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標題 [心得] 你可能沒有那麼需要高股息！？
時間 Sun Apr 7 14:17:56 2024
標題 [心得] 你可能沒有那麼需要高股息！？
時間 Sun Apr 7 14:17:56 2024
每樣投資商品都有其特性與優缺點，沒有絕對的好壞，重點還是在於是否能達到你理想中
的目標。但很多人會”誤會”這個商品適合自己，但如果再進行深層一點的思考，結果可
能會不一樣。以下4個評估要點可以參考看看：
的目標。但很多人會”誤會”這個商品適合自己，但如果再進行深層一點的思考，結果可
能會不一樣。以下4個評估要點可以參考看看：
股息不是利息
很多人會把股息當成是被動收入，過於專注殖利率，把配息當作是一項穩定的投資收入，
甚至類比銀行定存的利息。但嚴格來說股息與利息的性質完全不一樣，如果把股息當成利
息，就容易會忽略投資實際的總報酬率。那麼股息跟利息差在哪呢?
甚至類比銀行定存的利息。但嚴格來說股息與利息的性質完全不一樣，如果把股息當成利
息，就容易會忽略投資實際的總報酬率。那麼股息跟利息差在哪呢?
1.總價值的變化
股息配發時，股價同時會降低，所以總資產不會有變化；利息配發時，不影響投資標的的
價格，所以總資產會增加。
2.股息稅
如果你有買美股，配發股息時都會被扣30%的股息稅，但是利息不會被扣稅。
在美國，股息的英文是 “Dividend”，利息的英文是 “Interest”，連名稱都不一樣了
，也就表示其性質上的不一樣。
3.實際獲利的時間點
領到股息時來不能算實際賺到，要實際賺到股息有一個條件，那就是要「填息」，而填息
的時間長短不一定；利息在領到的那一刻就等於是實際賺到了，不用等待其他條件。
如果你喜歡現金流，我會建議應該專注於利息這類不影響本金的被動收入來源，像是債券
的利息、定存或借貸的利息。其他類的像是房租收入、自動化事業的收入等等，在本質上
會比股息的收入來得好一些。不然股息在理想的狀況下只是幫你做「部分獲利了結」的動
作而已；在不理想的狀況下就是拿你自己的本金配給自己罷了。所以分清楚你想要的是股
息還是利息很重要!
的利息、定存或借貸的利息。其他類的像是房租收入、自動化事業的收入等等，在本質上
會比股息的收入來得好一些。不然股息在理想的狀況下只是幫你做「部分獲利了結」的動
作而已；在不理想的狀況下就是拿你自己的本金配給自己罷了。所以分清楚你想要的是股
息還是利息很重要!
股息再投入
學習投資後，會了解到很重要的一個觀念，那就是「複利」。複利是指把領到的利息再去
買資產，產生利滾利的資產放大效果。所以在領到股息後要把配息再投入才會有複利的效
果。(但其實股息再投入雖然有複利，但效果反而會打折，這部分詳細說明可以看下個標
題。)
買資產，產生利滾利的資產放大效果。所以在領到股息後要把配息再投入才會有複利的效
果。(但其實股息再投入雖然有複利，但效果反而會打折，這部分詳細說明可以看下個標
題。)
不過在股市中，不是只有配息再投入才有複利的效果，即使不配息在市場上成長也能有複
利般的效果，所以股息再投入反而變成了多此一舉的行為。如果股息領到不投入就沒有複
利效果；如果領到股息會再投入又只是多此一舉，那麼為什麼還要在意有沒有領股息?
利般的效果，所以股息再投入反而變成了多此一舉的行為。如果股息領到不投入就沒有複
利效果；如果領到股息會再投入又只是多此一舉，那麼為什麼還要在意有沒有領股息?
追求資產放大效果
「你的投資目標是什麼?」
當然每個人的投資目的或是想要的效果都不太一樣，但很多人投資的目的是為了盡早累積
到足夠的資金可以財務自由，過上自己想過的生活。或者是生活得更有餘裕、有底氣可以
隨時擺脫不想要的生活。像我自己就是想盡快累積資產到一個足夠的程度後，可以不用工
作做著自己喜歡的事、過上自己想過的生活。
到足夠的資金可以財務自由，過上自己想過的生活。或者是生活得更有餘裕、有底氣可以
隨時擺脫不想要的生活。像我自己就是想盡快累積資產到一個足夠的程度後，可以不用工
作做著自己喜歡的事、過上自己想過的生活。
因此，為了實現這個目標，我想追求在能承受的合理風險下，追求極大化的資產放大效果
!
