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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-02-21 20:49:22
看板 Stock
作者 Cartier (卡帝亞)
標題 [新聞] 美股「融漲」紅燈亮了？這指標逼近達康泡
時間 Tue Feb 20 23:37:13 2024

原文標題：美股「融漲」紅燈亮了？這指標逼近達康泡沫時的危險水位
原文連結：https://udn.com/news/story/6811/7781272
發布時間：2024-02-20 23:04
記者署名：編譯湯淑君
原文內容：
人工智慧（AI）熱門股輝達（Nvidia）21日將公布上季財報，全球投資人屏息以待，美國股
市瀰漫著既期待 又怕受傷害的焦慮感，畢竟這檔AI指標股能否持續帶來驚喜，攸關美股後市
會續漲或轉跌。


MarketWatch報導，Yardeni Research總裁亞德尼表示，不只是廣大投資人可能被樂觀氣氛沖
昏頭，華爾街分析師也可能感染這種情緒。亞德尼與他的團隊近來一直密切觀察股市是否出
現危險的「融漲」跡象，例如股價急漲。


亞德尼說：「這種走勢可能自我強化。一旦股價急漲，說服分析師相信必須上修營收、盈餘
和利潤率預測，就會形成一種反饋迴圈。」

他在致客戶報告中寫道：「華爾街分析師為了找理由讓調高預測顯得合情合理，會說服自己
和客戶基本面已大為改善。那正是為什麼他們追蹤的公司股價漲得高於他們所料，也是為什
麼他們爭先恐後調高預測。」


亞德尼接著說：「沒理由反抗市場。追隨者會恨你沒確認他們的熱情合理。如果這聽起來像
是群眾心理，而不是財務分析，那是因為事實就是如此。」

儘管亞德尼可說是華爾街最看漲美股後市的分析師，但他寧可市場漲得「從從容容」，「有
基本面因素支撐」漲勢。令他擔心的是，前文提到的那種「反饋迴圈」恐將助長一波股價「
融漲」（meltup） —通常接踵而至的就是崩跌。


LTEG閃警訊 逼近科技股泡沫時的危險水位

亞德尼團隊指出，有個指標最近已閃爍警訊：分析師對標普500指數成分股公司「長期盈餘成
長」（long-term earnings growth，LTEG）的共識預測。這個數值反映分析師對未來三至五
年預估盈餘的年化成長率。 根據最早可追溯至1985年的資料，LTEG的平均成長率是12.5%，
相較下，1948年以來名目國內生產毛額（nominal GDP）的成長率平均為6.3%。


他說：「整體股市的盈餘增速，不可能是經濟成長率的兩倍快。我們斷定，產業分析師對於
他們追蹤公司的長期盈餘展望太樂觀。很少人選擇追蹤盈餘成長低於平均水準或可能有停業
之虞的公司。」


亞德尼指出，LTEG「融漲」有危險的前例可循，其中之一就發生在1990年代末科技股泡沫時
期，當時LTEG在2000年9月7日當周攀升到18.7%觸頂。另一例發生在2018年，那時企業稅率調
降使企業利潤率為之一振，LTEG於是在2018年10月10日觸及17.6%的巔峰。


現在，LTEG已升到18.4%，與前兩次「融漲」時的水準近似。

亞德尼團隊也估算出「八大巨頭股」的LTEG數值。這八支巨型股包括：Alphabet、亞馬遜、
蘋果、Meta、微軟、Netflix、輝達，以及特斯拉。由於這些巨型股合計占標準普爾500市值
的28.2%，他們的LTEG對整體指數的影響力很大。


這位策略師說：「最新數據顯示，這八大巨頭的LTEG已從7月底的17.5%，飆上1月底破紀錄的
43.3%，然後在2月16日當周落在38.5%。最近領頭上衝的是輝達的LTEG，從8月底的21.2%暴衝
到最近的102.5%。」

