[心得] FED 3月份縮表後的成果變化 - Stock板

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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-10-23 17:03:06

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作者 epson5566 (ep)
標題 [心得] FED 3月份縮表後的成果變化
時間 Sun Oct 23 14:55:09 2022

討論今年3月份後FED縮表狀況後

先說明FED的資產負債表的意思

大概就幾個項目

政府財政部流通貨幣銀行準備金總額逆回購金額

這邊的流通貨幣不是指的什麼M0 M1之類的

就是鈔票不在銀行財政部門中 FED控制的都泛指流通貨幣

QE時如圖https://i.imgur.com/3FwgpBs.png

QT時如圖https://i.imgur.com/MFORWVL.png

已知2020年3月為FED執行無限QE的時間

2021/3月 VS 2020/3月如圖https://i.imgur.com/mopPckR.png

流通貨幣供給量年增16.5%

2022/3月 VS 2021/3月如圖https://i.imgur.com/zsFRg1f.png

流通貨幣供給量年增6.6%

以最新2022/10/19 來比較去年同期如圖https://i.imgur.com/n3yErKM.png

流通貨幣供給量年增3.6%

那麼流通貨幣狀況已知那麼各位自行思考貨物/服務生產力是否比去年同期增加
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再來就是看FED 3月份後縮表的狀況

如圖:https://i.imgur.com/aUV5Jls.png

簡單說就是FED已經收回鈔票2000億美元

雖然帳面上銀行準備金少了7000億美元但多數流向逆回購中還有財政部的提款

而財政部也減少了約900億現金

整個流動方式如圖https://i.imgur.com/3OShgsX.png

其中銀行準備金這7000億中

其實還有包含財政部的運作

例如財政部將銀行中提出1000億後轉至逆回購中持有FED的短期債券

其目的就是減少銀行過多的銀行準備金減少銀行壓力避免流到流動貨幣

各位可以自行試算

好消息是上週債券市場大幅下跌而銀行準備金已連兩週上升

1.但不確定是財政部的資金調動在逆回購與銀行間變換

2.還是銀行的信心回籠願意提高自身資產負債

而目前看似財政部現金是維持800億美元左右

還可以持續觀察

通膨部分流通貨幣年增目前大概就落在3.6%左右

其實就完全看生產/服務力跟去年同期有沒有明顯下降或上升

就大概猜得出來通膨會不會得到控制了

以上

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.4.149 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1ZLELFE8 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1666508111.A.388.html

推 TCB006 : 建議買入航運&航空&半導體避險1F 10/23 15:03

推 x221x221 : 一樓的勇氣我看是梁靜茹給的哦2F 10/23 15:05

推 tomdavis : 錢還是變多生產力沒有提升看來通膨會繼續!!3F 10/23 15:06

推 aktwophg7950: 一樓是認真還是反串認真的建議先去公園卡位4F 10/23 15:08

推 apple123773 : 韭留美?5F 10/23 15:13

推 shinyi444 : 銀行開始搶錢了 FED大成功0..06F 10/23 15:15

→ a12838910 : 一樓唉低就反串仔呀7F 10/23 15:18

推 feng520 : 請問逆回購是什麼意思？8F 10/23 15:20

推 sy1995 : 股市的錢還是一樣多沒差9F 10/23 15:21

推 ZackRyo : 供給沒上來就只好把需求打到歪至於如何打歪需求..10F 10/23 15:29
→ ZackRyo : ..

推 Andy5566 : 60%美元、10%日幣，30%閒錢台幣，就問怎麼輸？12F 10/23 15:31

→ BRIGHTDREAM : 不知這邊的數字來源,建議由具公信力的網站如聯準會13F 10/23 15:31
→ BRIGHTDREAM : 直接擷取來說明,以確認這邊的數字具正確性,這樣後面
→ BRIGHTDREAM : 的推論才有意義.