那麼高股息就可能不太適合我，為什麼呢?因為根據歷史走勢與金融相關研究指出，高股
息ETF的總報酬率，在長期下是難以高於市值型ETF的。雖然未來無法預測，但根據機率去
判斷，我會去選擇成功機率比較大的，而不是選擇一個機率比較小的，那就比較像是賭博
而不是投資了。
息ETF的總報酬率，在長期下是難以高於市值型ETF的。雖然未來無法預測，但根據機率去
判斷，我會去選擇成功機率比較大的，而不是選擇一個機率比較小的，那就比較像是賭博
而不是投資了。
如果你在意的不是盡早累積資產到一個程度，只是想要建立現金流的投資部位，那就沒有
問題，選擇高股息也許就是適合你的方法。但如果你希望資產累積速度可以快一點，但是
你選擇高股息，那可能就不是適合的選擇。因此，你要確定你投資的目的是要盡快累積資
產還是單純要現金流，從這方面思考你會比較清楚。
問題，選擇高股息也許就是適合你的方法。但如果你希望資產累積速度可以快一點，但是
你選擇高股息，那可能就不是適合的選擇。因此，你要確定你投資的目的是要盡快累積資
產還是單純要現金流，從這方面思考你會比較清楚。
股息收入的必要性
配息被大多數人認為是吸引人的現金流收入之一，看到有錢入帳總會讓人覺得開心，但你
有思考過這個被動金流的必要性嗎?
這是什麼意思呢?
首先我們在前面了解到了股息不是利息，配股息類似於是被動賣股的一種概念。然後認真
想想，你的生活上是否真的有需要配息帶來的收入嗎?舉例來說，許多偏好配息的人都是
想要打造能讓自己退休的被動收入，或是退休時能有足夠的被動收入。那麼年輕時處於累
積資產階段的你，有需要每月金流的理由嗎?
想想，你的生活上是否真的有需要配息帶來的收入嗎?舉例來說，許多偏好配息的人都是
想要打造能讓自己退休的被動收入，或是退休時能有足夠的被動收入。那麼年輕時處於累
積資產階段的你，有需要每月金流的理由嗎?
你可能發現了，如果本業收入足夠，且沒有特殊需求的話，其實你並不一定需要股息帶來
的現金流。這些特殊需求指的像是償還貸款(房貸、質押利息)、心理作用之類的。所以沒
有必要的話，會更建議在累積階段的時候不用追求領股息，讓資產在市場上持續成長，效
益會更好。
的現金流。這些特殊需求指的像是償還貸款(房貸、質押利息)、心理作用之類的。所以沒
有必要的話，會更建議在累積階段的時候不用追求領股息，讓資產在市場上持續成長，效
益會更好。
股息再投入會降低複利
配息再投入會降低複利
剛開始接觸投資你應該都會學到配息要再投入才會有複利效果，資產才會累積的比較快。
這個說法沒有錯，但是，你知道配息再投入其實可能會降低複利效果嗎?
先來觀念回顧，配息後股價會下跌，持有資產總價值不會變
假設100元股票配息10元，配息後你會有90元股票+10元現金。而股票除息日到股息入帳中
間大概間隔有一個月的時間，這段時間過後股價不一定一還是會一樣在當時除息時的價位
。
間大概間隔有一個月的時間，這段時間過後股價不一定一還是會一樣在當時除息時的價位
。
假設這一個月股價下跌10%，股息再投入後，你會持有81+10=91元價值的股票。相比不配
息情況跌10%=90元的價值，多了1元。
再假設這一個月股價上漲10%，股息再投入後，你會持有99+10=109元價值的股票。相比不
配息情況漲10%=110元的價值，少了1元。
也就是說下跌時你有10%資金避開了10%下跌風險，股價下跌貌似讓你再投入可以撿到便宜
，但其實你投入的資金還是10元價值，並不會因為股價變低而比較有利。(因為股價高低
不會影響投入價值)
，但其實你投入的資金還是10元價值，並不會因為股價變低而比較有利。(因為股價高低
不會影響投入價值)
反過來說
上漲時你有10%資金錯過了10%的漲幅機會，股價上漲後你再投入雖然不影響你投入的價值
，但配息卻反而讓你錯過資金空窗這段時間的漲幅，所以這種情況反而是在降低複利效果
。
，但配息卻反而讓你錯過資金空窗這段時間的漲幅，所以這種情況反而是在降低複利效果
。
用100元舉例可能沒什麼感覺，如果是100萬 就差了1萬、1000萬就差了10萬。而且股市
漲跌時間通常是牛市時間比較長；熊市時間比較短，所以理論上來說我們在股市中遇到上
漲的機率會比較高一些，如此一來配息對複利成長來說會比較不利。
漲跌時間通常是牛市時間比較長；熊市時間比較短，所以理論上來說我們在股市中遇到上
漲的機率會比較高一些，如此一來配息對複利成長來說會比較不利。
再提到一個點是，領息的投資人為了避免被說左手換右手很喜歡用填息的說法來反駁(但
左手換右手是一個資產性質轉換的事實，跟填不填息無關)，因此也很喜歡高股息股票或E
TF能夠快速填息，這樣股利就會覺得算賺到。
