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作者 標題 [新聞] 「史上最大泡沫」Fed降息在望恐掀賣壓 法
時間 Sun Jul 21 11:22:55 2024
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原文標題：
「史上最大泡沫」Fed降息在望恐掀賣壓 法人：美股市值將蒸發大半
原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/8108466
![[圖]](https://i4.disp.cc/t/o/pgw.udn.com.tw_gw_ph0e17d6d750bb9eb9cc0139297ddb186a.jpg)
發布時間：
2024-07-20 22:18
記者署名：
經濟日報／ 編譯湯淑君／綜合外電
原文內容：
知名黑天鵝基金Universa創辦人史畢玆納格（Mark Spitznagel）預言，美股已築起「人
類史上最大的泡沫」，接近登峰造極，現在正進入最後的狂歡，一旦聯準會（Fed）啟動
降息，可能觸動市況逆轉，掀起大規模賣壓，市值可能蒸發大半。
類史上最大的泡沫」，接近登峰造極，現在正進入最後的狂歡，一旦聯準會（Fed）啟動
降息，可能觸動市況逆轉，掀起大規模賣壓，市值可能蒸發大半。
史畢玆納格曾是《黑天鵝效應》作者塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）手下的首席交易
員，他後來創辦尾部風險避險基金Universa，靠著一套複雜的策略，在昔日幾波市場崩盤
時獲利成果斐然，包括有次一天就大賺10億美元。儘管平日操作這套策略幾乎天天賠錢，
只要發幾次災難財，例如2008年金融海嘯、2015年閃電崩盤和2020年新冠疫情引發股災，
操盤績效仍擊敗傳統「股六債四」的多元投資組合。
員，他後來創辦尾部風險避險基金Universa，靠著一套複雜的策略，在昔日幾波市場崩盤
時獲利成果斐然，包括有次一天就大賺10億美元。儘管平日操作這套策略幾乎天天賠錢，
只要發幾次災難財，例如2008年金融海嘯、2015年閃電崩盤和2020年新冠疫情引發股災，
操盤績效仍擊敗傳統「股六債四」的多元投資組合。
史畢茲納格本周接受華爾街日報訪問時說：「我認為，我們正面臨某種實在很糟糕的情況
。」他預見一場巨大的賣壓就要來襲，可能使美股市值蒸發一半以上。
美股目前看來平靜無波，仍盤旋在紀錄高點附近，史畢茲納格認為這波漲勢仍會持續數月
，甚至漲得更狂野。因為現在市場處於「金髮女孩階段」（不冷不熱恰到好處），通膨已
趨緩和Fed降息在望鼓勵投資人進一步做多，但他警告，降息鳴槍起跑通常是市況大逆轉
的訊號。另一警訊是，看空後市的聲音幾乎全部消失。
，甚至漲得更狂野。因為現在市場處於「金髮女孩階段」（不冷不熱恰到好處），通膨已
趨緩和Fed降息在望鼓勵投資人進一步做多，但他警告，降息鳴槍起跑通常是市況大逆轉
的訊號。另一警訊是，看空後市的聲音幾乎全部消失。
今年5月，著名大空頭摩根士丹利策略師威爾森由空翻多；摩根大通策略師柯蘭諾維奇在
人工智慧（AI）熱潮驅動的這波漲勢中堅持悲觀立場，結果最近丟了飯碗。其他沒買進輝
達（Nvidia）這類飆股以致錯過AI上漲列車的基金經理人，如今只能含淚舔傷口。但這種
情況令人回想起達康年代：1999年底，看空美股的美林策略師克拉夫黯然離職，數月之後
標普500指數就觸頂下滑。
人工智慧（AI）熱潮驅動的這波漲勢中堅持悲觀立場，結果最近丟了飯碗。其他沒買進輝
達（Nvidia）這類飆股以致錯過AI上漲列車的基金經理人，如今只能含淚舔傷口。但這種
情況令人回想起達康年代：1999年底，看空美股的美林策略師克拉夫黯然離職，數月之後
標普500指數就觸頂下滑。
史畢茲納格預言，美股未來這波跌勢將比25年前更慘烈，因為漲得更離譜，已形成「人類
史上最大的泡沫」。美股價位高不勝寒，加上公共債務巨大，更難指望美國政府出手救市
。
史上最大的泡沫」。美股價位高不勝寒，加上公共債務巨大，更難指望美國政府出手救市
。
總體經濟方面他也不看好，認為通膨將降過頭，美國經濟可能在年底前步入衰退。他形容
