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作者 標題 [新聞]《外資》台灣央行12月升息半碼？
時間 Wed Nov 29 11:13:32 2023
原文標題：《外資》台灣央行12月升息半碼？2024三大外部風險揭示
原文連結：https://wantrich.chinatimes.com/news/20231129900397-420101
發布時間：09:212023-11-29
記者署名：任珮云
原文內容：
【時報記者任珮云台北報導】美系外資出具最新台灣總經報告，該外資指出，隨著第三季
度GDP數據和9~10月CPI的訊號（10月消費者物價指數年增3.05%，是9個月來再度突破3%）
，以及中央銀行（CBC）最新的理監事會後報告，預期CBC將在12月14日的理監事會後，宣
布升息半碼（12.5個基點），相較於之前的不變。調整後的政策利率在年底達到2%（原先
重貼現率為1.875%）。
度GDP數據和9~10月CPI的訊號（10月消費者物價指數年增3.05%，是9個月來再度突破3%）
，以及中央銀行（CBC）最新的理監事會後報告，預期CBC將在12月14日的理監事會後，宣
布升息半碼（12.5個基點），相較於之前的不變。調整後的政策利率在年底達到2%（原先
重貼現率為1.875%）。
在12月升息後，美系外資認為，央行在2024年至2025年期間不會再調整政策利率。儘管台
灣是一個遵循全球貨幣政策周期的小型開放經濟體，但我們認為即使美聯儲或歐洲央行在
2024年中期恢復降息，台灣也不必此時跟隨。該外資認為，若對經濟復甦的預期軌跡接近
實際情況，CBC不太可能認為降息是必要的，尤其是考慮到其低水準的利率（實質利率仍
處於負值領域）。
灣是一個遵循全球貨幣政策周期的小型開放經濟體，但我們認為即使美聯儲或歐洲央行在
2024年中期恢復降息，台灣也不必此時跟隨。該外資認為，若對經濟復甦的預期軌跡接近
實際情況，CBC不太可能認為降息是必要的，尤其是考慮到其低水準的利率（實質利率仍
處於負值領域）。
外資也認為，台灣在2024年的前景面臨各種風險，尤其是來自外部的風險。一、如果中國
大陸的經濟增長低於預期，可能會對台灣的出口產生壓力，延緩其經濟復甦。二、美國經
濟硬著陸和歐洲增長低於預期也可能削弱出口前景。三、這樣的不利風險可能源於美國實
際利率的波動或全球油價的震盪，正如我們在全球經濟年度報告中所討論的那樣。由於台
灣高度依賴能源進口，而較高能源價格只會加劇通膨問題。
大陸的經濟增長低於預期，可能會對台灣的出口產生壓力，延緩其經濟復甦。二、美國經
濟硬著陸和歐洲增長低於預期也可能削弱出口前景。三、這樣的不利風險可能源於美國實
際利率的波動或全球油價的震盪，正如我們在全球經濟年度報告中所討論的那樣。由於台
灣高度依賴能源進口，而較高能源價格只會加劇通膨問題。
此外，地緣政治風險也仍然是關注的重點，特別是考慮到2024年1月的選舉。在上周中國
國民黨（KMT）和台灣民眾黨（TPP）聯盟破裂以及獨立候選人郭台銘退出之後，選舉現在
已經變成在執政的民進黨（DPP）、國民黨和台灣民眾黨之間的三角鬥爭。如果DPP獲勝，
可能引發對兩岸經濟、貿易和投資關係的擔憂，例如經濟合作架構協議（ECFA）的持續性
。
國民黨（KMT）和台灣民眾黨（TPP）聯盟破裂以及獨立候選人郭台銘退出之後，選舉現在
已經變成在執政的民進黨（DPP）、國民黨和台灣民眾黨之間的三角鬥爭。如果DPP獲勝，
可能引發對兩岸經濟、貿易和投資關係的擔憂，例如經濟合作架構協議（ECFA）的持續性
。
在基本情景下，該外資維持對2024年GDP增長的預測為3.2%。預期出口將在今年出現雙位
數下降後，有所回升，由於結構性和周期性因素，科技出口可能在2024年有所改善，聚焦
2大科技產業。
數下降後，有所回升，由於結構性和周期性因素，科技出口可能在2024年有所改善，聚焦
2大科技產業。
一、人工智慧動能：科技出口增長自7月以來已觸底，受到低基期和對人工智慧（AI）和
