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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-08-31 21:22:46
看板 Stock
作者 DrowningPool (My broken dreams)
標題 [新聞] Intel外包看190億鎂 高盛:台積電最大受益
時間 Wed Aug 30 20:56:00 2023


原文標題：Intel 外包上看190億美元 高盛：台積電躍最大受惠者

原文連結：https://money.udn.com/money/story/5612/7405552
Intel 外包上看190億美元 高盛：台積電躍最大受惠者 | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
[圖]
高盛證券在最新釋出的台積電（2330）個股報告中指出，隨英特爾（Intel）自10奈米製程開始面臨製程升級的種種挑戰後，... ...

 

發布時間：2023-8-30

記者署名：魏興中

原文內容：

高盛證券在最新釋出的台積電（2330）個股報告中指出，隨英特爾（Intel）自10奈米製
程開始面臨製程升級的種種挑戰後，在代工策略模式的調整下，將持續擴大外包占比，預
估2025年外包總需求將上看194億美元，台積電將躍居最大的受惠者。


事實上，從Intel的外包史來看，早在2009年時，Intel就曾將Atom系統單晶片（SoC）及
一些較低階、入門級的項目外包給台積電代工。不過自10奈米後，Intel開始面臨製程升
級的種種挑戰，使得台積電得以擴大市場份額。


而後隨著Intel製程被台積電超越，Intel在成本、性能及產能間實現最佳平衡的考量下，
近年來不斷擴大外包訂單給台積電，如2021年的Ponte Vecchio採用台積電5奈米製程，去
年8月宣布今年Meteor Lake GPU外包給台積電等。


針對市場高度關注Intel外包台積電訂單的發展趨勢，高盛半導體產業分析師呂昆霖指出
，儘管一直以來，Intel始終是台積電小型項目的客戶，且核心產品CPU仍多由自身生產製
造，但在其面臨10奈米升級挑戰後，情勢開始轉變。


呂昆霖特別針對Intel外包台積電訂單的趨勢進行敏感性分析，根據分析結果顯示，預計
2024年Intel外包市場的潛在市場總值（TAM）將達186億美元，2025年更將上看194億美元
水準。


而在基本情境下，台積電的服務可觸及市場總值（SAM），2024年為56億美元、2025將進
一步提升至97億美元，分別占2024及2025年台積電總營收的6.4%與9.4%，顯見Intel在未
來兩年將有很大的可能性將對台積電擴大晶圓代工外包，其中TAM中有很大一部分主要是
來自Intel的核心產品CPU。


由於技術升級的困難、及晶圓製造與成本管控已成為Intel的挑戰，因此今年6月21日，
Intel決定在製造部門與業務單位間創建一個「類晶圓代工」（Foundry-Like）的關係，
使得業務部門得以更具彈性的利用第三方晶圓廠，以優化營運支出及投資決策。


在此策略改變後，呂昆霖認為，Intel更有可能將其關鍵的CPU生產外包給台積電，以實現
更好的撙節成本及提高效率等目標；而台積電來自Intel核心CPU外包訂單的貢獻，預計也
將從2025年起，對營收的增長產生巨大的貢獻。因此持續看好台積電的後續發展，建議「
買進」、目標價700元不變。



