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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-09-14 11:56:19
看板 Stock
作者 qk123 (qk123)
標題 [新聞] Fed這波升息循環的終點利率可能超過4%
時間 Wed Sep 14 09:55:26 2022


原文標題：美CPI意外頑強 Fed這波升息循環的終點利率可能超過4%
原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4953498
發布時間：2022/09/14 08:45
記者署名：余曉惠
原文內容：

美國周二 (13 日) 公布的 8 月通膨數據意外頑強，不只澆熄美國聯準會 (Fed) 放緩升
息的可能性，也讓市場開始關注這波升息循環的終點利率 (terminal rate)，是否可能超
過 4%。


美國最新數據粉碎通膨觸頂預期，8 月消費者物價指數 (CPI) 年升 8.3%、月升 0.1%，
高於市場預估的 8.1%、-0.1%，剔除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI 甚至升溫，
年增幅從 7 月的 5.9% 擴大到 6.3%、月增幅由 0.3% 擴大為 0.6%，也高於市場預期。

CPI 報告公布後，美股暴跌、道瓊收盤重挫近 1300 點，美元飆升，對利率敏感的兩年期
美債殖利率刷新 14 年高點。

Jefferies 分析師 Aneta Markowska 和 Thomas Simons 表示，美國核心 CPI 顯示通膨
壓力極為頑固，這將改變市場對 Fed 的利率預期，原本被視為終點利率的 4% 如今看來
「還不夠高」。


兩人認為，Fed 決策官員傳達的訊息，可能很快讓終端利率從 4% 轉向 4.5%，甚至更高
。Fed 今年多次升息後，聯邦資金利率的目標區間目前介在 2.25-2.50%。

芝商所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，交易員已完全定價 Fed 下周升息 3 碼，升息 4
碼的機率也超過 34%，而且 11 月可能擴大升息力道，使利率在明年初達到約 4.3% 高峰
。


債市交易員如今也押注，Fed 終點利率將達到 4.3%，時間點約為 2023 年年 3 月。這代
表大部分的公債殖利率曲線有望回到睽違 10 年的水準，屆時比起飽受打壓的股票和其他
風險資產，債券將具有誘人的投報率。