我說真的FED官網的數據很清楚且能下載怎不去對一下就知道了
這個有什麼好造假的....
※ 編輯: epson5566 (36.226.4.149 臺灣), 10/23/2022 15:35:20

推 casit : 可能沒有詳看資料吧謝分享16F 10/23 15:37

推 lianli1024 : 有人分享就很好了有疑慮自己去查是不會膩17F 10/23 15:56

推 Paulsic : 謝謝分享18F 10/23 16:05

推 icelaw : 可是QT 最想縮的部分是隔夜逆回購repo的部分啊，看19F 10/23 16:29
→ icelaw : 起來反而是銀行準備金被抽最兇，感覺這樣沒有達成
→ icelaw : 目的，這樣下去還可能會造成流動性持續下降的問題
→ icelaw : 大部分的熱錢還是繼續留在貨幣基金那邊
推 icelaw : 如果FED沒有把repo的錢大幅抽水之前，要讓通膨快
→ icelaw : 速下降我覺得很難

噓 JessVeron : 啊啊25F 10/23 16:36

→ Riesz : 美金流到非美國人的手上就不是作者完全說的算了26F 10/23 16:36

推 cainfine : 謝謝分享數據，雖然不是很理解，但很感謝27F 10/23 16:37

推 nbalook : 銀行準備金跟貨幣流量間有倍數關係的乘數效果不是28F 10/23 16:39
→ nbalook : 一換一的零和準備金下降流動性降低是對了

推 icelaw : 不過銀行準備金還是要維持到一定，如果太低的話30F 10/23 16:42
→ icelaw : 造成流動性不足，銀行端可能會出問題喔，一個不小
→ icelaw : 心變成黑天鵝炸開就完了

準備金還算高還沒回到QE前水準
※ 編輯: epson5566 (36.226.4.149 臺灣), 10/23/2022 16:43:33

→ icelaw : 所以砍repo才是最安全的方法，因為這個市場就算沒33F 10/23 16:43
→ icelaw : 有repo還是可以正常運作
→ icelaw : 我知道銀行準備金大概還有兩兆要撐一陣子沒問題
→ icelaw : 啦

推 gibbs1286 : 所以銀行極力裝死啊，要逼迫FED繼續打藥37F 10/23 16:44

裝死是正確的但跟債券的預期也是有關簡單就是預期的問題
※ 編輯: epson5566 (36.226.4.149 臺灣), 10/23/2022 16:45:34

→ icelaw : 但這次QT的目標要抽水大概3兆左右38F 10/23 16:45
→ icelaw : g大我也覺得有可能銀行在跟FED在玩膽小鬼遊戲

推 elainakuo : 各大銀行放貸都在縮了房市最好能好去哪40F 10/23 16:47

→ icelaw : 想間接逼FED縮手QT 逼近以前QE毒癮吸太爽很難戒斷41F 10/23 16:48

→ pinewind : repo的錢能去哪裡啊，債市一幅要下去的樣子42F 10/23 16:48

所以債市問題不解決 repo問題就很難處理要處理repo就又要升息

升息又會造成生產力/服務力下降... 又回到通膨問題然後又到債市問題

循環阿
※ 編輯: epson5566 (36.226.4.149 臺灣), 10/23/2022 16:50:59

→ icelaw : 沒有要去哪裡就在資產負債表上消失啊， QT就是想43F 10/23 16:50
→ icelaw : 把repo裡面的錢抽光，把市場的熱錢吸乾，把需求打
→ icelaw : 下去

推 gibbs1286 : 我是覺得只有當連這兩兆都開始抽回去，那應該是真46F 10/23 16:50
→ gibbs1286 : 的底部了
→ gibbs1286 : 反正美國經濟完全過熱，真的可以大膽一點

推 icelaw : 當市場的熱錢被抽光，市場反彈的籌碼就沒有了，講49F 10/23 16:53
→ icelaw : 白點就不要妄想美國股市會有V轉了
→ icelaw : 股票的股價只是表象，推動股價的真正因素只有三個
→ icelaw : 鈔票鈔票鈔票
→ icelaw : 當年QE印出來的資金行情，現在通膨的時候就是要還
→ icelaw : 債的時候了

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