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1. 標的： 阜爾運通-6914.tw 大富翁概念股多

2. 分類：長期多

先上個人權
目前質押買房中
https://imgur.com/a/dsPIIu2

接到手快斷了　成本大約180附近　
加其他帳號張數 賠了超過一千萬
套牢仔就是我

題外話  有些版友常寫信問兆聯後勢的
因為我要買房但失業仔沒人願意貸款給我
賣了不少兆聯 買穩健的股票來質押
兆聯我就留一些等上市申請

若你AI股買不手 想買穩健防禦型的股票
可以參考一下

3. 分析/正文：

自己預估2024/25/26年 EPS為10/13/17
PE合理價為20倍
若市場認可達25-30倍(大樹 統一超 寶雅連鎖店龍頭的PE)
持有一年半 260(13x20)-325(13x25)
以現在160計算62%-103%


公司介紹:
阜爾運通名字很難記
營運主力就是城市車旅
有在開車的應該就知道它有多"有名"
個人很喜歡這種貴到消費者會抱怨但營收繼續成長的公司
某種護城河


營收就大約1成是收費機繳費機等 停車場設備
          9成是停車場管理
                  停車業務有九成是自營 跟地主租地 然後自己開停車場 盈虧自負
                    一成是代管 幫醫院/賣場等代管 收取固定費用


停車場事業為台灣龍頭 以成長力道分析(增加的停車場數)
就三強鼎立  第4名以後幾乎是小幅成長甚至在減少中
自己腦補幾年後 就會跟現在的超商一樣
7-11跟全家兩強為主
以後就是 city parking 跟times 頂多加上一家俥亭


產業前景:
1.台灣的自用小客車逐年增加 一年增加3%
2.都市化越來越嚴重 人口都往六都跑
3.參考日本,紅線越來越多,都市停車需求越來越高
自己推估 產業營業額每年起碼有5%以上的增加


買進理由:
1:車旅為業界龍頭 停車場為連鎖產業
產業持續往上走 保底成長 加上大吃小 強吃弱商機
自己推估營收cagr 15－２０%

車旅的機器是自己工廠組裝的 根據年報上毛利約50%
先天相較其他業者有相對優勢
(自己是用當消費者的體感 車旅的機器是最快最穩的)
聽車旅說 才養的起自己的工廠

另外你要養個24小時服務中心 發生問題可以遠端處理
還有各縣市有工程師 若遠端無法處理 工程師要到場維修
另外繳費機的軟體維修串一堆電子支付/折價券/電子發票等 也是一筆費用
固定費用越多場數 攤銷金額越低 更有利用高租金去搶地

連鎖店套路統一超 寶雅 大樹  都表演過了
店數越多 每店固定費用越低 店數就是護城河
這種民生產業龍頭給個PE20是很基本的
但自己是給超乎20倍的評價
因為車旅有寶雅 大樹沒有的優勢
接下來會說


2.大富翁概念股
建議買進股票前 先去玩場大富翁
大富翁的無腦秘訣就是瘋狂買地
然後同顏色的地只要串起來 就會加倍收費
通常只要你只要先搶到1/3的地 除非你是地獄倒楣鬼
就勝負已定

現實生活中跟炒房也相同 在某一區域裡你的房產夠多
量變造成質變
你就有訂價權
自己認為車旅是有很高訂價權的公司


我自己是車旅的老闆 我自己腦補就跟玩大富翁一樣
瘋狂的租地 然後搶到區域內過半停車場
開始漲價 收到錢後 再用更高的租金 把小廠商趕走
不斷循環

自己去日本大都市吃喝玩樂 不....去考察停車場市場
觀察他們大都市熱門停車收費上限
感覺台灣應該還有漲價空間
目前紅線 跟人行道綠線越畫越多 免費車格越來越少

寶雅 大樹訂價上不可能有這種優勢
加上部分商品還有線上業者做價格競爭
自己願意給車旅 25倍以上PE


3. 前面說哪麼多 優勢哪麼大  為何股價上市後 股價很軟....
連20倍都站不穩
主要是1.營收年增率比去年低滿多 站不穩20% PE要給20有點硬
      2.q1 eps年減
          3.籌碼面凌亂 投信套牢仔認賠　特價中

1.為了上市合法合規 解約約營收6%的場地　所以營收年增率不好看

2.q1 eps年減
　　1.部分是稅率較高 因為股利沒有發滿 被課了一些保留盈餘稅
　　2.根據我電訪  公司毛利率較低 是因為第一季簽的場比較多 費用稍高
　　　但營收第二-三季就會顯現

3.籌碼面凌亂－當初一堆人FOMO競拍成本價是１９０　
沒錯　我就是其中一個
然後投信硬幹抬上２４０
但興櫃流通籌碼跟上市流通籌碼大約差了十倍　沒人跟
套牢２０００多張

自己腦補投信觸發停損機制　被迫一路砍
連砍十幾天　目前看１６０是底了　也只剩２００張的存量
投信特價應該只剩２－３天
合理來說　會慢慢反彈到１８０－１９０
下檔有限　運氣好　１－２個月可以賺２成

真的怕想補充信仰　
假日去熱門景點　
被收個一小時１００－１５０的尊榮停車費　又有繼續凹單的信仰



個別風險:
1.疫情再起出現封城之類 人類外出活動大幅減少
2.收費上限被限制

縣市政府唯一的控制方式 是交通局不要發給停車場執照
但通常是針對安全性 是否有無合乎法規


停利條件:４００元或是PE到２５
停損條件:我家附近的停車場開始降價


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※ 作者: mytropicfish 2024-06-28 11:47:15
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