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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-09-01 09:59:27
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作者 sk279979 (Fuckch)
標題 [新聞] ETF平準金亂象 金管會出手嚴管
時間 Thu Aug 31 19:20:21 2023


新聞網址:https://reurl.cc/4okg8D
記者:工商時報魏喬怡、陳欣文、呂淑美 2023.08.31
新聞原文:
高股息ETF頻頻動用平準金穩住配息率,逼得金管會出手管理了。金管會指出,收益平準
金機制原是避免ETF因特殊原因,如大額申購稀釋配息時的通融機制,但近來不少投資人
申訴,部分ETF以平準金配息的比例過高、且啟動時點不明確,已要求投信投顧公會研議
訂定通則規範。


據了解,9月以後新送件、追募及已核准將開募的ETF,若有收益平準金機制者,都要揭露
其平準金政策,否則就會面臨「卡關」,甚至無法開募。依投信投顧公會公布,至少還有
六到七檔排隊申請核准的ETF要照新規,若要發行有收益平準金機制的ETF,必須明訂平準
金政策,包括動用時點、動用上限比例,都要在基金公開說明書中揭露。


投信揭露平準金運用 可創三贏
https://reurl.cc/qL9D6p
小檔案|ETF基金收益平準金是什麼?
https://reurl.cc/dDdrA6

證交所亦表示,目前各家投信對平準金的揭露確實沒有一致的原則,已經請投信投顧公會
了解各家投信揭露情況,研議出一致性的揭露原則,若有涉及需證交所修改相關法規或設
置公開揭露平台,證交所亦會全力的配合。


國人瘋ETF,尤其是高股息ETF,今年至8月10日止,高股息ETF基金規模大增超過2,000億
元,整體規模已逾5,500億元,且占台股ETF基金規模的一半以上。因投資人瘋搶,投信業
者不斷進化配息機制,從年配、季配、到月月配。


過去沒有收益平準金機制時,許多ETF容易因配息前一大票人湧進、規模爆增,導致配息
縮水或配息不穩定,後來加上平準金機制後,配息雖穩定,但卻遭投資人懷疑領到的配息
有90%來自平準金及新投資人的本金,擔心是一場「龐氏騙局」。


金管會表示,至6月9日,國內已有23檔具平準金的ETF,為了預防投信頻繁動用平準金維
持配息率及賣相,因此將要求投信訂出各檔ETF的平準金政策,且要對投資人充分揭露。

ETF配息來源包括股息、資本利得、本金及其他,其中股息是較可預測的,資本利得即要
看市況,本金則是不得已的情況下才動用作為配息來源,境內投信有本金不得配息逾淨值
2成的限制,為穩住月月配息率,許多ETF動用平準金的比重過大,引發投資人批評是作帳
過頭,有誘導新資金加入,繼續作為配息來源的龐氏詐騙嫌疑,逼得金管會出手管控。


心得:
確實是平準金亂象,幾乎現在每一檔出來都要有平準金才會上市吧?
不過實際股利占比超低怎麼稱的上是「高股息ETF」
直接正名高平準金ETF就好了
現在是不是剩00900/0056純股利?
大家怎麼看平準金?

