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看板 DigiCurrency
作者 unendless314 (Sonata)
標題 [請益] 為什麼央行不能被清算？
時間 Mon Mar 20 23:57:37 2023

大家好
韭菜小弟又來發問應該會被視為蠢蛋的問題了
但小韭身為金管會特許賭博產業的打工仔之一
知道幣圈高手雲集
所以還是想虛心受教請益一下

自從布林頓森林體系後
金本位時代結束
法定貨幣的發行全憑一國政府的信用
但攤開世界地圖一看
有在維持信用（支撐貨幣購買力）的國家寥寥可數
長期貶值甚至是超級通膨才是法定貨幣的常態
人們被迫要去從事投機行為做資產炒作

最近因為要幫交易所出一些教育性質文章
有接觸到幾個借貸協議
真心認為超額抵押才是發行貨幣該有的本質才對
必須先有實體資產（Real World Asset）支撐才能放水
而且隨時支持等價贖回

貨幣購買力下降時從國庫贖回資產造成自然通縮
貨幣購買力上升時向國庫添加資產造成自然通膨
最重要的概念是清算

政府實體資產儲備的抵押率不足時（如 Compound 的 150%）應該要有清算機制
由清算人取得國庫資產，並且擁有市價售出的權利

政府無條件擁有鑄幣權是個很奇怪的事情
發行貨幣變成只要資產負債表填一填就好
債務太大時就 excel 拉一張新的資產負債表
用新債來填舊債的坑繼續印鈔票

這樣的體制中市井小民注定是輸家的
因為成為政府的債權人並沒有太大的意義
就像 FTX 的債權沒有太多價值一樣
債權價值只會隨時間經過而不斷被稀釋掉

不好意思小弟並非經濟專業
也對貨幣理論一知半解
出於好奇心想請前輩們指點迷津
謝謝!


