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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-10-18 21:50:11
看板 Stock
作者 humbler (獸人H)
標題 [新聞] 美債流動性不足 美國財政部可能加快實施
時間 Tue Oct 18 20:02:16 2022

原文標題：
美債流動性不足 美國財政部可能加快實施買回公債計畫

原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/6695602?from=udn-catelistnews_ch2

發布時間：
2022-10-18 14:33

記者署名：
劉忠勇

原文內容：
美國政府有意從市場買回公債的計畫的構想醞釀許久，如今迫於美債流動性不足，此計畫
可望加速付諸實現。

美國財政部過去也實施過公債買回措施，上一次是在2000年至2002年間，業界的顧問後來
建議財政部可考慮建立一套常規計畫，而上周顯然朝此方向邁進一步。

受到通膨持續上揚和聯準會（Fed）升息的影響，美債一年來大幅下跌，美國政府證券市
場的流動性指標也逼近危機水準，與此同時，Fed也正減持公債，市場更如雪上加霜。美
國財長葉倫上周已對此表示關切。


Wrightson ICAP的經濟專家 Lou Crandall發給客戶的報告中寫道：「我們上周提醒，買
回美債可能納入債務管理的討論，沒想到這麼快就成為關注焦點。」「9月流動性緊張，
財政部對買回美債的意願可能增強，而這已不僅是對近期市場走勢的當下反應。」


從上周五發表對主要公債交易商每季調查可以看見，美國財政部已採取具體行動，向25家
交易商就財政部借款顧問委員會建議的公債買回計畫利弊徵求詳細意見，11月2日將進一
步發布融資計畫。上一份在8月發布的融資計畫中，財政部借款顧問委員會的業界顧問建
議對買回債券的計畫做進一步分析。


摩根大通利率策略師10月14日在報告中表示，若考慮葉倫最近的談話，加上最近幾周英國
債券市場的極度震盪，這項一季一次的調查「在11月的再融資報告中，建立買回機制可能
還有更多進展」。 美國銀行策略師預料會在明年5月推出。


2000年至2002年期間買回美債時，美國聯邦政府財政預算有盈餘且不需要資金，財政部可
繼續發行新債以維持市場進出，發行新債籌集的資金用來買回舊債。

而當前聯邦政府呈現龐大赤字，買回債券計畫的目的也有所不同，可向市場最需要資金的
領域增加流動性，財政部國庫券發行量可更連貫，所籌集資金可用於買回需求較少的證券
。


每季調查發布後，被認為會因公債買回計畫受益最大的美國20年期公債上周五回升，表現
優於10年期和30年期公債。


心得/評論：
金融業底部快到了
壽險超級大利多
富邦金、國泰金、開發金、中信金受惠
之後應該可以看到壽險開始打底
投資人可以留意

--
如果還有來世，我想當一個獸人

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.76.85.75 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1ZJfNCCp (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1666094540.A.333.html
→ cheetahspeed: 大爆噴1F 10/18 20:02
推 bruce20053  : 潤泰全撐住了 準備上三百2F 10/18 20:03
推 DAEVA       : 救救開發仔3F 10/18 20:04
→ cuteSquirrel: .Com4F 10/18 20:04
→ mcucte      : 折扣買，賺爆5F 10/18 20:05
推 fbiciamib123: QT結束6F 10/18 20:05
推 Villkiss13  : ZROZ開撿7F 10/18 20:05
→ idernest    : 類QE8F 10/18 20:06
推 chocoball   : 準備降息了  大報噴9F 10/18 20:06
推 ethan0419   : 美國人終究是要QE的10F 10/18 20:06
噓 duncan0319  : 空空說這不是QE啦11F 10/18 20:07
推 democrat    : 過了兩天又換一批ID出來XD12F 10/18 20:08
推 dai26       : FED 會鳥你嗎？呵呵13F 10/18 20:10
噓 yt938       : 你把西瓜放哪14F 10/18 20:11
推 caity       : 以發行價買回?一堆壽險解套了嗎?15F 10/18 20:13
→ KFC007      : 一定有人沒看文章內容，小摩分析師出品16F 10/18 20:15
→ skyringcha  : https://bit.ly/3SfjQW617F 10/18 20:17
華爾街：不要被美債強彈態勢給騙了 Fed態度仍鷹
[圖]
華爾街一些大型債券投資人警告，不要被美國公債市場周三 (28 日) 的強勁反彈給騙了，聯準會 (Fed) 還在發出鷹派信號，這才是最重要的，剩下的全是雜音。 ...

