※ 本文為 XBUCKXMR 轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2014-09-26 15:12:01
看板 Gossiping
作者 標題 Re: [爆卦] 「金衛」填海，那些連勝文沒說的話
時間 Thu Sep 25 15:17:38 2014
※ 引述《Chhun (村)》之銘言：
前提：
因小魯弟並非專業領域人士，此篇為站上具有財經領域專長之人所撰寫
加上TDR資料蒐集不易，並需確定資料之正確性，故無法在第一時間爆掛
若有疑問之板友，小魯弟可代為轉發原作者
加上TDR資料蒐集不易，並需確定資料之正確性，故無法在第一時間爆掛
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並附上站內信截圖以示誠意
http://i.imgur.com/LKXMs0O.png
![[圖]](http://i.imgur.com/LKXMs0Oh.png)
------------------------------正文開始----------------------------------------
有些話講得很漂亮，但實際上是包著糖衣的毒藥
那些連勝文沒有這樣說的話，就是台灣海峽很深
台灣人投資金衛的錢都拿去填兩岸的海去了！
那些連勝文沒有這樣說的話，就是台灣海峽很深
台灣人投資金衛的錢都拿去填兩岸的海去了！
4個糖衣毒藥 + 1個大哉問：
毒藥1：
連勝文舉牌說：配股配息還原成本價為8.7元
但讓投資成本大幅下降的原因根本不是配股配息，是現金增資
讓台灣人繼續出錢攤平填海拉低成本！
毒藥2：
連勝文：參與金衛IPO的人，今年有相當多機會獲利20％～30％以上！
但實際上在IPO僅10％是公開申購、85％的IPO股份是詢圈認購
而能夠詢圈買到IPO價格的人都不是一般的股民
一般買在IPO蜜月期(20110124～20110224)平均成本16.29元買進的股民
既使以今年最高股價11.1元計算，還原權息後仍100％的機率都在虧損-20％以上！
毒藥3：
陸資的金衛從台灣股票市場取得13億資金
2011 IPO取得10億
2013 現金增資取得3.3億
但三年內卻只累計發出4500萬股利！
並且今年再從台灣銀行無擔保聯貸取得30億。
http://i.imgur.com/rb1Amcg.gif
![[圖]](http://i.imgur.com/rb1Amcg.gif)
毒藥4：
連勝文說這個公司（金衛）來講每年都賺錢！
但根據 證交所 公開資訊觀測站 TDR警示指標2（近三年獲利資料）顯示：
2013年度虧損27億元，遠大於2011+2012的獲利15億元
http://i.imgur.com/dlJPgqT.gif
![[圖]](http://i.imgur.com/dlJPgqTh.gif)
大哉問：
揪竟是財經專業不足，還是有話沒有說清楚
連勝文說他自公開市場買入持有金衛TDR 800多張至今都沒賣
如果連勝文說的是真的，那以財經專業自稱的連勝文
『很可能』這筆投資仍是慘賠套牢中…
到底連勝文是財經不專業，還是留下了那些不告訴我們的話
如果連勝文是連財經都不專業，那請問連的專業揪竟是什麼？
詳細計算結果及過程之Excel 檔案連結：
http://www.fileswap.com/dl/rIOceZ9LK7/
![[圖]](http://www.fileswap.com/_images/icon.png){kind=icon}
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詳細解說 毒藥一＆二
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毒藥1：
現金增資強迫攤平股價，卻說成配股配息還原
http://i.imgur.com/M3EgKOy.png
![[圖]](http://i.imgur.com/M3EgKOyh.png)
一般人聽到配股配息，第一個聯想到的就是是績優股
會覺得長期持有成本被拉低，代表的就是穩健的獲利…
但實際上 金衛這一檔股票 除了IPO蜜月期外，走勢長期而言是普遍往下
而且這檔股票從來就沒有發過股票股利，現金股利累積起來也只有少少的0.39元
IPO價格 11.2，扣除0.39也才10.81，怎麼可能還原到8.7（請不要把大家當87）
http://i.imgur.com/NcvwA10.gif
![[圖]](http://i.imgur.com/NcvwA10.gif)
當然真正的還原價並不是這樣計算的
所謂的還原價可參考看盤軟體：
http://i.imgur.com/jTW6Sws.gif
![[圖]](http://i.imgur.com/jTW6Swsh.gif)
