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作者 h0103661 (單推人) 每日換婆 (1/1)
標題 [Coin] Ethena USDe 高報酬債券型穩定幣
時間 Mon Jul  8 01:29:19 2024

Ethena USDe 是一種全新的穩定幣
質押利率高達10~20%，遠勝於常見穩定幣的利率
並且流動性質押代幣還能到Pendle等殖利率交易所做市，額外賺取利潤
這篇就來推廣這個幣圈首款虛擬債券

Ethena於2023年3月提出概念，2023年12月發行USDe
收到幣安、Bybit、OKX、Curve、AAVE等知名交易所投資
原生代幣ENA於2024年2月發售，2024年4月就上幣安，光速上架
目前鏈上鎖倉價值也超越了AAVE的USDT，發行量直追DAI
成為最大的鏈上穩定幣質押合約，並以兩個月一億的速度增長

https://i.meee.com.tw/BEnMzlI.png
[圖]

穩定性：
透過ETH做質押，
另外在中心化交易所開等量的空頭合約對沖，
就是資費套利的經典操作，忽略手續費和滑點就是總資產價值不變。

利潤：
利潤來源是其錨定的兩個來源，
以太質押利潤和空頭合約的資金費，
這些利潤會分配給每個USDe，1+1=2。

基礎收益：
類似幣安WBETH的增值型流動性代幣，
Ethena提供美元1:1兌換USDe，
用USDe向Ethena質押，獲得流動性質押代幣sUSDe，
sUSDe兌USDe的價值會隨時間上升。

進階收益，再質押/殖利率交易：
USDe質押會給予流動性質押代幣sUSDe，並且收益方式是sUSDe增值，
資產不用留在項目方就能產生收益，
因此用戶可以選擇交易sUSDe，
比如殖利率交易所Pendle，可以單獨交易利潤，
這樣就能根據利潤的浮動，讓利潤代幣產生差價，買低賣高來獲得更多sUSDe，
不過這個操作屬於較為進階的鏈上玩法，這邊就先不多講。



有在操作傳統金融的不難看出Ethena就是基金，
集中資金來操作以太質押和資費套利，
Ethena自稱是幣圈首個"網路債券"，
所以USDe更像是1單位定價1美元的債券，而不是交易貨幣。

USDe的機制也是各大交易所看好他的原因，
不只是能為交易所做市，
還為虛擬貨幣引入了全新的衍生品類型，
剛好搭上今年傳統金融大舉進入虛擬貨幣市場的車，
可以期望看到更多金融商品進入幣圈。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.134.25 (臺灣)
※ 作者: h0103661 2024-07-08 01:29:19
※ 文章代碼(AID): #1cYj1o5D (DigiCurrency)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DigiCurrency/M.1720373362.A.14D.html
推 fanta886: 吹的這麼棒 你知道ENA 有多爛嗎
幣安上架後已經破發了
從高點到現在跌了75%1F 07/08 01:34
→ h0103661: ena有價值的又不是ena，是usde阿@@4F 07/08 01:52
推 gordonbch: No trustless.5F 07/08 03:08
推 mithuang: 要靠中心化交易所，所以根本一點都不Defi，然後愈多人用這個幣，以太幣被做空愈多，難怪以太連ETF都救不了。靠做空自己的生態鏈來成就自己還真厚道6F 07/08 03:51
推 newforte: 期限套利硬要弄個穩定幣9F 07/08 08:18
推 nkc731210: 有任何counterparty risk 對我來說都是無意義的投資。10F 07/08 08:26
→ h0103661: 是阿，一個去中心化項目完全依賴中心化交易所，不只是破壞區塊鏈規則還帶來額外風險，但我不認為這是壞事，就像現在很夯的etf，不也是代管基金，ethena就是嘗試把傳統金融能信任的項目搬到加密貨幣市場。11F 07/08 08:48
→ kevin11951: de最近脫鉤有點多15F 07/08 09:48
→ destroyss: 質押ENA積分是USDe的三倍 但ENA跌成狗 再跌下去到9月結算時大概只能拿到10%以下的利潤  單純質押USDe也是16F 07/08 10:07
→ allen139443: ena就一礦幣，存在唯一目的是當空投獎勵發出去，能漲就有鬼了19F 07/08 10:41
推 gajo1564: 要清楚這是一隻對沖基金發的代幣化債 cedefi的典型
話雖如此...幾個月前Pointfi盛行時PT-usde可以到固定30+apy 還可以找到借貸協議融資？風報比還是挺可觀
至於現在ena代表的點數加成怎麼估是個值得研究的議題
特別是疊上karak mellow有固定70+的情況下21F 07/08 11:26
→ h0103661: sats積分我也不會算具體報酬率，所以我沒有押ena26F 07/08 11:50
推 ZD688100: ENA 0作用，用來募資的空氣，誰接盤誰送錢給VC27F 07/08 12:00
→ a1379: 這裡很多人忘記露娜跟他的UST好夥伴了嗎28F 07/08 12:01
→ gajo1564: 因為期現套利（基差交易）不是新東西 實體市場行之有年而且看Pendle的利率 市場對基差交易的風險還是有認識的29F 07/08 12:06
→ allen139443: pendle會有那個利率只是因為yt有積分而已31F 07/08 12:20
→ shihchiang: 死亡螺旋？32F 07/08 12:39
推 snowoffish: 期現對沖又幣本位除非交易所跑路或熊市資金費率被反嚕，基本上沒毛病33F 07/08 15:29
推 MACD: 這幣就是等著歸零35F 07/08 16:00
→ loserbobo: bybit內定期質押USDE 30天有30%...抖抖的36F 07/08 18:19
推 snowoffish: 去借幣不就得了…傻呼呼的
https://i.imgur.com/EPEvzFi.jpeg
撸了不少，但中心化風險還是別放太多在CEX，莫忘FTX37F 07/08 20:11
[圖]
推 judn: 想問樓上去哪借usde幣呀？40F 07/09 01:23
推 tobbykuo4266: 借幣還是有爆倉風險吧？只要溢價還是得爆倉啊41F 07/09 12:56

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