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作者 標題 [新聞] ETF破發》自營商倒貨？券商：幫忙造市
時間 Sun Apr 7 19:23:17 2024
原文標題：
ETF破發》自營商倒貨？券商：幫忙造市
原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1639515
ETF破發》自營商倒貨？券商：幫忙造市 - 自由財經
![[圖]]()
〔記者張慧雯／台北報導〕造市變成倒貨？統一台灣高息動能ETF（指數型股票基金）三月廿日掛牌，不少財經網紅及投資人質疑，自營商連續五個交易日出現大賣超，總賣超張數高達七十二萬五千多張，導致該檔ETF「破 ...
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發布時間：
2024/04/07 05:30
記者署名：
記者張慧雯
原文內容：
〔記者張慧雯／台北報導〕造市變成倒貨？統一台灣高息動能ETF（指數型股票基金）三
月廿日掛牌，不少財經網紅及投資人質疑，自營商連續五個交易日出現大賣超，總賣超張
數高達七十二萬五千多張，導致該檔ETF「破發」（跌破發行價），大喊「都是自營商倒
貨、自營商吃ETF豆腐」。對此，券商只能「啞巴吃黃蓮」，大嘆實際上並非如此。
月廿日掛牌，不少財經網紅及投資人質疑，自營商連續五個交易日出現大賣超，總賣超張
數高達七十二萬五千多張，導致該檔ETF「破發」（跌破發行價），大喊「都是自營商倒
貨、自營商吃ETF豆腐」。對此，券商只能「啞巴吃黃蓮」，大嘆實際上並非如此。
自營商賣超越多 申購人數越多
事實上，不僅統一台灣高息動能ETF（00939）出現自營商賣超，稍後掛牌的元大台灣價值
高息ETF（00940）同樣出現自營商賣超。對此，券商表示，「這些都是幫忙造市，自營商
賣超越多，意味著申購人數越多」。
高息ETF（00940）同樣出現自營商賣超。對此，券商表示，「這些都是幫忙造市，自營商
賣超越多，意味著申購人數越多」。
券商說明，ETF交易運作可分為初級市場與次級市場，自營商在初級市場向投信業者大量
「批貨」，再於次級市場賣給投資人，確保價格與淨值穩定，假設某檔ETF深受投資人喜
愛，卻沒有自營商販售，就會造成價格巨幅波動（溢價過高），對投資人來說反而吃虧。
換言之，若是出現某檔ETF自營商大幅賣超，真正意義是「申購成績不錯」，產品獲得市
場青睞。
「批貨」，再於次級市場賣給投資人，確保價格與淨值穩定，假設某檔ETF深受投資人喜
愛，卻沒有自營商販售，就會造成價格巨幅波動（溢價過高），對投資人來說反而吃虧。
換言之，若是出現某檔ETF自營商大幅賣超，真正意義是「申購成績不錯」，產品獲得市
場青睞。
過去投資人可能並未仔細看ETF的法人動態，當ETF成為「新全民理財運動」，開始仔細檢
視ETF，從三大法人動態到持股細目等，一一過濾判讀是否有「隱情」、有無灰色地帶。
視ETF，從三大法人動態到持股細目等，一一過濾判讀是否有「隱情」、有無灰色地帶。
自營商賣超ETF，受益人將其與ETF「破發」連結，券商成眾矢之的。券商直言，一檔ETF
可能有數家造市券商，只要申購火熱，從三大法人動向就會出現自營商賣超，賣超越多，
代表申購數量越多，而自營商卻因此背了黑鍋，被誤會為「倒貨」、「吃豆腐」，業者想
解釋也不知道該從何說起。
可能有數家造市券商，只要申購火熱，從三大法人動向就會出現自營商賣超，賣超越多，
代表申購數量越多，而自營商卻因此背了黑鍋，被誤會為「倒貨」、「吃豆腐」，業者想
解釋也不知道該從何說起。
心得/評論：
00940自救會：
什麼造市聽不懂啦
不管啦！
你們元大自己賣一堆坑人
申購還比線上買還貴
你們元大給我出來負責！
月月配還要等到8月才配
太過分了！
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.228.110.61 (臺灣)
※ 作者: keel90135 2024-04-07 19:23:17
※ 文章代碼(AID): #1c4e8dgV (Stock)
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推 : 一買一賣成交易，別吵。1F 04/07 19:25
推 : 再不到10元要造事了2F 04/07 19:25
推 : 套利套爽爽3F 04/07 19:26
→ : 財經網紅質疑? 還敢自稱財經網紅?4F 04/07 19:26
推 : 自營商：窩是在造市（倒貨5F 04/07 19:26
→ : 就溢價出現 從初級市場批貨出來套利啊6F 04/07 19:27
→ : 繼平準金老鼠會之後又一個造市倒貨要闢謠跑斷腿7F 04/07 19:30
噓 : 只要你有500張的實力也可以學倒貨8F 04/07 19:30