心得/評論：
華爾街分析師也懂元宵變盤？
看看AI股殺聲隆隆，
明天的台股也要血流成河了嗎？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.232.111.39 (臺灣)
※ 作者: Cartier 2024-02-20 23:37:13
※ 文章代碼(AID): #1brCShVL (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1708443435.A.7D5.html
→ xxgogg      : 真的要崩盤惹嗎0.01F 02/20 23:38
推 jen1121     : https://i.imgur.com/UxO7IJd.jpg2F 02/20 23:38
[圖]
推 CZOM        : 該換傳產漲了吧3F 02/20 23:39
推 ethan0419   : 華爾街這波賺太大了吧4F 02/20 23:39
推 horseorange : 急了5F 02/20 23:40
推 GivemeApen  : 真的亮美股紅燈了6F 02/20 23:41
推 jhnny       : 現在跌, 等元宵後變漲..這樣算變盤嗎..7F 02/20 23:43
推 menti       : 怕啥 台股不會跌8F 02/20 23:44
推 apeople     : 厲害了，老謝9F 02/20 23:45
→ s06i06      : 美股在俯衝了10F 02/20 23:46
推 neilisme    : 我只想知道巴菲特看過幾次融漲11F 02/20 23:46
推 ptrpan      : 追隨者會恨你沒確認他們的熱情...這樣的分析還可信?12F 02/20 23:48
推 huabandd    : 有趣的是，鬼指現在還是紅的13F 02/20 23:49
推 wsp151515   : 又在嚇人了14F 02/20 23:50
推 berserkman  : 割韭菜即視感15F 02/20 23:52
→ nowitzki0207: 麥摳終於等到崩盤了嗎16F 02/20 23:53
噓 jjjjjjs     : 哥 等 黃藍燈17F 02/20 23:58
噓 OyAlbert    : ai要崩了嗎，窩好興奮啊18F 02/20 23:59
推 aoc902001   : http://i.imgur.com/ZHcMGYC.jpg19F 02/20 23:59
→ aoc902001   : 一遍紅通通的。果然新春開“紅”盤呀
[圖]
噓 lltools     : 穩了21F 02/21 00:03
推 bj45566     : 古早的達康泡沫時代美國還沒學會無限 QE 大絕，無法22F 02/21 00:04
→ bj45566     : 拿來做參照
推 rockocean   : nV什麼時候要分割…24F 02/21 00:05
推 lc85301     : 崩崩崩25F 02/21 00:08
→ lc85301     : 2024 註定是要重演 2008 的
推 newvote     : 崩盤也只有笨蛋會賠錢吧27F 02/21 00:12
推 newvote     : 什麼時代了....還有人怕崩盤.....
→ qazsedcft …
推 qazsedcft   : 我是制裁者康康29F 02/21 00:15
→ champion0922: 敢空就嘎你 有種就進 哈30F 02/21 00:16
噓 qaz12453    : 空蛙別整天幻想泡沫31F 02/21 00:26
→ qaz12453    : etf堅若磐石 每個月都大量灌進台股
→ qaz12453    : 除非再來個疫情那種 嚇爛拋售的恐慌
推 redbeanbread: 一般投資人不敢買34F 02/21 00:30
→ Zepho       : 美股崩囉35F 02/21 00:38
推 bj45566     : 達康泡沫比 2008 慘多了，垮了好幾年；2008 那次美36F 02/21 00:43
→ bj45566     : 國用大量 QE 很快就拉回牛市，COVID 崩盤那次美國
→ bj45566     : 學會開無限 QE 不但一下就拉回牛市甚至開啟了不斷
→ bj45566     : 創歷史新高的無敵浩克美股
推 chinaeatshit: 不用疫情啦 現在兩岸跟開戰了差不多 戰爭就全部歸零40F 02/21 00:43
推 Brioni      : TSM又V了41F 02/21 00:52
