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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-04-14 10:50:52
看板 Stock
作者 epson5566 (ep)
標題 Re: [新聞] 美3月CPI年增5%低於預期 但核心通膨依然
時間 Thu Apr 13 00:21:12 2023


 身為一個空方 對於今天的通膨數據感到蠻失望的

 首先CPI 看起來較弱 核心CPI較強 主要是因為3月份的能源價格衰退

 但3月底就全數漲回來了 這樣一來一往 下個月CPI又要彈得比核心強了


 身為一個空方最希望的就是看到 需求衰退 CPI月增長斜率最好可以看到負值

 https://i.imgur.com/pY6GP8v.png
[圖]

 以消費性的來看 像是食物 服飾 休閒娛樂 這幾個都可以看到斜率大幅下滑

 可惜卻沒看到進入負斜率


 而住房這塊 很明顯就進入停滯性通膨了 斜率下降趨緩

 主要是利率拉起來 新屋供給又少 租金自然也掉不太下去

 交通運輸服務 還有新車這塊 斜率又還在往上拉

 二手車的價格的衰退也看到趨緩的跡象


 綜合幾點 也難怪fedwatch的升息機率又往上拉

 實在看不到未來幾個月 通膨可以明顯緩解的跡象

 頂多是零售消費這塊 先進入負值

 也沒辦到全面衰退的階段

 感覺又要再拖好幾個月


 所以以空方的角度來看 這次的CPI真的讓人感到蠻失望的

 不過以銀行的角度來看 他們的壓力又要再延長了

 而市場資產價格應該還可以再撐一陣子

 但消費 零售 批發 應該就要避一避了


: 美3月CPI年增5%低於預期 但核心通膨依然頑強
: 原文連結：
: https://news.cnyes.com/news/id/5142802
: 發布時間：

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.21.58 (臺灣)
※ 作者: epson5566 2023-04-13 00:21:12
※ 文章代碼(AID): #1aDjfwou (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1681316474.A.CB8.html
推 envy116     : 油價目前走勢上看90 想壓通膨有點難1F 04/13 00:30
噓 a000000000  : 笑死   尼對美國租屋市場知識大概=02F 04/13 00:31
 真的 我又沒有在美國租房
※ 編輯: epson5566 (36.226.21.58 臺灣), 04/13/2023 00:32:55
推 minazukimaya: https://bit.ly/3KAcnyW 房租增幅只會往下走了3F 04/13 00:37
美國-消費者物價-房租vs.Zillow房租指數 | MacroMicro 財經M平方
[圖]
Zillow 房屋租金指數（年增率），通常領先物價指數 - 房租（年增率）約 6 ~ 12 個月，由於房租項目為 CPI 與 PCE 最大權重，因此可作為兩者觀察的領先指標。 ...