而連勝文20140922所計算出的8.7元成本，主因是來自於 2013年的 現金增資
現金增資前股價已經跌至6.39，因此現金增資價格只有3.84元
應該有些人聽不懂現金增資，簡言之就是 公司缺錢而賣股票跟股東換現金
這才是拉低持有成本的關鍵因素！
並且金衛的現金增資股數非常驚人
每一張（1000股）增資500股，簡單說就是所有的股本增加了一半！
這樣的現增配股率，在2011年以來所有上市櫃曾實施現金增資的277間公司中排名第三
可想而知這公司很需要資金。
http://i.imgur.com/LWo3fJ3.gif
![[圖]](http://i.imgur.com/LWo3fJ3h.gif)
我猜測連勝文的成本算式為：（此處概算，詳情見Excel）
(11.2 – 0.076 – 0.1 +3.84*0.5)/1.5 -0.1167 ≒ 8.51
※ 我所計算的比連勝文所說的8.7還低
至於為什麼連勝文會算成8.7，這大概要問財經專業的連勝文了！
再者，一般評估獲利較常用『還原收盤價』，而非我猜測連勝文所使用的成本估計法
兩者都只能夠概估損益…我一併把計算的結果附錄在 Excel中。
其中一般看盤軟體軟體沒有還原現金增資的這部分
為了後續驗證連勝文所說的損益率是否為真，我還原了現金增資後的結果
IPO 11.2的價格還原後的成本，應為9.21（有還原2014/9/23的除息）
http://i.imgur.com/rJvNWiA.gif
![[圖]](http://i.imgur.com/rJvNWiA.gif)
毒藥2：
在IPO蜜月期(20110124～20110224)平均成本16.29元買進的股民
既使以今年最高股價11.1元計算，還原權息後仍100％的機率都在虧損-20％以上！
連勝文：參與金衛IPO的人，今年有相當多機會獲利20％～30％以上！
但實際上在IPO僅10％是公開申購、85％的IPO股份是詢圈認購
而能夠詢圈買到IPO價格的人都不是一般的股民
第一：
IPO當天直接漲停，因此公開市場上能購買到的價格為11.95
而非能參與到IPO 的少數人之成本11.2。
第二：
以一個月20110124～20110224當作IPO蜜月期
則這期間買進的投資人的平均成本為16.29元，這些也才是真正被吸引套牢的人。
http://i.imgur.com/Yzdii4O.gif
![[圖]](http://i.imgur.com/Yzdii4Oh.gif)
第三：
以一個月20110124～20110224當作IPO蜜月期
這一個月的總成交金額約10億
佔2011全年成交金額20億的一半
既使算至20140922，總成交金額也才83億，可見蜜月期出現了大量的套牢！！
http://i.imgur.com/K3OP6lM.gif
![[圖]](http://i.imgur.com/K3OP6lM.gif)
第四：
我採用了一般計算損益常用的『還原收盤價』，及成本法（我猜可能是連勝文的算法）
來檢驗連勝文所說，今年有『相當多機會』獲利在20％～30％以上。
※詳細數據請見Excel檔
※以下圖片橘色的是還原收盤價法，藍色的是成本法
先看持有IPO 11.2買入 一年後～20140922
http://i.imgur.com/K2XYY8X.gif
在一共659個交易日中僅1.5％交易日有可能會獲利，72％的交易日虧損都在2成以上！
![[圖]](http://i.imgur.com/K2XYY8Xh.gif)
（成本法為5.2％的交易日會獲利，70％的交易日虧損都在2成以上！）
而蜜月期以平均16.29買進 一年後～20140922
http://i.imgur.com/b4sHAg2.gif
在一共659個交易日中全部都是虧損套牢中，98.8％的交易日虧損都在3成以上！
![[圖]](http://i.imgur.com/b4sHAg2h.gif)
（成本法為5.2％的交易日會獲利，70％的交易日虧損都在3成以上！）
最後來看連勝文所說的今年很多機會獲利20％以上：
http://i.imgur.com/R2JZljG.gif
在還原收盤價法下，這個希望徹底落空為0％！
![[圖]](http://i.imgur.com/R2JZljGh.gif)
（以我猜測連勝文可能的計算方法成本法
且回推的成本比連勝文的8.7還低的8.51下
也只有0.8％的交易日符合連勝文所說的獲利2成以上！
而買在蜜月期高檔的人，我想就不要再算下去了！）
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一樣附上我的不自殺聲明
http://i.imgur.com/i5e62nT.jpg
![[圖]](http://i.imgur.com/i5e62nT.jpg)