左手換右手是一個資產性質轉換的事實，跟填不填息無關)，因此也很喜歡高股息股票或E
TF能夠快速填息，這樣股利就會覺得算賺到。
但如果真如領息的投資人偏好的快速填息狀況，那麼在股息實際入帳前就填息也就等於是
在助長降低複利的效果，這樣到底該不該開心呢?我覺得閱讀這篇文章的你有空可以來好
好思考這個問題。
在助長降低複利的效果，這樣到底該不該開心呢?我覺得閱讀這篇文章的你有空可以來好
好思考這個問題。
截取自文章部分內容，完整版可以到這邊閱讀
https://iiil.io/jpAD
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※ 作者: ohmygodptt 2024-04-07 14:17:56
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※ 編輯: ohmygodptt (101.10.115.63 臺灣), 04/07/2024 14:19:09
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→ : 好了啦...要出節目還是出書?帶會員?1F 04/07 14:19
→ : 這算股板心靈雞湯？2F 04/07 14:19
噓 : 眼前的利不是利 你說的攤是什麼攤3F 04/07 14:21
噓 : 看到股息=獲利了結，就知道是個完全沒有公司股權觀念的大外行廢文4F 04/07 14:22
→ : 原來是在打廣告，難怪字那麼多6F 04/07 14:22
推 : 這幾年高息ETF 雖然不如飆股 但還優於大盤7F 04/07 14:23
推 : 高股息仔會跟你說左手換右手怎麼手越換越大8F 04/07 14:24
噓 : 然後股板第一篇文章就是建議點連結刷流量，辛苦啦9F 04/07 14:25
噓 : 看看00919一年來還是有3X%報酬率 還是贏過很多人
原本買ETF的目的就是遠勝自己亂操作 結果現在又在帶10F 04/07 14:25
原本買ETF的目的就是遠勝自己亂操作 結果現在又在帶10F 04/07 14:25
→ : 按這些會計外行的形容，中華電信就是千手觀音股12F 04/07 14:26
→ : 風向說不要買高股息ETF ZZZZZZZZ13F 04/07 14:26
→ : 清流君表示:14F 04/07 14:27
→ : 高股息ETF除了發股利 股價也有在成長好嗎15F 04/07 14:27
推 : 績效這幾年贏大盤就是事實16F 04/07 14:27
噓 : 919股價也有成長啊 不要再唱衰了啦 資產配置而已17F 04/07 14:28
噓 : 業配嗎18F 04/07 14:28
→ : 投入股票市場，價差跟股息都是獲利方程式。
整天在那邊曲解互戰，真的是有夠蠢的19F 04/07 14:29
整天在那邊曲解互戰，真的是有夠蠢的19F 04/07 14:29
推 : 配息雖然要再投入 但配息週期短 投資人有意願追價 溢價填息 溢價除息前投入 經常發生 ETF申購人數增21F 04/07 14:29
→ : 高股息ETF視為 自動停利 還比較有意義23F 04/07 14:29
→ : 加 成分股投信買盤 這些比起你說的100元裡面的1元還要多很多24F 04/07 14:29
噓 : 要領股息不就是想兼顧現金流跟有上漲空間，定存那利息能看？26F 04/07 14:29
噓 : ？28F 04/07 14:29
→ : 不配息的ETF要是沒賣在高點 後來空頭跌下來也是場空29F 04/07 14:30
噓 : 葉配做到這邊來了30F 04/07 14:30
推 : 而且股息再投入 搞不好還買得比較便宜的價格31F 04/07 14:31
推 : 歐印 00940 我就問怎麼輸32F 04/07 14:31
噓 : 葉配+低能標題，你賺多少？廢文33F 04/07 14:32
→ : 股息的講法怪怪的 個股也是會配息啊 跟ETF有啥不同難道個股每年配完息就不用填嗎 還是要選不配息的？34F 04/07 14:32
噓 : 說教36F 04/07 14:34
→ : 聽君一席話37F 04/07 14:35
噓 : 妖言惑眾 散戶記得多買一點38F 04/07 14:35
噓 : 廢話太多了！我需要啊，需要單純領爽的你管我39F 04/07 14:36
→ : 各位大大我只是單純分享喔，至於流量要不要點是個人自由，又沒逼著誰，只是因為原文比較長所以作為補充附上而已，不用那麼陰謀論。連假最後一天可能心情不美麗我理解的～40F 04/07 14:37