 
→ schula      : 繼續升息就是往上噴，反正SVB有人救繼續開趴踢~4F 04/13 00:37
→ illreal     : 房租只是"增幅"下降，還是每年5%在漲 薪水有5%嗎5F 04/13 00:41
→ newwu       : 租房停滯性通膨… 你在供啥 我覺得租房外的服務才6F 04/13 00:43
→ newwu       : 是需要擔心的點，是在漲三小
推 minazukimaya: 而且CPI五六兩個月的數據一定大崩盤 六月年增鐵定不8F 04/13 00:44
→ minazukimaya: 到4%了 到時侯基準利率就比CPI高1%以上了
推 amiahhh     : 好 哥不急10F 04/13 00:45
→ newwu       : 美國前兩年薪水漲幅可能還真的有到5% 我懶得查11F 04/13 00:47
噓 a000000000  : Services less rent of shelter 月增是0%12F 04/13 00:51
→ a000000000  : 而且這還是遇到旅遊季加持的結果
→ a000000000  : 不過這塊比較隨機一點
→ a000000000  : 裡面比較機掰的剩車險   這就很微妙惹
推 iamsofa     : 下個月估5.12，6月會不到4？！降這麼快的嗎16F 04/13 00:53
→ MIDDLELIN   : 大盤連漲快一個月 不知道怎麼空17F 04/13 00:54
推 minazukimaya: 去年7月到今年3月九個月的CPI增幅才2%左右18F 04/13 00:54
→ minazukimaya: 接下來456月三個月再怎麼趕進度 要趕到4%太困難了
推 kaimu457    : 10到9 5到4 難度是不同概念吧 不過確實經濟很強20F 04/13 00:55
→ minazukimaya: 現在之所以還有5% 是因為去年5月+1% 6月+1.3%21F 04/13 00:55
→ kaimu457    : 最近油價都直接升溫了 完全抵不掉減產消息22F 04/13 00:55
→ newwu       : 就是車險啊 一直漲漲三小23F 04/13 00:58
推 minazukimaya: 就算接下來三個月月增都高達0.6% 六月CPI也只有3.8524F 04/13 00:58
→ minazukimaya: 基本上六月CPI年增要到4%以上是非常非常低機率的
→ newwu       : 房租cpi就是類似移動平均的概念，新租約應該很久沒26F 04/13 01:01
→ newwu       : 有漲幅了 fed也知道，沒意外就是一直往下滑了
→ jyan97      : 六月一定會低於4阿，因為去年基期高，自己拿數據算28F 04/13 01:04
→ jyan97      : 一下就知道了，房租第二季也一定會趨緩，是因為房
→ jyan97      : 租反應慢還沒反應出來而已，不是什麼停滯性通膨= =
→ jyan97      : ，市場的爭論點一向是今年會卡在3%以上還是會降到
→ jyan97      : 接近2%
噓 a000000000  : 房租沒有一定一直往下喇  三月zori直接+1%33F 04/13 01:04
→ a000000000  : 季節性+跌深反彈的港覺  四月現在看起來是虛虛der
→ a000000000  : 看一些大租屋公司財報講的   挖   恐怖捏  藥丸
推 jack990568  : 照目前zillow指數的樣子，下個月感覺會比預期高沒錯36F 04/13 01:07
→ jack990568  : 了，一直覺得會下降的房租又噴了，還加能源又漲
噓 a000000000  : 最新的數據尼要先去zumper看38F 04/13 01:07
推 ginwine     : 不要再看數據做股票了好嗎 跌買漲賣 賺錢好簡單39F 04/13 01:08
→ a000000000  : 油價可以去看一下ed morse講的40F 04/13 01:08
→ a000000000  : opec不可能一直白癡只要油價跌就喊減產
→ a000000000  : 這就是爽到非opec   然後某葛點通通放手
推 minazukimaya: 今年不會降到3%以下啦 56兩個月斷崖下降後 下半年43F 04/13 01:09
→ minazukimaya: 就是在3.5%上下波動而已
→ minazukimaya: 在控制通膨上FED已經大獲全勝了 剩下就是如何避免
→ minazukimaya: 衰退的問題
→ jyan97      : 如果是下半年降息論者，應該就是覺得會低過3%所以47F 04/13 01:13
→ jyan97      : 可以降息了，否則3.5%的通膨應該是沒有什麼降息壓
→ jyan97      : 力
→ newwu       : 租金cpi的漲幅不是現在的，照平均的概念看應該還是50F 04/13 01:16
→ newwu       : 會滑一段，希望新租約不要再開飆
→ newwu       : 教主你之前不是一直喊租屋供給會大增嗎 你現在怎麼
→ newwu       : 看
噓 a000000000  : 供給高點目前看來是明年中54F 04/13 01:17
→ a000000000  : 可是捏我就說惹大租屋公司財報講的很簡單
→ a000000000  : 94我他媽蓋爆
推 giantwinter : 井噴57F 04/13 01:18
→ a000000000  : 所以不知道會增到哪時58F 04/13 01:18
→ a000000000  : 現在空置率6.6%已經是偏高惹  快的話三葛月後就進入
