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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-10-18 14:10:23
看板 Stock
作者 Capufish (專推正二)
標題 [標的] 0050正2 的溢價與流動性風險
時間 Tue Oct 18 13:00:52 2022



1. 標的：0050正2（00631L）

2. 分類：心得

3. 分析/正文：


2022/10/17（昨天）

50正2 難得溢價約 2.5％ 左右

https://imgur.com/mdamtLT
[圖]



剛開始看到我也嚇一跳，想說怎麼回事

後來知道原來是大戶用 5000 萬進場，把價格拉上去

可能也帶動其他信徒一起買的結果

https://imgur.com/k8Eu9h0
[圖]



備註

使用 正2 跟期貨的差別可以參考這兩篇

https://reurl.cc/yMz6M8
既然槓桿ETF持有期貨，為什麼不要直接買期貨就好？ @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
[圖]
[圖]
「既然槓桿 ETF 持有期貨，為什麼不要直接買期貨就好？」 這個問題很好，槓桿型 ETF 是通過持有期貨，來達到兩倍曝險的控制。 既然如此，我們直接買期貨，而不是透過 ETF 不是更好嗎？ ...

 

https://reurl.cc/dW6mW6
自己操作期貨比槓桿ETF更好？事情沒有那麼簡單 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
[圖]
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有許多人認為既然槓桿 ETF 持有期貨，我倒不如自己操作期貨就好。 還可以不必被基金公司抽管理費，成本更低，不是更有優勢嗎？ 關於這個問題，可以參考大仁之前分享的這篇： 《既然槓桿ETF持有期貨，為什 ...

 




回到主題，這篇主要是回應一篇文章

原文：https://reurl.cc/eO1dWL


底下有位版友 nobit 提出疑問

他認為 50正2 可能會因為流動性不足被狙擊

https://imgur.com/3omqmS7
[圖]

https://imgur.com/C3QQWvN
[圖]



先講一下 VIX

看到公開說明書，VIX 有發行上限的問題

後來總共追加了六次，達到 40 億單位

https://imgur.com/3hVg6U4
[圖]


因為發行 40 億單位後不再發行（原因天曉得）

造成供需不平衡，在數量有限的前提下

想買的人多，想賣的人少，造成瘋狂溢價

這就是 VIX 會溢價的原因：發行量單位不足



而 50正2 有沒有這個問題？

答案是沒有

同樣看到公開說明書，裡面明確寫著受益權單位總數不適用

下面更明確寫沒有最高募集，不必追加發行

https://imgur.com/OfwqFWL
[圖]



這就是指 50正2 想發行多少單位都沒問題

有錢來，就給你申購

因此不會有像 VIX 因為單位數量不足，導致供不應求的狀況



前面也說了，VIX 的溢價是單位數量不足

而 50正2 昨天的溢價是大戶進場，一時之間造市沒跟上

今天溢價就被收斂掉了



nobit

這樣有解答你的疑惑嗎？




4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)



我最早進場的時候，價格是 2019 年末的 54 元

當時知道 正2 可以長期投資，就直接賣掉 0050 轉換過去了

https://imgur.com/aKaGcKU
[圖]


你可以去查一下，這是當時 正2 歷史的最高點

現在 54 元大概是很多人想貸款歐印的價格，不過才兩年前的事情

現在 80 元左右，可能幾年後又有人覺得 80 可以歐印了



沒有停損價格，每年不斷墊高淨值不必停損

若對 正2 有興趣的，這邊 80 篇文章給你參考

https://reurl.cc/AOo0lK
【懶人包】「槓桿投資法」系列 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
[圖]
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什麼是槓桿？ 先不論你對槓桿的認知如何，大多數人對槓桿兩個字都是負面的解讀。 但槓桿如果那麼糟糕，你怎麼會經常用到？ 你買房子會用房貸，這是槓桿。 你讀大學會用學貸，這是槓桿。 你買車會用車貸，這也 ...

