯的31F 07/14 08:03
→ ck326       : 想法，呵呵
噓 hiyuy       :  https://i.imgur.com/ZWMEzFW.jpg33F 07/14 08:04
[圖]
推 fishyki     : 再怎樣都比在台灣舒服34F 07/14 08:05
→ BlueSausage : 你還漏了葉倫35F 07/14 08:08
推 donkilu     : 老鮑就是典型的太平官 前幾年過太爽 大浪來了當鴕鳥36F 07/14 08:13
→ donkilu     : 在那邊扯暫時性通膨 拖到今年才開始出來面對
推 Kydland     : 把戰爭 封城 供應鏈問題造成的通膨全部推給央行 拜38F 07/14 08:14
→ Kydland     : 登雙手一個說不關他的事 這樣對嗎？
推 poeoe       : FED真的有夠弱 早該升息的拖到現在40F 07/14 08:17
推 IDF5566     : 反正台灣A級的認為不需要41F 07/14 08:17
推 donkilu     : 沒人把外部因素怪給老鮑 但他要為他的不作為負責42F 07/14 08:20
推 justinnn    : 這幾年看葉倫跟J包一搭一唱的,今年更是演到了最高點43F 07/14 08:21
推 ru8bj6      : 政府美化數據是有可能，可是160萬台幣年薪在美國真44F 07/14 08:21
→ ru8bj6      : 的生存不下去？Line新聞菜雞通常是打一個大問號，
→ ru8bj6      : 希望有住美國的大大現身說法
推 PaulPierce34: 拜登 老鮑 福奇 美國3大空頭47F 07/14 08:21
推 sunflow627  : 保羅沃克又變巨人啦？回想當初他可是罪人呢48F 07/14 08:21
→ gothmog     : 世界各國央行主席都非常重要49F 07/14 08:21
→ gothmog     : 說是影響國家興亡 也不為過
→ justinnn    : 去年美國幾個經濟學家叫他別在放錢,還是不管持續印51F 07/14 08:22
→ justinnn    : 現在用龜速升息法想壓通膨跟油價,今年還有得玩
推 shawncarter : 同意53F 07/14 08:27
噓 fallinlove15: 後來拯救經濟的是里根大循環 這罪人被捧？54F 07/14 08:28
→ fallinlove15: 你不從根本解決問題 整天以為升息可以拯救世界 基
→ fallinlove15: 本上就只是政客 沒有想深入了解問題根源 以為在實
→ fallinlove15: 驗室跑模型和亂搞理論直接用不會翻車
→ gothmog     : 鮑威爾的問題是 連正確的預測模型很明顯都沒搞出來58F 07/14 08:31
→ gothmog     : 另外 我再說一次 沒人叫鮑威爾學沃克
→ gothmog     : 鮑威爾也不可能是沃克
→ gothmog     : 鮑威爾的最大問題是不作為觀風向 只想保住自己位置
→ gothmog     : 去年一直說通膨是暫時的 ，要升息又不一次升到位
推 PaulPierce34: 如果是看里根，那問題就是在拜登了，老鮑職權有限63F 07/14 08:33
→ gothmog     : 這樣會嚴重影響 Fed公信力64F 07/14 08:33
→ PaulPierce34: 拜登還在搞逆全球化呢65F 07/14 08:33
推 ck326       : 現在主流經濟學家還是用升息壓制通膨阿，ptt 大濕66F 07/14 08:35
→ ck326       : 不認同的話可以去發表論文，搞不好會得諾貝爾獎呢
→ gothmog     : 還有一個有意思的68F 07/14 08:36
→ gothmog     : 沃克從來不開記者會 Fed是超然組織
→ gothmog     : 想怎麼幹 就怎麼幹，我想升多少 就升多少
→ gothmog     : 鮑威爾一直在開記者會 美其名跟市場溝通
→ gothmog     : 其實把Fed超然性搞沒了 更別說預測一直失準
噓 gwboy       : 時代不同，以前環境或債務不能跟現在比73F 07/14 08:36
推 hcwei0126   : 川普 全身而退74F 07/14 08:36
→ PaulPierce34: 讓企業有投資環境提升生產效率也是可以降通膨75F 07/14 08:36
推 a91031309   : 23樓是不是叫現代貨幣理論？76F 07/14 08:36
→ PaulPierce34: 但現在逆全球化，美國製造要花多久才超過中國效率77F 07/14 08:37
推 cerwvk      : 橋事情.  但有很多問題不能橋. 不能折衷.78F 07/14 08:39
→ thinksilver : 鮑威爾的Fed一點都不超然 看政治做決定79F 07/14 08:40
→ cerwvk      : 也許債務規模不能比, 但是還是得回到現實面,80F 07/14 08:40
→ thinksilver : 更別說裡面一堆人都有道德瑕疵81F 07/14 08:40
→ cerwvk      : 怎麼解決?82F 07/14 08:40
推 Kydland     : 把通膨的責任全部推給央行扛 這就是白宮的政治手法83F 07/14 08:41
→ Kydland     :  都是they的錯 聯準會有沒有責任？有 但升息不能解
→ Kydland     : 決戰爭 反覆封城和供應鏈造成的問題
推 thinboy543  : 放心，再白爛都不會比葛林斯潘公器私用白爛86F 07/14 08:41
→ cerwvk      : 升息是手段, 沒人說過可以根本解決問題.87F 07/14 08:42
→ cerwvk      : 只是一堆國家連這個手段都不敢用....
→ thinboy543  : 葛林斯潘：我看我的心情做決定89F 07/14 08:42
→ ck326       : 4不4有人以為沃克那次的高通脹就沒有其他問題啊???90F 07/14 08:43
→ ck326       : 每次都有好ㄇ
→ cerwvk      : 也有問題, 但, 哪個副作用大?92F 07/14 08:44
→ thinboy543  : 你們有看過看了記者會，說了一堆沒人聽的懂的話順93F 07/14 08:44
→ thinboy543  : 便宣揚自己的權力嗎。那個人就是葛林斯潘
推 flycarb     : FED不能解供應鏈問題，但通膨他要解。只能砸爛需求95F 07/14 08:44
→ cerwvk      : 如同升降息, 哪個副作用大, 影響力深遠?96F 07/14 08:44
→ gothmog     : 沃克都收到失業人民寄給他的棺材了97F 07/14 08:45
→ gothmog     : 要是鮑威爾的不就嚇死了
→ flycarb     : 本來應該是白宮要好好處理的，丟到FED就只能硬幹了99F 07/14 08:45
推 thinboy543  : 不會嚇死啦。他們講講而已，臉皮都在比厚的。葛林100F 07/14 08:46
→ thinboy543  : 斯潘最近敢出來鬼叫
推 ck326       : 自從2008之後，葛林斯潘講什麼沒啥人要聽了ㄅ102F 07/14 08:51

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