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看板 Stock
作者 標題 [標的] 1789 神隆 多方心得
時間 Sun Apr 9 22:50:36 2023
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1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份
2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。
標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...)
ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多
ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多
---------------------按ctrl+y 可刪除以上內容。----------------------------
1. 標的：1789.TW 神隆
2. 分類：多
3. 分析/正文：
一、神隆屬於統一集團的一員
本業為原料藥的研發製造
先帶一下產業整體營收 (藥品業)
https://imgur.com/Ihi03Ix
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/Ihi03Ix.png)
註：藥品類我在去年Q4才整理完成
籠籠總總超過70家公司
業務類大致分成新藥開發、原物料藥、檢測、基因…ETC
預計在今年再參考年報的營收別，重新分類
故先將就著看
藥品類在Q4開始慢慢堆高營收
超過前兩年的平均水準
而神隆在統計的市佔比
是漸漸拉高比例的其中之一，故挑出來看
二、近期趨勢
註：資料取至2023/4/7
日K圖
https://imgur.com/rAf54yJ
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/rAf54yJ.png)
週K圖
https://imgur.com/GIgHwqT
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/GIgHwqT.png)
近月放量成交
https://imgur.com/undefined
圖片讀取失敗
近兩週法人進出
https://imgur.com/ZQJO501
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/ZQJO501.png)
近月融資券
https://imgur.com/5QcmZJP
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/5QcmZJP.png)
從去年底開始進入區間波動整理
數次觸及三年線後回落，但有守住年線
近期法人偏買超，10個交易日僅一天賣超
而這十天，價格波動極小，呈持續接貨現象
但也不排除會持續進行區間波動
三、近期事件
3/9 產品業務將從原物料，擴展到製劑的垂直整合
2023年將擴大一倍資本支出至4億元
2/24 2022年 EPS 0.45元，配發0.36元
近期新聞不多
著眼點：擴大資本支出做垂直整合 這一訊息
四、財報面
1)資產負債表
固定資產/現金/應收帳/存貨
合計佔資產約84%，資金高度著重於本業
(畢竟是統一的子公司)
2)EPS/ROE比較
跟其他同類型公司比起
神隆的營業規模反而顯得像新創公司
故比較少會比較難看
跟自己看的話可以著重在ROE
2022年跟前幾年比有小幅成長
3)資產效能
資產效能低落僅約30%，但畢竟是藥品類別的
這個產業類別資產效能差，比比皆是
故這項也只能純參考
4)負債比
負債比高達7以上
負債總計也僅12%
一整個不缺錢
5)現金水位/週轉率
現金水位高達6~7個月以上
應收帳周轉率也能控制在2~3個月之間
收款正常
存貨週轉率為7個月
不過藥品業特性這項都很高
現金水位充足的話，這項可忽略
6)推銷/管理/研發費用
推銷/營收成長比穩定在1左右
管理費用比例去年有明顯下修
研發金額近五年控在2~3億之間
保守操作，且有效控制管理成本
很有統一的風格
7)公司獲益比例
100%獲益來自本公司(神隆)
8)營業活動評估
2022年現金流相當穩定
預估值幾乎符合淨現金流入
營業活動正常
財報上沒有明顯扣分項目
而且還反應出現金充足、應收帳週轉正常的情形
財務面算是很透明也單純
9)利息收支
主要有利息收入
沒什麼支出(不缺錢，負債低)
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
短期站上月線~年線上方，再次趨近三年線
近期波動小，季線26上方算是很適合建立成本的區間
https://imgur.com/dwuyMvD
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/dwuyMvD.png)
雖然趨勢線不是很理想，就加減試試看了