較長時間的高利率通常不利股票，因為高利率會壓縮獲利、提高融資成本和投資人的貼現
率，長期的高利率還可能引發經濟衰退。

但專家表示，在基準利率觸頂、平坦化到下滑的過程當中充滿變數，包括殖利率上升階段
的市場變化、殖利率曲線是否會全面上揚，都值得債市投資人觀察。

心得/評論：

下禮拜之後應該就可以把"可能"拿掉了
下禮拜 FOMC 會更新最新對終點利率的預測
和 dot plot
至於那些現在還講什麼不可能的人
保重~

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.169.37.178 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1Z8JIGsF (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1663120528.A.D8F.html
推 KadourZiani : 昨天看到美股崩盤在那邊喊空恐嚇的ID怎麼今天都躲廁1F 09/14 09:57
→ KadourZiani : 所了？
推 chocoball   : 至少5啦 4想壓通膨 笑死人3F 09/14 09:57
推 kkjjrtlym   : 人道送分題 賣台股買美金4F 09/14 09:57
推 cerwvk      : 已經贏過一堆股票殖利率了, 且無風險.5F 09/14 09:59
推 gk1329      : 好爽6F 09/14 09:59
推 XDDDpupu5566: 慢牛辣！懂不懂總經？7F 09/14 09:59
推 cat654231   : 對退休族來說蠻香的8F 09/14 10:00
推 stlinman    : 4% 好了啦! 確定4%以上金融市場不會爆掉嗎?9F 09/14 10:00
推 chanyao     : 看起來是篤定的，不願意重演70年代，長痛不如短痛，10F 09/14 10:00
→ chanyao     : 真的是有幸參與
→ omanorboyo  : 好了啦12F 09/14 10:01
推 windalso    : 定存退休人士大勝利13F 09/14 10:02
→ rax1010     : 美國內憂外患XD14F 09/14 10:02
推 itsmejim    : 明年底7.515F 09/14 10:03
推 Feting      : 好了啦16F 09/14 10:03
噓 EDFR        : 台灣央行表示：斑馬17F 09/14 10:03
推 taruru      : 之前就有喊會略高於4%. 今年目標大概4.25~4.5之間吧18F 09/14 10:04
推 baseken     : 在那叫什麼19F 09/14 10:04
推 bulcas      : 拉超過 4% 讓金融爆掉，也好過真的進入長期停滯通20F 09/14 10:04
→ bulcas      : 膨，到時通膨加緊縮，導致失業飆高、企業普遍倒閉
→ bulcas      : ，那個問題比股票金融爆掉更嚴重
推 julian42    : fed早就有官員說會超過四趴了23F 09/14 10:04
推 nocash      : 拜託，2006年還有5%哩，4%夠嗎？24F 09/14 10:05
推 thinksilver : 好了啦25F 09/14 10:05
→ nocash      : 準備金融風暴，坐穩了。現金為王別亂買26F 09/14 10:06
→ UltraSeven  : 一堆馬後炮出來了 人性就是如此27F 09/14 10:06
→ UltraSeven  : 我一年前就預告FED妥妥的會升到5% 被笑說在亂講
推 Juniorlin02 : 歷史總是不斷地重演：請重播電影「大賣空」29F 09/14 10:07
→ UltraSeven  : 現在又沒人說 未來會降到0了 我偏要預測會降到030F 09/14 10:08
→ UltraSeven  : 拉高利率 這很明顯就是再為下輪刺激經濟累積子彈啊
→ UltraSeven  : 俄烏戰爭跟中國封城 自己搞爛經濟 美國雖然現在也
推 gtyyxoxo    : 多頭不死 空頭不止33F 09/14 10:09
→ UltraSeven  : 一起爛 但起碼利率未來有4%可以降 想也知道復甦程34F 09/14 10:10
→ KadourZiani : 我昨天就預言了。無量的台股配上國安急殺破底誘空尾35F 09/14 10:10
→ KadourZiani : 盤偷襲破底翻嘎空。這是控盤的藝術。還一堆恐嚇喊空
→ KadourZiani : 仔嗆我
→ UltraSeven  : 度會比中俄好很多 經濟戰不就打贏了...38F 09/14 10:10
→ rbelldandy  : 那是短線吧?看到明年中再來看全球的狀況39F 09/14 10:11
→ UltraSeven  : 不用到明年中啦 年底股市就觸底了...40F 09/14 10:12
→ kadasaki    : 拉到5，通澎跟油價都到低點，再開QE，劇本給你了41F 09/14 10:12
→ UltraSeven  : 因為俄羅斯戰爭跟中國封城都撐不過這個冬天的42F 09/14 10:12
→ kadasaki    : 烏俄停戰跟4碼哪個比較強？43F 09/14 10:14
推 PTTcrazy    : 還想騙？看到台股V，就是爽，漲多拉回就是買點44F 09/14 10:14
推 WTF55665566 : 美國現在打經濟戰怎麼輸？收割全世界的資金欸45F 09/14 10:14
