低利率、資金氾濫時代已過，觀察代表市場資金總量的M1B與M2年增率，其中2022年M1B從
年初一路下滑，數度與M2出現「死亡交叉」，11月「死亡交叉」則再度擴大，顯示短期資
金活水弱化。這反映在房市上，更能觀察到七都成屋房價皆出現了鈍化、高點反轉，連強
勢的新竹縣市也出現這樣的走勢曲線。 2022年11月的M1B年增率，約衰退至2018年1月中
美貿易戰、台商資金回流前的階段，更能從走勢曲線中觀察到，疫情爆發後的資金熱浪，
在2021年1月年增率達到高峰，而後一路衰退，並在2022年數度與M2出現「死亡交叉」。

資金熱潮去年一整年「吐出」，沒有資金派對的房市，還有條件熱嗎？

觀察在去年11月29日查詢「財經M平方」彙整的10月台灣成屋平均房價走勢，當時包括台
北市、台中市、台南市與高雄市皆明顯出現反轉下跌，惟新北、新竹再度呈現上漲，桃園
則是小漲、盤整格局。 但隨著實價登錄數據校正回歸，本月7日再度查詢2022年10月的

漲，但校正回歸後，10月卻出現高檔反轉，後續必須觀察去年11、12月的數據；台中市則
是處於盤整，跌勢尚未確立。 2022年10月七都房價「校正回歸」後，皆出現震盪、盤整
。圖／取自財經M平方 全球居不動產情報室總監陳炳辰分析，資金不再投入市場，在去年
房市的投資氛圍消散都相當明確，M1B與M2的「死亡交叉」也印證投資性活水死亡，房價
自然也就沒有推升空間。 2022年11月M1B與M2年增率。

圖／取自中央銀行 陳炳辰說，台中處於盤整態勢，應為本屬投資客大本營「瘦死的駱駝
比馬大」，價量上還能持穩，但預期好景不會長，目前價格尚未明確下修，只是建商以
拖待變，本期待2023年能否有總經轉強的機會，順勢拉抬，如今不只這項願望落空，還
有《平均地權條例》修法，有很大的可能將在今年上半年看到讓利消息。

他表示，雖然有些建商「賣不掉加價賣」，對賭兩、三年後的市場，但提醒民眾勿過
份跟進，因為整體市場「不是不降，只是時候未到」，中古成屋議價空間也可能來到
10％；而有資金壓力的持有方，最好以租待售或壓縮獲利出售，不要低估這波總經低
氣壓的威力。