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作者 標題 [新聞] 大摩：ABF出現供過於求
時間 Tue Aug 23 10:33:41 2022
原文標題：產業分析》大摩：ABF出現供過於求
原文連結：https://ec.ltn.com.tw/amp/article/breakingnews/4034031
產業分析》大摩：ABF出現供過於求 - 自由財經
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〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告表示，考慮到個人電腦（PC）、圖型處理器（GPU）需求疲軟，ABF載板市場目前處於輕微的供過於求狀態。大摩認為，這將導致 ...
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發布時間：2022/08/23 09:52
原文內容：
〔財經頻道／綜合報導〕
摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告表示，考慮到個人電腦（PC）、圖型處理器（GP
U）需求疲軟，ABF載板市場目前處於輕微的供過於求狀態。大摩認為，這將導致定價開始比
預期的加速正常化，並使得2023年開始的共識預期出現下行。
U）需求疲軟，ABF載板市場目前處於輕微的供過於求狀態。大摩認為，這將導致定價開始比
預期的加速正常化，並使得2023年開始的共識預期出現下行。
在近期各企業的財報會議上，英特爾（Intel）、超微（AMD）和輝達（Nvidia）皆調低了對
PC和遊戲GPU的展望，並小幅調整伺服器需求，主因是需求疲軟和庫存增加。大摩也開始看
到ABF載板製造商的數據疲軟，欣興（3037）7月營收略有下降。
PC和遊戲GPU的展望，並小幅調整伺服器需求，主因是需求疲軟和庫存增加。大摩也開始看
到ABF載板製造商的數據疲軟，欣興（3037）7月營收略有下降。
報告指出，綜合供應鏈調查和最新數據，大摩認為2022-25年的供應過剩，2022供應過剩約1
％，到2025年將擴大至3％。大摩現在有更大的信心，從今年Q4開始，不會看到價格出現上
漲。
％，到2025年將擴大至3％。大摩現在有更大的信心，從今年Q4開始，不會看到價格出現上
漲。
大摩預計，英特爾和輝達的供應商，包括欣興和景碩（3189）將受到最大的影響。以欣興為
例，隨著PC需求下降，大摩看到產能調整正在發生；景碩方面，大摩調查表明輝達在Q4砍單
20-25％，但景碩樂觀的認為其他客戶將能夠填補這一產能。
例，隨著PC需求下降，大摩看到產能調整正在發生；景碩方面，大摩調查表明輝達在Q4砍單
20-25％，但景碩樂觀的認為其他客戶將能夠填補這一產能。
報告中提到，產品組合的變化，可能仍會推高定價和利潤率，但大摩預計ABF載板的定價將
從2023年Q2開始正常化，ABF載板供應商的獲利也預計開始下降。
大摩在5月底將ABF載板三雄下調至「中性」評級，至今這3之股票已跌23-30％，低點跌幅高
達32-41％。由於載板三雄股價已修正，大摩維持「中性」評級，下調目標價。欣興從240元
調為180元；景碩從185元降至132元；南電（8046）則從420元下調至275元。
達32-41％。由於載板三雄股價已修正，大摩維持「中性」評級，下調目標價。欣興從240元
調為180元；景碩從185元降至132元；南電（8046）則從420元下調至275元。
心得/評論：
欣興上次法說會提到，下半年展望從樂觀轉為保守，不過之前也有訂單看到2030年的新聞。
這次大摩卻認為供過於求？ABF不死鳥還能再起嗎？
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→ : 大摩要吃貨惹？1F 08/23 10:34
※ 編輯: jefflin0824 (1.200.64.123 臺灣), 08/23/2022 10:34:45→ : 真假看的到3年後2F 08/23 10:35
推 : 訊號來了3F 08/23 10:36
→ : 想吃貨？4F 08/23 10:36
推 : 大摩昨天買超欣興2200張5F 08/23 10:37
推 : 大摩昨天買了1000多張 今天盤後再來看6F 08/23 10:37
推 : 2025還沒到就在喊新的，一堆未來人7F 08/23 10:37
→ : 看錯 是賣了1000多張的南電8F 08/23 10:38
推 : 吃完貨後 過幾天再發個外資送暖按讚ABF新聞出貨9F 08/23 10:38
推 : 近十個交易日買超5500張10F 08/23 10:39
→ : 啊不是說旺到2025？11F 08/23 10:39
推 : 不是說看不到車尾燈12F 08/23 10:40
→ : 這個機構是不是每天都不一樣13F 08/23 10:40
→ : 出貨出貨14F 08/23 10:40
推 : 沖ABF比航運還好賺，肉又多15F 08/23 10:43
噓 : 都2022了，還有人不知道buyside跟sellside不一樣16F 08/23 10:45
推 : 相信大摩我吃屎17F 08/23 10:47
推 : 準備吃貨了啦 放放消息先18F 08/23 10:52
推 : 明明就先知 聯詠就它先喊空 超準19F 08/23 10:52
→ : 現在沒人敢說供過於求他又先喊了
→ : 現在沒人敢說供過於求他又先喊了
推 : 從缺到2030到2026到供過於求？21F 08/23 10:56
→ : ABF供過於求 變景氣循環股了 塊陶阿22F 08/23 10:59
推 : 那欣興還有肉 衝r23F 08/23 10:59
推 : 都他媽你在喊 想偷吃貨騙誰啊24F 08/23 11:00
推 : 原來是被你喊下去XDD25F 08/23 11:01
推 : 幾個月就改一次說法 年底又說看到203026F 08/23 11:01
→ : QQ塊陶啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊！27F 08/23 11:01
推 : 哪有 他聯詠從頭喊空到尾28F 08/23 11:02
推 : 到底要不要跟新聞反著作，我好混亂29F 08/23 11:03
看衰面板鏈！大摩狠砍 聯詠目標價新低 - 工商時報
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推 : Abf 套仔自己去看看那些股票疫情前多少 能救一個是38F 08/23 11:13
→ : 一個
→ : 一個
推 : 疫情前欣興的板就很難叫惹 看看業績好嗎40F 08/23 11:20
推 : 台積電疫情前才多少 你們完蛋了 什麼abf配合gg資本41F 08/23 11:20
→ : 支出 欣興要回20了
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