噓 : 字太多了 現行就是台灣人喜歡配息44F 04/07 14:38
噓 : 直接附上你對帳單比較有說服力45F 04/07 14:40
→ : 第一次發文，沒注意到字會太多，還請各位見諒～46F 04/07 14:40
→ : 需要股利抵房貸啊47F 04/07 14:40
噓 : 勸你少多管閒事^_^48F 04/07 14:41
噓 : 分享 點讚 小鈴鐺 好了可以下去領便當了49F 04/07 14:41
噓 : 又來了又來了 大多頭的時候總有這種帳號 過一陣子走空內容就直接404了 屢試不爽50F 04/07 14:42
→ : 聽君一席話52F 04/07 14:43
噓 : 不知該說什麼53F 04/07 14:43
噓 : ＜股利=賣出獲利了結＞是錯誤觀念，你還是別分享害人了54F 04/07 14:44
→ : 又沒推薦什麼，走空也不會404的XD56F 04/07 14:44
→ : 看完的人如果不買高股息，該買什麼呢，請點擊下一篇文章看更多57F 04/07 14:44
推 : 聽得懂的聽得進去 聽不進去就聽不進去 就用時間證明看看59F 04/07 14:44
→ : K大股利怎麼不是獲利了結呢？希望聽聽高見61F 04/07 14:45
噓 : 你去幼稚園講應該很受歡迎62F 04/07 14:47
→ : 講的好像高殖利率的個股都是垃圾公司一樣，高股息ETF跟市值型ETF差別只有選股邏輯不同本質根本一模一樣，挑你喜歡的選股組合就是好的選擇，沒什麼優劣之分63F 04/07 14:47
→ : 這篇明明不是在說高股息好不好，內文也沒說完全不適合喔，希望不要誤會～66F 04/07 14:50
噓 : 我跟銀行增貸一千萬每個月繳利息你幫我繳嗎，廢話高股息好處就是幫我分攤繳款壓力
不用繳息我衝正二啊，問題要繳啊68F 04/07 14:51
不用繳息我衝正二啊，問題要繳啊68F 04/07 14:51
→ : 抓，有人沒看內文喔，別急著砲，內文有寫繳貸款的需要高股息不會不合理喔71F 04/07 14:53
推 : 不配股息 淨值不降 股價不降 沒錯73F 04/07 14:53
→ : 難道我要買不配息或低股息？74F 04/07 14:53
→ : 一堆人看不懂資產負債表75F 04/07 14:54
→ : 美股很多是不配息或低息股喔，報酬都還不差76F 04/07 14:55
噓 : 你不是真正的快樂77F 04/07 14:56
噓 : 這業配不行 曬個單都比你打這麼多字有用78F 04/07 14:56
推 : 原po不用這麼好心啦 反正長期含息總報酬就在那 自己買自己負責就好了 有人覺得有賺就好了 再怎樣也比個股好79F 04/07 14:59
→ : 股息會降低股標資產，等同賣出股票，熊市的配息等82F 04/07 15:02
噓 : 會費多少83F 04/07 15:02
→ : 於在股票資產低點的時候變現賤賣股票，不太懂追求高股息的用意是？
還不如買不配息的標的，自己掌控何時該變現，不要讓高股息etf強制變現84F 04/07 15:02
還不如買不配息的標的，自己掌控何時該變現，不要讓高股息etf強制變現84F 04/07 15:02
推 : 建議56 919 94088F 04/07 15:05
噓 : 股票張數跟股權佔比完全沒變。什麼叫等同賣出股票？89F 04/07 15:06
推 : 笑死，韭菜真多91F 04/07 15:07
→ : 美股很多不配報酬也不錯的 也有配了報酬也不錯的啊92F 04/07 15:07
噓 : Cccc93F 04/07 15:07
噓 : so?94F 04/07 15:08
推 : 聽君一席話 如聽一席話95F 04/07 15:09
→ : K大，配息後股價是不是降低了？
股票資產等於股價*持有張數，配息後股價降低但維持股數，你的股票資產降低了
賣股則是維持股價但股數降低，一樣是降低股票資產96F 04/07 15:09
股票資產等於股價*持有張數，配息後股價降低但維持股數，你的股票資產降低了
賣股則是維持股價但股數降低，一樣是降低股票資產96F 04/07 15:09
→ : 少年股神看不起小錢也是正常602F 04/08 12:05
推 : 最後股息投入變複利那邊很怪，我自己是會當天直接買等同配息的金額。為什麼要等領到息才投入= =？603F 04/08 13:18
推 : 推605F 04/08 14:12
![[圖]](https://i.imgur.com/eGp4JhAh.jpg)
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