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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-08-09 14:55:26
看板 Stock
作者 ce0336ce (迷鹿)
標題 [標的] TMF.US 對評級機構投下不信任票 長期多
時間 Wed Aug  9 10:41:23 2023


1. 標的: TMF.US Direxion每日三倍做多20年期以上美國公債ETF

2. 分類:多

3. 分析/正文:

一、評級機構
自從在美國次貸危機的時候,
發現這些評級機構可以為了業績賣評級,
就不信任這些評級機構了。

8/1惠譽先對美債開了一槍,
AAA降評為AA+,
TMF 8/1最高7.16,
連跌三天8/3跌到6.04,大約-15%。

陰謀論如我者會想,
這降評會不會是有人在偷吃貨呢?

8/8父親節換穆迪對十間中小銀行降評,
後天8/10公佈CPI,
預計CPI有可能上升,
那麼這些降評有沒有可能是華西街在給FED升息壓力呢?
也先給市場一些信心「就算CPI上升,FED也沒有多大的升息空間了」。

標普2011對美債降評後,
美債當時也漲了一大段,
雖然當然的美股狀況與現在不太相同,
不過我不相信美股依現在的位階還有多大的上漲空間。

二、基準利率
美國基準利率目前5.25%~5.50%,
目前已處於這次的升息末段,
預估年底前會再升到5.6%,
預估明年中前會降息,
就看通膨何時降?經濟有沒有危機?其腫選舉狀況...等等因素?

三、一定要降息嗎?
美國政府2022年財政數字來看,收入4.9兆美元,支出6.3兆美元,利息支出4,750億美元
,利息佔總支出僅約8%,占比非常低,利息支出也只佔收入9.7%。

美國政府2023年Q1利息支出9,289億美元,這占比能撐多久呢?
(來源:https://stock-ai.com/eom-1-A091RC1Q027SBEA )
2023第1季美國聯邦政府債務利息支出:928.929十億美元 | Stock-ai,自由的全球總經百科
[圖]
{ 2023第1季}美國聯邦政府債務利息支出公布數值為928.929(十億美元)較上期增加8.95十億美元,:8.95%;年增率:53.98%。美國聯邦政府債務利息支出簡介: ...

 

就算FED維持不再升息,
持續借新還舊,用新的利息借錢,
美國的利息支出只會越來越高而已。
我比較好奇美國能撐多久不降息?

四、買入位階
TMF 6.04已是TMF的歷史低位,
還能有多大的下跌空間呢?
對比未來倍數的上漲空間,我就問不香嗎?

五、為什麼是TMF
沒有買直債的經驗就不嚐試了,
TMF 28對比TLT大約在150,
TLT漲幅大約60%,TMF漲幅大約330%,
雖三倍做多的損耗比較大,
不過用來抓趨勢還是沒有問題的。

六、備註
這用來紀錄買進TMF當時的想法,
用來提醒自己買進的理由,
所以用了很多「我相信、我不相信、我好奇…等」個人感覺,
後續進退場機制有調整的話,
也會上來紀錄。

4. 進退場機制:
1.已入手10,000股,成本6.267。
2.跌到5.85再進10,000股。
3.雖沒跌到5.85,但若有發現上漲徵兆也會再補10,000股。
4.跌破5.85就hold住。
5.漲到20出10,000股,漲到28全出。

https://i.imgur.com/mDgtIOa.jpg
[圖]