當前總經情勢有如「巨型火藥箱定時炸彈」（Mega-Tinderbox-Timebomb）：政府債台高
築加上其他隱藏的風險，已形成火種，一旦引燃，大火可能一發不可收拾。
當前總經情勢有如「巨型火藥箱定時炸彈」（Mega-Tinderbox-Timebomb）：政府債台高
築加上其他隱藏的風險，已形成火種，一旦引燃，大火可能一發不可收拾。
但史畢茲納格認為，無法取得尾部避險工具的投資人或許可「以不變應萬變」。他認為，
被動投資股票，是最佳長期策略。只要無畏新聞標題有多可怕，持續定期投資指數基金，
應該就沒事。
被動投資股票，是最佳長期策略。只要無畏新聞標題有多可怕，持續定期投資指數基金，
應該就沒事。
心得/評論：
擅常發災難財的
知名黑天鵝基金Universa創辦人史畢玆納格
指出現在是美股歷史最大泡沫
查了一下紀錄真的有料
今年至今黑天鵝基金報酬破新高、Universa海撈4144%
2020/04/29 07:55
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這篇新聞讓你覺得？ ψdiabloq13 ▲▲▲▲∥◥████◤∥
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※ 作者: a10141013 2024-07-21 11:22:55
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噓 : 降息掀賣壓？有趣的理論1F 07/21 11:23
→ : 壞掉的鐘一天也對兩次 這位老兄有中過嗎2F 07/21 11:26
→ : 和我學的總經不一樣XD3F 07/21 11:26
噓 : 材富重新分配的時候來了嗎4F 07/21 11:28
→ : 相信的快去放空 販賣恐懼的人永遠都有 股版就一堆了5F 07/21 11:29
→ : 一片樂觀不信邪口說有準過嗎的人一堆，那我信了6F 07/21 11:29
推 : 現在大空頭都在喊空，是不是又要爆噴一波惹...7F 07/21 11:29
推 : 漲多自然就該回檔，其實該害怕的是當初升息太慢導致8F 07/21 11:29
→ : 通膨，現在會不會降的太慢變通縮
→ : 通膨，現在會不會降的太慢變通縮
推 : 永遠不缺恐慌蛙10F 07/21 11:29
噓 : 神經病11F 07/21 11:29
→ : 空軍典範 就算天天賠 只要一次災難財還能加倍賺回來12F 07/21 11:30
→ : 崩了很好啊 歷史顯示每次崩盤後面都創新高 真的崩了13F 07/21 11:30
→ : 我一定信貸加碼
→ : 我一定信貸加碼
→ : 沒啥好瘋的吧 純粹是雜空心態有問題才做不到這樣15F 07/21 11:30
推 : 最後一段的意思是all in VOO?16F 07/21 11:30
噓 : 空空瘋了 自己亂改總經17F 07/21 11:31
→ : 那還不趕快蚌康18F 07/21 11:32
![[圖]](https://imgur.disp.cc/3Z/cwRotvi.jpg)
→ : 樓上的圖2021/8月也交叉 有立刻崩？23F 07/21 11:37
→ : 2023/10月也交叉 有崩？ 你從去年10月看空到現在？
→ : 2023/10月也交叉 有崩？ 你從去年10月看空到現在？
推 : 股票買多了就是要賣，不然怎麼賺錢，早來晚來的問25F 07/21 11:46
→ : 題罷了，賣完多久要再上去就不知道了
→ : 題罷了，賣完多久要再上去就不知道了
→ : 訊號來啦 反著看27F 07/21 11:47
推 : 怎麼這類恐慌仔每次下標題就是史上最大28F 07/21 11:49
推 : 靠妖 降息熱錢湧入股市跟房地場吧29F 07/21 11:49
推 : 41倍30F 07/21 11:49
→ : 噴就對了31F 07/21 11:50
推 : 債蛙都要哭了，還降息32F 07/21 11:53
→ : 先嘎空再崩33F 07/21 11:55
→ : 縮表哪來的熱錢?34F 07/21 11:56
![[圖]](https://i.imgur.com/wYmwkA2.jpg)
推 : 怕.jpg36F 07/21 12:03
推 : 主力做空 利空一堆37F 07/21 12:05
