作者 daze (一期一會)標題 Re: [心得] 什麼是預期報酬時間 Tue Jun 25 16:51:28 2024
根據過去的歷史資料
主動投資人能穩定贏過被動投資
的確是有，雖然並不多
問題是，你是不是其中之一?
這裡並不是要說，你一定不可能是天選之人
但你到底是或不是，對於你應該選擇哪種投資方式，是個很重要的問題。
如果你考慮要主動投資，那設法去驗證這個問題，或許是有價值的。
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選一個你認為你最有自信能打敗大盤的時間間隔，比如說一個月
選一個適當的 benchmark，比如說 VT
選一個適當的 hurdle rate，比如說 0.5%
(如果你的才能每個月只能贏大盤0.01%，除非資金規模超大，也沒啥搞頭)
那每個月1號，你就寫下一組你認為這個月最好的投資組合
到月底就可以驗證有沒有打敗 VT + 0.5%
把結果紀錄下來
每個月持續這麼做，就當作是個小遊戲也好
反正只是寫下一組投資組合而已，也沒什麼成本
根據你的prior，你可以設定你需要的成功程度
如果你相信打敗大盤並不難，也許在24個月內有16個月成功
你就認定自己有這方面的才能
如果你認為打敗大盤是很難的事，那也許可以把閾值設在在48個月內有36個月成功
這個小遊戲有一些 Caveat
比如 negative skewness 的產品，可能看起來會格外有利
也沒有把勝負的幅度納入考慮
但如果你對自己誠實
適當的選取 benchmark
也不要故意選一些只對遊戲規則有利卻未必賺錢的產品
或許還是有些參考價值
畢竟重點還是在驗證自己有沒有這方面的才能，贏不贏是次要的
(如果需要的話，也可以透過貝氏統計對結果做更多的分析)
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如果在小遊戲中，似乎驗證了你有打敗大盤的才能
也別急著全部 all-in
可以先拿一些資金出來下注，比如 10%
隨著時間累積更多資料
再決定該逐漸往上加碼或往下減碼
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.39.40.192 (臺灣)
※ 作者: daze 2024-06-25 16:51:28
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※ 同主題文章:
Re: [心得] 什麼是預期報酬
06-25 16:51 daze
※ 編輯: daze (114.39.40.192 臺灣), 06/25/2024 17:12:33
推 mfcke: 這很有趣 要超過大盤 我覺得運氣非常重要 可能80~90%
但是沒有自己努力的10% 15% 終究是一場空1F 06/25 17:16
推 goldenred: 運氣+1。99%的運氣。努力只占1%。3F 06/25 17:25
→ darkMood: 笑死，不同出發點，認為的運氣成份就是不同啊。
你認為預測明天的天氣準備度，運氣的成份高還是低????古代人會說運氣的成份高。現代人會說運氣的成份低。
了解交易本質的人，會說運氣成份低。不了解的就說高囉當然做不做得到是另外一回事啦。想錢從天下落本來就困難4F 06/25 17:34
推 stlinman: 美股"組合"每月要連續打敗大盤真的很難，擇股又擇時都贏才有點機會。9F 06/25 18:10
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