 








謝謝大家


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.242.153.226 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1ZJZC7TR (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1666069255.A.75B.html
推 s800525     : 說到溢價，當年原油正2是溢價300%！1F 10/18 13:03
推 simayi      : 謝謝正二哥2F 10/18 13:04
推 rosefan1    : 正2除了波動大了點外，有什麼缺點3F 10/18 13:04

波動大不一定是缺點

平時投資 0050，可能跌個幾趴就嚇到

現在投資 正2，大漲大跌習以為常

大風大浪都看過了，自然就不會因為一些小打小鬧害怕

-50％？

就是長期投資的正常範圍而已

https://reurl.cc/pMO508
投資0050正2沒那麼簡單，你需要付出更昂貴的代價 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
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0050正2（00631L）自從上市以來，交出相當不錯的成績單。 若從 2015 年計算至 2021 年末： 七年的時間，總報酬為：578％ 是 0050 的三倍之多。 許多人看到這個報酬感到驚訝， ...

 

推 Thompson13  : 快被說服了...4F 10/18 13:05
推 ryusenming  : 5000萬那個不知道是不是看大仁哥的文章5F 10/18 13:05
→ ryusenming  : 好像還沒看到研究比你透徹的
推 acdcer      : 原來瓜哥進場的部分7F 10/18 13:06
推 horseorange : 早上看一開盤溢價就收掉了 沒吃到今天的大漲8F 10/18 13:06
推 tigerzz3    : 昨天整個大爆量9F 10/18 13:06
→ ryusenming  : 想把套的台積換正2了10F 10/18 13:07

快換

推 mastertom   : 問一下00685L 手續費更低，有什麼理由要選631L嗎11F 10/18 13:07

規模的問題：https://reurl.cc/eO1deR
元大0050正2（00631L）會跌到下市嗎？你的擔心是多餘的 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
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你是否有想要投資 0050正2（00631L），但卻又害怕它下市所以不敢投資呢？ 這邊我先稍微解釋一下，50正2 下市的可能性有兩種： 一、基金淨值低於 1 億，連續 30 天。 二、基金價格低 ...

 

推 tin8420     : 正二哥 請教你QLD跟50正2的比例是多少 我主投QLD+12F 10/18 13:08
→ tin8420     : 少量TQQQ 謝謝

大部分都在 QLD 跟 00670

推 loveponpon  : 溢價的ETF 下市的有元大石油正214F 10/18 13:09
推 gkkcast     : https://tinyurl.com/bdfrf63h 買之前看一下就好15F 10/18 13:09
→ ojh         : 一次5千也太猛 目前買5百 帳上小虧 有跌會再加碼16F 10/18 13:09
→ simayi      : 00685L量有夠少，怕有流動性風險，而且基金規模很17F 10/18 13:12
→ simayi      : 小，怕下市
推 horseorange : 他是沒發現自己下的量大到會溢價19F 10/18 13:12
推 hihi29      : 跟著正二哥買 蒿吐露絲20F 10/18 13:12
推 loveponpon  : 5000萬 真猛21F 10/18 13:12
推 sony0223098 : 大戶錢真的多 千萬來回的22F 10/18 13:13
推 blademaster : 如果正2哥沒猜錯，那bill哥就賺一億了23F 10/18 13:17

他看起來應該是短線操作，可能賺個一兩千萬就會跑

推 f204137     : 同學會昨天抬起來的24F 10/18 13:18
推 jc761128    : 挖靠 5000萬 是正二哥第一大弟子吧XDDD25F 10/18 13:19
推 fujioqq     : 正二真的是一個不錯的商品26F 10/18 13:22
推 loveponpon  : 元大應該要下業配給你 經理人爽賺27F 10/18 13:22
噓 OhMyHair    : 有5000萬 我就退了 還玩= =28F 10/18 13:22
→ gk1329      : 難怪最近期貨都正價差 丸子惹29F 10/18 13:25
推 icedog122   : 我是買00675啦30F 10/18 13:25
推 tompi       : 自營商套翻了，紛紛打來問31F 10/18 13:27
推 curry56     : 二哥！32F 10/18 13:28
推 t0040013    : 推一個33F 10/18 13:28
推 IUOIUOIUO   : 所以到底到多少可以開始撿34F 10/18 13:29
噓 HisVol      : 5000萬自組正二就好了，幹嘛給元大賺？你說的那些轉35F 10/18 13:31
→ HisVol      : 倉跟保證金管理也沒多難，大台開滿十幾倍槓桿，你才
→ HisVol      : 開到2倍是會多常有什麼保證金管理的問題？轉倉就一
→ HisVol      : 鍵下跨期價差單而已，麻煩在哪？

