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作者 標題 [新聞] 爆雷前兆？萬科評級遭穆迪降至垃圾級 彭
時間 Tue Mar 12 21:39:05 2024
原文標題：爆雷前兆？萬科評級遭穆迪降至垃圾級 彭博認恐壓垮中國脊樑
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發布時間：2024-03-12 11:32
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：陳文蔚
※原文無記載者得留空
原文內容：
儘管中國政府聲稱將加大力道支持產業，但最新一起危機再度來臨，具有國企背景的房地
產龍頭企業萬科，11日遭國際信用評等公司穆迪(Moody's)將債信評級從投資級一口氣降
至垃圾級，並稱還有進一步調降風險。穆迪此一動作引發外界對萬科更深層的憂慮，彭博
專欄作家任淑莉認為，若這家受推崇的建築商也違約，中國今年將跌入財政懸崖。
產龍頭企業萬科，11日遭國際信用評等公司穆迪(Moody's)將債信評級從投資級一口氣降
至垃圾級，並稱還有進一步調降風險。穆迪此一動作引發外界對萬科更深層的憂慮，彭博
專欄作家任淑莉認為，若這家受推崇的建築商也違約，中國今年將跌入財政懸崖。
《香港經濟日報》報導，11日國際信用評等機構穆迪撤銷了中國國企背景的地產龍頭公司
萬科「Baa3」發行人評級，授予公司家族評級「Ba1」，並下調高級無抵押債務評級，從
「Ba1」調至「Ba2」。資料顯示，「Baa3」為投資級別的最低評級，而「Ba1」以下為非
投資等級，也就是俗稱垃圾級別。
萬科「Baa3」發行人評級，授予公司家族評級「Ba1」，並下調高級無抵押債務評級，從
「Ba1」調至「Ba2」。資料顯示，「Baa3」為投資級別的最低評級，而「Ba1」以下為非
投資等級，也就是俗稱垃圾級別。
再融資能力不佳仍有進一步降評可能
穆迪指出，當前地產市場營運和融資環境的不穩定性，將續拖累萬科的合約銷售、融資管
道和流動性。穆迪認為，萬科的長期無擔保融資的渠道仍然有限，已反映在二級債券價格
的波動，認為這會進一步限制公司再融資的能力。
道和流動性。穆迪認為，萬科的長期無擔保融資的渠道仍然有限，已反映在二級債券價格
的波動，認為這會進一步限制公司再融資的能力。
穆迪高級副總裁Kaven Tsang表示，調降評級反映市場預期萬科的信貸指標、財務靈活性
和流動性緩衝將於未來12至18個月內再度惡化，預期持續面臨融資波動的風險；同時將萬
企列入評級調降觀察名單，主要擔憂萬科未必可恢復其銷售、改善融資渠道。
和流動性緩衝將於未來12至18個月內再度惡化，預期持續面臨融資波動的風險；同時將萬
企列入評級調降觀察名單，主要擔憂萬科未必可恢復其銷售、改善融資渠道。
由於萬科日前傳出與債權銀行談判不順利，引發市場憂慮恐有違約風險，現債信評級又進
一步遭到調降，反映出營運危機。對此《彭博社》專欄作家任淑莉(Shuli Ren)認為，根
據全國人大上週發布的預算報告指出，預計今年地方政府性基金收入(其中主要是土地出
售收入)將成長0.1%。但現在若萬科也違約，恐使中國房地產衰退進一步惡化，那麼這個
目標就顯得過於樂觀，甚至還有些古怪。
據全國人大上週發布的預算報告指出，預計今年地方政府性基金收入(其中主要是土地出
售收入)將成長0.1%。但現在若萬科也違約，恐使中國房地產衰退進一步惡化，那麼這個
目標就顯得過於樂觀，甚至還有些古怪。
若地產商無力買地恐拖累地方政府基金財政
任淑莉指出，過去萬科擁有健全的管理和輝煌成果，並在深圳與私人地產有緊密關連，而
對國家提出的救助政策也必須符合政府自身利益，市政當局需要一些開發商才能生存、開
展建設和購買土地，若連萬科都違約，恐導致中國今年可能會跌入財政懸崖。
對國家提出的救助政策也必須符合政府自身利益，市政當局需要一些開發商才能生存、開
展建設和購買土地，若連萬科都違約，恐導致中國今年可能會跌入財政懸崖。
任淑莉指出，最新數據顯示，萬科的營業利潤率已從2019年高峰的29%降至去年9月季度的
8.4%。2023年前9個月營業利潤僅310億元，較去年同期下降23%。預估今年整體市場可能
會變得更糟，這使得銷售缺乏明確性成了萬科最大的障礙。
而《信報》財經12日也報導，為挽救萬科，包括中國新華資產、中國太保、太平保險、大
家保險多家保險企業已經於3月8日前後，派出高層到深圳萬科企業總部進行新一輪磋商，
內容包括將萬科債務償付期限延長至少1年、追加增信擔保和抵押品，以及發行債券將非
標轉標等。萬科此輪商談的重點，是希望幾家保險公司不要提前行權力，繼續履行合約直
至貸款到期。同時據中媒《經濟觀察網》獲悉，萬科與險企的談判於截至3月10日仍在進
行中。
家保險多家保險企業已經於3月8日前後，派出高層到深圳萬科企業總部進行新一輪磋商，
內容包括將萬科債務償付期限延長至少1年、追加增信擔保和抵押品，以及發行債券將非
標轉標等。萬科此輪商談的重點，是希望幾家保險公司不要提前行權力，繼續履行合約直
至貸款到期。同時據中媒《經濟觀察網》獲悉，萬科與險企的談判於截至3月10日仍在進
行中。
心得/評論：
中國房地產優等生萬科
評級居然也被調降到垃圾級了
不知道台股中的中國債相關ETF有沒有持有萬科債券?