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.51.113.33 (臺灣)
※ 作者: sk279979 2023-08-31 19:20:21
※ 文章代碼(AID): #1ay7TuCQ (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1693480824.A.31A.html
xm3u4vmp6   : 笑死還有人說是顯學1F 08/31 19:22
vincent0911x: 終於要管了喔 = =2F 08/31 19:22
asdg62558   : 左手配右手3F 08/31 19:23
wei9898     : 拿投資人的錢配還給投資人?4F 08/31 19:23
xm3u4vmp6   : 左手砍右手5F 08/31 19:23
s56565566123: 隨便啦會漲就好6F 08/31 19:23
Kobe5210    : 就金融商品7F 08/31 19:24
A90812345   : 平準金機制是不是只有台灣才有?8F 08/31 19:24
spy9527     : 跟老鼠會有87%像,後金補利息9F 08/31 19:24
xm3u4vmp6   : 難怪8+9也說在搞金融業10F 08/31 19:25
afflic      : 啊就買的人太多怎麼辦11F 08/31 19:25
DAEVA       : 股版大大都說沒問題 金管會哪有版友懂12F 08/31 19:25
Kobe5210    : 高手玩個股啦~13F 08/31 19:26
A90812345   : 欸不對啊高股息OG 0056打不贏878早就加入平準金了==14F 08/31 19:26
A90812345   : 現在應該只剩900沒有平準金
tomdavis    : 金管會主委是哪個菜逼巴 股版專家都說沒問題了XDDDD16F 08/31 19:27
fg008kimo   : 左手要消失囉17F 08/31 19:30
testutw     : 白癡才買台灣的高股息ETF18F 08/31 19:31
a633599     : 都多久才管 後知後覺19F 08/31 19:33
nigatsuki   : 878上次不是公佈平準金0%?20F 08/31 19:33
chou3321    : 金管會我勸你少管閒事 別擋存股族的財路好嗎==21F 08/31 19:34
weq         : 這種制度本來就不該有啊,本來該拿去買股票的錢結22F 08/31 19:34
weq         : 果當成股利分給大家,基金規模不就縮了?
peter98     : 0056推崇者表示: 啥? 聽不董24F 08/31 19:34
Kayusumi    : 0056元老都跟了呵呵25F 08/31 19:35
imsmalling95: 0056今年改季配+平準金26F 08/31 19:37
rofer       : 淨值跟市價差不多  不用擔心是不是 左手配給右手吧27F 08/31 19:39
qa1122z     : 發平準金像不像龐氏騙局(咦28F 08/31 19:40
qa1122z     : 跟吸金詐騙有87%像
aresa       : 不發平準金我怎麼套利,這招被發現了嗎30F 08/31 19:42
ggirls      : 小心散戶不爽抽錢,大哥沒錢撐台股31F 08/31 19:43
house911    : 鬼島特別玩法?32F 08/31 19:43
awss1971    : 我勸你少管閒事阿~~~33F 08/31 19:46
stlinman    : 金管會:拜託投信好好教育消費者,搞到天天有人投訴34F 08/31 19:47
stlinman    : 我很累!
apolloapollo: 老鼠會+136F 08/31 19:49
horseorange : 我猜買的一半的人搞不清楚平準金是什麼吧37F 08/31 19:49
BPineApple  : 笑死 終於注意到了嗎38F 08/31 19:50
ceqiyi      : 剩00900純股利0056並沒有39F 08/31 19:50
xxgogg      : 整天說什麼左手配右手....為什麼不說右手配左手40F 08/31 19:53
joe0934     : 睡公園的秘密41F 08/31 19:53
IBIZA       : 笑死,就有笨蛋跑去申訴所以只好要投信說明啊42F 08/31 19:54
cjormp904   : 有人買就不會崩43F 08/31 19:56
uxy82       : 會漲就好44F 08/31 19:56
Catdatfat   : 血流成河45F 08/31 19:56
cjormp904   : IM,ETF46F 08/31 19:57
cozeely     : 平準金看不懂+147F 08/31 20:01
bjqs0827    : 申訴這個的腦子還ok嗎48F 08/31 20:03
smart80615  : 早就該管了49F 08/31 20:10