→ kadasaki    : 能救通澎的鑰匙在普丁手上..46F 09/14 10:16
→ WTF55665566 : 反而是新興市場國家 債務比率高的國家會慘慘47F 09/14 10:16
→ piece1      : 說個笑話軟著陸...48F 09/14 10:16
→ kadasaki    : 烏俄不停，就只有硬著陸啦49F 09/14 10:17
→ strlen      : 我喊40%50F 09/14 10:17
→ R3hab …
噓 R3hab       : 沒高於通膨都沒用啦51F 09/14 10:18
推 UltraSeven  : 硬著陸才好~ 硬著陸才會V啊 軟著陸就準備混到死52F 09/14 10:20
推 qwe22992168 : 4%果然讓人噁心到極點53F 09/14 10:21
→ UltraSeven  : 2008就硬著陸啊 現在就大概等於7000點的位階54F 09/14 10:21
→ kadasaki    : 硬一點好，先壓制油價，股市低點，烏俄一停55F 09/14 10:22
→ kadasaki    : 股市還不升天
→ UltraSeven  : 你讓他3~6個月的硬著陸 後面降息 股市馬上就就V了57F 09/14 10:22
→ kadasaki    : 現在進場的還不是大多都在賭停戰，直接噴爆58F 09/14 10:23
→ DecemberLV  : 還好28的時候ALL IN美元定存了 舒服59F 09/14 10:24
→ aloness     : 4% 對很多資產投資都是巨大衝擊60F 09/14 10:24
推 WTF55665566 : 其實我預期停戰會噴一陣子 然後發現通膨還是持續61F 09/14 10:25
→ WTF55665566 : 沒有預期大幅緩解又會修正
推 ginsengwolf : g啦63F 09/14 10:25
→ aloness     : 零風險投報4%，買商用不動產起碼要求6%不過份，股64F 09/14 10:26
→ aloness     : 票就要更高才值的投資
推 web1379     : 不要一直預測一直修正XD66F 09/14 10:26
推 whk1895     : 台灣央行：只能艱難半碼67F 09/14 10:26
→ kadasaki    : 停戰原油一定往下，只要原油到一定低點，一定連漲68F 09/14 10:26
→ kadasaki    : 但通澎還是會跟2%有一定距離，縮表末期就會往2%收斂
噓 stanleyplus : 明年終究要QE的70F 09/14 10:27
推 WTF55665566 : 這波關鍵還是QE轉QT 加上大幅升息所致71F 09/14 10:28
→ WTF55665566 : 而且聯準會態度也很明確要壓通膨
→ kadasaki    : 縮表快接近末期一定會有一波下跌，後面等老美新玩法73F 09/14 10:28
推 gtyyxoxo    : 跟戰爭沒什麼關係了吧 是看美國打算收多少錢回去74F 09/14 10:28
→ WTF55665566 : 我覺得不會那麼快欸 就算可能也要年底或是後年75F 09/14 10:28
推 ethan0419   : 美國人沒QE根本活不下去76F 09/14 10:29
→ kadasaki    : 如果讓川普上去他一定再印一次鈔票給你看77F 09/14 10:30
→ kadasaki    : 他只差沒狂到把鈔票印他的頭像
推 amazingwow  : 台灣不太升息 通膨就降了 歐美要來台灣學習一下79F 09/14 10:33
推 UltraSeven  : 俄烏不會停戰啦 至少在收回克理米亞前不可能80F 09/14 10:33
→ UltraSeven  : 烏東那塊破地方根本不重要 制霸黑海才是英美要的
→ KadourZiani : 某凹不要再凹了啦玄學講不贏來拿外資台幣來喊空恐嚇82F 09/14 10:34
→ KadourZiani : 。台股已經不是外資控盤了。最近大盤狂跌OTC還是一
→ KadourZiani : 大堆內資股一直嘎空創新高。這就是內資的天下。外資
→ KadourZiani : 已經沒影響力了
推 boy1031     : 4%鴿，4.5%鷹，那折衷4.25%好了，可以各自吹牛86F 09/14 10:34
推 adbene      : 繼續唱衰吧！動不動就要恐慌還是放郵局最安全87F 09/14 10:34
→ UltraSeven  : 所以股市觸底開始漲 很有可能是俄軍從克理米亞退敗88F 09/14 10:34
→ UltraSeven  : 我恐嚇??? 你年底就知道了... XDDDD
→ UltraSeven  : 反正你們是講不聽的 我去年就一直說會大崩了
→ kadasaki    : 外資如果要接近32也是要準備回頭91F 09/14 10:35
→ UltraSeven  : 可不是今天看爆跌才上來講 千萬不要不信邪92F 09/14 10:36
→ kadasaki    : 之前長期趨勢是台幣看貶，當然外資先抽走一些93F 09/14 10:36
→ UltraSeven  : 外資絕對會砍爆台幣的~94F 09/14 10:36
→ kadasaki    : 台幣貶到一個位置開始反彈，外資還是要持平95F 09/14 10:36
→ UltraSeven  : 你覺得不會 今天爆跌就應該進場買股了96F 09/14 10:37
→ kadasaki    : 預計還是要砍到32甚至到33才肯停手97F 09/14 10:37
→ KadourZiani : 尤其這種無量的盤。就是我們內資黑手最愛的。輕輕鬆98F 09/14 10:38