推 bamm        : 泡泡終究會破滅的42F 02/21 00:58
推 whitebk     : 穩的一匹43F 02/21 00:58
推 scherzer5566: https://i.imgur.com/0qThNEY.jpeg44F 02/21 01:01
[圖]
噓 la8day      : 好可怕的末升段45F 02/21 01:20
推 FANONE      : nv跌多一點~~我要加碼46F 02/21 01:20
推 twerk       : 20年後:2024 AI泡沫破裂 全球投資人血本無歸47F 02/21 01:30
→ SRNOB       : LLM被發現是死路 無法做成AGI48F 02/21 01:46
噓 lpmybig     : 早跑了一天 可惜了 如果是今天日盤賣就完美49F 02/21 01:53
→ lpmybig     : 這次只有三分之一賣在完美的地方
推 ga278057    : 跌就是進場時機嗎？Ai未來不是一片光明51F 02/21 02:00
推 spidey27    : 急了52F 02/21 02:02
噓 zxcvb1234522: 看chatgpt提供的資料錯誤百出，AI應用很難賺錢，但53F 02/21 02:16
→ zxcvb1234522: 是很燒錢
推 allen0080   : 一堆蠢人拿改變世界東西跟網路泡沫比XD55F 02/21 02:26
推 Ogrish      : 還自以為聰明咧  嘻嘻56F 02/21 02:36
推 YJZZ5566    : 網路當初也是改變世界啊 怎麼有些白痴看不懂57F 02/21 02:41
推 leotompp    : 股票買錯就快跑..賠錢的店還開來吃屎喔58F 02/21 02:43
→ leotompp    : 還在那一張不賣 我問號 = =
→ dansy       : Diffusion跟Transformer 只能拿來寫畫畫 幹不了活60F 02/21 02:57
→ dansy       : 這波AI註定要失敗的  沒人想整天在那裏試錯下prompt
→ dansy       : 有可能受益的就是色情行業 反正是個隨意幻想的世界
→ dansy       : 錯了也沒差 就當作換換口味 = =;
噓 cityhunter04: 戰爭仔又在恐嚇大家了64F 02/21 03:15
推 tengobo     : 今天不是星期五啊65F 02/21 03:22
推 chanceperson: 跌一點就哀哀叫 等到崩盤再叫大家不要怕66F 02/21 03:38
推 IhateOGC    : AI才是未來，明天就翻盤了67F 02/21 03:39
→ IhateOGC    : 多單尬死放空仔
推 dwood123    : 大型消費型傳產很穩啊！嬌生、寶僑、雀巢都漲69F 02/21 04:25
推 howhow801122: 老謝…70F 02/21 04:28
推 jimwithsc   : https://i.imgur.com/41kn86Z.png71F 02/21 06:05
[圖]
推 hugh509     : AI發展的終極目標當然不是繪圖、搞影片72F 02/21 06:13
→ hugh509     : 那只是人類目前在測試AI與真實世界交互的方式
→ hugh509     : 人類正在嘗試讓電腦自己理解真實世界
→ hugh509     : 關鍵在於方向對不對，比如現在主流的方式
→ hugh509     : 是把真實世界拆解打散成一個個特徵，需要龐大資料
→ hugh509     : 然後找出相似特徵、重組，則需要超強運算
→ hugh509     : 例如看一千萬次海浪，讓AI即便看到陌生的海浪圖片
→ hugh509     : 也能就該圖片生成出海浪的影片
→ hugh509     : 所以有專家覺得AI並不是真的理解物理世界
→ hugh509     : 事實也的確如此，不然不會有影分身、水杯傾倒失敗
→ hugh509     : 海浪都能模擬出來，水杯傾倒卻會失敗
→ hugh509     : 因為它只是將資料庫中真實世界的特徵重塑出來而已
噓 zombiepigman: 好恐怖84F 02/21 06:23
推 nyjytdgjf   : 能用ai出本子和av，股價就能飆到世界末日的那天，85F 02/21 06:34
→ nyjytdgjf   : 這有這麼難懂？
推 jokem       : 一切華西街說了算87F 02/21 07:03