joeboy      : 878:50F 08/31 20:10
la8day      : 爽啊51F 08/31 20:10
xxxvitamin  : 元大債卷etf也搞平準金制度,不知道該哭還是該笑52F 08/31 20:12
yipi1357    : 我敢說八成看這篇文章的人都不知道平準金是什麼53F 08/31 20:13
stocktonty  : 新下線的錢可以用來配息54F 08/31 20:17
niji5143    : 很明顯上面都不知道平準金在幹嘛55F 08/31 20:18
IBIZA       : 有平準金對大家都公平,有啥好哭的56F 08/31 20:20
lucky466    : 左手換右腳?57F 08/31 20:20
AGODC       : 隨便啦,反正韭菜長夠高就該割了58F 08/31 20:20
skyringcha  : 會給股息股價會漲不就好了59F 08/31 20:20
niji5143    : 如果沒平準金,你原本拿到5%股息被人插進來稀釋各分60F 08/31 20:22
niji5143    : 2.5%,不知道自己被吃豆腐還想把錢送人
mirror487   : 左手右腳62F 08/31 20:23
AndyMAX     : 小龐詹姆氏騙局63F 08/31 20:24
zxc85918zxc :  笑死 高平準金ETF64F 08/31 20:24
xvhak       : 平準金 說穿就真的是本金 平分給新舊戶65F 08/31 20:26
laechan     : 要不要正名拿本金配息etf?66F 08/31 20:29
necrophagist: 會去檢舉的大概是因為56改季配+平準 吃不到一年一67F 08/31 20:32
necrophagist: 度的豆腐很氣吧
Mosin       : 一般人不是大都次級市場交易嗎?69F 08/31 20:33
okstephen1  : 股版專家都說沒問題了70F 08/31 20:33
c7683fh6    : 金管會有股版懂平準金?71F 08/31 20:34
aisitelu    : 平準金就真的是左手給右手的 吸了一堆散戶72F 08/31 20:34
frank01     : 很好,金管會公然和幾百萬股民作對,反正穩了,沒差73F 08/31 20:34
IBIZA       : 本金又如何74F 08/31 20:40
hook99      : ETF用老鼠會概念是不會倒的 別擔心75F 08/31 20:44
IBIZA       : 原本ETF淨值40億含1億,今天有人申購又申購40億新股76F 08/31 20:45
IBIZA       : ,應該怎麼處理股息?
AMG72       : 左手欺換右手扒靈靈扒欺扒78F 08/31 20:45
hook99      : 只要股票會漲都沒問題79F 08/31 20:47
zhoaxun     : 金管會之前搞爛了金融股的股息,現在又要來搞ETF的80F 08/31 20:47
zhoaxun     : 股息嗎
IBIZA       : 如果沒平準,1億元股息原本配給40億淨值,變成配給882F 08/31 20:48
IBIZA       : 0億淨值,早期股東少拿一半,新股東白拿5000萬
IBIZA       : 合理的做法就是,新股東繳的40億股款,裡面有1億當
IBIZA       : 作平穩金,配息的時候原本的1億股息加上這1億平準金
IBIZA       : ,配兩億出來,這樣才公平
ambitious   : 勸你不要多管閒事87F 08/31 20:51
IBIZA       : 其實金管會也沒講什麼,就只是要投信教育一下客戶而88F 08/31 20:51
IBIZA       : 已
niji5143    : 太難了股版聽不懂90F 08/31 20:53
yiersan     : 一堆無知又不願意了解 就亂黑平準金 笑死91F 08/31 20:56
Athanasius  : 就附上使用說明書,然後寫出上限92F 08/31 20:57
Athanasius  : 只是動用上限多少,金管會也沒明確規定
baseken     : 金管會想得罪存股大軍啊94F 08/31 21:02
hwei9582905 : 笑死,那解釋不就是拿自己的錢配給自己,阿不就左95F 08/31 21:03
hwei9582905 : 手換右手
aisitelu    : 合理的明明是離配息前太近才買的不配息97F 08/31 21:03
r30385      : 短線投機仔崩潰跑去投訴?98F 08/31 21:04
jjjjjjs     : 凡哥子孫 存股金融 高股息債券etf 正2 逐出家門99F 08/31 21:05
aisitelu    : 新買的股東的錢就還沒真的去股票 硬要配幹嘛?100F 08/31 21:05
slayptter   : 笑死~101F 08/31 21:06
slayptter   : 都講這麼明顯了
slayptter   : 還有人不願意下車?
slayptter   : 那就繼續浪費生命吧QwQ