→ a000000000  : 疫情時最高點7.2%  後面無法想像
推 waitrop     : 簡單講就是通膨有在降，但是通膨還是很嚴重，5%的61F 04/13 01:33
→ waitrop     : 通膨絕對是很嚴重也不及格，就像是從考0分進步到考
→ waitrop     : 10分，還是離及格很遠很遠，接下來還會一直加息幾
→ waitrop     : 次，不會只有一次
推 Assyla      : 你這個假空方，真空方是希望通膨歸零跟降息65F 04/13 01:47
→ Assyla      : 現在華爾街都是跟經濟理論反著做的
推 LiamTiger   : 美國薪資不是還漲3%嗎67F 04/13 01:51
推 wahaha711233: 大暴跌 無法想像68F 04/13 02:09
推 foxbrush    : 解讀和你不同，這次數據比較像是輕微衰退要來了，市69F 04/13 02:21
→ foxbrush    : 場如何反應這點是接下來觀察重點
推 dabih       : 設想情境，7%的食物季調後MOM 0.1%，13%的能源季調71F 04/13 02:36
→ dabih       : 後MOM 依序是 10% 5% 接下來維持 0.1% ； 34%的住房
→ dabih       : 季調後MOM緩降至 2025 後 0.2% ； 剩餘核心扣除住房
→ dabih       : 季調後 MOM 0.2%
→ dabih       : 這樣今年CPI YOY的低點可能是現在3月份數據或6月
→ dabih       : 高點可能在5月或12月份數據。
→ dabih       : 這周SOFR已經緩降到1.4T以下了，等這周H4.1 H.8
→ dabih       : 或許這次銀行危機像 Jamie Dimon 說的已經緩解了?
→ dabih       : 持續保持 5.00%~5.25%的利率和驟升是兩種不同的壓力
→ dabih       : 不過在升息尾端又還沒有尋得黑天鵝的蹤跡 很辛苦啊
推 dabih       : 看空是很辛苦的 看4月份的商業工業借貸會不會續降 @
推 breathair   : 降息前股票會繼續漲上去82F 04/13 02:48
→ breathair   : https://i.imgur.com/nrPtnhq.jpg
[圖]
推 dabih       : 麻煩的是全市場以多種估值來看都不便宜，可是貴的都84F 04/13 02:53
→ dabih       : 只集中在那8~12間公司 wwww
噓 a000000000  : core要看到<3% 大概最快十月八86F 04/13 03:11
→ a000000000  : 今天就$$往債市跑惹  fed meeting還預期輕度衰退
→ breathair   : 債市在前一次的就業數據出來，就開始動了88F 04/13 03:13
→ ookimoo     : 有人很樂觀，網站的東西FED真的不知道？89F 04/13 04:47
推 AGODC       : 為什麼一直有人喊降息啊？這2年全球的人都被震撼教90F 04/13 05:53
→ AGODC       : 育了，一旦降息就是all in進去炒房炒股炒資產，越晚
→ AGODC       : 進去炒越吃虧，當全球的絕多數人都在虎視眈眈「降息
→ AGODC       : 」時，請問這狀況是要怎麼降息啊？
→ AGODC       : 這近20年（2000年出頭～2022）來能維持低利率，是因
→ AGODC       : 為上一輩的人被1980～2000年長期高利率所「市場教育
→ AGODC       : 」帶來的效果（有錢趕快還），而當這代人被「市場教
→ AGODC       : 育」成有錢趕快借趕快all in資產保值，這狀況下，一
→ AGODC       : 旦降息不會通膨再起？能維持在4%-5%幾年壓住通膨就
→ AGODC       : 阿彌陀佛了
推 a0931040970a: 多多集體崩潰100F 04/13 06:35
推 breathair   : 等著看吧。中國衰退中，歐洲衰退中101F 04/13 06:44
→ breathair   : 日本起不來，美國正準備進入衰退，全
→ breathair   : 世界經濟正在烙賽，美國這次因為疫情結
→ breathair   : 束需求來的太猛，加上老鮑一開始CPI漲時沒有作為，
→ breathair   : 甚至認為只是暫時，不理他
→ breathair   : 會自動消退，在充分就業的環境中，親自
→ breathair   : 引爆薪資與物價的通膨螺旋，依照全球
→ breathair   : 需求環境，我看很快就又要降息救市惹
→ webster1112 :     那股市 不就要井噴了 ??109F 04/13 06:49
→ breathair   : 再一個想法，大家手裡都有錢=通膨110F 04/13 06:50
→ breathair   : 只有貧富差距擴大的撒錢，不會通膨
→ breathair   : 降息QE這麼久，也不見日用品通膨
→ breathair   : 這次疫情時直接把錢給民眾=通膨
→ breathair   : 降息時富人及公司進行投資，錢只在公司
→ breathair   : 富人及銀行，股債市裡流動=物價沒通膨
推 donkilu     : AGODC大講的蠻有道理的 五六十歲長輩就是那樣116F 04/13 06:51
→ breathair   : 衰退才會降息當然會先跌一段，歷史不都117F 04/13 06:52