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.116.15.123 (臺灣)
※ 作者: ce0336ce 2023-08-09 10:41:23
※ 文章代碼(AID): #1aqlpMJG (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1691548886.A.4D0.html
Crushredkiss: 好不容易把利率升上來 然後明年中前就降息?1F 08/09 10:43
Crushredkiss: 如果8月9月的CPI都超出預期 9月那碼能不升嗎
linfuon     : 3倍的我覺比較適合做右側 現在1-2倍的好用3F 08/09 10:45
gkkcast     : 升的話就是進退場機制的2.啊4F 08/09 10:45
orz811017   : 只有兩千股QQ5F 08/09 10:51
snider      : 3是重中之重6F 08/09 10:52
okstephen1  : 也許你是對的 但是用槓桿接就7F 08/09 10:52
tomdavis    : 債務倒逼FED降息 覺得這個不會成立8F 08/09 10:54
tomdavis    : 如果通膨沒壓住又起來 未來就得花更大代價去壓
tomdavis    : FED有充足的理由可以說服國會忍受5~7%的利率水平
ckp4131025  : 9月會升吧,11月的目前很難說11F 08/09 10:56
gkkcast     : 就怕維持高利率,資金卡在這邊損失機會成本。12F 08/09 10:58
Despairile  : 目前大方向是今年至少還會升一次 哪次就不知道了13F 08/09 10:58
Despairile  : 而且Fed現在應該再推Fednow
a8521abcd   : 依你的邏輯為了業績賣評級那不就更應該重視那些下15F 08/09 11:01
a8521abcd   : 調評級,因為這代表被下調的真的山窮水盡了連評級
a8521abcd   : 都買不起
Crushredkiss: 不要忘了打通膨才是FED最重要的事 其他都不是18F 08/09 11:03
※ 編輯: ce0336ce (122.116.15.123 臺灣), 08/09/2023 11:04:17
konnoyuuki  : 好19F 08/09 11:08
skyhelp     : 為了打通膨把美國搞垮 你看拜登會不會抓狂20F 08/09 11:20
la8day      : 還有人敢買美債21F 08/09 11:21
roy12345    : 還行 但感覺明年不會降息吧 可能要留意這個22F 08/09 11:24
manlike     : 凡你各位子孫 買債券者 鞭數十 驅之別院23F 08/09 11:27
ymfx000a    : 不抑止通膨 通膨也會把美國搞垮24F 08/09 11:29
sagarain    : 是不是除了鮑威爾外都說要降息了25F 08/09 11:38
ckp4131025  : 就算沒要升息,也不能鬆口啊,心理戰26F 08/09 11:48
KKKAO       : 放個兩三年勝率很高27F 08/09 11:50
sam981028   : 殖利率倒掛收斂,會是短天期的利率下去,還是長天28F 08/09 11:51
sam981028   : 期的會上去?
geoway      : 其實利息收入大約能打平三倍ETF的耗損,你會贏30F 08/09 12:05
ohyakmu     : 很多人提耗損,可是相較三倍的期望值,耗損一點點31F 08/09 12:12
ohyakmu     : 而已。
gooddogleg  : 成本7.多...跌就攤...應該是..不會躺平吧33F 08/09 12:15
lesbian5566T: 光利息就佔10%還不算多?34F 08/09 12:17
mdkn35      : 真有信心35F 08/09 12:21
syterol     : 台灣什麼時候會被降評啊,不要當我們邊緣人好嗎36F 08/09 12:33
GQ072514    : 空蛙大將軍:殺尾盤嘍,穩了!37F 08/09 12:35
meow1821    : 跟著股版做多就對了38F 08/09 12:42
dream1124   : 不管能不能抓到趨勢,至少有單有推39F 08/09 12:48
dream1124   : 另外我覺得要考慮一種情況,那就是明年雖降息但不多
dream1124   : 到時候的漲幅可能沒有少到會想換標的,可是也沒多到
dream1124   : 會想獲利了結,但一直抱著卻又狂扣血,處境變得尷尬
dream1124   : 偏偏我感覺這種情境是最有可能發生的
IBIZA       : 怎麼那麼愛買TMF, 你真的知道自己買甚麼嗎44F 08/09 12:53
Tohkachan   : 風險是現在已經倒掛如果明年升的沒預期多 可能也沒45F 08/09 12:54
Tohkachan   : 什麼賺,個人認為 等到第一次降息在開始買都還是有
Tohkachan   : 得賺的
IBIZA       : @ohyakmu 一年耗損10%, 不是一點點48F 08/09 12:54
jinshun     : 耗損到底是什麼鬼東西 有人能解釋清楚?49F 08/09 13:01
sky10291022 : http://i.imgur.com/sEPW2r5.jpg50F 08/09 13:02
sky10291022 : 謝謝 我就喜歡這種搞不清楚殖利率倒掛收斂的人一直
sky10291022 : 瘋狂抄底 tmf預計還有4~5成的跌幅慢慢看下去
[圖]
jinshun     : 降息是不是真的會降 自己去看點陣圖和官員解釋 推53F 08/09 13:03
jinshun     : 文不用各種瞎掰
IBIZA       : 耗損來自 券商收費跟交易費用55F 08/09 13:08
IBIZA       : 交易成本的部分, 要看ETF買的是甚麼
IBIZA       : 如果是一般的股票型ETF, 交易費用很低
IBIZA       : 槓桿型的, 如果是期貨, 交易成本就是期貨手續費跟
IBIZA       : 換月時的價差
IBIZA       : 有些是用借貸(QQQ5)或是SWAP合約(TQQQ/TMF)達成槓桿
IBIZA       : 倍數, 那成本就會加上利息或SWAP費用
IBIZA       : 基本利率5%的現在, 用借貸或SWAP達成槓桿的成本都非
IBIZA       : 常高
IBIZA       : 你只看TMF沒感覺, 把 TMF跟反向三倍的TMV合併起來
IBIZA       : 就會有感覺了, TMF一年淨值-45%, TMV只增加37%
IBIZA       : 也就是利率高漲的去年, TMF跟TMV合併SWAP費用吃掉
IBIZA       : 了8%
IBIZA       : TQQQ耗損也非常嚴重
IBIZA       : 上次nasdaq 100 15273的時候, 是2022年1月14左右
IBIZA       : 當時TQQQ 71, 現在Nasdaq 100重回15273, TQQQ剩41
IBIZA       : 補充, 耗損除了來自交易成本 還有漲跌摩擦造成的
IBIZA       : 損失
IBIZA       : nasdaq 100在同樣點位, TQQQ價格差了40%
IBIZA       : 高利率對於借貸跟SWAP達成槓桿的ETF非常傷
lalalahu    : 買債券做中長期投資很好,買這種會依時間吃成本的75F 08/09 13:49
lalalahu    : 標的,就是一種賭博,賭他會短時間上漲
lalalahu    : IB解釋很清楚,看對方向,但賠錢的操作機率很大
z256418     : 適合這幾天搶反彈,週四開cpi跟發30年新債前烙跑X78F 08/09 14:42
z256418     : D

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