aisitelu    : 真的左手配給右手 騙自己有比較爽嗎105F 08/31 21:06
IBIZA       : 什麼叫硬要配,不然是要改兩檔交易嗎106F 08/31 21:07
aisitelu    : 配息前半年才買得不配息之類的 有很難?107F 08/31 21:08
niji5143    : 真的不要太看得起股版智商108F 08/31 21:08
IBIZA       : 原本的40億配1億出來算A股,新買的40億不配算B股?109F 08/31 21:08
IBIZA       : 這樣每天都有新的一檔出來是要怎麼買賣?
IBIZA       : 不配你要怎麼買賣啦,每一張紀錄編號,你買到的是A
IBIZA       : 股我買到的是B股這樣?
kanehhh     : 看不見的手113F 08/31 21:09
IBIZA       : 講話前先想一下好嗎114F 08/31 21:10
qq866       : 金管會醒了哦?115F 08/31 21:10
BossGibbs   : 明天全部etf 都有甜甜價可以撿了116F 08/31 21:10
aisitelu    : 就說只看時間了 記啥編號 好好笑117F 08/31 21:11
IBIZA       : 看什麼時間啦,你買股票上面是有時間喔?118F 08/31 21:12
aisitelu    : 買股票沒紀錄交易時間?你時空旅人喔119F 08/31 21:12
rbull       : 最近震盪盤 大家火氣有點大120F 08/31 21:13
aisitelu    : 平準金只對老股東有好處對新股東沒好處拉121F 08/31 21:13
niji5143    : 低端仔只想雙手捧著股息送給插隊進來跟你分的人122F 08/31 21:14
necrophagist: etf本身配息時間和個檔成分股配息時間就不同啊 你123F 08/31 21:14
necrophagist: 怎麼看時間?
IBIZA       : 今天成交的26344張00919,哪一張是可以配息的老股,125F 08/31 21:14
IBIZA       : 那一張是不能配息的新股?
IBIZA       : 蠢話講的理直氣壯是怎樣
aisitelu    : ...好好笑還在哪邊哪股 哪檔 訂個統一時間就能減少128F 08/31 21:15
aisitelu    : 老股東的損失了 又沒說完全不損失
niji5143    : 對新股東沒好處沒錯啊,新股東是誰?配息前在市場上130F 08/31 21:16
IBIZA       : 你要不分AB股交易要怎麼判斷你買到的是可以配息的舊131F 08/31 21:16
niji5143    : 買的是新股東喔?笑死132F 08/31 21:16
IBIZA       : 股還是不能配的新股133F 08/31 21:16
IBIZA       : 什麼統一時間啦
dbdudsorj   : 終於要整治了齁135F 08/31 21:16
aisitelu    : 那要這樣分 舊股東還不是有拿平準金的錢136F 08/31 21:17
aisitelu    : 就說配息前半年買的一律不配沒聽懂?
niji5143    : 舊股東拿的平準金是新股東付的啦 低端138F 08/31 21:17
aisitelu    : 對阿那你怎麼分誰是新股東誰是舊股東 也是沒法分阿139F 08/31 21:18
IBIZA       : 我昨天申購500張,今天賣出來,混在成交的26000張裡140F 08/31 21:18
IBIZA       : 面,買的人怎麼知道自己買到新股還是舊股?
niji5143    : 你知道除了在市場上交易還可以跟投信直接申購嗎?142F 08/31 21:18
niji5143    : 新股東是直接跟投信申購的,到底懂不懂規則
aisitelu    : 算了 你們聽不懂我也懶得解釋144F 08/31 21:19
IBIZA       : 就是沒法分,所以不用分啊,而是從股金照含息率匯到145F 08/31 21:19
IBIZA       : 平準金帳戶
IBIZA       : 你是發現講錯無法解釋吧
hwei9582905 : 好啦,依你解釋,就是龐…..148F 08/31 21:21
aisitelu    : 平準金對新股東來說沒好處 哪裡有錯?149F 08/31 21:21
IBIZA       : 每天新申購的股金,照每天的含息率,匯同比例到平準150F 08/31 21:22
IBIZA       : 金帳戶,這樣新舊股的含息率就一致
aisitelu    : 只是無法分誰是新誰是舊大家都有拿所有不知道罷了152F 08/31 21:22
niji5143    : 近半年跟投信申購的不能領配息,申購完又在市場上賣153F 08/31 21:22
niji5143    : 掉,交易對手買到的是可以配息還是不可以配息
IBIZA       : 新舊股就可以同檔交易155F 08/31 21:22
IBIZA       : 平準金就是比較合理的機制,有差的只有稅而已
