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標題 [新聞] 虛擬貨幣風險高 台灣想先推基金代幣化
時間 Sun Mar 10 09:06:54 2024
標題 [新聞] 虛擬貨幣風險高 台灣想先推基金代幣化
時間 Sun Mar 10 09:06:54 2024
原文標題：虛擬貨幣風險高 台灣想先推基金代幣化
原文連結：
https://udn.com/news/story/7239/7820616
![[圖]](https://udn.com/static/img/UDN_BABY.png)
發布時間：2024-03-10 06:48
記者署名：聯合報／ 本報記者朱漢崙
原文內容：
比特幣行情經常暴起暴落，金管會憂心虛擬資產被炒作，因此研究「實質資產代幣化」在台
灣的可行性，讓對虛擬貨幣情有獨鍾的投資人，能轉向以實體資產為基礎的數位投資。
實質資產代幣化，也稱作Real World Assets（簡稱ＲＷＡ），就是相較於虛擬世界，是「
真實世界的資產」。實質資產代幣化，與虛擬貨幣最大不同之處在於，該代幣化是建立在實
體資產，包括股票、債券、不動產，甚至是動產如汽車、珠寶精品、藝術品，或是大宗物資
、農產品等，都可作為實質資產代幣化的標的。
真實世界的資產」。實質資產代幣化，與虛擬貨幣最大不同之處在於，該代幣化是建立在實
體資產，包括股票、債券、不動產，甚至是動產如汽車、珠寶精品、藝術品，或是大宗物資
、農產品等，都可作為實質資產代幣化的標的。
金管會主委黃天牧日前明確指出，金管會正積極向國外搜集基金代幣化資料，未來和區塊鏈
的連結也將一併了解，對於上述琳瑯滿目可納為ＲＷＡ的項目，金管會將先聚焦在「基金的
代幣化」，並赴香港、新加坡、美國等地進行海外考察，證期局和公會也進行相關研究。
的連結也將一併了解，對於上述琳瑯滿目可納為ＲＷＡ的項目，金管會將先聚焦在「基金的
代幣化」，並赴香港、新加坡、美國等地進行海外考察，證期局和公會也進行相關研究。
但黃天牧認為，台灣做金融資產代幣化仍為時尚早。證期局副局長高晶萍指出，整個發行流
程，包括發行、銷售、申贖這三階段如何完成，以及在代幣化結合區塊鏈之後，如何讓基金
賣出去，流通、申贖，甚至ＥＴＦ（指數型股票基金）掛牌，都是證期局要了解的重點。
程，包括發行、銷售、申贖這三階段如何完成，以及在代幣化結合區塊鏈之後，如何讓基金
賣出去，流通、申贖，甚至ＥＴＦ（指數型股票基金）掛牌，都是證期局要了解的重點。
不論是廣義的實質資產代幣化，或是初期僅聚焦在基金的代幣化，綜合專家看法，至少有三
大優點，一、因為是在區塊鏈上直接進行交易，因此可即時清算，包括可以使用智能合約來
執行自動化清算，不受時間地點的限制，而且可以全天候進行；二、代幣化可再將資產分割
為更小的單位，有助於降低投資門檻，小額投資人或散戶可參與空間和彈性更大；三、透過
區塊鏈記錄，每筆交易買賣紀錄都能透明而且具有不可篡改性，流動性也因此更高，價格不
易炒作，而能反映出真正市場供需所決定的價格。
大優點，一、因為是在區塊鏈上直接進行交易，因此可即時清算，包括可以使用智能合約來
執行自動化清算，不受時間地點的限制，而且可以全天候進行；二、代幣化可再將資產分割
為更小的單位，有助於降低投資門檻，小額投資人或散戶可參與空間和彈性更大；三、透過
區塊鏈記錄，每筆交易買賣紀錄都能透明而且具有不可篡改性，流動性也因此更高，價格不
易炒作，而能反映出真正市場供需所決定的價格。
舉例來說，以前消費者得透過中介機構，或是銷售通路來買基金，但倘若基金能夠透過上區
塊鏈的方式來發行或銷售，甚至是申贖，那麼速度會加快，而且不會出錯，在流程優化之後
，手續費也可望降低，這或許會成為以後民眾買代幣化基金的誘因。
塊鏈的方式來發行或銷售，甚至是申贖，那麼速度會加快，而且不會出錯，在流程優化之後