 
→ MizPerfect  : 認列規則要改回來了嗎？18F 10/18 20:19
推 tamama000   : 一樣T下去啦19F 10/18 20:19
→ WenliYang   : 噴爛了20F 10/18 20:20
→ tamama000   : 有多哪怕一點點資金在市場竄FED都要榨乾 態度很明確21F 10/18 20:20
推 gk1329      : https://i.imgur.com/pG0eUiU.jpg22F 10/18 20:20
[圖]
→ caity       : 已發行價買回壽險還是虧吧,虧少點,應該都溢價買的23F 10/18 20:20
→ gk1329      : 回升個屁 升在哪24F 10/18 20:21
推 php4        : FED不放出美元換成財政部發25F 10/18 20:23
推 patrol      : 誰說這是QE的，只是買回公債增加流動性而已，大家不26F 10/18 20:26
→ patrol      : 要緊張
→ icelaw      : 就發行殖利率高的短債 買回舊的殖利率低的長債28F 10/18 20:29
→ icelaw      : 因為殖利率的長債沒人要 會變成殭屍債券，造成流動
→ icelaw      : 性的問題
推 a0808996    : 是不是要先去跟FED僑一夏阿31F 10/18 20:31
→ icelaw      : 但整體的資產負債表總額不變 所以不是QE 就只是舊32F 10/18 20:31
→ icelaw      : 換新 增加的流動性手法
→ samm3320    : 不是類QE吧，買債就是QE啊34F 10/18 20:32
推 FireSunFire : 富邦金、國泰金～讚35F 10/18 20:33
→ icelaw      : 多唸點書 所謂的QE是建立在資產負債表的擴張之上36F 10/18 20:33
→ icelaw      : 不是買債就等於QE 好嗎 笑死
→ piece1      : FED:不關我的事，繼續升38F 10/18 20:35
推 a0808996    : 是不是就是所謂的借新還舊?39F 10/18 20:35
→ icelaw      : 賣新買舊 一換一 資產負債表 根本就沒有擴張啊40F 10/18 20:36
→ baseken     : 光頭王99541F 10/18 20:37
→ icelaw      : 對房貸也有類似的操作啊42F 10/18 20:39
→ icelaw      : 很多人也會趁降息循環的時候，去借低利的新債 去還
→ icelaw      : 較高利的舊債，
→ icelaw      : 之後就只要背低利的舊債啊，但整體的債務還是不變
→ icelaw      : 啊，這也是類似的手法啊
推 a26893997   : 腦子被踢到才覺得這是QE 本質上差多了47F 10/18 20:39
推 lolpklol0975: 謝謝 ice大開釋48F 10/18 20:42
推 xxxg00w0    : 爆噴喔？49F 10/18 20:44
推 opcomtt     : 如果這不是類QE，多頭好消息，那幹嘛今天小道漲六百50F 10/18 20:44
→ opcomtt     : 多？當美國人都傻子？
推 aegis43210  : 就兩年前發行之利率在1%以下的公債，現在都乏人問津52F 10/18 20:47
→ aegis43210  : ，所以財政部買回後，再發利率在2.5%以上的新債，根
→ aegis43210  : 本不是QE
→ icelaw      : 就跌深反彈55F 10/18 20:47
→ icelaw      : 多唸點書，如果真的是QE 你以為只會漲六百點 笑死
推 opcomtt     : 冰大，不管啦，嘎死空蛙就是爽57F 10/18 20:49
推 a0808996    : 可是假如 如預估的升息升到4.5% 那現在新債要開多少58F 10/18 20:50
→ coolrock    : 美債沒人要買59F 10/18 20:50
推 patrol      : 大家不要緊張，只是從fed換成財政部買回公債增加流60F 10/18 20:51
推 chunhung0904: 冰大有看好反彈多少嗎？61F 10/18 20:51
→ patrol      : 動性，絕對不是QE62F 10/18 20:51
推 Sixigma     : 笑死，又來了又來了，坐等FED打臉63F 10/18 20:51
→ samm3320    : 受教受教不愧是大師64F 10/18 20:52
推 aegis43210  : 不過財政部這招雖然避免了這批低利率公債的價格繼續65F 10/18 20:54
→ aegis43210  : 下跌，但也增加了利息負擔
→ soulXdancer : 發錢囉各位67F 10/18 20:54
推 icelaw      : 就看現在市場的殖利率多少啊68F 10/18 20:54
推 solomonABC  : 華爾街又在炒作騙新韭菜了69F 10/18 20:55
推 ntnuljg     : 這又是華爾街誘多寫的新聞吧   放猜測的利多 然後70F 10/18 20:55
→ ntnuljg     : 被駁斥 一根長黑幹下去
→ aegis43210  : 升到4.5%的話，十年期公債發行利率可能要3.5%，投資72F 10/18 20:56
→ aegis43210  : 人才會競標
推 a0808996    : 定存4.5%怎麼想都比債券優阿74F 10/18 20:56
推 icelaw      : 未必喔 因為你定存只是這兩三年阿 如果買十年 或2075F 10/18 20:57
→ icelaw      : 年的直債的話 就是鎖利 鎖10年 20年
推 patrol      : 嗯，只能說機會高，你不買，我不買，看看如果不管新77F 10/18 20:58
→ patrol      : 債還舊債流動性都不足會發生啥事
→ icelaw      : 五年後 你未必還有4.5%的定存 但債券就是領到期79F 10/18 20:58
→ icelaw      : 到期後 領回本金