aisitelu    : 阿就是稅阿不然勒157F 08/31 21:23
aisitelu    : 會講左手配右手不就除了填息問題跟扣稅問題
IBIZA       : 稅差一點點,總比差息好吧159F 08/31 21:25
IBIZA       : 最智障的就是說可以有的配有的不配
IBIZA       : 有的配有的不配怎麼交易啦
niji5143    : 平準金不會被課稅 雞同鴨講162F 08/31 21:26
IBIZA       : 稅有差啦,差一點163F 08/31 21:27
redh        : 問題出在那些什麼季配月月配好嗎~如果不配這麼頻繁164F 08/31 21:28
redh        : 根本不需要平準金
aisitelu    : 好好笑 那明明可以講不用課稅就解決了 還講一堆166F 08/31 21:28
IBIZA       : 以前面那個40億配1億的例子, 舊股東原本應計稅1億167F 08/31 21:28
Uncontinue  : 平準金不就是還沒領到成分股股息但先按比例配給你168F 08/31 21:29
IBIZA       : 混入平準金之後, 5000萬從股息拿, 5000萬從平準金拿169F 08/31 21:29
IBIZA       : 少了一半的稅
IBIZA       : 誰好笑很清楚啦 剛剛宣稱可以部份配部分不配的比較
Uncontinue  : 你在TEF配息前買入 但實際上是在領成分股股息後172F 08/31 21:29
IBIZA       : 好笑, 人家niji只是犯一點小錯而已173F 08/31 21:29
Uncontinue  : 你買的ETF沒有參與到成分股配息但還是要配ETF息給你174F 08/31 21:30
Uncontinue  : 這就是平準金的用意啊
IBIZA       : 可以部份配部分不配  我明天想買可以配的00919, 你176F 08/31 21:31
IBIZA       : 教一下怎麼下單?
IBIZA       : 我要下在第幾張才能精準買到可以配的?
IBIZA       : 要部份配部分不配 只能分AB檔交易  但ETF是每天都可
IBIZA       : 能收到股息 也每天都有可能有人申購新股
necrophagist: 同牌股票不同價值市場直接大亂181F 08/31 21:33
IBIZA       : 所以是不是要一天一檔?182F 08/31 21:33
IBIZA       : 講話想一下好不好
IBIZA       : 不可能一檔ETF 分那麼多不同價值交易  所以最簡單
cully       : 管太多,有錢領能填息就好185F 08/31 21:35
IBIZA       : 的做法就是交股款的時候直接調整到今天的含息率186F 08/31 21:35
IBIZA       : 這樣才能保證每一張ETF不分新舊股 都以同樣權值在
IBIZA       : 市場交易
c928        : 笑死,不爽不要買啊,假存骨真價差仔189F 08/31 21:39
edison901   : 說的好,改名高平準金ETF啦,掛羊頭賣狗肉,這都不190F 08/31 21:40
edison901   : 罰的?
IBIZA       : 要罰三小....太多人買?192F 08/31 21:40
edison901   : 國泰永續高平準金ETF阿193F 08/31 21:41
IBIZA       : 平準金高低是追加申購的比例造成的 關投信屁事194F 08/31 21:42
awss1971    : 其實還有一個方法就是類似"封閉型"基金,ETF就固定額195F 08/31 21:42
awss1971    : 度不就好了,可是投信一定不想這樣幹呀....誰會把送
awss1971    : 上門的$$推出去呢?
IBIZA       : 封閉基金的話 以後市場可能有幾萬檔ETF在賣...198F 08/31 21:43
lucky466    : 明天會跌停嗎?199F 08/31 21:43
Uncontinue  : 平準金要低就是規模完全不擴大啊 沒有新股就好200F 08/31 21:44
IBIZA       : 然後基金市場價格也可能偏離淨值201F 08/31 21:44
Uncontinue  : 只要一直有釋出新股就一定會有平準金202F 08/31 21:44
IBIZA       : 對股東也不是好事203F 08/31 21:44
herculus6502: 我就是要你再投資啊,不然我自己買股票就好204F 08/31 21:44
IBIZA       : 某一檔配的好 又沒辦法追加數量 就只能追價205F 08/31 21:45
IBIZA       : 要買再投資的 就不要買高配息ETF啊...
IBIZA       : 都跟你說高配息了
photoless   : 我就說 該管了 不然高股息攏係唬爛ai 根本配不出來208F 08/31 21:46
IBIZA       : 唉 有些人就是很難教  所以金管會只好要求投信教育209F 08/31 21:46