，手續費也可望降低，這或許會成為以後民眾買代幣化基金的誘因。
倘若基金代幣化真的要在台灣上路，是否只能透過發行新的基金推出，或是可直接把舊的基
金，例如○○五○直接拿來代幣化？依證期局的評估，推出新基金的方式較快，因為舊基金
已有一定的規模，○○五○現有的規模很大，會否因此產生代幣化轉換的困難，這也是日後
此外，基金代幣化上路之後，也有新的風險必須監管。美國聯準會去年曾經提出報告，指出
當真實資產代幣化發展到一定的規模，範圍和標的不斷增加的同時，不免對傳統金融體系的
金融穩定產生影響，尤其是一旦代幣化資產的發行機構發生擠兌，效應一定會蔓延到傳統金
融體系。
當真實資產代幣化發展到一定的規模，範圍和標的不斷增加的同時，不免對傳統金融體系的
金融穩定產生影響，尤其是一旦代幣化資產的發行機構發生擠兌，效應一定會蔓延到傳統金
融體系。
甚至是二○○七年至二○○八年的金融海嘯時期，最為外界詬病的就是高風險、低流動性資
產，當時透過資產證券化結構型商品包裝，反而把高槓桿和風險隱藏其中，而投資人並不自
知。未來的基金代幣化能否避免這種風險重演，仍有諸多疑問，正如黃天牧所言，要上路時
間還太早，至少須先釐清潛在的疑難雜症，才能談後續發展
知。未來的基金代幣化能否避免這種風險重演，仍有諸多疑問，正如黃天牧所言，要上路時
間還太早，至少須先釐清潛在的疑難雜症，才能談後續發展
心得/評論：政策上，基金代幣化預期用新基金來掛勾。不曉得未來能否看見類似0050正二
的代幣呢？
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「謝謝你們的存在，讓我看到自己的存在」
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.202.28 (臺灣)
※ 作者: qazsedcft 2024-03-10 09:06:54
※ 文章代碼(AID): #1bxGUmzP (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1710032816.A.F59.html
推 : 藝術品不易炒作？ 炒作根本不是標的問題 。。1F 03/10 09:12
→ : 又在那邊搞有的沒的，金管會先好好管管那台灣金融好嗎?搞個KYC搞到一堆人都被拒絕開戶2F 03/10 09:13
推 : 不就NFT？4F 03/10 09:15
推 : 加密貨幣etf？！收管理費穩賺不賠5F 03/10 09:26
推 : 土地所有權分割後續根本一堆事不能做，現在竟然有人主動把資產所有權分割，我的老天6F 03/10 09:27
噓 : 08F 03/10 09:29
推 : 台積電可以買0.0001股 全天交易 噴！9F 03/10 09:36
推 : etf的中文怎麼是指數型股票基金，這新聞是誰寫的…10F 03/10 09:36
→ : 每個詞懂 但整篇看不懂 = =
有沒有人可以翻譯一下這到底要做什麼11F 03/10 09:38
有沒有人可以翻譯一下這到底要做什麼11F 03/10 09:38
→ : 證交所的翻譯是「指數股票型基金「
https://pse.is/5p44wf13F 03/10 09:40
https://pse.is/5p44wf13F 03/10 09:40
→ : 原文有上色了就我說的那樣，很好懂吧？15F 03/10 09:41
推 : ”指數股票型基金”是法規用語，但翻的不太好16F 03/10 09:41
→ : 例如你上色的 "價格不易炒作" 這結論怎麼來的？？買賣記錄透明+不可篡改=價格不易炒作 哪泥？？？那一整段我是完全看不懂17F 03/10 09:42
推 : 感覺是要綁跟虛擬幣無關的東西20F 03/10 09:53
→ : 這是還在NFT那個代幣化的落後金管會腦袋...