高性能運算（HPC）應用的需求的推動不斷增長的AI/HPC需求將繼續成為台灣出口的結構
性助推力。
高性能運算（HPC）應用的需求的推動不斷增長的AI/HPC需求將繼續成為台灣出口的結構
性助推力。
二、半導體周期：到2024年中期，全球半導體需求的潛在反轉可能會為台灣晶片出貨增添
動力，其佔其總出口的40%以上。
心得/評論：
美系外資出具台灣最新總經報告，該美系外資依據中央銀行（CBC）最新的理監事會後報
告，預期CBC將在12月14日的理監事會後，將宣布升息半碼(12.5個基點)。
最近純網銀王道銀行推出台幣2%優利定存以及將來銀行推出1.71%優利定存，
猜測銀行端也預計央行12月可能再進行升息。
除了美國2024降息，台灣12月升息將縮小台美利差這也是最近外資熱錢瘋狂湧入台灣的原
因之一吧~~~
美國之前升這麼多台灣都沒跟，
也許這次台灣銀行貨幣政策跟美國貨幣政策是有滯後遞延的效應吧~
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.165.154.91 (臺灣)
※ 作者: PitzMan 2023-11-29 11:13:32
※ 文章代碼(AID): #1bPgnUb4 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1701227614.A.944.html
→ : 看班馬龍含淚升息就是爽1F 11/29 11:14
推 : 沒給你降息就不錯了 還升息勒2F 11/29 11:14
噓 : 好了啦 要選舉了 升什麼升 別唬爛3F 11/29 11:14
推 : 本空蛙表示興奮4F 11/29 11:14
推 : 會不會是嘴砲預測？5F 11/29 11:16
→ : 要升不升的 歹戲拖棚6F 11/29 11:16
→ : 外資不懂台灣喔7F 11/29 11:16
噓 : 美國不生，台灣會斑馬？可能嗎？8F 11/29 11:16
推 : 外豬不動鬼島玩法9F 11/29 11:17
推 : 應該沒錯10F 11/29 11:17
推 : 選完一次補升機會比較大11F 11/29 11:17
→ : 不覺得會升...12F 11/29 11:17
→ : 斑馬看你外資沒有，直接一字馬13F 11/29 11:17
→ : nobody cars14F 11/29 11:17
→ : 外資懂個屁..先看看理事們和選舉還會說這蠢話?15F 11/29 11:18
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/dRCbcQ7.jpg)
推 : 不可能吧?美國都不升息了台灣會升息?17F 11/29 11:18
推 : 選完再升吧 這邊不可能升 除非有人想退休18F 11/29 11:19
→ : 升了掉票 100%被噴爛 退休金歸零
→ : 升了掉票 100%被噴爛 退休金歸零
推 : 外資是沒看過央行理事那精美的名單嗎20F 11/29 11:20
推 : 美國不升台灣要升，慢慢等囉21F 11/29 11:20
推 : 笑，升完跟我說22F 11/29 11:21
推 : 景氣藍燈還想升息XD23F 11/29 11:22
→ : 央行宣布升息，政府發功暫緩24F 11/29 11:22
→ : 完美拉票劇本
→ : 完美拉票劇本
推 : 笑破覽 半馬仔26F 11/29 11:23
推 : 雜空的浮木來了27F 11/29 11:23
推 : 美國不升台灣央行升息 別做夢了28F 11/29 11:24
推 : 台灣是應該再升半碼比較剛好 但應該不太可能美國29F 11/29 11:25
→ : 不升我們升
→ : 不升我們升
→ : 鬼島世界一羊斑馬 ? 經濟火車頭的保護者 ??31F 11/29 11:25
→ : 醒醒32F 11/29 11:26
→ : 美國通膨是下降台灣還在上升理論上確實應該要升但33F 11/29 11:26