轉倉確實很簡單，長期投資也很簡單

減肥也很簡單，少吃多動嘛，有什麼難的

但簡單的事情，並不代表容易做到，這是兩回事

https://reurl.cc/5pY4Vy
自己操作期貨比槓桿ETF更好？事情沒有那麼簡單 @ 淺談保險觀念 :: 痞客邦 ::
[圖]
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有許多人認為既然槓桿 ETF 持有期貨，我倒不如自己操作期貨就好。 還可以不必被基金公司抽管理費，成本更低，不是更有優勢嗎？ 關於這個問題，可以參考大仁之前分享的這篇： 《既然槓桿ETF持有期貨，為什 ...

 

推 nobit       : 感謝解惑39F 10/18 13:33
→ distellable : 好奇問問 實體的錢 應該不會自己生出來?40F 10/18 13:33
推 jonaswang01 : 我知道你還有錢41F 10/18 13:34
→ distellable : 如果這檔同時有大量賣出  會出現問題嗎42F 10/18 13:34
推 jc761128    : 好像也是欸5000萬3X口大台無限轉倉 也是正二43F 10/18 13:34
→ jc761128    : 3X口大台 策略胃容量還很大!
→ distellable : 阿 算了 當我沒問 我知道我的問題在哪了 抱歉45F 10/18 13:35
噓 talesb72232 : 瓜哥好強 我滴神46F 10/18 13:37
推 Dia149      : 衝啊正二47F 10/18 13:40
推 lala5333    : 一樣的策略你期貨槓桿2倍 怎麼可能會不如股票正2==48F 10/18 13:41
推 stlinman    : 傻傻的5000萬可要把正2買到溢價5%套利，5000萬丟期49F 10/18 13:42
→ stlinman    : 貨連推個10點都沒有。
→ talesb72232 : 期貨賠 比較慘51F 10/18 13:44
推 lala5333    : 我說一樣的策略阿 他是無腦投 又沒玩短線套利 而且52F 10/18 13:45
→ lala5333    : 5000萬能拉5%你想唬爛誰
→ tigerzz3    : 帳面賠錢會不會無限轉倉就是心魔了54F 10/18 13:45
噓 mnhyuiop    : 長榮死一堆 台積電也死一堆 第三批就你們這些正2了55F 10/18 13:47

拿個股跟大盤比？要確定欸

推 ben192726   : 正二也隔日沖開高往下倒56F 10/18 13:47
推 loveponpon  : 隔日沖一定會把正二玩壞的57F 10/18 13:49
噓 HisVol      : 文章裡面一方面說轉倉12次過度交易，回頭又說正二天58F 10/18 13:49
推 stlinman    : 更正2.5%套利，你知道期貨要推2.5%需要多錢嗎?59F 10/18 13:49
→ HisVol      : 天再平衡好棒棒，原來12 >>> 250 喔？只開 2 倍槓桿60F 10/18 13:49
→ HisVol      : ，適時再平衡，保證金根本很難爆掉。這一系列文章的
→ HisVol      : 邏輯就是：同樣的事情自己做不好，付錢交給元大做就
→ HisVol      : 好棒棒

你說得完全沒錯，你是正確的

※ 編輯: Capufish (111.242.153.226 臺灣), 10/18/2022 13:53:01
推 wacow1106   : 我第一次買到下市的股票就是VIX.正2會有可能下市嗎64F 10/18 14:00

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