推 a0808996    : 你再先定存 不買新債 不也是一種好選擇81F 10/18 20:58
→ icelaw      : 可以啊 就看你覺得未來方向怎麼走啊82F 10/18 20:59
推 sspider0829 : 笑死 類QE83F 10/18 20:59
→ samm3320    : 而且定存的流動性更低吧84F 10/18 20:59
→ a0808996    : 如果都願意抱債劵到期85F 10/18 20:59
推 patrol      : 到時會不會輪流出來增加流動性呢86F 10/18 21:00
推 ter2788     : 利多在那邊? 現在賣掉等於直接認列87F 10/18 21:00
噓 XDDDpupu5566: 上面一堆以為財政部可以印鈔ㄛ88F 10/18 21:00
→ patrol      : 真是期待啊，現在總該承認QT就是笑話了吧89F 10/18 21:00
→ ter2788     : 直接認列損失這樣有比較好?90F 10/18 21:00
→ a0808996    : 要是FED升超過4.5% 新債會不會也跟現在一樣出現風險91F 10/18 21:01
噓 lbjameschen : FED不敢啦92F 10/18 21:01
推 icelaw      : 有可能阿 所以據說是發售短債為主 換長債93F 10/18 21:01
→ a0808996    : 所以就現在疑問了 現在是跟fed僑好了嗎?94F 10/18 21:01
推 minazukimaya: 這應該只是財政部在調節流動性 不會影響赤字總量95F 10/18 21:01
→ icelaw      : 短債持有很快就到期了 就還好96F 10/18 21:01
推 breathair   : 借新還舊，謝冰律大開釋97F 10/18 21:02
→ breathair   : 再漲個兩天，我就可以解套先進短債惹
→ breathair   : 多頭加油阿
→ icelaw      : 之後短債到期 就可以再發新的短債100F 10/18 21:02
→ a0808996    : 還是只是哪個不知名人士 出來放話的xd101F 10/18 21:02
→ icelaw      : 美國財政部放風向球 然後華爾街就趁機炒作一波反彈102F 10/18 21:03
→ icelaw      : 行情這樣
→ a0808996    : 先不說長債 短債除非短期給得比定存高104F 10/18 21:03
→ a0808996    : 不然怎麼想都沒吸引力
→ icelaw      : 美國銀行定存的利率 其實很低喔 目前都不到1%喔106F 10/18 21:04
→ icelaw      : 所以美國人目前享受不到這個利率喔
推 cityport    : 借新還舊的意思108F 10/18 21:05
→ icelaw      : 所以目前資金才全部進到貨幣基金 裡面109F 10/18 21:05
→ icelaw      : 然後 FED的資產負債表的repo 一直下不來
→ a0808996    : 真假 那現在台灣美金定存開超過1%是 怎賺的111F 10/18 21:06
→ a0808996    : 靠匯差?
推 giunrz      : 靠FU糗113F 10/18 21:07
→ samm3320    : 可是券商的定存跟債券利率差不多耶114F 10/18 21:08
→ samm3320    : 美國人不能買嗎
推 kkchen      : 原來要實施類QE 難怪每股要大漲了.要收QE難上加難..116F 10/18 21:13
推 hoodi       : 類QE117F 10/18 21:13
推 jerrylin    : 美國政府買低賣高而已啊www118F 10/18 21:16
→ jerrylin    : 現在美債被低價拋售當然先買回
推 chinhan1216 : 為什麼要增加流動性？我懶人120F 10/18 21:16
→ jerrylin    : 之後寬鬆利率的時候再重新發行美債就好了121F 10/18 21:16
推 k798976869  : 沒流動性有的嘎不過來就倒惹122F 10/18 21:18
推 icelaw      : 抱歉 上面的訊息有誤123F 10/18 21:18
→ icelaw      : 有一陣沒看資料了 查了一下
→ icelaw      : https://imgur.com/a/OvO6PRt
[圖]
推 kamichu     : 不買回的話以後沒人要買美國長債了 全世界都被割126F 10/18 21:20
→ icelaw      : 目前一年定存的利率已經爬到2.75%127F 10/18 21:20
推 jyan97      : 算是小利多吧，增加長債的流動性，有助於增加債券128F 10/18 21:21
→ jyan97      : 買家的意願，也許會有人視為政府表態想做多，雖然
→ jyan97      : 應該只是偏中性而已
→ jyan97      : 偏中性的政策而已
推 XDDDpupu5566: 想說冰綠數據怎麼跟我看到ㄉ差那ㄇ多132F 10/18 21:21
→ XDDDpupu5566: 平行宇宙冰綠ㄏㄏ
噓 DrGun       : 這個問題之前有位大大發文解說過 簡單講94怕發生像134F 10/18 21:21
→ DrGun       : 英國類似der狀況 美國爸爸選擇超前部署 直接阻斷任
→ DrGun       : 何惡意螺旋發生der可能性
推 a0808996    : 白話就是 讓人可以停損拉 不會找不到人接137F 10/18 21:28
噓 peter98     : 這不是QE = =138F 10/18 21:30
→ peter98     : 如果這也叫QE  那期貨商造市也可以叫QE惹
推 Paulsic     : 笑死這不是qe140F 10/18 21:31
推 Paulsic     : 學高收益債又稱垃圾債就有人賭
推 IKnowWhy    : 這就類QE阿142F 10/18 21:41

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