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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-04-29 17:55:24
看板 Stock
作者 epson5566 (ep)
標題 [情報] FRC目前看起來對金融的影響很微弱
時間 Sat Apr 29 07:55:41 2023


 來源:SORF FRED FED

 目前FRC應該只有三種路可走

 1.併購

 2.注資

 3.接管

 股權死活無所謂 債權的部分影響比較大

 如果債權影響範圍很廣的話 自然會影響到各家銀行的現金流動性

 如果以SORF的隔夜拆款來看

 https://imgur.com/uv2ycbq.png
[圖]

 可以說都在非常安全的範圍之內 甚至可以說寬鬆的程度

 不得不說美聯儲的Bank Term Funding Program(BTFP)非常的成功

 導入的大量的流動性給銀行


 而本週美國財政部 延續上週 收了約300億美金

 大部分是從銀行準備金中提取出來 對照本週FED的資產負債表來看

 https://imgur.com/IbiTDpB.png
[圖]


 這部分有地方需要探討  在連續兩週因為繳稅期間

 導致銀行的準備金下降 但這個過程中 可以明顯觀察到

 https://i.imgur.com/ly7d3yd.png
[圖]

 隔夜拆款幾乎毫無變動 特別是本週FRC即將被接管的消息傳出

 也沒有任何影響 幾乎可以表明目前各家銀行的現金流動性非常的充足

 而FRC未來不論是被併購 注資 接管 對於金融市場的影響幾乎都微乎其微


 真正未來的挑戰應該是 國債上限提高1.5T後

 大量的現金需求 對於FED來說

 該如何有效的引導逆回購市場削減 而非準備金削減 這部分非常具有挑戰性

 假設3/10的銀行準備金的水位 就是銀行現金吃緊的緊戒線

 在國債上限法案通過後 才會比較有可能不小心擦槍走火

 造成流動性問題

 這部分可以參照之前的文章:

 https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1682028093.A.8DE.html
[情報] 2019年9月回購市場危機 推估今年降息時機 - Stock板 - Disp BBS
[圖]
[圖]
[圖]
epson5566 來源: FED 美國財政部 SOFR FRED 2019年9月 由於當時還在中美貿易戰的期間 所以比較多人沒注意到當時美國發生了回購市場的危機 短票利率飆升 可以參考資料如下: 1. (wiki)



 結論:

 針對目前的金融市場動態 應該可以樂觀到6月左右

 1.流動性無問題 2.公債殖利率倒掛也還沒開始翻正

 3.目前股市空單頭寸太多


 或許未來可能真的發生黑天鵝 而FRC絕對不是黑天鵝

 以目前金融流動性非常充足來看 就沒有理由過度悲觀

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.12.92 (臺灣)
※ 作者: epson5566 2023-04-29 07:55:41
※ 文章代碼(AID): #1aJ5p_Vt (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1682726143.A.7F7.html
→ apeople     : 星期一還有FRC可以賭嗎？1F 04/29 07:57
→ cuteSquirrel: 樓下說只是農會2F 04/29 07:58
推 Marginal    : 只是膿會3F 04/29 08:05
推 may0723     : 樓上只會說只是農會4F 04/29 08:12
推 qscgg       : frc的存款已經很小了，現在就算倒掉也影響不大5F 04/29 08:13
推 JOKIC       : 不要把笑話當成鬼故事來看6F 04/29 08:19
→ bearian     : 信用合作社7F 04/29 08:24
推 klwei       : 這一波搞下來，我看以後誰敢買銀行債8F 04/29 08:24
推 KAMTER      : 週末鬼故事-19F 04/29 08:26
推 chen5512    : FRC就反應二根長黑K而已，這也是為什麼放空很難賺10F 04/29 08:29
→ chen5512    : 錢的原因
推 vulu04u04   : 這時候真的叫做已反應12F 04/29 08:35
推 Eliad       : 準備總統選舉，想也知道會注資不給倒，然後印鈔就好13F 04/29 08:40
→ Eliad       : 全世界買單
→ Eliad       : 雷曼兄弟當時選完了，沒有壓力，自然就放給他爛
推 Dimitre     : 美股真的扯 已經沒人管這事的感覺 硬是嘎空單不給空16F 04/29 08:45
→ Dimitre     : 軍活路
推 hihi29      : 卡爾先生還在車上 繼續販賣流動性恐慌18F 04/29 08:45
推 goodbye     : 給你三條路走….死 殘 自盡19F 04/29 08:47
推 game36919   : 真正的黑天鵝，都是神不知鬼不覺地發生20F 04/29 08:49
推 Coffeewater : 空軍一直販賣恐慌好了啦 真正會讓股市大跌的都是非21F 04/29 08:50
→ Coffeewater : 預期事件
→ Coffeewater : 例如蘋果破產
推 BikiniBottom: 小農會倒閉而已 沒事沒事兒24F 04/29 08:52
推 learnbao    : 全球最大賭場下禮拜繼續25F 04/29 08:52
推 nowitzki0207: 生息生成這樣幾百間銀行也才兩三間出事26F 04/29 08:57
→ nowitzki0207: 還是因為銀行自己問題才爆，財務狀況更差的也沒事
→ bnn         : 你注資等效又要繼續印鈔 物價又漲看你怎麼選啊28F 04/29 08:59
推 iyoiyo123   : 正確 所有問題遇到fed都不是問題29F 04/29 09:07
推 topaaron12  : 噴 都噴30F 04/29 09:09
推 iamten      : 只要存戶沒事 跟本沒差 小農會倒就倒了31F 04/29 09:10
→ iamten      : 現在去銀行櫃檯貼滿FDIC 深怕你不知道一樣
→ ej03xu3     : 美國還是大噴特噴 怎麼了嗎33F 04/29 09:18
推 goodjop     : 空軍鬼故事+134F 04/29 09:26
→ Ilou        : 錯了  還有越想越不對勁35F 04/29 09:36
推 zitto       : 放空真的很難賺錢 因為多數時間市場都是在多頭36F 04/29 09:47
→ gest7240    : 窮到要拿這個當鬼故事37F 04/29 09:57
推 cjo76223    : atm的程度38F 04/29 09:59
推 dabih       : 實務上SOFR可以跨銀行體系跟MMF, 今天SOFR的利率不39F 04/29 10:05
→ dabih       : 要低ONRRP的利率太多，流動性是很夠的。現在問題比
→ dabih       : 較大的是FED的Loan沒有減緩趨向和FHLB對銀行體系的
→ dabih       : 借款也達到$1T , 也就是FED有意將流動性風險完全置
→ dabih       : 換成對銀行體系未來的盈利上減少，小銀行尤甚（原
→ dabih       : 本成本為0.5%的存款支出變成近5%的貸款），這會導致
→ dabih       : 更多小銀行殭屍化的趨向，然後M2通縮... 現在說還
推 dabih       : 還太早，就慢慢看吧。新債$1.5T分成12個月大概是$12
→ dabih       : 0B/m , 現在每個月大概拍$1.5T,所以多出8%左右，rat
→ dabih       : io目前長短債都有2.5,應該不太會出問題。
推 dabih       : 補一個 有消息說 JPM 或 PNC 想吃下 FNC www 看看嚕
推 tonylolz    : 農會怕什麼50F 04/29 10:14
→ SaintsRow   : 卡韮先生51F 04/29 10:29
噓 dufflin     : 美版金河發功惹 阿彌陀佛52F 04/29 10:34
→ dufflin     : https://i.imgur.com/Tfjonye.jpg
[圖]
→ Ilou        : 倒閉等於危機結束   這邏輯？54F 04/29 10:59
→ bbbbbb90    : 好奇 做賣權賣方的話 接管還會不會被行權55F 04/29 11:01
→ Alwen       : 雷曼風暴，財經網紅YT們持續大力喊空56F 04/29 11:15
推 callyou7322 : 很重要嗎57F 04/29 11:20
→ cityport    : 被接管確實就是危機結束..其他銀行股就能繼續漲了58F 04/29 11:23
→ cityport    : PNC是很想吃FRB..BBVA在加州規模太小又沒財管
→ cityport    : JPMorgan, PNC Bidding for First Republic as Part
→ cityport    : of FDIC Takeover
→ cityport    : FDIC採取當初WaMu一樣作法..先拍賣找到買家..再接管
推 hidalgo22976: 大概又是協調華爾街共同分擔來處理63F 04/29 11:36
→ cityport    : 既然JPM跟PNC已經出價..應該下週就換招牌了64F 04/29 11:37
→ cityport    : 當初WaMu也是JPM拍賣拿到..JPM搞這招很有經驗
→ cityport    : 進入拍賣等於FDIC已經接管FRB..剩走完接管移交程序
推 rstpiopxo   : 隔夜拆款不動的因素 搞不好是 因為第一共和借不到錢67F 04/29 12:18
→ rstpiopxo   : 了
→ yinaser     : 農會早就只跟FED借先前要賣債券主要是要償還FED69F 04/29 12:36
→ yinaser     : 不然光利息就壓垮農會了
→ stocktonty  : 沒關係 華爾街準備狙擊下一間71F 04/29 14:45
推 iamsofa     : 能不能把大小摩或高盛弄倒72F 04/29 14:57
噓 memx        : 下一間就是TSM73F 04/29 17:38

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