→ : 央行都裝死那麼久了ㄏ
→ : 央行都裝死那麼久了ㄏ
→ : 半碼龍含淚升息35F 11/29 11:27
推 : 靠 感覺是真的36F 11/29 11:29
→ : 逼外資留下來洗碗？
→ : 逼外資留下來洗碗？
推 : 選完還可能降息喔哈哈哈哈哈38F 11/29 11:29
→ : 拖到後面還是要處理，只是處理難度越來越高39F 11/29 11:30
→ : 你說降息我還信，升息怎麼可能40F 11/29 11:30
推 : 斑馬41F 11/29 11:30
推 : 好 選完再升42F 11/29 11:31
→ : 大家通膨都壓制到疑似步入通縮，就台灣還在通膨成43F 11/29 11:31
→ : 長，後續市場應變會很痛苦
→ : 長，後續市場應變會很痛苦
→ : 沒通膨還不降息45F 11/29 11:32
推 : 通膨降溫了要升息…？46F 11/29 11:32
→ : 只有半導體，其他全部掛，後面GG移出去，就什麼沒47F 11/29 11:33
→ : 了
→ : 了
推 : 不可能 絕對不可能49F 11/29 11:34
→ : 我忘了還有護國群山，房地產50F 11/29 11:34
→ : 讓他升 讓他升51F 11/29 11:36
推 : 要投票 大家多慮了52F 11/29 11:36
推 : 無碼啦53F 11/29 11:37
推 : 選舉到了54F 11/29 11:37
推 : 選舉前會升息 我看你是不懂台灣政府56F 11/29 11:37
推 : 實質利率太低了呀......要是通膨再往上 科科57F 11/29 11:38
推 : 早該升的...物價漲成這樣還不升?58F 11/29 11:38
→ : 外銷衰退，內需還是會繼續通膨，要從根本上拉高借59F 11/29 11:38
→ : 貸的成本，才能有效抑止通膨成長
→ : 貸的成本，才能有效抑止通膨成長
噓 : 美國不升息就是要降息嗎61F 11/29 11:38
推 : 班馬～班馬～你不要睡著啦～62F 11/29 11:38
推 : 應該是賣在阿呆谷的外資放消息想接回來63F 11/29 11:38
推 : 經濟成長率都下修了,再升是想掉票,要也是等選後64F 11/29 11:39
推 : 絕對不可能，選舉要到了65F 11/29 11:40
推 : 不可能啦66F 11/29 11:40
推 : 什麼？央央敢升？不想選了是嘛？67F 11/29 11:41
推 : 選前升息選後降息 經濟火車頭是房價68F 11/29 11:43
推 : 台幣已經爛了才在升69F 11/29 11:43
→ : 菜味好濃 笑死 台灣不一樣好嗎70F 11/29 11:43
推 : 經濟20年最好，當然要升，以後經濟不好才有籌碼71F 11/29 11:44
→ : 有升了再說72F 11/29 11:45
→ : 斑馬73F 11/29 11:45
→ : 都跳樓了 還升息？ 先降個一碼吧74F 11/29 11:46
→ : 我賭降息3碼75F 11/29 11:46
噓 : 不可能 絕對不可能76F 11/29 11:47
→ : 外資我看你是不懂台灣玩法哦77F 11/29 11:48
推 : 選舉前升息? 乾五摳連?78F 11/29 11:48
推 : 作夢吧79F 11/29 11:48
→ : 搞不好美國都要降息了還升個懶覺80F 11/29 11:49
推 : 不可能 想太多81F 11/29 11:50
→ : 外資預期升息所以匯率才升值的嗎。如果不升不知外82F 11/29 11:50
→ : 資會如何
→ : 資會如何
噓 : 誰理你 你又不是建商84F 11/29 11:50
推 : 沒看結論打個問號?肯定是傳聞85F 11/29 11:51
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/nXUwyo4.jpg)
推 : 現在才升？87F 11/29 11:53
