作者 kkbox0800 (伯伯)
標題 [新聞] 永豐實Q4營收拚高,今明2年獲利動能強
時間 Mon Nov 27 21:55:22 2023


原文標題:
《造紙股》永豐實Q4營收拚高 今明2年獲利動能強

原文連結:
https://reurl.cc/9RKooj

發布時間:
2023-11-27

記者署名:
時報記者林資傑

原文內容:
永豐實(6790)受惠營收回升及成本下降,2023年第三季獲利強彈至近9季高。展望後市,
受惠高品質產品帶動,第四季營收看升,投顧法人看好有望挑戰新高,在紙品利差持續擴
大、海外布局增添動能下,看好今明2年獲利持續反彈,維持「買進」評等、目標價48元


永豐實第三季合併營收25.74億元,季增3.31%、年增2.76%,創同期新高。營業利益3.5
3億元,季增41.04%、年增達92.53%,創近2年半高。配合業外收益同步助攻,歸屬母公
司稅後淨利2.96億元,季增31.96%、年增達96.38%,每股盈餘1.11元,雙創近9季高。

累計永豐實前三季合併營收75.55億元、年增2.3%,創同期新高。營業利益7.5億元、年
增2.57%,創同期第三高。配合業外顯著轉盈挹注,歸屬母公司稅後淨利6.38億元、年增
達15.48%,每股盈餘2.39元,雙創同期第三高。


觀察永豐餘本業獲利「雙率」表現,第三季毛利率、營益率「雙升」至28.67%、13.74%
,分創近2年半、近9季高,且雙創同期次高。前三季毛利率24.84%、營益率9.93%,較
去年同期23.16%、9.9%低檔回升。


永豐實第三季營運表現顯著好轉,主因公司推出高品質產品獲得消費者喜愛並配合通路促
銷,帶動營收成長動能。營收規模增加配合國際短纖漿價季減達14%,推動毛利率顯著提
升,產銷獲利結構優化帶動獲利顯著反彈,成長動能優於營收,整體表現優於法人預期。

受惠紙品需求穩健,永豐實10月自結合併營收8.89億元,月減1.69%、年增1.86%,累計
前10月合併營收84.45億元、年增2.25%,雙創同期新高,表現符合法人預期。展望後市
,公司預期紙品及潔品銷售持穩,受惠高品質產品帶動,營收有望較第三季續揚。


展望2024年,國際漿廠產能持續開出,但目前全球紙漿庫存天數仍處同期高檔,庫存仍待
去化,漿價恐持續承壓,對永豐實原料成本有利。潔品方面,永豐實規畫拓展中國大陸市
場,與當地產銷一體化通路合作,擴大潔品與紙品市場,預期明年下半年逐步貢獻營運動
能。


投顧法人預估永豐實第四季營收季增逾9%、有望改寫新高。短期漿價雖受惠旺季反彈約1
0%,但公司第三季原料庫存達5.3億元,年增27%、創同期新高,低價原料庫存可望使毛
利率持穩高檔,帶動獲利季增近15%、較去年同期倍增,有望回升至近11季高。


投顧法人認為,國際紙漿價格明年將持續承壓,有利終端紙品利差擴大,配合潔品朝寵物
清潔、個人清潔與香氛產品開發,有望優化產品結構。預估永豐實今明2年營收小增2.5%
、3.5%,獲利可望持續跳增逾43%,加計高殖息率因素,維持「買進」評等、目標價48
元。


心得/評論:
股版標的文一出,似乎就沒有40以下甜甜價可撿,但眼光放長一點的話,或許現在40.X元
其實也不貴?!

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※ 作者: kkbox0800 2023-11-27 21:55:22
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henry3182001: 圍巾斯又賺翻了1F 11/27 21:57
hcc0603: Q4獲利季增15%,明年又增43%,現在明顯還是甜甜價啊!2F 11/27 22:05
jack18262: 有大戶請記者發文逆4F 11/27 22:13
kkbox0800: 現價40.8 股價還在低檔 是要請什麼記者啦...5F 11/27 22:15
f204137: 已經蹲一年了6F 11/27 22:41
sks11134: 這價位便宜7F 11/27 22:49
cl3bp6: 這成交量 都PTT法人買上去的吧8F 11/27 23:00
h75221: 這麼快就新聞了啊 急了~9F 11/27 23:02
dbdudsorj: 出貨  等等 沒量怎麼出10F 11/27 23:18
kmshy: 有人只能靠閒聊吃穿 PTT黑手準備進攻11F 11/27 23:46
Armag: 小弟也蹲了一年,每天被人嘲笑只能拿五月花擦眼淚12F 11/28 09:34
a76i: 這支主要就靠紙漿價格13F 11/28 12:31

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