有投資中港股市或相關標的的網友要注意風險
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
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※ 作者: Su22 2024-03-12 21:39:05
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推 : 萬科類似國泰建設1F 03/12 21:42
推 : 陸股今天收最高2F 03/12 21:42
推 : 中國還沒大面積抄家，就是問題不大，讓韭菜苦一苦，3F 03/12 21:44
→ : 匯率慢慢貶值，熬個50年也就習慣了
→ : 匯率慢慢貶值，熬個50年也就習慣了
噓 : 房地產泡沫 上演中5F 03/12 21:44
噓 : 下山嘍6F 03/12 21:46
噓 : 今天美股先來大場面了7F 03/12 21:50
推 : 今天恆生漲3%了20年大底8F 03/12 21:52
→ : 說好的中國風景獨好勒?9F 03/12 21:52
推 : 想太多，中國欠錢誰有能力討？連美國都沒那能力了10F 03/12 21:53
噓 : 穩中向好 懂？11F 03/12 22:00
推 : 不怕不怕 保交樓12F 03/12 22:01
推 : 雷曼的時候那些真正的垃圾還是triple A呢13F 03/12 22:03
→ : 企業經營是債務經濟，既便沒人討債也很難借新還舊14F 03/12 22:09
→ : 就算欠債不還，還是需要新的資金注資，違約了誰還
→ : 投錢？
→ : 就算欠債不還，還是需要新的資金注資，違約了誰還
→ : 投錢？
推 : 整個中共國都是垃圾17F 03/12 22:14
推 : 不會有影響，西台灣環境很寬鬆，這些保險公司只是希18F 03/12 22:14
→ : 望銀行多放款給萬科
→ : 望銀行多放款給萬科
推 : 垃圾級20F 03/12 22:14
→ : 無聊21F 03/12 22:15
→ : 中國房地產公司債都是垃圾，誰都知道22F 03/12 22:18
推 : 應該說2月降低存款準備率兩碼非常成功，真的是差一23F 03/12 22:18
→ : 點就房地產倒閉潮
→ : 點就房地產倒閉潮
→ : 現在的關鍵是中國房地產及地方債何時傳導到銀行25F 03/12 22:20
推 : 西台灣這種咖有啥大驚小怪的，26F 03/12 22:20
→ : 降息只是從差一點倒閉潮變成晚一點倒閉潮而已27F 03/12 22:21
推 : 中國地產龍頭28F 03/12 22:23
噓 : 今天才知道？29F 03/12 22:24
推 : 晚點也好 死透最好30F 03/12 22:25
![[圖]](https://imgur.disp.cc/3V/KtO7l5d.jpg)
→ : 中國房貸利率還在3.5%以上 根本沒要救房市吧32F 03/12 22:27
推 : 台灣有自己的玩法33F 03/12 22:27
推 : 台灣房市還是上漲的 穩34F 03/12 22:28
→ : 台灣改3.5% 房市不知道會發生啥事= =35F 03/12 22:29
推 : 垃圾級再調降是什麼啊？36F 03/12 22:30
推 : 陸港股最近都沒跌 該不會一直漲上去吧37F 03/12 22:30
推 : 中國四大房企 恆大 碧桂園 融創 萬科 已經倒閉三家38F 03/12 22:36
推 : 中或贏39F 03/12 22:36
→ : 萬科在倒閉 市面上就沒什麼房企可以買了 呵呵40F 03/12 22:36
→ : 多爆幾間啊41F 03/12 22:37
→ : 真的跟當年日本房地產泡沫有87%像42F 03/12 22:38
→ : 發言人表示帝國主義亡我之心不屎43F 03/12 22:43
推 : 蹲低再跳44F 03/12 22:45
推 : 穆迪都說是垃圾了，還不跑？45F 03/12 22:46
→ : 愛支病不喜歡，會嗆你46F 03/12 22:47
→ : 垃圾級代表還可以買,最差的情況是不評,沒有評級47F 03/12 22:55
推 : 黨有說過，信評機構都亂評，沒事的48F 03/12 22:55
推 : 收最高有多高？講出來讓大家笑一下49F 03/12 22:57
推 : 中國金融風暴要來了？50F 03/12 23:02
→ : 垃圾還是有人要 代表中國又贏51F 03/12 23:02
→ : 這是今年第幾個版本的雷曼了？52F 03/12 23:03
推 : 凡是唱衰中國經濟的，blabla53F 03/12 23:10
→ : 也沒有爆有差嗎54F 03/12 23:19
→ : 崩盤再叫我55F 03/12 23:28
推 : 萬科算是乖寶寶 債務跟槓桿在同業算低 真正問題在56F 03/12 23:34
→ : 銷售營業額不行了 上個月銷售額不到支出 金融業再
→ : 怎麼融資也融不出營業額
→ : 銷售營業額不行了 上個月銷售額不到支出 金融業再
→ : 怎麼融資也融不出營業額
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