→ KadourZiani : 鬆就可以破底翻嘎空拉抬
→ UltraSeven  : 那種估計都太保守啦... 起碼34起跳100F 09/14 10:38
→ UltraSeven  : 我快笑死... 現在就是無量喔 那未來還會更無量
推 how870927   : 這篇推文是群魔亂舞嗎102F 09/14 10:40
→ UltraSeven  : 等每天都1500億以下至少1個月 再來說無量這件事啦103F 09/14 10:40
推 WWIII       : 我猜20104F 09/14 10:40
推 gtyyxoxo    : 俄國：用能源搞歐盟。美國：搞全世界 用歐盟搞俄國105F 09/14 10:41
→ gtyyxoxo    :  再用升息搞歐盟。中國：喵。結論：歐盟下課
→ kadasaki    : 外資真抽也都抽權值半導，不要玩外資股就好107F 09/14 10:43
→ kadasaki    : 近一年就玩中小股，外資佔比不到15%的
→ kadasaki    : 那些上櫃中小一天也是亮5-10個燈給你看
噓 mecca       : 凹J  你太久沒發玄學文了*敲碗110F 09/14 10:44
推 UltraSeven  : 如果殺到萬一 你玩什麼股都一樣沒戲111F 09/14 10:44
→ kadasaki    : 像今天這種場面還是有一排漲5-8%，把這些股記錄好112F 09/14 10:45
→ UltraSeven  : 現在開始業力清算了 發文早沒用了 會聽的早就聽了113F 09/14 10:45
推 mecca       : 不是R  你要繼續連載114F 09/14 10:46
→ kadasaki    : 每次大跌就用goodinfo記錄一下還在漲的股115F 09/14 10:47
→ kadasaki    : 總會找出幾隻每次大跌都還是穩妥妥，小漲卻大噴的
→ kadasaki    : 亂世就多認識一點潛力股
→ kadasaki    : 或是有一些黑手莊家在顧的
→ kadasaki    : 很多看到大跌就不看股市了，放爛在那邊
→ jing0607    : 既然美股會贏，那魔呆股會贏嗎？年底處底，那魔呆120F 09/14 10:50
→ jing0607    : 股會處底反彈嗎？
→ Gyin        : 長債卡在3.5%上不去了122F 09/14 10:53
推 gothmog     : https://i.imgur.com/OqxmEgD.png123F 09/14 10:53
→ gothmog     : 如果4% 通膨永遠打不下來
[圖]
推 a26893997   : 不影響台股啦 別怕 央行繼續半碼125F 09/14 10:54
推 jc761128    : 4% 是準備賣股去定存??126F 09/14 10:56
→ jc761128    : 把戰爭解決阿 一直升息當抗生素打 哪有用
→ lpmybig     : 4-4.5趴以上啦 大家太樂觀了128F 09/14 10:56
→ stock01     : 明年5%台積電大概剩10倍本益比129F 09/14 11:02
→ stock01     : 年底台幣剩33～34吧，再不升息明年會破35的
推 KadourZiani : 通膨升息都是過去式。股市已經反映過了。現在股市是131F 09/14 11:06
→ KadourZiani : 在反應未來的慢牛行情。看看多少股票在大跌還是創新
→ KadourZiani : 高漲停。這就是先知先覺者已經進場卡位了
推 ppnow       : 基本面都沒有變，大家不要怕134F 09/14 11:07
→ kadasaki    : CPI一開，慢牛至少都要延緩一至兩季才會來到135F 09/14 11:09
→ stock01     : 終點利率越來越高，買股的小心資產重估的風險136F 09/14 11:09
推 heyjude1118 : 百年美十年價均值是4%~5%，但目前CPI是離均值遠137F 09/14 11:12
→ heyjude1118 : 1930大蕭條，美十年債最低也才來到2%
推 banmi       : 無法想像如果台灣利率跟著升成那樣，股市會多慘。139F 09/14 11:22
推 PaulPierce34: 華爾街炒作QE跟拜登灑幣都在讓Fed必須提高利率目標140F 09/14 11:40
→ PaulPierce34: ，一直這樣鬧下去美股可能迎來大崩盤
→ PaulPierce34: 不讓股市好好跌下去，一直炒QE反彈，拖越久升息越
→ PaulPierce34: 多，最後爆掉跌更慘
推 schula      : UJ這把贏到腳麻，納指年底會不會破萬？144F 09/14 11:43
→ aloness     : 華爾街不炒作吸引資金，等著被裁員，高盛裁幾波了145F 09/14 11:44
→ PaulPierce34: 一定要跟Fed對做，把股市玩到臉著陸才爽146F 09/14 11:44
→ call5566me  : 學學台灣  不升息依樣降147F 09/14 11:45
→ richard42   : 直上5%了拉 股市讓它廢掉 大家改定存148F 09/14 11:47
推 gothmog     : 鮑威爾已經說的很清楚149F 09/14 11:53
→ gothmog     : 股市不崩 經濟不打下來
→ gothmog     : 通膨怎麼降，股市大漲 CPI飆更高

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