推 Chilloutt   : 噴88F 02/21 07:09
推 f6312467    : 崩崩 老蘇開勳89F 02/21 07:16
→ yoshilin    : 因為都電腦下單，變化很快90F 02/21 07:25
推 kducky      : 怎麼崩惹91F 02/21 07:33
推 emilchu98   : NV估2倍根本就惡意放雷吧？！92F 02/21 07:35
推 Gipmydanger : 上一次聽到融漲這個名詞是winterboy 2020/6/8，然93F 02/21 07:37
→ Gipmydanger : 後就一路從萬一嘎到萬八了，所以融漲真的要小心
噓 nk10803     : 當初也說vr進色情產業會飛天....結果95F 02/21 07:37
→ Gipmydanger : https://i.imgur.com/oOnA9B3.jpg96F 02/21 07:37
→ Gipmydanger : 笑死
→ Gipmydanger : 嘎到萬2的時候說不擔心，保證金已經補到萬6，然後
→ Gipmydanger : 就沒有然後了
[圖]
→ ramirez     : 熔斷了再叫我！！100F 02/21 07:54
推 ambitious   : 我看是要熔斷吧 嘻嘻101F 02/21 08:01
推 tonylolz    : 吹哨壯膽102F 02/21 08:03
噓 inoce       : 出貨文103F 02/21 08:18
推 anyu0805    : 美國也懂元宵變盤？104F 02/21 08:27
推 huabandd    : 怎麼會還有人以為AI只是玩玩而已？改變世界的未來105F 02/21 08:30
→ huabandd    : 已經注定了，不然你以為為什麼各大公司要不斷地裁
→ huabandd    : 員？現在你看到只是裁去科技人才，很快連普通工作
→ huabandd    : 都會被取代，未來甚至不需要人類訓練AI，用A I訓練
→ huabandd    : 新的AI就可以了，再搭配上各種硬體，基本上有九成
→ huabandd    : 的工作都可以被取代，只是要不要花錢投資罷了， AI
→ huabandd    : 最終能達到的目標肯定是造福人類，不用工作也能有
→ huabandd    : 辦法過生活，只是資本主義會不會同意這件事情的問
→ huabandd    : 題罷了，所以別再天真的質疑AI的發展了
推 yiersan     : 要是錯了就是被嘠空到死114F 02/21 08:32
推 kyova       : 嘎到2萬再崩115F 02/21 08:33
→ yiersan     : 歷年來印了那麼多錢 總要有歸屬116F 02/21 08:34
→ simo520     : 沒有拆股，就必賣。117F 02/21 08:35
推 c7683fh6    : 我想這次真的完了.jpg118F 02/21 08:38
→ stlotwa     : 殺到畢業文連發我要進場119F 02/21 08:52
→ tctv2002    : 最後AI取代了老闆  以後世界不再需要人類120F 02/21 08:53
推 ze810125    : https://i.imgur.com/HVlV7uq.jpg121F 02/21 09:03
[圖]
推 vulu04u04   : AI沒有這麼神...現在還是草創階段~不可能取代人的122F 02/21 09:23
→ vulu04u04   : 如果有~也會有更便宜的勞工出現~AI也要維護成本~
→ vulu04u04   : 就像馬斯克說的~LEVEL5明年會出現...結果好幾個明年
推 kobi0910    : 某些產業跟工作類型  AI真的影響巨大125F 02/21 10:18
→ kobi0910    : 這種影響會慢慢擴散到每個層面
推 stocktonty  : 每次當一堆人朗朗上口振振有詞各種利多的時候.....127F 02/21 10:59
推 bbignose    : 現在新聞示意圖根本全是AI畫的了吧128F 02/21 13:48
推 sai82320    : 大賣空 被軋兩年多 終於要反轉了嗎129F 02/21 14:31
推 sai82320    : 上面的冬冬不知道還有無活著
→ kanehhh     : 未看先猜等哥燈131F 02/21 16:07

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