IBIZA       : 客戶...
IBIZA       : 不過還是很難啦 猴子最好會看發行條件
esproject   : 就左手換右手的老鼠會阿 台灣人的最愛212F 08/31 21:50
diyteam     : 因為散戶跑到投信,投信幹掉外資與莊家政府。213F 08/31 21:51
OneDianHwen : 收益平準金是怎麼來的?214F 08/31 21:52
singularitie: 高平準金ETF 好酸 但會被買爆215F 08/31 21:57
redh        : 看完這串討論我忽然明白巴菲特為何不發股利了,基金216F 08/31 22:04
redh        : 的錢全浪費在有的沒的摩擦成本上
kitune      : 日股很多也不發股利啊 不是沒發就會強捏218F 08/31 22:06
knik119     : 終於219F 08/31 22:06
IBIZA       : 可是老巴很愛買會配息的220F 08/31 22:07
XXXXXXXCC   : 又不是不發股利就比較強221F 08/31 22:08
huskymilk   : 00韭00真高股息但被罵爛222F 08/31 22:11
minemei     : 愛洗鐵魯開口閉口好好笑,拿錯誤的認知來嘲笑別人223F 08/31 22:26
minemei     : 聽不懂也是一絕
guitarotaku : 丸子225F 08/31 22:29
wallowes    : 笑死,巴菲特自己每年就領多少股利了226F 08/31 22:38
wallowes    : 說老鼠會的,0056配了這麼多年還是賺錢耶,老鼠會?
wind2k      : 平準金比例高對想退稅的挺困擾 :(228F 08/31 22:49
Hina        : 也不錯啦 各大ETF出來解釋清楚 大家也不用再吵了229F 08/31 23:08
ibox5566    : 笑死 宏達電多久沒發股利了 要重返1300了嗎230F 08/31 23:10
ninggo      : 砍腳趾配手指231F 08/31 23:18
applekidd795: 少年股神在那邊笑左手砍右手 結果當沖淹死自己232F 08/31 23:18
a9564208    : 看不懂公開說明書你要先講233F 08/31 23:41
ambitious   : 應該要罰沒辦法填息的ETF吧234F 08/31 23:49
pett        : 會漲就好 管他啥平準金235F 09/01 00:29
pett        : 00878噴成這樣 爽的要死有差嗎
luluking    : 原來股版這麼多人不知道平準金幹嘛用的237F 09/01 00:36
Kempner     : 所以說為什麼不00878+00900都買?238F 09/01 01:52
HenryLin123 : 就太多不懂裝懂的跑去鬧239F 09/01 02:22
dosiris     : 後人配前人240F 09/01 05:00
photoless   : 講那麼多 不就老鼠會 賭不倒而已241F 09/01 05:53
james4141989: https://youtu.be/RB0pYAcT8-4242F 09/01 05:58
james4141989: 還在龐氏騙局、老鼠會的先去讀書吧
bery        : 平準金也要管?? 觀念真的很差ㄝ244F 09/01 06:18
bery        : 而且平準金又不是扣在散戶上
bery        : 而且平準金讓我維持股利又不用扣稅  明明就好物
haver       : 我有拿到錢 我的存股沒變少 只要有填息不就賺?!247F 09/01 06:44
kmark1120   : 平準金 哈哈248F 09/01 06:50
simo520     : 就是要後買的交易單﴿?會費的概念,小型老鼠會。249F 09/01 07:00
niji5143    : 一群散戶全都是平準金受益者,然後在笑平準金250F 09/01 07:17
Athanasius  : 一堆人不知道會計分帳的概念...251F 09/01 07:38
luten       : 推IBIZA苦口婆心252F 09/01 07:39
Athanasius  : 金管會要管的是,動用比例上限/時機253F 09/01 07:39
Athanasius  : 怕的是投信玩分帳,把滯洪/蓄水池玩成小水庫
Athanasius  : 不管是不是平準金,股利本身就是左手換右手(填息前
sgxm3       : I大那個解釋的例子很好懂,厲害。256F 09/01 07:57
tku9527     : 越多人投錢才能拿平準金 然後有一天崩了257F 09/01 09:14
skyringcha  : 反正我有股息拿甚至股價還會漲 平準金有什麼關係258F 09/01 09:33
flyfly13    : IB大真的很佛..259F 09/01 09:41

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