噓 : 沒常識的外資88F 11/29 11:55
噓 : 真不懂？假不懂？央行是建商走狗，怎麼可能升息。89F 11/29 11:58
推 : 奇怪，股版都支持升息，為啥又說升息會掉票？90F 11/29 11:58
推 : 看來AI 12月就落底了 抄底的把握機會91F 11/29 11:59
→ : 不可能 機率是092F 11/29 12:01
推 : 出口藍燈喔93F 11/29 12:01
→ : 無感94F 11/29 12:03
噓 : 又在意淫升息 數字就是沒通膨是要升什麼95F 11/29 12:05
→ : 斑馬96F 11/29 12:05
推 : 房貸 房租 up97F 11/29 12:09
推 : 098F 11/29 12:09
推 : 終於從零碼龍進化成半碼龍了可喜可賀99F 11/29 12:14
→ : 斑馬100F 11/29 12:16
推 : 台灣遙遙落後101F 11/29 12:16
推 : .......................0102F 11/29 12:17
推 : 有差那一個月嗎? 要升也只敢拖到選後升!103F 11/29 12:17
→ : 4難怪今天營建股都軟了104F 11/29 12:18
推 : 美系sell side想在市場搞事情吧105F 11/29 12:19
推 : 要選舉了怎麼可能升106F 11/29 12:20
推 : 要降息了 房價要噴了 快買房107F 11/29 12:20
推 : 這種出口數據還想升息是想自殺嗎108F 11/29 12:21
推 : 選前斑馬 選後下馬109F 11/29 12:23
推 : 不可能.. 一定是選後要升才會升110F 11/29 12:25
→ : 萬8穩了111F 11/29 12:27
→ : 可能嗎？美國沒升息、台灣可能升嗎？112F 11/29 12:27
推 : 選前升息？別說笑了113F 11/29 12:30
→ : 升息讚114F 11/29 12:32
推 : 斑馬115F 11/29 12:32
推 : 居然？116F 11/29 12:35
※ 編輯: PitzMan (118.165.154.91 臺灣), 11/29/2023 12:41:52→ : 空蛙彷彿抓到浮木，笑死117F 11/29 12:38
推 : 笑死寶寶了~~~118F 11/29 12:41
推 : 肯定0 笑死人的報告119F 11/29 12:42
→ : gdp一直下修 敢升?120F 11/29 12:47
推 : 選舉升息？121F 11/29 12:49
推 : 外資不知道明年選舉？122F 11/29 12:50
→ : 無碼啦 還裝喔 cc123F 11/29 12:51
噓 : 不可能～絕對不可能～124F 11/29 13:05
推 : 肯定說台灣沒有通膨 無需升息125F 11/29 13:06
推 : 外資真的很邪惡 想壓低吃貨
→ : 外資現在只能追高回來
推 : 外資真的很邪惡 想壓低吃貨
→ : 外資現在只能追高回來
推 : 才半碼128F 11/29 13:11
※ 編輯: PitzMan (118.165.154.91 臺灣), 11/29/2023 13:14:37推 : 要選舉了，升息打擊經濟火車頭內129F 11/29 13:22
推 : 才半碼XD130F 11/29 13:22
推 : 選前升息？我不太相信131F 11/29 13:33
→ : 頂多也是半碼，不痛不癢，通膨繼續，經濟成長已經
→ : 降低很多了
→ : 頂多也是半碼，不痛不癢，通膨繼續，經濟成長已經
→ : 降低很多了
推 : 我不信134F 11/29 13:34
推 : 台灣央行假死太久了 物價脹成這樣135F 11/29 13:43
推 : 沒降息就不錯了 還妄想升息啊 VVVVVVVVV136F 11/29 13:47
推 : 台灣央行不敢升息的好嘛…一堆官員滿手房地產放著通137F 11/29 13:53