心得/評論：


牙膏廠之後繼續找人代工晶片
高盛又來按讚看好台積電是最大受益者
懂得就懂？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.32.44.219 (臺灣)
※ 作者: DrowningPool 2023-08-30 20:56:00
※ 文章代碼(AID): #1axpnZsS (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1693400163.A.D9C.html
→ KSUGOD      : 今年上700 明年800-10001F 08/30 20:56
噓 HCLP        : 今年1000 明年10000 台股上看10萬點2F 08/30 20:58
推 kevin31a2   : 完蛋，跌停3F 08/30 20:58
推 chinaeatshit: 高盛:你快買  我要賣4F 08/30 20:59
推 vincent0911x: 終究還是控盤工具 QQ5F 08/30 21:00
推 a069275235  : 台灣贏兩次 好耶6F 08/30 21:02
噓 gladopo     : 結果一直賣7F 08/30 21:02
→ thoms       : 坐等G酸喊3字頭8F 08/30 21:04
→ horseorange : AMD發抖9F 08/30 21:04
→ kmshy       : 台股不良品 控盤工具10F 08/30 21:04
推 littenVenus : 又沒台海危機惹 笑鼠倫11F 08/30 21:05
推 s58565254   : 噴12F 08/30 21:07
→ homeowen    : 高盛你他ㄇ13F 08/30 21:10
推 yan2626     : 直接喊100014F 08/30 21:11
推 mio1987     : 好的，GG賣出！15F 08/30 21:11
推 AllenAline  : 丸子出貨 明天等著聞香16F 08/30 21:12
推 herculus6502: 年底破千 不要不信17F 08/30 21:12
推 huk40199    : 跌停18F 08/30 21:12
推 darkangel119: 直上999919F 08/30 21:14
→ jimwithsc   : 聽機構一輩子要飯20F 08/30 21:16
推 minazukimaya: https://t.ly/i6UC8  2019年的預言21F 08/30 21:19
Re: [標的] Intel有沒有可能10nm以下給台積代工?  - 看板 Stock - 批踢踢實業坊
作者: minazukimaya (水無月真夜) Intel其實沒有排斥讓GG代工產品.. 而且也不限於低毛利產品 Intel最先進的AI訓練晶片 NNP-T用的是GG的製程，連膠水技術用的也是GG的CoWoS 當然這有幾種可能的原因 比方說台積的膠水發展得早，比Intel的EMIB成熟
→ Kydland     : 定錨很早就這樣說了22F 08/30 21:27
推 kimula01    : 高盛按讚 你各位知道該怎麼操作了吧23F 08/30 21:29
噓 Shepherd1987: 台股最爛24F 08/30 21:29
推 myforce     : 最強Ai台積電！25F 08/30 21:32
推 fsih        : 全世界的gg 噴到宇宙26F 08/30 21:36
推 mqhung      : 當年就說要轉……，這次要攻1000了嗎？27F 08/30 21:38
推 naloer      : 遭 訊號來了28F 08/30 21:46
推 audic       : 又是高盛29F 08/30 21:47
→ jiansu      : 2024年 台積還是看好啊 但2025 intel先進製程可能30F 08/30 21:53
→ jiansu      : 要領先台積了 之後順利產能要爬坡 然後先進製程也
→ jiansu      : 對外代工..
推 hunteryoyoyo: 退休列車！！33F 08/30 21:54
→ thoms       : 好的 坐等2025看Intel超車or翻車34F 08/30 22:05
推 ganninian   : 牙膏投降後就換三星了35F 08/30 22:21
噓 keigo800004 : 什麼時候要回600呢！36F 08/30 22:30
推 lc85301     : 完了37F 08/30 22:42
→ x221x221    : 日月光之神38F 08/30 22:48
推 xm3u4vmp6   : 幹什麼時候可以買到台積電Intel cpu39F 08/30 23:07
推 reason825   : 最近常常看到牙膏要超車台積電的新聞，不知道真假40F 08/30 23:11
推 chobit618   : intel到底憑哪一點2025超車gg？撿到新的外星人？41F 08/30 23:21
推 drt         : 希望牙膏能堅持住 翻車不要摔太慘42F 08/30 23:21
→ jiansu      : 製程超車機會很大 但產能良率應要更多時間 短期下43F 08/30 23:22
→ jiansu      : 單台積說不定比較賺錢又佔產能 但只要先進製程順利
→ jiansu      :  一定自己做 gg技術不用質疑 但估值就要修正
→ cookies0611 : 700x0.8=56046F 08/30 23:26
推 ariadne     : 不是 前年不是說intel要重回代工？ 結果自己外包？47F 08/30 23:33
推 reason825   : 新聞是寫intel 18A反超台積48F 08/30 23:33
推 aegis43210  : i皇把不好做的tile都丢給GG呀，這樣才是合理運用資49F 08/30 23:35
→ aegis43210  : 源
噓 ca1123      : 份額是三小51F 08/30 23:37
推 bearest     : 牙膏又又又又又又又又又又又又又超車台積啦哈哈哈52F 08/30 23:38
→ ca1123      : intel 4還搞不定，你跟我講18A要超車...53F 08/30 23:38
→ ca1123      : 是數字越大越好超車嗎...
推 ariadne     : 不是 下半年intel要出的14代還在用7nm製程 兩年後的55F 08/30 23:39
→ ariadne     : 2nm要超過GG？真的幹話連篇…
推 rock0807    : 等牙膏廠 設計製造拆開的財報出來就知道了57F 08/30 23:41
推 aegis43210  : MTL是用7nm，但比GG的n5還強不少58F 08/30 23:43
→ greattower  : 高盛發言=立及59F 08/30 23:46
→ a9564208    : 700*0.8=560，快到了60F 08/30 23:56
推 drraujn     : 製成超車跟量產是兩回事.實驗室說不定有人做出1nm惹61F 08/31 00:29
→ drraujn     : 但是這跟量產沒關係...實驗室到投產還有很長的路
→ gn02218236  : 沒用 死魚代工廠63F 08/31 01:16
→ jiansu      : intel4 mtl筆電Cpu九月之後發表 對比效能就台積4-64F 08/31 01:41
→ jiansu      : 5 先進製程開發目前進度順利 但量應該上不來 台積
→ jiansu      : 良率量鐵定第一 但技術可能不會持續領先
推 nctufish    : 台積電技術沒領先，那就回歸2019之前的股價67F 08/31 01:49
推 mainsa      : 14代是10nm 不是7nm喔 不過現在是改叫Intel 7 號稱68F 08/31 01:54
→ mainsa      : 等效GG的7nm
→ jiansu      : intel 14代桌上型電腦是intel7 筆電才是intel470F 08/31 02:05
推 dosiris     : 原來今天噴這個71F 08/31 05:49
推 bagaalo     : 看看資本支出吧 2025超車 我看很難72F 08/31 06:42
推 asdg62558   : 出貨摟73F 08/31 06:54
推 PoloHuang   : 又要被intel騙了74F 08/31 07:15
推 lifeterry   : 當 intc 和 amd 都是靠 tsmc 時，amd 和 intc 估值75F 08/31 08:23
→ lifeterry   : 本益比會拉近了
→ r2394319    : 提示了 intel跟誰最好77F 08/31 09:18
推 tony890415  : Intel 4 蠻接近N3E的78F 08/31 09:27
推 thoms       : 好幾年過去了 INTC沒追回來過 還有人信超車喔XD79F 08/31 12:19
推 zhi5566     : 總是有比較笨的啊 不然詐騙怎麼一直有人上當80F 08/31 13:54
推 hamnett17th : 被出貨還喊800-1000的81F 08/31 20:17
→ hamnett17th : 真可憐

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