→ : 降息開始 美債就會被大量拋售 熱錢湧入股市38F 07/21 12:07
→ : 空頭大屠殺 這只是剛開始39F 07/21 12:07
噓 : 唯恐天下不亂，不準要去跳港嗎40F 07/21 12:08
推 : 會贏喔41F 07/21 12:10
→ : 快去借錢歐硬 cc42F 07/21 12:11
推 : 丸子丸子，99543F 07/21 12:14
推 : 飛雷口香糖，可以吹好～～大的泡泡！44F 07/21 12:15
→ : 降息股市跌，升息也對股市跌45F 07/21 12:17
推 : 沒看過說降息會崩跌 不是應該升息才會嗎46F 07/21 12:18
推 : 講好幾年了47F 07/21 12:24
推 : 假日鬼故事48F 07/21 12:24
推 : 這麼好心跟大家說喔49F 07/21 12:26
推 : 趕快買美債啊50F 07/21 12:31
推 : 現在都不能用歷史或常理來預判了，但漲高總要下去51F 07/21 12:32
→ : 再亂吹阿 之前說降息要漲現在說降息要跌都給你說就52F 07/21 12:34
→ : 好了
→ : 沒看過降息崩跌? 因為是先崩跌才會降息阿
→ : 好了
→ : 沒看過降息崩跌? 因為是先崩跌才會降息阿
推 : 還剩幾集可逃55F 07/21 12:36
推 : 升息就可以漲成這樣 也是違背經濟理論56F 07/21 12:36
推 : 每年喊總會中一次57F 07/21 12:46
推 : 沒人相信會有空投了58F 07/21 12:53
推 : 台幣貶成這樣台股還創新高 也是很奇怪呀59F 07/21 12:57
推 : 他說的模式是衰退 但政府沒錢60F 07/21 12:59
推 : 好好笑61F 07/21 13:02
推 : 衰退又不能QE會怎樣？62F 07/21 13:04
→ : 純靠降息？
→ : 純靠降息？
→ : 美債套著配不舒服時刻來臨？64F 07/21 13:04
→ : 放著配 不舒服了嗎65F 07/21 13:12
→ : 恐慌恐起來66F 07/21 13:13
推 : 讓我想到以前在銀行業開早會 總行的財務分析都不知67F 07/21 13:15
→ : 道有沒有修過邏輯課 明天的分析打臉今天的自己
→ : 股市就是拿著市場一堆新聞自己湊因果關係 反正有人
→ : 信就好了
→ : 道有沒有修過邏輯課 明天的分析打臉今天的自己
→ : 股市就是拿著市場一堆新聞自己湊因果關係 反正有人
→ : 信就好了
推 : 升息也說跌，降息也說跌？專家來說說什麼時候漲？71F 07/21 13:17
推 : 反著看72F 07/21 13:20
推 : 這類新聞前2年看過N次了73F 07/21 13:22
→ : 要幾篇74F 07/21 13:26
→ : 看閒聊就知道這次會是真的75F 07/21 13:31
→ : 這篇新聞去年和今年四月都有，是不是半年喊一次？76F 07/21 13:32
→ : 好多鬼故事77F 07/21 13:38
推 : 推樓上~股市就是拿著市場一堆新聞自己湊因果關係，78F 07/21 13:39
→ : 漲有一萬個理由跌也有一萬個理由
→ : 漲有一萬個理由跌也有一萬個理由
推 : ㄍㄨㄞㄔㄨㄢㄆㄨ80F 07/21 13:41
推 : 喔是喔81F 07/21 13:47
推 : 升息掀買壓？有趣的理論82F 07/21 13:50
→ : 看不起台灣大媽喔83F 07/21 13:51
推 : 黑天鵝是無法預測事件,基金創辦人預測泡沫破裂?84F 07/21 13:52
→ : 不過最近新聞高盛報告說避險基金五月一直賣股，近85F 07/21 13:55
→ : 期更連賣超過五天，只能推測他們不看好降息帶來的
→ : 影響，代表降息機率更高了
→ : 期更連賣超過五天，只能推測他們不看好降息帶來的
→ : 影響，代表降息機率更高了
推 : 急了88F 07/21 14:02
推 : 這貨有沒有說準過89F 07/21 14:03
推 : 降息不是漲翻天嗎？90F 07/21 14:04
推 : 降息前才會崩，降息後怎麼崩？這邏輯很怪91F 07/21 14:05
→ : 因為降息是利多出盡92F 07/21 14:13