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.136.171.18 (臺灣)
※ 作者: unendless314 2023-03-20 23:57:37
※ 文章代碼(AID): #1a689pVL (DigiCurrency)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DigiCurrency/M.1679327859.A.7D5.html
※ 同主題文章:
[請益] 為什麼央行不能被清算？
03-20 23:57 unendless314
Re: [請益] 為什麼央行不能被清算？
03-21 09:49 unendless314
Re: [請益] 為什麼央行不能被清算？
03-21 15:09 unendless314
推 helloyou: 國家信用沒了會很沒面子淪為國際笑柄1F 03/21 00:00
→ whitedragon: 這不就是金本位制嗎？2F 03/21 00:05
推 mwl655ms: 好像有一個 現代貨幣理論 或許可以了解一下?3F 03/21 00:14
→ unendless314: 真實世界資產不一定要用黃金，例如政府可以拿土地作為抵押品發行貨幣，被清算時土地所有權從國家轉移到清算人名下。
借貸協議看越多，越覺得沒有抵押品發行穩定幣是很奇怪的事情。4F 03/21 00:21
→ yeswecannot: 就國家越來越沒信用，國家一個個瓦解，世界趨向一個沒有國界的大同國度，人類終於往文明的下一個階段演進9F 03/21 00:34
推 sazabijiang: 法幣本來就是建立在信仰上，看看辛巴威。
你阿公有經歷過四萬舊台幣兌換1元新台幣的日子
以及二戰結束時，每盎司黃金只要35美元，今天要200012F 03/21 00:42
推 mithuang: 就是這麼荒謬，哈哈15F 03/21 00:49
→ gajo1564: 清算機制就是印鈔 可拿走你我存款購買力的權力是抵押品 雖然難以估值但仍是超額抵押 不敢明講罷了16F 03/21 01:48
推 slayptter: 你的理解是正確的18F 03/21 02:03
推 lnonai: 貨幣銀行學線上課程去看一看19F 03/21 02:09
推 dabih: 小弟不是專業的，不過以原po的說法？似乎可以理解成政府和央行的關係。政府抵押黃金、國債、外匯儲備、MBS給予央行，央行鑄幣印鈔。當過度貨幣貶值時，政府有權清算央行收回資產，停止使用舊有貨幣。然後再重新抵押資產給予央行印鑄新的法幣。所以算是政府代人民行使權利，借貸關係是和央行。不知道能否這樣理解？
MMT以小弟自學的心得，大概能解釋成貨幣是否超發和發行端的抵押資產量和貨幣發行的比例關係較小，和使用端的貨幣貶值或通貨膨脹還是外匯失衡關係較大。所以政府赤字並不重要，只要不超過使用端的限制可以不重視發行端的抵押資產和貨幣總量的比例，繼續發債印鈔。實務上就是2022的狀況，雖然很多人說MMT RIP, 但小弟認為只是美元發行量已經達到使用端的上限了（嚴重通膨）。20F 03/21 05:41
推 maplefff: 你講的這些都是理想罷了, 事實上現代央行和信用貨幣最大的效用在於, 當市場需要流動性時可以瞬間創造
缺乏這一點的貨幣系統都必定在經濟體發生系統性風險時無法自救, 最後的下場是頻繁發生的金融崩潰
如果美國是採用你現在說的制度或金本位制
那現在就不是只有3家銀行倒閉的問題
而是全國銀行都將受到強力擠兌後面臨倒閉
因為FED根本沒辦法提供這些銀行緊急流動性33F 03/21 07:24
→ kevinmeng2: 誰說不能清算央行的？歷史上很多啊！還有專有名詞
成功的叫推翻，失敗的叫造反
不論哪一個，都是政府財政出問題，才會導致的41F 03/21 08:01
推 Bewho: 從工業社會開始，整個社會的資產隨著發展應是持續增加的，如果用代用貨幣制，除非政府能持續高效產出黃金，不然政府的擔保品儲備量一定會跟不上社會的資產增加，最後不是在代用貨幣的體制下超發，就是社會的發展停滯，前者會導致在面臨擠兌的的時候銀行完全沒有抵抗能力，後面則是每個政府都極力避免的。擔保品如果除了貴金屬外納入土地等有價資產其實也是差不多，除非政府持有的土地資產持續增加，而且增加的速度能趕上社會總資產的增加速度，不然也是會有一樣的後果44F 03/21 08:13
推 pshuang: 算法穩定幣 XD53F 03/21 08:31
→ jorden: 央行或多或少都有黃金儲備來當基本信用......54F 03/21 08:51
推 Richun: 可以考慮一下戰爭的情況。戰時要擴軍需要大量資金投入，戰後的賠償等問題也需要資金，這段時間的流動性需求遠超平常55F 03/21 12:11
推 kckckckc: 這個問題就像在問美國為什麼不要把核彈投在自己領土上一樣xD57F 03/21 12:46
推 isma2266: in god we trust59F 03/21 12:56
推 shawncarter: 因為你搞錯了 貨幣對應的是不斷成長的生產力不是存量固定的資產60F 03/21 15:34
→ unendless314: 但是日常生活消費時，人民需要的穩定幣正是對應到存量固定的資產。我們會需要 50 元台幣一定可以買到 1 斤蛋的確定性，而不是看到萬物齊漲。
價格飄忽不定。真正的穩定幣是購買力穩定的貨幣，而不是和美元面值掛勾。62F 03/21 15:45
推 evilcherry: 那如果我很想用60元去購買最新鮮的雞蛋？67F 03/21 15:49
噓 wizozc495711: 物價是會浮動的 要找定錨頂多黃金 美元 今天國際黃豆漲導致雞蛋漲 那明天石油漲又要拿石油當定錨？你想要的可能理想共產國的糧票 而不是貨幣。
定錨黃金基本上可以讓物價保持穩定，但是歷史幾乎證明金本位不可行68F 03/21 17:52
推 A98454: 金本位無法救市，而且稀釋不是只有稀釋一般人的資產，鯨魚的資產也在被稀釋，只不過鯨魚在生態鍊上層，刮他的脂肪還會想辦法吃回來，不稀釋鯨魚資產某方面超可怕，如過有天鯨魚長得比國家還大，他若想獨裁，國家直接變獨裁國家！
 另外錨定物價也是不可行的，物價主要還是供需，若錨定物價 好東西不會在市場出現，根本買不到，商人留著自己用，不會放出來交易，然後沒用的垃圾會一直被製造出來！！73F 03/21 20:21
→ ctes940008: 央行怎麼清算啊？國家破產喔？
美國央行以前為了印錢還有準備超大額度的貴金屬硬幣一枚=近千億台幣81F 03/21 21:28

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