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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-08-23 11:26:10
看板 Stock
作者 jefflin0824 (jeff)
標題 [新聞] 大摩：ABF出現供過於求
時間 Tue Aug 23 10:33:41 2022

原文標題：產業分析》大摩：ABF出現供過於求


原文連結：https://ec.ltn.com.tw/amp/article/breakingnews/4034031
產業分析》大摩：ABF出現供過於求 - 自由財經
[圖]
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告表示，考慮到個人電腦（PC）、圖型處理器（GPU）需求疲軟，ABF載板市場目前處於輕微的供過於求狀態。大摩認為，這將導致 ...

 


發布時間：2022/08/23 09:52


原文內容：

〔財經頻道／綜合報導〕

摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告表示，考慮到個人電腦（PC）、圖型處理器（GP
U）需求疲軟，ABF載板市場目前處於輕微的供過於求狀態。大摩認為，這將導致定價開始比
預期的加速正常化，並使得2023年開始的共識預期出現下行。


在近期各企業的財報會議上，英特爾（Intel）、超微（AMD）和輝達（Nvidia）皆調低了對
PC和遊戲GPU的展望，並小幅調整伺服器需求，主因是需求疲軟和庫存增加。大摩也開始看
到ABF載板製造商的數據疲軟，欣興（3037）7月營收略有下降。


報告指出，綜合供應鏈調查和最新數據，大摩認為2022-25年的供應過剩，2022供應過剩約1
％，到2025年將擴大至3％。大摩現在有更大的信心，從今年Q4開始，不會看到價格出現上
漲。


大摩預計，英特爾和輝達的供應商，包括欣興和景碩（3189）將受到最大的影響。以欣興為
例，隨著PC需求下降，大摩看到產能調整正在發生；景碩方面，大摩調查表明輝達在Q4砍單
20-25％，但景碩樂觀的認為其他客戶將能夠填補這一產能。


報告中提到，產品組合的變化，可能仍會推高定價和利潤率，但大摩預計ABF載板的定價將
從2023年Q2開始正常化，ABF載板供應商的獲利也預計開始下降。

大摩在5月底將ABF載板三雄下調至「中性」評級，至今這3之股票已跌23-30％，低點跌幅高
達32-41％。由於載板三雄股價已修正，大摩維持「中性」評級，下調目標價。欣興從240元
調為180元；景碩從185元降至132元；南電（8046）則從420元下調至275元。



心得/評論：

欣興上次法說會提到，下半年展望從樂觀轉為保守，不過之前也有訂單看到2030年的新聞。
這次大摩卻認為供過於求？ABF不死鳥還能再起嗎？


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.64.123 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1Z13o8Bp (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1661222024.A.2F3.html
→ blue1204    : 大摩要吃貨惹？1F 08/23 10:34
※ 編輯: jefflin0824 (1.200.64.123 臺灣), 08/23/2022 10:34:45
→ kapiobhee   : 真假看的到3年後2F 08/23 10:35
推 fenix220    : 訊號來了3F 08/23 10:36
→ learnbao    : 想吃貨？4F 08/23 10:36
推 Lemonkiwi   : 大摩昨天買超欣興2200張5F 08/23 10:37
推 kkevil      : 大摩昨天買了1000多張 今天盤後再來看6F 08/23 10:37
推 sirins      : 2025還沒到就在喊新的，一堆未來人7F 08/23 10:37
→ kkevil      : 看錯 是賣了1000多張的南電8F 08/23 10:38
推 Pinohsin    : 吃完貨後 過幾天再發個外資送暖按讚ABF新聞出貨9F 08/23 10:38
推 Lemonkiwi   : 近十個交易日買超5500張10F 08/23 10:39
→ dbdudsorj   : 啊不是說旺到2025？11F 08/23 10:39
推 apolloapollo: 不是說看不到車尾燈12F 08/23 10:40
→ a79111010   : 這個機構是不是每天都不一樣13F 08/23 10:40
→ lolpklol0975: 出貨出貨14F 08/23 10:40
推 YinPinTW    : 沖ABF比航運還好賺，肉又多15F 08/23 10:43
噓 BlueBird5566: 都2022了，還有人不知道buyside跟sellside不一樣16F 08/23 10:45
推 ru04hj4     : 相信大摩我吃屎17F 08/23 10:47
推 accock      : 準備吃貨了啦 放放消息先18F 08/23 10:52
推 fridliou    : 明明就先知 聯詠就它先喊空 超準19F 08/23 10:52
→ fridliou    : 現在沒人敢說供過於求他又先喊了
推 NEWinx      : 從缺到2030到2026到供過於求？21F 08/23 10:56
→ Leo4891     : ABF供過於求  變景氣循環股了  塊陶阿22F 08/23 10:59
推 shorty5566  : 那欣興還有肉 衝r23F 08/23 10:59
推 wayne258675 : 都他媽你在喊 想偷吃貨騙誰啊24F 08/23 11:00
推 centaurjr   : 原來是被你喊下去XDD25F 08/23 11:01
推 iamjojo     : 幾個月就改一次說法 年底又說看到203026F 08/23 11:01
→ transfight  : QQ塊陶啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊！27F 08/23 11:01
推 fridliou    : 哪有 他聯詠從頭喊空到尾28F 08/23 11:02
推 iamsofa     : 到底要不要跟新聞反著作，我好混亂29F 08/23 11:03
→ fridliou    : https://ctee.com.tw/news/tech/637844.html30F 08/23 11:04
→ fridliou    : 明明就很準 領先市場 真的要小心
看衰面板鏈！大摩狠砍 聯詠目標價新低 - 工商時報
[圖]
電子終端需求不振衝擊市場，摩根士丹利證券最新針對面板驅動IC（DDI）產業指出，隨半導體產業循環可能反轉、大陸力推半導體在地化，聯詠未來幾年獲利將大幅衰退，將推測合理股價砍至272元，給予「劣於大盤」投資評等。 ...

 
推 manygod     : 指標來了32F 08/23 11:05
→ laechan     : 大摩示警33F 08/23 11:05
推 Mbappe10    : 老董說到2025 大摩在那邊暗黑34F 08/23 11:06
推 fletcher5014: 大摩一年四季=一天35F 08/23 11:07
→ evolydoulc  : 利空出盡啊 跟預期不是一樣？36F 08/23 11:10
→ iamaq18c    : 終於出現訊號拉!!! 快跌回100內~37F 08/23 11:12
推 bobgod      : Abf 套仔自己去看看那些股票疫情前多少 能救一個是38F 08/23 11:13
→ bobgod      : 一個
推 iamjojo     : 疫情前欣興的板就很難叫惹 看看業績好嗎40F 08/23 11:20
推 zxcv91039   : 台積電疫情前才多少 你們完蛋了 什麼abf配合gg資本41F 08/23 11:20
→ zxcv91039   : 支出 欣興要回20了

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