噓 : 降息為何是賣壓？93F 07/21 14:14
→ : 降息後資金流出美國94F 07/21 14:18
→ : 嚇甩磨95F 07/21 14:20
推 : 降息才是崩潰時96F 07/21 14:29
推 : 又到了財富重新分配的時候97F 07/21 14:30
![[圖]](https://i.imgur.com/Hz8kQCi.jpg)
推 : 降息正常是股票會大漲99F 07/21 14:58
推 : 如果看2008降息前叫小跌，開始降息後才是主跌段100F 07/21 15:01
→ : 好啦 這次不一樣
→ : 好啦 這次不一樣
推 : 降息正常股票會漲，不過看了一下21世紀的三次降息，102F 07/21 15:05
→ : 降息噴番了吧 是懂不懂啊103F 07/21 15:06
→ : 分別對應2000年泡沫/2008年海嘯/2020年疫情...104F 07/21 15:06
→ : 什麼叫正常，多久會正常一次，有點看不懂了 QwQ
→ : 什麼叫正常，多久會正常一次，有點看不懂了 QwQ
推 : 一片悲觀消息就是準備反彈回來了106F 07/21 15:19
推 : 菜籃族不懂總經，只知道賺錢107F 07/21 15:25
推 : 降息是為了救市場 會跌 若是為了減少金融機構負擔108F 07/21 15:30
→ : 是不會
→ : 是不會
推 : 要崩就崩 說啥都沒用110F 07/21 15:50
推 : 噴噴時怎麼都沒這種新聞??111F 07/21 16:04
→ : 崩個80%也沒差,趕快跌啊112F 07/21 16:04
推 : 好 那就不降息了113F 07/21 16:39
→ : 基本上就是各種講法各自解讀的問題，一件事有好處114F 07/21 16:42
→ : 也會有壞處罷了
→ : 也會有壞處罷了
推 : 要繼續噴了...116F 07/21 17:19
推 : 要講幾次 AI很多公司都導入了..還在AI泡沫117F 07/21 17:49
推 : 黑天鵝的定義就是不知道原因好嗎…118F 07/21 17:56
推 : 降息完還有qe啊，太明顯就換個方式類qe放水119F 07/21 18:05
推 : 降息完還要看後面發生什麼樹
推 : 如果qe救不了...那就...
→ : 再qe
推 : 降息完還要看後面發生什麼樹
推 : 如果qe救不了...那就...
→ : 再qe
噓 : 亂喊100次也有一次中獎啊123F 07/21 18:50
→ : 降息美債大量拋售注入股市 怎麼會跌124F 07/21 18:51
→ : 好吧..那就印鈔票了125F 07/21 19:06
推 : AI真的不太同之前那種沒卵用的元宇宙nft 已經有些AI126F 07/21 19:06
→ : 工具在用了 現在是硬體建置完了 等待軟體應用的開發
→ : 工具在用了 現在是硬體建置完了 等待軟體應用的開發
→ : 都說完了，天鵝都飛了128F 07/21 20:20
推 : 拜託快崩盤 滿手現金想抄底129F 07/21 21:48
推 : 一堆人以為現在漲成這樣很有道理。按這邏輯，降息以130F 07/21 22:00
→ : 後台股噴上40000點不為過吧
→ : 後台股噴上40000點不為過吧
推 : 要看降息的原因，目前通膨還沒到2%的預期132F 07/21 23:28
→ : 但FED考慮即將降息，應該是看到了衰退的危機
→ : 如果經濟真的這麼好，那需要降息？
→ : High for longer...就繼續不表態就好
→ : 現實就是美國經濟也充滿滿滿的泡沫
→ : 但FED考慮即將降息，應該是看到了衰退的危機
→ : 如果經濟真的這麼好，那需要降息？
→ : High for longer...就繼續不表態就好
→ : 現實就是美國經濟也充滿滿滿的泡沫
噓 : 降息→賣股，升息→買股 ???????137F 07/22 04:40
→ : 房屋銷售井噴 OPEN終於要再open了嗎138F 07/22 07:57
→ : 降息會掀賣壓？怎麼跟我認知的大不同139F 07/22 09:34
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