噓 : 不然受益憑證會從石頭蹦出來?9F 04/07 19:32
推 : 我不管，反正我賠錢都是陰謀，賺錢都是我英明睿智10F 04/07 19:32
推 : 笑死11F 04/07 19:33
推 : 買919不是皆大歡喜嗎？12F 04/07 19:33
→ : 自淫商避險 啞吧吃黃連 ?13F 04/07 19:34
→ : 金管會：zzz14F 04/07 19:35
推 : 我真的看到一個二線雜牌財經女網紅說自營商賣超是在15F 04/07 19:36
→ : 出貨的 主流一線網紅倒是沒看過這麼無知的
→ : 出貨的 主流一線網紅倒是沒看過這麼無知的
推 : 超爽17F 04/07 19:38
→ : 圈商：阿是有拿槍逼人買嗎？18F 04/07 19:38
推 : 數據不分開，怪別人不懂？19F 04/07 19:41
噓 : 呵 自己偷吃還不承認 跟元大一樣20F 04/07 19:43
噓 : 就一堆白癡無知啊 可憐的要死21F 04/07 20:00
推 : 你ok 我先賣22F 04/07 20:00
推 : 這理由我會笑死XDD23F 04/07 20:26
推 : ETF的邏輯就是跟個股不懂，台灣人還是大部分沒買過24F 04/07 20:34
→ : 股票，都不懂怎麼運作哈哈
→ : 股票，都不懂怎麼運作哈哈
→ : 現在隨便一個網紅都能公然造謠都不用負責26F 04/07 20:47
→ : 鬼扯27F 04/07 20:58
推 : 開口閉口網紅，小心被錯誤觀念帶著走28F 04/07 20:59
噓 : 根本就是打壓股價，股價回到面額再造市好嗎？29F 04/07 21:02
推 : 資金是新進的 要造三小市30F 04/07 21:04
→ : 又不是權證
→ : 又不是權證
推 : 原來讓你一直跌是為你好阿哈哈32F 04/07 21:06
推 : 造市超爽ㄉ33F 04/07 21:11
推 : 肇事逃逸=.=34F 04/07 21:18
推 : 竟然有人不知道自營商要負責增加流動性。35F 04/07 21:19
→ : 隨便google一下「ETF、自營商、造市」，你可以不用
→ : 笑死。
→ : 隨便google一下「ETF、自營商、造市」，你可以不用
→ : 笑死。
推 : 笑死，一堆酸酸急著笑人家被倒貨，連造市規則都不38F 04/07 21:23
→ : 懂
→ : 懂
推 : 什麼造勢 不是才剛選完嗎40F 04/07 21:33
推 : 只有哲哲能吃豆腐41F 04/07 21:36
推 : 這表示啥都不懂就買的人很多42F 04/07 21:49
推 : 當年VIX就是這樣被玩死的43F 04/07 21:51
推 : 笑死 賠本生意有人要做? 動動腦好嗎44F 04/07 23:04
→ : 雖然我不太懂，但知道這種人就是吃到臭豆腐，開始45F 04/07 23:34
→ : 怪東怪西的短線仔
→ : 怪東怪西的短線仔
噓 : 倒貨比較文雅的說法造市，同學學到了嗎？47F 04/08 00:05
→ : 造市都不懂最好別玩ETF48F 04/08 00:19
→ : 造市逃逸?49F 04/08 00:32
推 : 自營商負責造市對一般人而言說不上是常識50F 04/08 00:38
→ : 但靠財經吸粉的不知道或明知故誤導，就不應該了
→ : 但靠財經吸粉的不知道或明知故誤導，就不應該了
推 : 多少柔情多少淚52F 04/08 01:04
推 : 對於有研究的人來說 算常識吧53F 04/08 02:11
→ : 看看留言就知道一堆人還是沒常識 滿滿的陰謀論54F 04/08 02:44
推 : 造市=破發?55F 04/08 05:29
→ : 投機人：我們就是想一直瘋狂溢價56F 04/08 06:41
推 : 讓元大跌停57F 04/08 07:03
→ : 這在說啥 = ="58F 04/08 07:21
→ : 向下造市？59F 04/08 07:37
→ : 在說ETF的基本觀念 溢價自然會被倒貨60F 04/08 08:51
推 : 之後還有好幾檔ETF要上，前面這幾個學長瑟瑟發抖。61F 04/08 09:17
推 : 申購人越多自營商豆腐吃更多 造市就是幫忙倒貨給散62F 04/08 09:21
→ : 戶
→ : 戶
推 : 要了解造市就去買冷門權證，然後自己當主力、觀察64F 04/08 09:48
→ : 五檔，冷門權證可能只要成交一張就能主導價格
→ : 五檔，冷門權證可能只要成交一張就能主導價格
→ : 散戶：左手賣右手 坑殺散戶66F 04/08 09:49
推 : 殖利率有5%就差不多了，還幻想可以8%67F 04/08 10:26
噓 : 拜託不要倒貨 請讓股價回到面額之上 再造市好嗎?68F 04/08 10:32
→ : 讓元大跌停 +1
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