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原文標題：

https://www.storm.mg/lifestyle/4081419?mode=whole

發布時間：
2021-12-06

記者署名：
遠流

原文內容：

根據獲利方式的不同，股市高手大概可區分為存股派、抄底派以及短線價差派。

存股派及其他代表人物

股票市場獲利來源主要有二：一是賺取股利，二是賺取價差。存股派賺取的是股利，依靠
的是選股的功力。通常存股派高手的錢不會離開股市，但會依行情換持股。
「價值投資」（value investing）是存股派的中心思想，由1930年代美國著名基金管理
人葛拉漢所創立，這套投資理論主要包括三個重要概念：



第二，葛拉漢認為，價值投資符合安全邊際效率（margin of safety）的原則，故能確保
穩健獲利。




在《智慧型股票投資人》一書中，葛拉漢為存股派列出了六項條件：
一、年營業額超過1億美元的民營企業，或年營業額超過5,000萬美元的公營企業。

二、公司流動投資產業至少是流動負債的1.5倍。

三、過去十年，年年獲利。

四、過去二十年，年年配發股利。

五、本益比低於9倍。

六、目前股價低於淨值的1.5倍。

若用一句話來形容上述六個條件，即是體質優良、長期獲利佳、目前股價又處於低檔的績
優公司。



股神巴菲特是價值理論的忠實信徒，當他深入分析某檔股票的市價遠低於真實價值，即大
筆敲進，長期持有。





抄底派及其代表人物


在台灣，主張抄底的專家似乎不多，其代表人物有郭泰與安喜樂，前者著有抄底三書，後
者是「全球商品抄底」網站社團的創辦人。

對抄底派而言，我認為在第一章中列舉的下面十一本書必須熟讀：

一、《一個投機者的告白》

二、《股市之神是川銀藏》

三、《股市作手回憶綠》

四、《超級績效》

五、《股價趨勢技術分析》

六、《亞當理論》

七、《躍遷》

八、《掌控市場週期》

九、《抄底實戰66招》

十、《逮到底部，大膽進場》

十一、《看準位置，只賺不賠》

抄底派固然利潤可觀（平均約有5倍的利潤），但也必須面臨下列三大挑戰：

一、抄底不易：通常新手怕上漲，老手怕摸底；新手見股價上漲，忍不住去追就套牢了，
而老手喜愛摸底，常是摸底不見底，結果摸到了一條大白鯊。

二、耐心等待：以台股為例，一個大循環見底平均約要七年，有時更長。以2008年為例，
至今已走了將近十三年多頭仍不見底，一般人無此耐心長期等待。

三、抱股不易：即使抄底成功，通常至少要抱一、兩年，才能賺到大波段的利潤，一般投
資人均無此抱股的耐心，通常漲兩、三成就賣掉了。

比較存股派與抄底派




短線價差派及其代表人物
在股市，當天就一買一賣（或一賣一買）軋平的當沖，或是數天內完成買賣的短線客，均
屬短線價差派，他們依賴的是短線精準的看盤功力。





早年我讀過陶崇恩編著的《短線法寶》，書中提到強弱指標RSI、OX圖（Point and
Figure Chart）、騰落指數、漲跌幅測量、黃金分割律、心理線、TAPI指標（Trading
Amount Per Index）等，關於上述的技術分析指標，請參閱《抄底實戰66招》的第32至51
招。









要當哪一派？




一般來說，既然是存股派就不太可能會是抄底派與短線價差派，因為存股派賺取的是股利
，不像抄底派與短線價差派會賣出股票。

但也有例外，我讀嚴行方所寫的《巴菲特抄底股市10策》後才知道，巴菲特既是抄底派又
是存股派，他是抄底成功之後買來存股長抱。

至於抄底派，卻有可能也是短線價差派，長線抄底成功之後兼著做短，或高出低進、或低
進高出又賺價差，那是我心目中最理想的操作狀態（但是長線也有被洗出局的風險）

本文經授權轉載自遠流出版《抄底大師鍊金絕學：股市磨劍30年的12堂高手課》（原標題
：決定成為存股派、抄底派或短線價差派）（相關報導：經濟成長愈快，股市投資報酬率
愈高？錯！倫敦商學院點出真相，揭露投資人的邏輯盲點｜更多文章）

責任編輯／郭家宏

心得/評論：
知道這只是截錄自某書
覺得內容不錯所以分享給大家,雖然是兩年前的資訊
請不要誤會,決不是幫作者或書打廣告
看我之前的發文或留言可知道,就是一根小韭菜...
自己是玩隔日沖算做短線價差派
也會去書局翻閱此書看看:抄底大師鍊金絕學：股市磨劍30年的12堂高手課

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