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.254.240.12 (臺灣)
※ 作者: aloness 2023-04-09 22:50:36
※ 文章代碼(AID): #1aCj2-97 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1681051838.A.247.html
→ : 原料藥股本最高的....超高....1F 04/09 22:54
推 : 神隆有些人套在40…2F 04/09 22:56
推 : 推3F 04/09 22:56
→ : 這支號稱生醫台G電，結果表現像力G電。4F 04/09 22:58
推 : 統一集團的 很牛5F 04/09 23:01
推 : 這家問題在股本巨大6F 04/09 23:04
推 : 記得14年初三星生物製劑的新聞出來 股價就一瀉千里7F 04/09 23:07
→ : 股價到現在還是扶不起的阿斗
→ : 股價到現在還是扶不起的阿斗
推 : 這支 沒什麼夢可以賣9F 04/09 23:12
→ : 只能靠PTT法人拉拉看了==10F 04/09 23:13
→ : 主要都做原料跟代工的11F 04/09 23:14
推 : 派派概念股12F 04/09 23:15
推 : ORZ13F 04/09 23:17
推 : 股本太大 >20萬張 買了不要期待漲 領股利為主14F 04/09 23:18
→ : 漲了當賺到 幾年的心得給你餐考
→ : 漲了當賺到 幾年的心得給你餐考
推 : 股本變大 但是營收一直沒起來 還下降16F 04/09 23:25
推 : pass17F 04/09 23:34
推 : 推分析18F 04/09 23:41
推 : 認真推，之前有應徵過神隆，但無聲卡，現在我也不19F 04/09 23:46
→ : 想嘗試藥廠工作了，都是靠壓榨勞工換來的報酬
→ : 想嘗試藥廠工作了，都是靠壓榨勞工換來的報酬
推 : 幾年前派派概念股21F 04/09 23:50
→ : 北蓋亞 南神隆 二十年前的口號 @@22F 04/09 23:54
推 : 受到各國政府控制藥價影響掉毛利，沒有經濟規模的23F 04/10 00:13
→ : 掩護下，很難受到買盤資金的青睞，因為跑去炒新藥
→ : 股資金效率相對高。
→ : 掩護下，很難受到買盤資金的青睞，因為跑去炒新藥
→ : 股資金效率相對高。
推 : 這家的問題在神隆常熟何時能賺錢而不是台灣神隆26F 04/10 00:14
推 : 常熟廠 大投資 沒貢獻
推 : 常熟廠 大投資 沒貢獻
推 : 這隻玩過，等很久，還不見得能獲利28F 04/10 00:26
推 : 上有壓，洗來洗區，主力畫圖，難玩29F 04/10 00:43
推 : 這間上面選的標的有問題 常常趕確效批然後堆倉庫30F 04/10 00:49
→ : 目前靠約5-10年前的產品撐 同一原料藥很容易隨著
→ : 時間獲利降低 然後價格也沒比較便宜 再來常熟也不是
→ : 一兩年了 還要繼續？
→ : 目前靠約5-10年前的產品撐 同一原料藥很容易隨著
→ : 時間獲利降低 然後價格也沒比較便宜 再來常熟也不是
→ : 一兩年了 還要繼續？
推 : 這家的問題是 不知道該投資啥34F 04/10 00:54
→ : 現金是很多 但是營收也拉不上去
→ : 看新廠蓋完後的成果吧
→ : 現金是很多 但是營收也拉不上去
→ : 看新廠蓋完後的成果吧
推 : 騙人進去套37F 04/10 01:04
推 : 線型不好看，上方有壓，等半年後再來看38F 04/10 02:23
→ : 基本面獲利也沒達到要求
→ : 基本面獲利也沒達到要求
推 : 經營層老化，沒有造夢能力40F 04/10 06:31
→ : 不如買台耀 穩多了41F 04/10 07:42
推 : 推分析 謝謝42F 04/10 07:56
推 : 文中沒提到10年期間營收沒什麼變化，但盈利卻掉了643F 04/10 08:01
→ : 成，本益比也達60倍左右，慎慮
→ : 成，本益比也達60倍左右，慎慮
推 : 推分析工具，這隻我之前也玩過，最後出在25.8左右45F 04/10 08:04
→ : ，股本雖大但統一加國發會持股是沒動過的，問題在
→ : 於他們本業癌症原料市場一直萎縮。至於賭什麼，當
→ : 然就是賭中國常熟廠針劑營收，就看看主力是否要炒
→ : 營收放量的話題。
→ : ，股本雖大但統一加國發會持股是沒動過的，問題在
→ : 於他們本業癌症原料市場一直萎縮。至於賭什麼，當
→ : 然就是賭中國常熟廠針劑營收，就看看主力是否要炒
→ : 營收放量的話題。
推 : 派派還我錢50F 04/10 08:15
→ : 推台耀搞錯吧, 台耀主力更凶殘51F 04/10 12:00
→ : 神隆也pass, 原料藥沒有那麼好賺der
→ : 神隆也pass, 原料藥沒有那麼好賺der
噓 : 牛到爆53F 04/10 14:17
推 : 有單有分享就有推54F 04/10 16:18
推 : 台灣藥廠都這樣啊，趕確效，趕出貨，什麼都趕，就55F 04/10 16:29
→ : 是壓榨品管來的
→ : 是壓榨品管來的
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