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院長院長!那邊有飆車族 院長院長!那邊剛剛有人被砍了 院長院長~門口開始有人靜坐
文字字GoodWhisky ψQSWEET
鴿 ◥◥ 院 ◥◥ 鴿 ◥◥ 院 ◥◥ 鴿 ◥◥他媽的◤◤ 院
◤◤◎ ◎ 喔~~ ◤◤︶ ︶ ◤◤◎ ◎ 喔~~ ◤◤︶ ︶ ◤◤◎ ◎ 叫保警呀!⊙ ⊙◥◥
◥◥ ◤◤ ◥ )○◤◤ ◥◥ ◤◤ ◥ )○◤◤╯ξ ◥◥ ◤◤沒王法了◥◥)o( ◤
◥◥ ◥◥◥◥ (哈欠)◤◤ ◥◥◤◤ ◥◥ ◥◥◥◥ (煙~) ◤◤ ◥◥ ◤◤￣￣ ◥◥ ◥◥◥◥是不是?!(◥◥ ◤◤ ◤◤)
推 : 他可能沒減0.1167，這樣算出來是8.6267，所以講8.7吧 XD09/24 23:43
補充一點
其實應該是不需要減0.1167，因為資料顯示0.1167是特別股股利，普通股是分不到這筆錢
的，所以K網友猜測很可能是真的。
編輯第一次：所以這邊要再補充一點，也就是普通股只拿到0.28的股利，還原後沒有參與
到現增的一般民眾更傷了。
特別股的特色就是理論上不管公司賺賠，每年都要依約支付固定金額的股利，有點類似債
券的感覺，在金衛這邊就是每年固定要支付0.1167。
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其他幫高調
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.36.228.79
※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Gossiping/M.1411629461.A.35C.html
推 : 吃了靠爸靠爸果實的人1F 09/25 15:18
→ : 柯P：你怎麼弄到果實的？連P：我靠我爸幫我找來的！2F 09/25 15:19
推 : 看到聖文 我突然覺得馬冏其實不錯3F 09/25 15:19
→ : 手術ROOM！4F 09/25 15:19
推 : push~5F 09/25 15:20
推 :6F 09/25 15:20
※ 編輯: mymars (114.36.228.79), 09/25/2014 15:22:28推 : 高調~7F 09/25 15:21
→ : 如果阿文拿到圈購價 那成本絕對在IPO開盤之下8F 09/25 15:24
→ : 圈購價有點像是股票的批發價的概念
→ : 圈購價有點像是股票的批發價的概念
推 : 連勝文不會公佈啦 ，沒問題怎不把相關攤出來10F 09/25 15:26
推 : 高調！11F 09/25 15:26
→ : 他只會把目標限縮到他名下及他太太12F 09/25 15:27
→ : evenstar的部份死也不可能公佈
→ : evenstar的部份死也不可能公佈
推 : 可是要是參與到現增 更是填海啊~14F 09/25 15:28
推 : 他們家的戶頭很複雜 要查清楚應該很難15F 09/25 15:31
→ : 大概就是等連戰葛屁 兒子也沒政治護身
→ : 以大兒子阿舍的程度 應該很快就敗得亂七八糟
→ : 大概就是等連戰葛屁 兒子也沒政治護身
→ : 以大兒子阿舍的程度 應該很快就敗得亂七八糟
推 : 就海外那家evenstar啊 不然哪讓他囂張成這樣18F 09/25 15:32
推 : 高調19F 09/25 15:32
推 :20F 09/25 15:34
→ : 其實現增那段有一點點小錯誤 正在想要怎麼寫....21F 09/25 15:35
推 : 連勝文這樣的財經專家都會算錯 ，真是專業啊22F 09/25 15:35
推 : 高調23F 09/25 15:36
→ : 台北交給這種人專家超棒的24F 09/25 15:36
→ : 我猜 連勝文根本沒算過 ，所有資料都是底下的準備的
→ : 他只要拿圖拿道具照著講就好
→ : 我猜 連勝文根本沒算過 ，所有資料都是底下的準備的
→ : 他只要拿圖拿道具照著講就好
推 :27F 09/25 15:40
推 : 推28F 09/25 15:51
推 :29F 09/25 15:53
推 : 高調30F 09/25 15:57
推 : 推高調31F 09/25 15:59
推 :32F 09/25 15:59
→ : 現金增資部分沒有寫上認購率 也不知道最多可以認購多少33F 09/25 15:59
推 : 高調34F 09/25 16:07
推 : 推看不懂35F 09/25 16:44
推 : 值得推薦36F 09/25 16:54
推 : 幫忙高調37F 09/25 17:25
推 : 檢調呢?????38F 09/25 20:35
推 :39F 09/26 01:04
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