→ breathair   : 這麼演？
推 donkilu     : 沃克衝擊對那代人的影響很深 老鮑這波差很遠119F 04/13 06:54
→ loveadu     : 小了，格局小了，戰術核彈空，封鎖空。120F 04/13 06:55
推 sqt         : 樓上new講到我的痛，我車險居然漲50%，太扯121F 04/13 07:09
推 membobooi3  : 但ㄠ122F 04/13 07:14
推 xephon      : 通膨改過算法，用沃克時期的公式算現在通膨還在10%123F 04/13 07:19
→ lolpklol0975: 出貨出貨124F 04/13 07:38
推 hidalgo22976: 維持在4-5%幾年，美國政府可能會倒台喔..125F 04/13 07:53
→ hidalgo22976: 現在的國債跟以前不同
→ hidalgo22976: 其實Fed不都寫在他們的紀要裡面了嗎
噓 a000000000  : 我到覺得一堆白癡都沒仔細想想通膨4供需問題128F 04/13 07:56
→ IBIZA       : 通膨改過什麼算法？如果是說權重，本來就不可能80年129F 04/13 08:05
→ IBIZA       : 代的權重用到現在
→ jenchieh5   : 去年11月開完後cpi對市場就是小波浪了，還在看真的131F 04/13 08:08
→ jenchieh5   : 有夠辛苦呢
→ IBIZA       : 權重或項目133F 04/13 08:13
推 killver     : 之前漲就是漲預期降息，每當通膨預期開始降，大家134F 04/13 08:19
→ killver     : 就默認fed改鴿，結果fed跑出來宣布嘿嘿嘿我不降勒
→ killver     : ，結果就是殺尾盤
推 ai5767cs    : 就像教主說的那樣 我覺得Fed打通膨已大獲全勝 就算137F 04/13 08:20
→ ai5767cs    : 通膨在3.x一直反覆又怎樣 最後就沒人在乎了 以後直
→ ai5767cs    : 接定錨 3趴 現在只剩衰退多深了 之後Fed也可以直接
→ ai5767cs    : 降息救經濟
推 on32        : 利率5% 通膨5% 就是有效阿141F 04/13 08:21
→ on32        : 當初通膨8% 利率當時候才2%左右
噓 surferblue  : 0000被打臉幾次了143F 04/13 08:23
→ killver     : 而且會議紀錄也很87，直接補刀說我知道你們銀行很144F 04/13 08:26
→ killver     : 危險，但很抱歉我還是要降息，靠腰，除了銀行危險
→ killver     : ，那些資產管理公司也很危險啊，他們一旦爆，一次
→ killver     : 釋出大量房產資產，會導致新的流動性風險產生，還
→ killver     : 是說又要QE救（笑）
推 hidalgo22976: 很多次，如果沒記錯，他去年4-5月就在說通膨見頂要149F 04/13 08:27
→ hidalgo22976: 掉了，但這次可能真的被他說對了
→ hidalgo22976: 畢竟也被他說了一年，基期都多高了XD
噓 Acrostar    : @a000000000152F 04/13 08:35
推 killver     : 另一個就是關注失業率，現在科技龍頭都裁一波，但153F 04/13 08:41
→ killver     : 失業率不動，代表中小企業及傳統行業還是偏多頭想
→ killver     : 法，只要持續有借貸需求銀行就有一點喘息空間，但
→ killver     : 如果到時候那些公司投降認輸呢？大概失業率及借貸
→ killver     : 需求會反轉，開始正式進入緊縮週期，但這個轉折過
→ killver     : 程為猜資產公司現金流應該會先炸掉
推 freepure    : 就是有人喜歡在推文嘴美國~ 可悲159F 04/13 08:49
噓 abab800517  : 賠錢空軍閉嘴就好160F 04/13 08:57
推 piliwu      : 80年代連智障手機都沒有家用個人電腦幾乎等於0更沒161F 04/13 09:22
→ piliwu      : 有NB，拿80年代權重講現在很白爛
→ newwu       : 通膨yoy確實在去年中見頂耶163F 04/13 10:22
推 donkilu     : CPI比較大的更動有兩個 一個是用租金取代房價164F 04/13 10:23
→ donkilu     : 一個是考慮價格替代 每兩年檢討一次權重
→ donkilu     : 前者影響比較大 用房價來算 CPI會高三四趴
→ Bulogal     : 前人都肉身示範給你看了，利率升到比cpi高，通膨就167F 04/13 10:26
→ Bulogal     : 會減緩了；
→ Bulogal     : 現在看fomc 態度是要快刀斬亂麻強勢升息還是拖拖拉
→ Bulogal     : 拉猶豫不決
推 piliwu      : 用房價非常不合理啊買房是投資又不是消費171F 04/13 11:46
推 huk40199    : 通膨再起啊這次終端利率40%還以為開玩笑172F 04/13 12:05
噓 foyes       : 停滯性通膨不要亂用173F 04/13 20:08

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