NFT把數位影像藝術或媒體做成token分割
而這只是把一些實體物質像票券汽車土地什麼都token簡單來說你以後可以把一些現實物品做成賭博標的
像是你今天跑去炒作LV 或是 垃圾菌 有現實物品信用用一個合約作物品的對賭期貨 想成小麥玉米期貨這樣做成token可以交易後再包一包做成基金標的21F 03/10 10:00
NFT把數位影像藝術或媒體做成token分割
而這只是把一些實體物質像票券汽車土地什麼都token簡單來說你以後可以把一些現實物品做成賭博標的
像是你今天跑去炒作LV 或是 垃圾菌 有現實物品信用用一個合約作物品的對賭期貨 想成小麥玉米期貨這樣做成token可以交易後再包一包做成基金標的21F 03/10 10:00
![[圖]](https://i.imgur.com/bDgEyuEh.png)
噓 : 原始人時代….29F 03/10 10:14
→ : 0050可以買1股 某些藝術品或者土地 千分之持分??30F 03/10 10:21
→ : 其實很簡單，與現實連結的代幣做個別規則限制即可。例如台灣原本就有的預售屋紅單，其實紅單就是一個代幣。台灣人早就很熟悉這套遊戲規則了。
跟不上的一直都是法規，台灣人的適應能力沒問題。31F 03/10 10:23
跟不上的一直都是法規，台灣人的適應能力沒問題。31F 03/10 10:23
推 : 算力夠強就可以竄改帳本，實體經濟掛上這個我覺得35F 03/10 10:28
推 : 連最簡單的資產證券化都不太會做了，還期望啥36F 03/10 10:28
→ : 不太好，但如果中心化，那不如用現在的期貨之類的就37F 03/10 10:29
噓 : 什麼？不能炒作？那我不要了38F 03/10 10:29
→ : 好，或者上面說的資產證券化39F 03/10 10:29
推 : 連結預售屋 這不就2006年推出的最原始版本連動債40F 03/10 10:33
噓 : 鐵定失敗，虛擬貨幣就是要可以炒作才有人要；連結實體不動產的reits 在台灣根本沒人要買，不是改版成加密貨幣就賣的掉41F 03/10 10:38
推 : 推加密貨幣，銀行第一個會先反對44F 03/10 10:41
推 : Ok 垃圾45F 03/10 11:07
→ : ETF確實翻作指數型股票基金，翻譯確實不太好，但是只要不要把基金翻譯成債券，我覺得都還可以。46F 03/10 11:12
推 : 金管會是真的有夠可憐48F 03/10 11:13
推 : 有沒有機會電子垃圾被盜，基金淨值歸零？49F 03/10 11:14
噓 : 金管會是台灣金融永遠到不了國際等級的元凶50F 03/10 11:18
→ : 看看新加坡51F 03/10 11:24
推 : 金管會在做事.jpg52F 03/10 11:27
噓 : 莖管會哈哈哈哈哈哈53F 03/10 11:32
推 : 世界怎麼跟得上台灣54F 03/10 11:49
推 : 是想蹭比特幣風潮吧
但真的發行一定很香，台灣人愛買55F 03/10 11:54
但真的發行一定很香，台灣人愛買55F 03/10 11:54
→ : 勿忘寶島金融詐騙案57F 03/10 12:11
→ : 其實需擬貨幣愛玩就讓他們自己玩，沒必要幫忙提醒風險跟監管，跌到1元也不關誰的事。自己負責58F 03/10 12:12
→ : NFT的概念不是嗎？60F 03/10 12:17
→ : 寫得太白話可能就玩不起來61F 03/10 12:36
噓 : 2024還在慢慢來62F 03/10 12:40
→ : 看不懂+163F 03/10 12:47
噓 : 金管會何時才能換個年輕積極開放的主委上任 整天叫這些老人搞些古董規定亂搞金融業者64F 03/10 13:08
→ : 那麼麻煩幹嘛 推個比特幣月月配ETF保證馬上賣光66F 03/10 13:13
噓 : 可憐啊 硬要蹭67F 03/10 13:17
推 : 現在交易所有什麼問題是一定要靠區塊鍊才能解決？確定不會製造更多問題68F 03/10 13:40
推 : 如果單位不可信要用區塊鏈解傳統資料庫可以解決的問題真的頗悲哀真的不要為了做而做
說個笑話 某單位用測試鏈裝自己有區塊鏈 現在二年前的那個鏈要退場了
因為你支付不起手續費
預算是固定70F 03/10 13:54
說個笑話 某單位用測試鏈裝自己有區塊鏈 現在二年前的那個鏈要退場了
因為你支付不起手續費
預算是固定70F 03/10 13:54
噓 : 勸你不要多管閒事76F 03/10 14:10
推 : 我倒是覺得房地產契約用NFT形式沒啥問題 不過離題了就算被盜 盜取者也無法主張佔有77F 03/10 14:31
推 : 台股如果能代幣化那才是方便，直接升級成 24 小時交易，零股也不用等撮合了，移轉股票也可隨時轉79F 03/10 14:49
噓 : 幣圈就是愛無用電子訊號，還在實體資產
看看金管會之前推的STO那啥鳥樣81F 03/10 16:32
看看金管會之前推的STO那啥鳥樣81F 03/10 16:32
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