→ : 膨不用做事就自動增值，多爽啊？！
→ : 膨不用做事就自動增值，多爽啊？！
推 : 笑死什麼垃圾報告 野雞大學都做不出這麼爛的分析139F 11/29 14:02
推 : 我最吃驚的是 這篇推文這麼多人知道選前不升息140F 11/29 14:10
→ : 也就是 升息是會掉票的決定
→ : 本來其實有可能升啦 但是10月景氣燈號太爛了
→ : 而且外資已經大舉回補了 這篇大概是1週前看著2週前
→ : 的資料寫出來的沒跟到轉折事件的過時報告
→ : 升息會掉票=多數人不喜歡升息 理由反正你自己想
→ : 這麼多正常人冒出來 真的是頗感動的
→ : 平常看一堆有毛病整天想要升息升爆的奇怪覺醒青年
→ : 或覺醒機器人在那推一堆匪夷所思的升息推文真的以為
→ : 股版已經沒什麼正常人在看了
→ : 也就是 升息是會掉票的決定
→ : 本來其實有可能升啦 但是10月景氣燈號太爛了
→ : 而且外資已經大舉回補了 這篇大概是1週前看著2週前
→ : 的資料寫出來的沒跟到轉折事件的過時報告
→ : 升息會掉票=多數人不喜歡升息 理由反正你自己想
→ : 這麼多正常人冒出來 真的是頗感動的
→ : 平常看一堆有毛病整天想要升息升爆的奇怪覺醒青年
→ : 或覺醒機器人在那推一堆匪夷所思的升息推文真的以為
→ : 股版已經沒什麼正常人在看了
推 : 股版還是有正常人在看的150F 11/29 14:19
→ : 應該會拖到明年選完再升息151F 11/29 14:23
推 : 我這個人很簡單，誰敢升息我就投給誰152F 11/29 14:25
推 : 選完利空才會發酵 這大家也知道 反而走勢不如預期153F 11/29 14:25
→ : 升息打到房怎麼辦？是說炒房賺更多，早就沒關係了154F 11/29 14:40
推 : 騙肖鬼才信155F 11/29 14:48
推 : 水貨狀元10連敗了啦156F 11/29 15:11
推 : 選前不會升息, 選前台股會一直漲, 這不是常識嗎?157F 11/29 15:36
→ : 開口閉口就說政治歸政治, 股票歸股票, 炒房龜炒房
→ : 說這種話的人不是壞就是笨, 政治牽動經濟股票與房市
→ : 選前都是安全的投資環境投資機會
推 : 台灣炒房團槓桿拉那麼大,最近房產與正二教主鼓吹借
→ : 鼓吹借貸,一堆人槓桿開很大,升息就會連環爆
→ : 當然大部分的正常人都不喜歡升息
→ : 開口閉口就說政治歸政治, 股票歸股票, 炒房龜炒房
→ : 說這種話的人不是壞就是笨, 政治牽動經濟股票與房市
→ : 選前都是安全的投資環境投資機會
推 : 台灣炒房團槓桿拉那麼大,最近房產與正二教主鼓吹借
→ : 鼓吹借貸,一堆人槓桿開很大,升息就會連環爆
→ : 當然大部分的正常人都不喜歡升息
→ : 好問題 台灣的房貸餘額很低 但如果把理財貸算進來164F 11/29 15:53
→ : 那就會精彩一點
→ : 那就會精彩一點
推 : 也只有半碼，無感166F 11/29 15:57
→ : 半碼有夠可悲，難怪只能當美國打工仔167F 11/29 19:10
→ : 怎麼可能~168F 11/29 20:54
推 : 不升息台幣都漲翻了！升一碼你說想看的25塊的美金169F 11/29 22:00
→ : 嗎！
→ : 嗎！
→ : 就告訴你12月準備升半碼了還選前不會升息171F 11/30 06:26
→ : 正常人錢放銀行定存的為什麼會不喜歡升息?
→ : 那一堆人換美元去存高息定存的都87嗎
→ : 有跟銀行借錢投資的才會不喜歡升息
→ : 正常人錢放銀行定存的為什麼會不喜歡升息?
→ : 那一堆人換美元去存高息定存的都87嗎
→ : 有跟銀行借錢投資的才會不喜歡升息
推 : 數據比例調整一下，台灣就沒有通膨了，外資不懂台175F 11/30 10:42
→ : 灣。
→ : 灣。
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